报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解反弹，月差低位反弹，基差反弹，欧洲高硫裂解震荡，月差走弱，EW继续走强 [5] - 新加坡0.5%裂解走弱，月差低位震荡、基差低位震荡，欧洲V低硫裂解低位震荡 [5] - 外盘汽柴油裂解继续回落，低硫对柴油价差本周继续反弹 [8] - Al Zour炼厂10月21日发生火灾后停产，外盘低硫面临支撑，但短期走强空间有限 [8] - 全球渣油进入淡季累库，外盘裂解关注原油波动与投料升贴水水平，本周外盘去库月差走强，短期仍偏震荡 [8] - 低硫估值偏低但暂无驱动 [8] 各数据总结 鹿特丹燃料油掉期数据 |品种|2025/12/18 - 2025/12/24变化| | ---- | ---- | |鹿特丹3.5% HSF掉期M1|-0.70 [3]| |鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1|-1.46 [3]| |鹿特丹HSFO - Brent M1|-0.35 [3]| |鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1|-0.25 [3]| |鹿特丹VLSFO - Gasoil M1|-1.21 [3]| |LGO - Brent M1|1.21 [3]| |鹿特丹VLSFO - HSFO M1|-0.76 [3]| 新加坡燃料油掉期数据 |品种|2025/12/18 - 2025/12/24变化| | ---- | ---- | |新加坡380cst M1|-2.29 [3]| |新加坡180cst M1|-0.29 [3]| |新加坡VLSFO M1|0.96 [3]| |新加坡Gasoil M1|0.92 [3]| |新加坡380cst - Brent M1|-0.65 [3]| |新加坡VLSFO - Gasoil M1|-5.85 [3]| 新加坡燃料油现货数据 |品种|2025/12/18 - 2025/12/24变化| | ---- | ---- | |FOB 380cst|-0.50 [4]| |FOB VLSFO|0.57 [4]| |380基差|0.25 [4]| |高硫内外价差|1.5 [4]| |低硫内外价差|1.5 [4]| 国内FU数据 |品种|2025/12/18 - 2025/12/24变化| | ---- | ---- | |FU 01|-18 [4]| |FU 05|2 [4]| |FU 09|5 [4]| |FU 01 - 05|-20 [4]| |FU 05 - 09|-3 [4]| |FU 09 - 01|23 [4]| 国内LU数据 |品种|2025/12/18 - 2025/12/24变化| | ---- | ---- | |LU 01|24 [5]| |LU 05|19 [5]| |LU 09|13 [5]| |LU 01 - 05|5 [5]| |LU 05 - 09|6 [5]| |LU 09 - 01|-11 [5]| 库存情况 - 新加坡渣油去库、高硫浮仓累库、ARA渣油基本走平、富查伊拉渣油大幅去库，高硫浮仓去库，EIA渣油小幅累库 [5][8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周高硫裂解反弹，月差低位反弹，基差反弹，欧洲高硫裂解震荡，月差走弱，EW继续走强；新加坡0.5%裂解走弱，月差低位震荡、基差低位震荡，欧洲V低硫裂解低位震荡；外盘汽柴油裂解继续回落，低硫对柴油价差本周继续反弹；Al Zour炼厂10月21日火灾后停产，外盘低硫面临支撑但短期走强空间有限；全球渣油进入淡季累库，外盘裂解关注原油波动与投料升贴水水平，本周外盘去库月差走强，短期仍偏震荡；低硫估值偏低但暂无驱动 [3][4] 各地区燃料油数据总结 鹿特丹燃料油 - 2025年12月17 - 23日，3.5% HSF O掉期M1从325.12涨至335.28，涨幅3.05；0.5% VLS FO掉期M1从368.94涨至383.22，涨幅4.00；HSFO - Brent M1从 - 8.40变为 - 9.15，变化 - 0.24；10ppm Gasoil掉期M1从594.14涨至611.43，涨幅14.11；VLSFO - GO M1从 - 225.20变为 - 228.21，变化 - 10.11；LGO - Brent M1无变化；VLSFO - HSFO M1从43.82涨至47.94，涨幅0.95 [1] 新加坡燃料油 掉期数据 - 2025年12月17 - 23日，380cst M1从337.69涨至348.22，涨幅7.43；180cst M1从344.87涨至350.10，涨幅2.44；VLSFO M1从404.54涨至419.72，涨幅8.13；GO M1从78.95涨至81.27，涨幅2.16；380cst - Brent M1从 - 6.18变为 - 7.10，变化 - 0.20；VLSFO - GO M1从 - 179.69变为 - 181.68，变化 - 7.86 [1] 现货数据 - 2025年12月17 - 23日，FOB 380cst从333.61涨至344.15，涨幅6.58；FOB VLSFO从404.59涨至416.98，涨幅6.25；380基差从 - 3.25变为 - 1.85，涨幅0.95；高硫内外价差从3.7变为3.8，变化 - 1.2；低硫内外价差从5.8变为8.3，变化 - 0.3 [2] 国内燃料油 FU数据 - 2025年12月17 - 23日，FU 01从2384涨至2433，涨幅20；FU 05从2444涨至2496，涨幅22；FU 09从2412涨至2463，涨幅23；FU 01 - 05从 - 60变为 - 63，变化 - 2；FU 05 - 09从32变为33，变化 - 1；FU 09 - 01从28变为30，涨幅3 [2] LU数据 - 2025年12月17 - 23日，LU 01从2864涨至2976，涨幅7；LU 05从2912涨至2994，涨幅20；LU 09从2956涨至3026，涨幅16；LU 01 - 05从 - 48变为 - 18，变化 - 13；LU 05 - 09从 - 44变为 - 32，涨幅4；LU 09 - 01从92变为50，涨幅9 [3] 库存情况 - 新加坡渣油去库、高硫浮仓累库、ARA渣油基本走平、富查伊拉渣油大幅去库，高硫浮仓去库，EIA渣油小幅累库 [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材价格受成本支撑和需求转弱、出口预期收紧压制，维持震荡趋势 [3] - 铁矿石上下驱动并存，预计区间运行，估值修复后上方空间有限 [21] - 焦煤盘面下方空间有限，焦炭估值修复驱动可能阶段性减弱 [30] - 铁合金供需双弱，上涨空间有限，下方受成本支撑 [46] - 纯碱过剩预期加剧，价格受上中游高库存限制 [60] - 玻璃近月关注仓单博弈，现实层面中游高库存待消化，现货有压力 [83] 各行业关键要点总结 钢材 - 螺纹、热卷盘面价格：螺纹钢01、05、10合约收盘价分别为3116、3128、3169元/吨；热卷01、05、10合约收盘价分别为3280、3281、3295元/吨 [4] - 螺纹、热卷月差：螺纹01 - 05月差为 -12，热卷01 - 05月差为 -1 [4] - 螺纹、热卷现货价格：螺纹钢汇总价格中国为3330元/吨，热卷汇总价格上海为3270元/吨 [8][10] - 螺纹、热卷基差：01螺纹基差（上海）为204，01热卷基差（上海）为 -10 [8][10] - 卷螺差：01卷螺差为164 [14] - 螺纹铁矿、焦炭比值：01螺纹/01铁矿为4，01螺纹/01焦炭为2 [18] 铁矿石 - 价格数据：01合约收盘价796.5，05合约收盘价778.5，09合约收盘价756.5 [22] - 基本面数据：日均铁水产量226.55万吨，45港库存15512.63万吨 [25] 煤焦 - 盘面价格：焦煤09 - 01为159，焦炭09 - 01为218 [34] - 现货价格：安泽低硫主焦煤出厂价1600元/吨，晋中准一级湿焦出厂价1330元/吨 [37] 铁合金 - 硅铁数据：硅铁基差（宁夏）为 -48，硅铁01 - 05为 -86 [47] - 硅锰数据：硅锰基差（内蒙古）为98，双硅价差为 -174 [48] 纯碱 - 盘面价格/月差：纯碱05合约1175，月差（5 - 9）为 -57 [61] - 现货价格/价差：华北重碱市场价1300，重碱 - 轻碱为50 [61] 玻璃 - 盘面价格/月差：玻璃05合约1028，月差（5 - 9）为 -102 [84] - 日度产销情况：12月19日沙河产销82，湖北产销100 [85]

分组1：报告行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2：报告的核心观点 - 未提及相关内容 分组3：根据相关目录分别进行总结 基差&月差 - 山东基差(+80)(非京博)12月22日为 - 2915，日度变化 - 2916，周度变化 - 2931 [4][12] - 华东基差(镇江库)12月22日为 - 2995，日度变化 - 2986，周度变化 - 3081 [4][12] - 华南基差(佛山库)12月22日为 - 2995，日度变化 - 2886，周度变化 - 3031 [4][12] - 01 - 03 12月22日为 - 30，日度变化 - 3，周度变化 - 5 [4][12] - 02 - 03 12月22日为 - 12，日度变化3，周度变化10 [4][12] - 03 - 06 12月22日为 - 23，日度变化7，周度变化21 [4][12] BU主力合约(02) - 12月22日价格为2995，日度变化86，周度变化101 [4][12] - 成交量12月22日为572497，日度变化105545，周度变化2082 [4][12] - 持仓量12月22日为486961，日度变化11963，周度变化14856 [4][12] - 