小米汽车召回事件 - 小米汽车召回116887辆SU7标准版电动汽车 因L2高速领航辅助驾驶功能在极端特殊场景下识别、预警或处置可能不足 存在安全隐患[1] - 通过OTA技术免费升级软件以消除安全隐患 优化辅助驾驶速度控制策略并新增动态车速功能 提升辅助驾驶功能可靠性[2] - 本次召回仅针对2025年8月30日前生产的部分SU7标准版车型 不涉及其他版本[2] 云海肴创始人去世 - 云海肴创始人赵晗因突发心梗去世 享年40岁 名下关联40余家企业 其中21家为存续状态[2] - 业务版图涉及餐饮、投资、企业管理等领域 包括云海肴南京餐饮管理有限公司、上海联馔餐饮集团有限公司等[2] iPhone 17系列发售情况 - iPhone 17系列国行版正式发售 官网送货时间需3-4周 Pro Max 256G可加价600元回收 标准版256G和512G可加价400元回收[4] - 加价回收情况优于去年同期 此前iPhone 16和15系列标准版曾被黄牛拒收[4] 捷豹路虎网络攻击事件 - 捷豹路虎因网络攻击事件延长生产暂停时间至2025年9月24日 全球33000名员工受影响[6] - 公司正评估各环节潜在风险 目前尚未对中国市场交付产生影响 零售合作伙伴仍在正常营业[6] 智元机器人管理层披露 - 智元机器人合伙人团队名单披露 邓泰华为创始人、董事长、CEO 彭志辉为联合创始人、总裁、CTO[7] - 其他高管包括姜青松任营销服总裁 姚卯青任具身业务部总裁 王闯任通用业务部总裁等[7] 追觅科技造车进展 - 追觅科技官宣造车 首款超豪华纯电产品对标布加迪威龙 计划2027年亮相 已组建近千人团队[10] - 团队包括原智能硬件业务核心研发人员和传统整车制造领域资深专家 正在德国特斯拉柏林工厂附近选址建厂[10] 腾讯元宝及美团新功能 - 腾讯元宝全量上线公众号和视频号评论区 具备用户情绪感知与回应能力[10] - 美团试点"热菜现制现炒"信息展示栏 满足消费者对门店信息的知情权 帮助商家展示后厨动态[10] 深圳水贝金料商事件 - 深圳水贝金料商粤宝鑫负责人失联 多名商户支付大额预付款后公司突然停业[12] - 市场传言金料商出现跑路潮 但实地调查未证实 另有金料商发布清算公告[12] 格力回应小米包修政策 - 格力高管朱磊回应小米十年免费包修政策 称十年不用修才是实力 基于30年市场验证和持续下降的售后故障率[12] - 建议小米先修好召回的11万辆车再拍胸脯承诺[12] 阿里游戏及永辉人事变动 - 阿里旗下虎鲸文娱打造小游戏业务"熠点互动" 专注H5和小程序游戏平台运营[12] - 永辉超市聘任90后王守诚为CEO 1991年出生 北京大学硕士 2017年以管培生身份加入永辉[12] Meta及扎克伯格AI战略 - 扎克伯格表示宁愿浪费数千亿美元也不愿在AI领域落后 认为风险是不够激进而非过于激进[14] - AI泡沫可能出现 但人工超级智能提前到来将使技术落后的公司处于不利地位[14] 深圳房地产限购辟谣 - 网传深圳核心区放开限购 官方辟谣称不存在特殊渠道解决购房资格问题[14] - 深圳市9月5日出台房地产调控政策 未放开核心区限购[14] 淘宝闪购及谷歌AI整合 - 淘宝闪购和饿了么上线餐饮团购业务 优先在上海、深圳、嘉兴试点 后续扩展至全国一二线城市[17] - 谷歌将Gemini AI整合进Chrome浏览器 支持网页解释、多标签页信息整合和恢复关闭网站等功能[17] 黄仁勋评论马斯克及微软投资 - 黄仁勋称赞马斯克是优秀工程师 有机会在AI领域占据领导地位 经常使用xAI的Grok聊天机器人[17] - 微软在威斯康星州建第二座数据中心 累计投资超70亿美元 首座数据中心2026年初投运[17] 特斯拉及生数科技融资 - 特斯拉Optimus AI团队负责人Ashish Kumar离职加盟Meta 曾任Optimus项目AI开发负责人[18] - 