证券市场回顾 - 上证综指周内上涨1.13%，收于3385.36点，最高3391.45点 [1] - 深证成指周内上涨1.42%，收于10183.7点，最高10223.56点 [1] - 创业板指周内上涨2.32%，收于2039.44点，最高2053.56点 [1] - 纳斯达克综指上涨2.18%，道琼斯工业指数上涨1.17%，标普500上涨1.5% [1] - 恒生指数上涨2.16%，日经225指数下跌0.59% [1] 新股申购情况 - 上周有1只新股发行，股票代码603382.SH，股票简称海阳科技，申购日期20250603 [2] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为18031.89亿元，其中融资余额17910.03亿元，融券余额121.86亿元 [3] - 两市融资融券余额较前一周增加76.38亿元 [3] - 沪市两融余额为9158.66亿元，较前一周增加26.18亿元 [3] - 深市两融余额8873.23亿元，较前一周增加50.21亿元 [3] - 上周两市共有3408只个股有融资资金买入，23只个股买入金额超10亿元 [3] - 东方财富、中际旭创、四方精创融资买入金额排名前三，分别为28.21亿元、26.46亿元、24.72亿元 [3] 基金发行情况 - 上周有15只新基金发行，包括嘉合磐恒债券D、平安创业板ETF联接E、金信民达纯债E等 [5][6] 上市公司回购金额 - 上周共有11条开始执行回购公告 [7] - 执行金额最多的5家公司为蜀道装备、同和药业、山推股份、万华化学、梦百合 [7] - 回购金额最高的3个行业为机械设备、医药生物、基础化工 [7]

市场表现 - 5月第4周次新板块领跌市场，新股指数和近端次新股指数分别下跌1.38%和3.62%，近端次新股指数成份股中近九成当周下跌[5][6] - 新股指数较上证指数偏离度环比前周上升至149.13%，近端次新股指数偏离度降至 -15.42%[5][9] 交易热度 - 次新板块交易连续两周降温，新股指数和近端次新股指数换手率较前周均值分别下降1.08pct和3.30pct，成交量分别减少0.29亿股和0.65亿股[5][18][22] - 5月第4周次新板块净主动卖出30.45亿元，较前周增加6.92亿元，机构、大户和散户净主动卖出额环比均有所增加[24] - 5月第4周新股指数融资融券余额较前周增加3.19亿元，环比提升3.38%，近六个月内海博思创和弘景光电融资融券余额占流通市值比例排名前列[28] 解禁情况 - 5月第4周3只次新股解禁，解禁规模4.08亿元，主板红四方解禁收益率高达447.12%，科创板联芸科技解禁规模1.88亿元[34][35] - 6月第1周预计3只次新股解禁，解禁市值超20亿元，汇成真空解禁市值18.46亿元，解禁收益727.21%[34][37] 新股收益 - 5月第4周1只主板新股古麒绒材上市，首日平均涨幅170.76%，相比前两周有所回暖[39][40] - 古麒绒材贡献A/B类投资者单账户打满收益合计3.57/3.15万元，对应5亿规模账户增厚收益率为0.07‰/0.06‰，主板网下投资者获配比例低，单账户收益贡献有限[44][45] 二级市场 - 除机械设备当周上涨2.55%外，电子、电力设备等板块均回调下行，沪深市场近半年上市的46只次新股整体平均涨幅为 -2.27%[5][46] 风险提示 - 新股申购中签率降低的风险，网下投资者扩容可能造成中签率下降，制约新股申购收益增厚[56] - 网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险，需细化新股申购流程管理机制[56]

证券市场表现 - 上证综指周下跌0.03%收于3347.49点 深证成指周下跌0.91%收于10040.63点 创业板指周下跌1.4%收于1993.19点 [1] - 全球主要指数多数上涨 纳斯达克综指涨2.01% 道琼斯工业指数涨1.6% 标普500涨1.88% [1] - 亚太市场分化 恒生指数下跌1.32% 日经225指数上涨2.17% [1] 新股发行情况 - 上周共3只新股发行 包括优优绿能(301590 SZ) 影石创新(688775 SH) 交大铁发(920027 BJ) [2] - 新股申购日期覆盖5月26日至5月30日 [2] 融资融券动态 - 两市融资融券余额17955.51亿元 较前周减少3.35亿元 其中融资余额17838.41亿元 融券余额117.1亿元 [3] - 沪市两融余额9132.48亿元减少5.89亿元 深市两融余额8823.02亿元增加2.54亿元 [3] - 融资买入额前三为比亚迪54.71亿元(汽车) 胜宏科技37.71亿元(电子) 赛力斯29.27亿元(汽车) [4] - 融资买入前十个股覆盖汽车 电子 通信 非银金融 电力设备 食品饮料 传媒 国防军工等行业 [4] 基金产品发行 - 上周新发行10只基金 包括债券型 混合型 股票型及货币型产品 [5] - 发行机构涵盖嘉合基金 兴银基金 长信基金 银华基金 华安基金 易方达基金 摩根基金 汇添富基金等管理人 [5] 上市公司回购 - 上周共27条回购公告执行 金额前五为启明星辰8185.29万元(计算机) 博源化工6874.31万元(基础化工) 中国核电3698.05万元(公用事业) 美的集团3542.92万元(家用电器) 海兴电力2999.51万元(电力设备) [6][7] - 回购执行金额最高行业为计算机 基础化工和电力设备 [7]

