黄金价格走势 - 黄金周三早盘在3396附近受阻后下探3370，随后上涨至3400，欧盘再次下探3375附近，美盘初上涨3397附近后快速下跌至3374/3373，凌晨美联储决议公布后金价先涨至3396附近后转跌，收盘前最低跌至3362附近，全天保持区间震荡走势，日线收阴线 [2] - 日线级别显示黄金周一高开后大幅下跌，周二以十字阳线震荡修正，周三同样偏向震荡，凌晨美联储利率决议后金价下探至3362并收阴，10日均线支撑成为关键看点，若守住则维持震荡格局，破位则关注20日均线3350附近支撑，上方5日均线3390附近形成压制 [8] - 四小时级别显示黄金自周一大跌后多次反弹在3400-3405区域遇阻回落，该区域成为短期重要观察区间，价格未突破前整体维持震荡偏弱走势，下方3354附近支撑较为关键，若突破则进一步关注3335/3333附近支撑 [10] - 一小时级别显示黄金近两日形成震荡下跌通道，通道支撑位于3360附近，价格未突破通道支撑前需警惕行情继续维持反复震荡走势 [10] 美联储政策 - 美联储6月18日会议决定维持指标隔夜利率在4 25%-4 50%不变，符合市场预期，鲍威尔表示今年仍预计降息50个基点，但未来降息步伐将明显放缓，2026年和2027年预计每年仅降息25个基点，这一谨慎立场削弱市场对美联储快速宽松的预期，导致金价下跌 [3] 特朗普关税政策 - 鲍威尔指出特朗普政府的高关税政策可能推高通胀，预计今年年底通胀率将达到3%，美国财政部数据显示5月海关收入较去年同期增长近四倍，表明高关税政策已显著推高进口成本，通胀预期增强黄金作为抗通胀资产的吸引力，但短期内美元走强和美联储谨慎货币政策立场可能限制金价上行空间 [4] 地缘政治紧张局势 - 以色列对伊朗的军事行动加剧中东地区紧张局势，引发市场对全球能源供应和供应链稳定的担忧，美元作为避险资产地位有所回升，但黄金的避险吸引力并未减弱，尤其是在地缘政治不确定性加剧的情况下 [5] 经济数据疲软 - 美国劳工部数据显示初请失业金人数仍处于高位，表明劳动力市场动能减弱，5月独栋住宅建筑许可降至两年最低水平，房屋开工率创五年新低，反映出高借贷成本和关税导致的材料价格上涨的双重打击，经济放缓信号可能在未来促使美联储重新考虑其货币政策立场，从而为金价提供上行动力 [6] 今日关注 - 美国六月节假期，纽交所休市一日，芝商所旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间20日02:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间20日01:00结束，洲际交易所旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间20日01:30结束，数据方面没有需要重要关注的，主要还是关注中东局势的进一步发展情况 [7] 重点关注财经数据与事件 - 6月19日重点关注：09:00中国5月Swift人民币在全球支付中占比，09:30澳大利亚5月季调后失业率，14:00瑞士5月贸易帐，15:30瑞士央行公布利率决议，19:00英国央行公布利率决议及会议纪要 [12]

黄金市场动态 - 黄金价格受中东局势影响近期波动加剧 从3400时代回落并多次冲击3450关口未果后跌破3400大关 目前承压3400弱势下行 最低触及3366后反弹但未能突破3400 [5] - 技术面显示空头占优 回调低点从3383下移至3374和3366 市场预期在美联储政策公布前将维持3365-3400区间震荡 若跌破3365可能测试3350关键支撑 [9] - 交易策略建议高抛低吸 在3390附近做空(止损3400) 3370附近做多(止损3360) 目标区间分别为3380-3373和3383-3390 [10] 原油市场动态 - 原油价格受中东局势推动持续上涨 连续大阳线拉升突破76关口 技术面呈现多头排列 日线布林带上轨空间打开 [12] - 基本面受地缘政治和供应需求双重支撑 操作建议72直接做多 若回调至70附近加仓做多 [12] - 关键压力位75-76 支撑位72-70 [13] 宏观经济事件 - 美联储将于北京时间周四02:00公布利率决议和经济预期摘要 02:30鲍威尔召开新闻发布会 政策声明可能引发市场剧烈波动 [3]