生数科技完成数亿元A轮融资 由博华资本领投 百度战投等老股东跟投[20] 星际荣耀及瞻芯电子融资 - 星际荣耀完成D+轮融资首批资金7亿元交割 用于可重复使用运载火箭研发和生产基地建设[20] - 瞻芯电子C轮融资获超10亿元投资 由国开制造业转型升级基金领投[20] 英伟达投资及小米开源 - 英伟达拟向英国自动驾驶初创企业Wayve投资5亿美元 已签署意向书[20] - 小米开源首个原生端到端语音大模型Xiaomi-MiMo-Audio 基于上亿小时训练数据实现少样本泛化[20] 追觅手机及腾讯3D平台 - 追觅将推出首款智能手机Dreame Space 海外市场获超亿元人民币预售订单[20] - 腾讯发布一站式工作平台"混元3D Studio" 整合3D生产全流程 将生产周期从天级缩短到分钟级[22] 通义万相及深蓝汽车 - 通义万相开源动作生成模型Wan2.2-Animate 支持驱动人物、动漫形象和动物照片[24] - 深蓝S07正式上市 全系标配华为乾崑ADS SE和3C快充 南京数智工厂年产值超37亿元[24] PC掌机及北京大模型 - 2025年全球PC掌机销量预计达230万台 同比增长32% 2029年销量预计达470万台[26] - 北京备案大模型数量占全国近三成 达159款 全国560款大模型完成备案 注册用户超32亿[26]

行业技术突破 - DeepSeek-R1成为史上首个经严格同行评议的大模型 荣登Nature封面 [1][2] - 模型通过强化学习激励推理能力 相关论文引用量达3,691次 [53] 人才与团队成就 - 18岁实习生涂津豪以高中生身份参与DeepSeek-R1项目 成为Nature作者之一 [1][6][10] - 研究员罗福莉作为独立研究者参与项目 学术引用量达10,140次 h指数27 [45][52][53] - 团队核心成员主导多语言预训练模型VECO 并参与DeepSeek-Coder/DeepSeek-V2/DeepSeek-V3等全线产品研发 [54] 技术创新细节 - 涂津豪开发"Thinking Claude"提示词工程 通过80次迭代优化使Claude 3.5实现类o1推理模式 [14][27][35] - 该项目在GitHub获超15,000星 实现思维过程可视化与展开/折叠功能 [35][33] - 研究强调AI需理解谜语/笑话/文化背景等非结构化内容 反映基础语言理解能力 [41][44] 学术影响力 - DeepSeek系列论文广泛发表于arXiv 其中DeepSeek-V3技术报告引用量1,819次 [53] - DeepSeek-Coder论文引用量1,130次 突破代码智能领域闭源模型壁垒 [53] - 混合专家模型DeepSeekMoE论文引用量494次 推动专家专业化研究 [53]

指数表现 - 恒生科技指数、港股通科技指数和中概互联指数于2023年9月17日分别上涨4.22%、3.27%和3.40%，均创近四年新高 [1] - 上涨归因于美联储降息预期升温、全球流动性环境改善及国内科技企业在大模型和云计算等前沿技术的持续突破 [1] 指数编制规则 - 中概互联指数基于中证海外中国互联网50指数，权重集中度高，腾讯和阿里巴巴合计占比超50%，调整周期为半年 [1] - 恒生科技指数覆盖30家港股科技公司，个股权重上限8%，采用分散持仓与季度调整策略，能快速捕捉新兴市场机会 [1] - 港股通科技指数含50家科技企业，权重上限15%，通过内地投资者资金形成流动性溢价，推动成分股估值提升 [1] 行业构成 - 中概互联指数聚焦互联网领域，社交、电商和在线娱乐等细分市场占比超90% [2] - 恒生科技指数在互联网与硬科技间保持均衡，硬科技比重超40% [2] - 港股通科技指数覆盖制造业、创新药等领域，成分股需近两年实现10%以上营收复合增长率或研发支出占比超5% [2] 估值水平 - 