新股申购 - 本周共有1只新股申购，为上证主板新股海阳科技 [1] - 海阳科技发行价为11.5元，发行市盈率12.69倍，低于行业最近一个月平均动态市盈率23.24倍 [2] - 海阳科技募资总额5.21亿元，募集资金拟用于年产10万吨改性高分子新材料项目（一期）、年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化技改项目、补充流动资金 [3] 海阳科技业务概况 - 公司在尼龙6产业链上拥有完整的产业链布局，涵盖尼龙6切片、丝线、帘子布等环节，具备全流程制造能力 [1] - 公司已进入多家全球头部化工企业供应体系，在尼龙6产业链多个环节处于行业前列 [1] - 公司积极拓展改性塑料领域，通过设立子公司华恒新材，建设1.5万吨改性新材料的产能，并计划进一步扩大产能 [1] - 公司已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技等国内外知名大型化工、化纤、轮胎企业开展长期合作 [2] 海阳科技财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入从40.67亿元攀升至55.42亿元，净利润从1.54亿元增长至1.66亿元 [3] IPO上会情况 - 本周将有1家IPO首发上会，为拟闯关上证主板IPO的华新精科 [4] - 华新精科专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售，主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具 [4] - 公司与法雷奥、台达电子、博世集团、比亚迪、宝马集团等知名企业建立了良好的合作关系 [4] - 2022年至2024年，华新精科分别实现营收11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元，净利润分别为1.14亿元、1.56亿元和1.53亿元 [4] - 本次IPO华新精科拟募资7.12亿元，主要用于新能源车用驱动电机铁芯扩建项目、精密冲压及模具研发中心项目、补充流动资金 [5]

公司概况 - 海阳科技于6月3日申购，发行价格为11.5元/股，对应发行市盈率12.69倍，低于行业平均市盈率23.65倍，保荐人为东兴证券股份有限公司 [1] - 公司全称为"海阳科技股份有限公司"，注册地位于江苏省泰州市海阳西路 [1] - 公司主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，其中帘子布分为尼龙6帘子布、涤纶帘子布和尼龙66帘子布 [1] 业务构成 - 2022-2024年，尼龙6切片业务为公司贡献了64%以上的营收，尼龙6帘子布产品的营收占比在20%左右 [2] - 2024年尼龙6切片营收36.04亿元，占比65.15%；尼龙6丝线营收2.55亿元，占比4.60%；尼龙6帘子布营收9.29亿元，占比16.80%；涤纶帘子布营收7.14亿元，占比12.91%；尼龙66帘子布营收0.30亿元，占比0.53% [3] - 尼龙6切片是尼龙工业中链接化工原料和下游应用的中间体，广泛应用于纺织、汽车、电子、薄膜等多个领域 [1] 财务表现 - 2022-2024年，公司营业收入分别为40.67亿元、41.13亿元、55.42亿元，净利润分别为1.67亿元、1.4亿元、1.73亿元 [4] - 2024年资产总额30.02亿元，归属于母公司所有者权益12.16亿元，资产负债率54.96% [5] - 2024年基本每股收益1.22元，加权平均净资产收益率14.58%，研发投入占营业收入的比例2.01% [5] - 2025年一季度营业收入12.45亿元，同比下滑2.51%，归属于母公司股东的净利润3155.81万元，同比增长33.19% [6] 行业与募资 - 我国从事尼龙6切片的企业较多，行业集中度逐步提升，行业竞争较为充分 [6] - 2022-2024年公司主营业务毛利率分别为10.37%、8.12%、7.42%，呈逐年下滑趋势 [7] - 预计募集资金总额约5.21亿元，将用于年产10万吨改性高分子新材料项目（一期）、年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化技改项目、补充流动资金 [7] 市场表现 - 2025年前五个月登陆A股的43家新股上市首日全部收涨，首日平均涨幅超227%，涨幅最高的江南新材首日暴涨超606%，涨幅最低的天有为首日也涨超24% [1]