霍尔木兹海峡潜在关闭的影响 - 摩根士丹利认为霍尔木兹海峡完全关闭仍属小概率事件，但地缘政治紧张局势正在重塑航运市场格局 [1] - 油轮航运板块将从"黑暗船队"运力减少中显著受益，而集装箱航运受影响相对有限 [1] - 全球11%的海运贸易量经过霍尔木兹海峡，包括34%的海运石油出口、30%的液化石油气出口、20%的液化天然气贸易等 [1] 航运市场影响分析 - 红海航线中断导致全球有效运力削减10%，而霍尔木兹海峡仅有3%的全球集装箱贸易通过 [2] - 油轮运输板块可能因"黑暗船队"运输量减少而获得显著利好 [2] - 集装箱航运业受影响有限，其影响无法与红海航线中断相提并论 [2] 潜在情景分析 - 情景1：军事冲突不干扰石油流通，2025年第二季度淡季期间油轮航运市场保持平静 [1] - 情景2：伊朗出口下降导致"黑暗船队"运输量减少，增加对合法油轮需求 [2] - 情景3：更广泛海湾地区石油出口面临风险，可能导致油轮航运不确定性 [2] 其他影响因素 - 美国关税讨论引发的全球贸易动态变化对现货市场影响比地区性港口拥堵更为重要 [2] - 3艘船只在霍尔木兹海峡附近的阿曼湾海域起火，伊朗正在考虑是否封锁海峡 [1]

新加坡经济前景 - 贸易紧张局势缓和为新加坡经济带来上行风险 [1] - 地缘政治紧张局势对新加坡经济构成下行风险 [1]

行业观点 - 马来西亚总理安瓦尔在第二届亚洲能源大会上强调抵制保护主义和地缘政治紧张对全球清洁能源发展与绿色转型的干扰 [1] - 呼吁东南亚国家建立清晰、协调的金融架构以增强投资者信心，吸引更多资本流入可再生能源项目 [1] - 推动电网系统升级，加快绿色技术的普及与应用 [1]