中概互联指数PE-TTM为21.11倍，处于近十年18.01%历史分位，显示估值底部特征 [2] - 恒生科技指数PE-TTM为24.24倍，位于近十年35.07%历史分位，受益于港股流动性改善 [2] - 港股通科技指数PE-TTM为25.84倍，处于近十年53.31%历史分位，因行业多元化及成长性标的占比高而具流动性溢价 [2] 投资价值 - 中概互联指数适合看好核心资产的投资者，腾讯和阿里占中国数字经济超60%市场份额，并在云计算与大模型领域开辟新估值空间 [3] - 恒生科技指数适合软硬科技均衡配置需求，分散持仓策略降低单一行业风险，尤其在AI与半导体领域潜力显著 [3] - 港股通科技指数适合寻找科技领域多元化增长机会的投资者，成分股经严密筛选确保财务质量 [3] - 均衡配置三大指数可实现对港股"新质生产力"及中国最佳权益资产的一键打包策略 [3]

核心观点 - 恒生科技指数、港股通科技和中概互联三大指数在9月17日大幅上涨，创近四年新高，主要受美联储降息预期、全球流动性宽松及AI技术突破等多重利好驱动 [4][5] - 三大指数在编制规则、行业构成和估值水平上存在差异，但均处于历史估值低位，具备估值修复潜力 [7][8][9][10][11][12][13][15][16] - 投资价值需根据个人偏好选择：中概互联适合龙头信仰者，恒生科技适合均衡配置，港股通科技适合成长性机会捕捉，也可均配三大指数实现分散投资 [17][18] 指数表现 - 9月17日恒生科技指数涨4.22%至6334.24点，周涨5.76%，年初至今涨41.77% [4][5] - 港股通科技指数涨3.27%至3808.55点，周涨4.52%，年初至今涨58.54% [4][5] - 中概互联指数涨3.40%至10856.74点，周涨4.68%，年初至今涨47.51% [4][5] - 上涨动力来自美联储降息预期升温、全球流动性宽松及AI技术突破带动科技企业表现 [5] 编制规则差异 - 中概互联采用头部集中+低频调整策略：腾讯和阿里合计权重超50%，前十大成分股权重超90%，单一个股权重上限30%，每半年调整一次 [7] - 恒生科技采用分散持仓+高频调整策略：覆盖30家港股科技企业，个股权重上限8%，前十大权重约60%，每季度调整一次 [7] - 港股通科技规则居中：覆盖50家港股通科技企业，权重上限15%，前十大权重约70%，每半年调整一次，受益于内地资金流动性溢价 [8] 行业构成差异 - 中概互联聚焦纯互联网：社交、电商、在线娱乐等占比超90%，硬科技占比几乎为零 [9][10] - 恒生科技均衡布局硬科技+互联网：互联网占比约55%，半导体、新能源车、消费电子等合计占比超40% [10] - 港股通科技覆盖更广：硬科技+互联网+创新药布局，生物科技、新能源设备等新兴领域占比约30%，要求成分股近两年营收复合增长率超10%或研发占比超5% [11] 估值水平 - 中概互联PE-TTM为21.11倍，处于近十年18.01%历史分位，受反垄断政策影响估值处于底部 [15] - 恒生科技PE-TTM为24.24倍，处于近十年35.07%历史分位，受益流动性改善和硬科技景气度 [15] - 港股通科技PE-TTM为25.84倍，处于近十年53.31%历史分位，因行业多元化和流动性溢价估值相对较高 [15] - 三大指数均处于近十年偏低或合理偏低水平，具备估值修复潜力 [16] 投资价值分析 - 中概互联（如ETF 513050）适合核心资产信仰者：龙头确定性高，腾讯和阿里占中国数字经济超60%份额，云计算和大模型打开第二增长曲线，权重集中在牛市中弹性大 [18] - 恒生科技（如ETF 513180、513130、513010）适合均衡配置软硬科技：分散持仓降低单一行业风险，AI和半导体赛道处于爆发前夜，跟踪规模超1000亿流动性充足 [18] - 港股通科技（如ETF 513980、513860、513020）适合捕捉多维度增长机会：成分股经港股通资格双重筛选（科技属性+流动性），兼顾成长性与流动性，AI、半导体和创新药赛道成长空间广阔 [18] - 投资者也可均配三大指数，一键打包中国最好权益资产实现分散投资 [18]