发行概况 - 发行代码为920027 发行价格为8 81元 发行市盈率为12 94倍 参考行业市盈率为34 96倍 [1][2] - 初始发行数量1909 00万股 其中网上发行1527 20万股 超额配售286 35万股(占初始发行15%) 超额配售后网上发行量扩大至1813 55万股 [1] - 战略配售股份381 80万股 占初始发行规模的20% 发行后总股本7634 00万股 [1] - 预计募集资金总额1 68亿元 若全额行使超额配售选择权则达1 93亿元 [1] 资金用途 - 新津区轨道交通智能产品及装备生产新建项目投资5957 87万元 [2] - 新津区研发中心建设项目投资5085 43万元 [2] - 补充流动资金3300 00万元 营销及售后服务网络建设2489 25万元 [2] 业务概况 - 公司为轨道交通智能产品及装备研发生产销售的高新技术企业 产品包括安全监测检测类产品 智能装备 铁路信息化系统 新型材料等 [1] - 提供测绘 运营等轨道交通专业技术服务 [1] 财务数据 - 2022-2024年净利润分别为3379 87万元(+15%) 4765 59万元(+41%) 5339 17万元(+12 04%) [2] - 2024年总资产63594 89万元 净资产25760 38万元 营业收入33526 15万元 [2][3] - 2024年研发投入1944 20万元 占营收比例5 80% 近三年研发投入占比稳定在5 12%-5 80% [3] - 2024年经营活动现金流净额4249 94万元 较2023年-324 72万元显著改善 [3] - 基本每股收益从2022年0 61元提升至2024年0 93元 [2][3]

公司概况 - 中策橡胶(603049 SH)是沪市主板新股 主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售 是我国销售规模最大的轮胎制造企业之一 [1] - 公司旗下拥有"朝阳"、"威狮"、"好运"、"金冠"等知名轮胎品牌 其中"朝阳"品牌诞生于1966年 2004年评为"中国驰名商标" 是我国知名度最高的本土轮胎品牌之一 [4] - 公司产品覆盖全国大部分省市 进入一汽解放、北汽福田、上汽通用、东风日产、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪等多家知名整车厂商供应链 并远销欧洲、北美洲、非洲、东南亚以及中东等多个国家和地区 [4] 市场地位 - 公司跻身全球轮胎制造企业前十名 长年位居中国橡胶工业协会发布的"中国轮胎企业排行榜"榜首 [4] - 销售渠道主要集中于替换胎市场 配套胎市场开拓力度有待增强 在高端乘用车配套市场与国际知名品牌仍有较大差距 [4] 财务数据 - 发行价46 50元/股 机构报价47元/股 市值366 00亿元 [2] - 发行市盈率12 24倍 低于行业市盈率22 83倍 可比公司玲珑轮胎动态市盈率13 08倍 赛轮轮胎9 61倍 森麒麟10 28倍 [2] - 2021-2024年上半年直销渠道毛利率分别为11 22%、10 79%、15 11%和18 69% 2022年下滑后2023年起回升 [5] 募投项目 - 拟投入募集资金17 00亿元 占募集资金总额的35 05% 用于高性能子午线轮胎绿色5G数字工厂项目 [2] 经营风险 - 直销渠道下游客户主要为国内大型整车厂商 若整车厂商需求发生不利变动 公司直销毛利率将有下滑风险 [5]