黄金市场近期走势分析 - 现货黄金价格从近两个月高点回落至3400美元附近 欧洲时段延续回撤走势 权益市场积极表现削弱避险需求导致三日连涨终结 [2] - 美联储2025年进一步降息预期增强 使美元持续承压 为无收益黄金提供支撑 贸易不确定性和中东地缘政治紧张局势限制黄金下跌空间 [2] - 伊朗与以色列军事冲突升级推动黄金至两个月高点 但市场反应相对温和 亚洲权益市场积极表现和美元回升制约贵金属进一步上涨 [3] 影响黄金价格的核心因素 - 美联储政策决议成为焦点 交易员等待降息路径线索 市场普遍预期维持利率不变 但可能因通胀走软和经济降温改变立场 [3] - 中东冲突演变和美国贸易政策不确定性持续 形成典型避险需求特征 尽管权益市场展现韧性 贵金属强势反映对风险事件的担忧 [3] - 技术面显示黄金跌破3400关口后短线转弱 但大方向仍看多 需关注日线MA5和周线MA5支撑 上方阻力集中在3403-3408区间 [4][6] 黄金操作策略与技术指标 - 短线建议反弹做空为主 关键阻力位3403-3405 支撑位3383-3360 大周期仍维持3500目标预期 需等待底部企稳信号 [6] - 具体策略包括：3403-3405分批做空（止损10点 目标3360） 3355-3360分批做多（止损10点 目标3400） 强调仓位控制和止损纪律 [7] - 技术形态显示早盘冲高后快速下破3400 形成小级别顶部 回调中需观察MA5均线支撑强度 反弹至阻力位可短线跟空 [4][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周甲醇期货震荡小涨，周五因以伊冲突致地缘局势紧张而大幅上涨，2509合约收于2389元/吨，较前一周涨5.43% [6][14] - 上周甲醇基本面未实质改善，本周供给或增，需求稳中偏好，港口和企业库存或降 [8][9] - 以伊冲突恶化影响化工品，甲醇受地缘紧张大概率偏强运行，建议偏多操作 [9][10][40] 根据相关目录分别进行总结 甲醇走势回顾 - 上周一至周四甲醇期货震荡小涨，周五因以伊冲突大幅上涨，2509合约收于2389元/吨，较前一周涨5.43% [6][14] - 上周港口甲醇现货价格偏强，成交好转推动价格上涨，基差走强，涨至高位后成交走弱价格窄幅回落；内地甲醇市场小幅推涨 [14] 甲醇基本面分析 - 上周国内甲醇产量延续小幅上升，产量为1982656吨，较上周增加572吨，装置产能利用率为87.98%，环比涨0.03%，恢复多于检修 [16] - 上周甲醇下游平稳运行，烯烃行业开工维持高位，江浙地区MTO装置周均产能利用率84.26%，较上周跌0.89个百分点；二甲醚产能利用率9.52%，整体走低；冰醋酸产能利用率走高；氯化物开工在81.04%，产能利用率微幅下降；甲醛开工率51.11%，整体产能利用率小幅上移 [19][20] - 上周甲醇样本企业库存上升，截至6月11日，库存37.91万吨，较上期增加0.86万吨，环比涨2.33%；待发订单量增加，订单待发30.21万吨，较上期增加3.99万吨，环比涨15.22% [22] - 上周甲醇港口样本库存继续上升，截至6月11日，库存量65.22万吨，较上期+7.10万吨，环比+12.22%，进口外轮卸货顺利，各地区库存有不同变化 [27] - 上周甲醇利润总体回暖，河北焦炉气制甲醇盈利均值122元/吨，环比+37.46%；内蒙古煤制完全成本利润均值32.08元/吨，环比+147.72%等 [29] 甲醇走势展望 - 供给方面，本周甲醇装置复产多于检修，预计产量201.17万吨左右，产能利用率89.27%左右，较上周增加 [35] - 需求方面，烯烃行业开工或降低；二甲醚产能利用率预计持平；醋酸产能利用率预计提升；甲醛产能利用率预计下降；氯化物产能利用率变化不大 [36][37][38] - 库存方面，本周甲醇样本生产企业库存预计为35.16万吨，较上周小幅去库；港口库存预计下降 [38][39] - 甲醇受地缘紧张大概率偏强运行，需考虑偏多操作 [40]

地缘政治事件影响 - 以色列能源部下令暂时关闭该国最大天然气田利维坦油田 出于安全考虑[1] - 关闭行动发生在美国袭击伊朗和伊朗承诺报复之后 地缘政治紧张局势迅速升级[1] - Energean公司应能源部命令暂停天然气生产 此前已采取类似行动[1] 能源供应中断 - 供应中断主要影响对埃及的天然气输送 可能迫使埃及提前购买液化天然气[1] - 以色列供应长期减少可能进一步收紧全球天然气市场[1] - 欧洲天然气价格对此作出反应 上涨6.6%[1] 项目运营情况 - 利维坦气田由雪佛龙公司运营 位于地中海东部[1] - 该项目向以色列国内客户及约旦 埃及等邻国供应天然气[1] - Energean的Karish油田仅满足以色列国内需求[1] - 雪佛龙运营的另一个油田Tamar是否暂停尚不清楚[1]

地缘政治与美元避险地位 - 美元在地缘政治紧张局势下仍被视为安全避风港 以色列对伊朗核设施发动攻击后美元走强 表明其避险属性未受根本动摇 [1] - 美国经济相比其他避险资产所在地区更不受地缘政治破坏影响 支撑美元在重大冲击中的相对优势 [1] - 当前市场主要驱动力来自关税担忧与地缘政治担忧之间的平衡 而非单一因素 [1]

外汇市场动态 - 纽元兑美元汇率跌幅扩大至1% [1] - 汇率波动主要受地缘政治紧张局势影响 [1]