9月19日，首款全栈国产化深度推理大模型"紫东太初"4.0在武汉发布，具备"边看、边识、边思"的类人多模态推理认知能力，特别是在带图思考多模态复杂 推理和工具调用的能力上，全面超过了GPT5。 2024年图灵奖得主理查德·萨顿表示，人类数据正在迅速接近极限，智能体将越来越多通过与世界交互而获得持续学习的能力，潜力远超以往。 中国科学院自动化研究所副总工程师、武汉人工智能研究院院长王金桥在接受第一财经记者采访时介绍，从3.0原生的多模态统一框架到4.0多模态细腻度的 复杂思考，紫东太初完成了国产大模型从"纯文本思考""简单操作带图思考"到"细粒度多模态语义思考"的三重跃迁。 以推理"赢得一场斯诺克需要几步"为例，"紫东太初"4.0通过输入的图片可先定位白球、粉球和红球的位置，再通过台上不同球的得分进行复杂的推理和数 学计算，进一步告诉大家他要做5杆斯洛克才能赢得这场球。 "紫东太初4.0从理解能力、模态推理、动态推理三大能力引入了类人的交叉注意力机制，使大模型能够像人一样，实现对世界的理解从全局到局部再到上下 文交互式的思考过程。"王金桥说，通过视觉注意力关注到某一个区域，然后进行平移、放大、旋转、增强等一系列 ...

从今年各个CV与AI顶会来看，VLA及其相关衍生方向，已经成为自动驾驶公司和高校实验室的主攻方向，占据了自驾前沿方向近一半的产出。特别是推理增强VLA、强 化学习、相关benchmark等等。 想象一下， 如果能通过语言下达指令（找到最近的星巴克），并且车辆能够丝滑的行车&泊车，是一件多么幸福的事情！ VLA打破了传统方法的单任务局限，使得自动驾驶车辆能够在多样化的场景中自主决策，灵活应对未见过的环境！VLA更加直白和干净，很多方法也取消了传统端到端的 复杂的3D感知任务。借鉴VLM更强大的通用泛化能力，除了任务更简洁，VLA更重要的还是提供了一种解决corner case的可能性。 而随着学术界和工业界的目光投向端到端这个技术领域，我们发现了很多问题。自动驾驶VLA的技术栈仍然没有收敛！一系列算法如雨后春笋般冒出： 技术栈多？入门困难？ 前一段时间我们推出了《端到端与VLA自动驾驶小班课》，这门课侧重在端到端自动驾驶的技术栈梳理，同学们的反馈很好。 所以很多同学联系自动驾驶之心想学习更多 关于VLA的前沿知识！ 因此自动驾驶之心联合清华大学的教研团队共同打造了《自动驾驶VLA实战教程》 ，针对自动驾驶VLA ...

似乎所有人都在谈论人工智能（AI），比如会写作文的ChatGPT、会画动画的Sora、能深度思考的Deepseek、会陪你聊天的Qwen……它们像一群飞速进化 的数字大脑，正在改变我们的学习、生活和工作。 但你有没有好奇过： 别急，所有问题的答案，都藏在一本既有趣又深刻的书里——《人工智能70年：从达特茅斯会议到大模型时代》。 好奇喵限时免费送书活动已开启，参与方式见文末！ 它们是怎么"变聪明"的？ 谁在背后推动这场改变世界的科技革命？ AI究竟是人类的好朋友，还是像科幻电影中的大反派呢？ 这本书由小米集团创始人雷军先生作序推荐，它不是一本枯燥的科技课本，而是一场穿越70年AI风云的沉浸式旅程。 作者陈宗周以资深科技媒体人兼科普作家的独特视角，巧妙地编织了"故事线"与"技术线"两条主线，让硬核的科技知识在鲜活的人物与事件中生动起来。 陈宗周，科普作家，资深科技媒体人，中囯科协第七届全国委员会委员。 新书目录 阅读本书，你会比其他人更了解AI是什么，知道AI能做什么、不能做什么。当同学们还在为AI感到惊奇或害怕时，你已经能化身小小科学家，理性地分 享你对AI的见解了。 你会在这里遇见那位被称作"倔强爷爷"的杰弗 ...