新股申购信息 - 5月23日可申购沪市主板新股中策橡胶（603049 SH）[1] - 发行价46 50元 股 机构报价47元 股 市值366亿元[2] - 发行市盈率12 24倍 低于可比公司玲珑轮胎（13 08倍）但高于我能能（9 61倍）和要轮轮胎（10 28倍）[2] 公司业务与市场地位 - 主营全钢胎 半钢胎 斜交胎和车胎 是中国销售规模最大的轮胎制造企业之一[1] - 旗下拥有朝阳 威狮 好运 金冠等品牌 其中朝阳为1966年创立的中国驰名商标[4] - 产品覆盖全国大部分省市 进入一汽解放 北汽福田 比亚迪等整车厂商供应链 并出口欧美 东南亚等地区[4] - 全球轮胎制造企业前十 长期位居中国轮胎企业排行榜榜首[4] 财务与业绩表现 - 2021-2024年归母净利润同比增长率分别为140 120 100 80（图表数据 单位 ）[2] - 2021-2024H1直销毛利率分别为11 22 10 79 15 11 18 69 2022年下滑后回升[5] 募投项目 - 高性能子午线轮胎绿色5G数字工厂项目拟投入17亿元 占比35 05 [2] - 年产250万套全钢子午线载重轮胎生产线项目拟投入8 5亿元 占比17 53 [2] 竞争短板 - 销售集中于替换胎市场 配套胎市场开拓不足 高端乘用车配套与国际品牌差距较大[4] - 直销客户主要为国内整车厂 毛利率受宏观经济及产业政策影响显著[5]

市场表现 - 5月第2周次新板块延续上行趋势，新股指数和近端次新股指数分别上涨1.63%和3.87%，领涨市场[5][6] - 新股指数较上证指数偏离度环比降至143.63%，近端次新股指数偏离度升至 -11.19%[8] 估值情况 - 新股指数PE（TTM）当周下降0.28，近端次新股指数PE（TTM）当周上升0.40[13] 交易热度 - 次新板块交易活跃度逆市上行，新股指数和近端次新股指数换手率较前周均值分别上升1.75pct和1.60pct，成交量分别增加0.56亿股和0.04亿股[18][22] - 5月第2周次新板块净主动卖出18.40亿元，较前周增加0.24亿元，环比基本持平[24] - 5月第2周次新板块融资融券余额较前周减少1.80亿元，环比降低1.89%[29] 解禁情况 - 5月第2周2只次新股解禁，解禁总市值14.09亿元；5月第3周预计2只次新股解禁，解禁总市值仅1.90亿元[35][37] 新股收益 - 5月第2周2只新股上市，首日平均涨幅109.59%，贡献A/B类投资者单账户打满收益9.60 / 9.57万元，对应5亿规模账户增厚收益率为0.19‰/0.19‰[39][42] 二级市场 - 次新市场中，仅电子行业小幅下跌0.08%，电力设备等行业均上涨，46只次新股整体平均涨幅为3.04%[44] 风险提示 - 存在新股申购中签率降低和网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险[55]

新股申购信息 - 本周共有2只新股申购，上证主板1只（中策橡胶），深证主板1只（古麒绒材）[1] - 中策橡胶申购日期为5月23日，古麒绒材申购日期为5月19日[1][6][7] 中策橡胶 - 公司是中国销售规模最大的轮胎制造企业之一，位列"2024年度中国轮胎企业排行榜"榜首及《2024全球年度轮胎报告》前十强[1][2] - 主营业务为全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎的研发、生产和销售，前两者是主要收入来源[1][2] - 拥有"朝阳"、"好运"、"威狮"、"全诺"等多个国内外知名品牌[2] - 主要生产基地在国内及泰国，计划在印尼和墨西哥建设新生产基地[1] - 2023年至2025年一季度营业收入分别为352.52亿元、392.55亿元和106.41亿元[2] - 同期净利润分别为26.38亿元、37.87亿元和11.52亿元[2] - 本次IPO拟募集资金48.5亿元，用于轮胎生产线项目、数字工厂项目等[3] 古麒绒材 - 主营业务为高规格羽绒产品的研发、生产和销售，产品包括白鹅绒、灰鹅绒、白鸭绒、灰鸭绒等[3][6] - 产品主要应用于羽绒服装、羽绒寝具、户外用品等领域[3] - 已与波司登、海澜之家、森马服饰、太平鸟等知名品牌建立合作关系[3] - 2023年至2025年一季度营收分别为8.3亿元、9.67亿元和1.93亿元[3] - 同期净利润分别为1.22亿元、1.68亿元和3810.59万元[3] - 发行价为12.08元，发行市盈率14.65倍，低于行业平均市盈率18.56倍[2] - 本次IPO募资总额6.04亿元，用于羽绒绿色制造项目、研发中心升级等[3] 上市公司募资监管 - 证监会发布修订后的《上市公司募集资金监管规则》，提升至基础规则层级[4] - 强调募集资金应专款专用，用于主营业务，不得用于永久补充流动资金和偿还银行借款[4] - 对募集资金用途改变和使用进度缓慢从严监管[5] - 要求规范现金管理行为，明确产品期限，保障资金安全[5] - 强化保荐机构持续督导能力，推动专户管理、三方监管制度落实[5]