人工智能竞赛早已不再是单纯的商业合作，而是一场围绕未来十年技术制高点的权力博弈。在这场竞赛中，没有永恒的同盟，只有永恒的资本 和利益 美国的AI（人工智能）市场，正上演两大阵营的对垒。 台前，是全球最大的两家AI创业公司，OpenAI和Anthropic。幕后，则是微软、亚马逊这两家科技巨头，也是全球前两大云厂商，两家长期把持着云市场 60%以上的份额。 两大阵营对垒的格局是如何形成的？ 今天的AI竞赛，背后是算力和模型的竞赛——微软、亚马逊需要用算力和资本，换取创业公司的模型和技术，进而获得更大的市场。OpenAI、Anthropic 需要靠巨头的输血快速成长。这也是微软和OpenAI、亚马逊和Anthropic这两对盟友合作的基础。 今年8月和9月，OpenAI和Anthropic接连完成新一轮融资，它们分别成为全球第三、第四大独角兽（第一是估值4000亿美元的SpaceX，第二是估值3150亿 美元的字节跳动）。 OpenAI累计融资超过797亿美元，估值3000亿美元。微软至少为OpenAI输血130亿美元，占其公开总融资额的16%以上。Anthropic累计融资超过312亿美 元，估值1830亿美元 ...

报告行业投资评级 - 推荐 维持评级 [5] 报告核心观点 - 海外人形机器人产业已迈入智能化发展新阶段 技术研发 量产落地及商业应用等多维度迎来跨越式发展 [1] - 特斯拉Optimus研发进展迅速 软件与硬件端同步突破 预计2025年底推出Optimus 3 2026年开始量产 [2] - 海外人形机器人硬件百花齐放 头部厂商产业化进展不断加速 2025年有望成为海外人形机器人量产元年 [3] - 投资建议重视特斯拉量产确定性主线以及明星初创公司的国内供应链 看好Optimus V3潜在边际变化最大的硬件环节 [4] 行业发展历程 - 萌芽探索阶段（20世纪60年代末至90年代）以实现基本双足行走功能为主要目标 代表为日本早稻田大学WABOT系列 [14] - 集成发展阶段（21世纪初至2010年）以感知和智能控制整合为主要特点 代表为本田ASIMO系列 [15] - 高动态发展阶段（2010年至2022年）控制理论技术进步提升机器人认知能力 代表为本田升级版ASIMO和波士顿动力ATLAS [16] - 智能化发展阶段（2022年至今）大型语言模型快速进步加速具身智能出现 电驱动成为主流技术路线 代表为特斯拉Optimus [17] 技术路线分析 - 日本侧重形态仿生与服务应用 开发复杂逼真仿生机器人 面向家庭和服务应用 [18] - 美国引领功能学习与复杂环境操作产业化 在机器人操作领域取得重大进展 [21] - 欧洲多国展开多元化创新探索 在人类认知和人工智能研究 情感识别等领域有丰富实践 [24] 竞争格局 - 科技巨头通过全栈布局 内生发展及外延拓展三线并进入局人形机器人领域 [27] - 美国凭借AI领域强大积累领跑人形机器人赛道 初创公司数量13家与中国持平 过去10年融资总额达13.7亿美元居全球首位 [29] - 头部企业侧重技术融合与场景落地 通过资本纽带绑定创新主体 多数玩家避免单一路径依赖以降低试错风险 [28] 发展趋势 - 具身大模型持续赋能海外主机厂突破感知-决策-执行闭环技术瓶颈 [31] - Figure AI自研VLA模型Helix实现跨场景任务泛化 支持零样本学习到动态包裹处理升级 [31] - 1X Technologies依托OpenAI投资强化具身学习架构 结合世界模型优化家庭场景长周期任务泛化能力 [31] - Physical Intelligence分层交互系统Hi Robot整合高层推理VLM与底层执行VLA模型 开放式指令跟随准确率超越GPT-4o达40% [31] - 应用落地聚焦工业制造 物流仓储及家庭服务三大场景 [33] 特斯拉Optimus进展 - 软件端：2024年已具备上肢重物搬运 动态抓握及下肢复杂地形自主运动能力 2025年将优化崎岖地形步态 速度响应及跌倒恢复功能 [10] - 硬件端：Optimus 3将在2025年底推出 2026年开始量产 搭载22自由度灵巧手 采用轻量化解决方案 [10] - 量产计划：2025年出货量预计5千-1万台 2027年实现百万台级别量产 5年内实现年产100万台目标 [10] - 售价预估：2-3万美元 关注强降本诉求下高壁垒 高价值量环节国产替代机遇 [10] 其他主机厂产业化进展 - Figure AI：推出首个人形VLA模型Helix 发布BotQ人形机器人工厂 全球融资最多估值最高 与宝马达成合作 [64] - Boston Dynamics：从液压转向电驱 Altas惊艳世界 与英伟达 RAI研究所 本田研究所开展合作 [64] - 1X Technologies：发布NEO Gamma软硬件全面升级 首家实现商业化销售的人形机器人公司 [64] - Sanctuary AI：Phoenix 8采用轮式设计 搭载全新触觉传感器 拥有21自由度液压灵巧手 [64] - Agility Robotics：Digit加速量产 全球首家人形机器人工厂RoboFab已投产 目标年产能1万台 [64] - Apptronik：谷歌参投3.5亿美元A轮融资 与谷歌 奔驰 GXO和捷普合作推动Apollo商业化 [64] 投资建议 - 客户维度：重视特斯拉量产确定性主线以及明星初创公司的国内供应链 [4] - 产品维度：看好Optimus V3潜在边际变化最大的硬件环节包括灵巧手传动方案/触觉传感器构型 PC/ABS机甲外壳 类RV替代髋部/肩部谐波减速器 轻量化以塑代钢 万向节替代关节轴承等 [4] - 推荐标的：拓普集团 均胜电子 新泉股份 银轮股份 旭升集团 北特科技 建议关注浙江荣泰 万向钱潮 [4]

为推动紫东太初4.0的技术优势转化为实际产业价值，"紫东太初云"平台同步发布。 9月19日，首款全栈国产化深度推理大模型"紫东太初"4.0在武汉发布，具备"边看、边识、边思"的类人多模态推理认知能力，特别是在带图思考多模态复杂 推理和工具调用的能力上，全面超过了GPT5。 2024年图灵奖得主理查德·萨顿表示，人类数据正在迅速接近极限，智能体将越来越多通过与世界交互而获得持续学习的能力，潜力远超以往。 中国科学院自动化研究所副总工程师、武汉人工智能研究院院长王金桥在接受第一财经记者采访时介绍，从3.0原生的多模态统一框架到4.0多模态细腻度的 复杂思考，紫东太初完成了国产大模型从"纯文本思考""简单操作带图思考"到"细粒度多模态语义思考"的三重跃迁。 以推理"赢得一场斯洛克需要几步"为例，"紫东太初"4.0通过输入的图片可先定位白球、粉球和红球的位置，再通过台上不同球的得分进行复杂的推理和数 学计算，进一步告诉大家他要做5杆斯洛克才能赢得这场球。 在视频多模态2AG应用上，"紫东太初"4.0能够实现180分钟长视频的深度理解，细腻度片段定位和内容自动分析、总结，在视频问答、细腻度检索和文档检 索等6项任务中达 ...