合車维持4180，无日度和周度变化 [4][12] 现货 - Brent原油12月22日价格为60.5，日度变化0.6，周度变化 - 0.1 [4][12] - 京博12月22日价格显示为0，日度变化 - 2950，周度变化 - 2950 [4][12] - 山东(非京博)12月22日价格显示为0，日度变化 - 2830，周度变化 - 2830 [4][12] - 镇江库12月22日价格显示为0，日度变化 - 2900，周度变化 - 2980 [4][12] - 佛山库12月22日价格显示为0，日度变化 - 2800，周度变化 - 2930 [4][12] 利润 - 沥青马瑞利润12月22日为425，日度变化 - 21，周度变化4 [4][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周高硫裂解反弹，月差低位反弹，基差反弹，欧洲高硫裂解震荡，月差走弱，EW继续走强；新加坡0.5%裂解走弱，月差低位震荡、基差低位震荡，欧洲V低硫裂解低位震荡；外盘汽柴油裂解继续回落，低硫对柴油价差本周继续反弹；Al Zour炼厂10月21日发生火灾后停产，外盘低硫面临支撑但短期走强空间有限；全球渣油进入淡季累库，外盘裂解关注原油波动与投料升贴水水平，本周外盘去库月差走强，短期仍偏震荡；低硫估值偏低但暂无驱动 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从316.99变为333.50，变化9.59；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从364.37变为380.56，变化10.10；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 8.87变为 - 8.94，变化 - 0.08等 [1] 新加坡燃料油掉期数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，新加坡380cst M1从332.73变为347.26，变化11.57；新加坡180cst M1从341.31变为353.38，变化10.69；新加坡VLSFO M1从406.98变为417.31，变化12.58等 [1][7] 新加坡燃料油现货数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，FOB 380cst从328.39变为337.57，变化5.22；FOB VLSFO从407.01变为410.73，变化7.32；380基差从 - 4.05变为 - 2.80，变化0.15等 [2] 国内FU数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，FU 01从2368变为2413，变化57；FU 05从2431变为2474，变化59；FU 09从2400变为2440，变化58等 [2] 国内LU数据 - 从2025/12/16 - 2025/12/22，LU 01从2900变为2969，变化83；LU 05从2934变为2974，变化62；LU 09从2977变为3010，变化58等 [3] 库存情况 - 新加坡渣油去库、高硫浮仓累库、ARA渣油基本走平、富查伊拉渣油大幅去库，高硫浮仓去库，EIA渣油小幅累库 [3]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 02合约当前估值高，后续走势取决于现货，虽短期因现货好转盘面情绪佳，但1月运价见顶高度与时间及后续跌价节奏难预估，当前点位不建议入场 [3] - 04合约估值中性偏高，短期或跟随现货收复基差，关注近期高空机会 [3] - 远月受地缘影响大，做空淡季合约比做空或做多旺季合约更安全，整体以正套思路对待，关注10合约逢高空机会 [3] 各部分内容总结 期货数据 - EC2512昨日收盘价1631.0，涨幅0.06%，基差 -41.8，成交量100，持仓量1956，持仓变动 -27；EC2602收盘价1871.8，涨幅8.84%，基差 -282.6，成交量52704，持仓量36510，持仓变动5003等多个合约数据 [2] - 月差方面，如EC2512 - 2504前一日为464.2，前二日501.3，前三日515.6，日环比 -37.1，周环比 -79.8等 [2] 现货数据 - 现景指标每周一更新，2025/12/22公布为1589.20点，涨幅5.21%；SCF每周五更新，2025/12/19公布为1533美元/TEU，跌幅 -0.3%；CCFI每周五更新，2025/12/19公布为1473.9点，涨幅0.23%；NCFI每周五更新，2025/12/19公布为1067.29点，涨幅0.30% [2] 欧线现货情况 - Week52时MSK开舱2300（环比 -100），其余公司沿用week51为主，中枢2500美金，折盘面约1750点，所有船司喊涨1月舱位 [4] - Week1时MSK开舱2500美金（环比 +200），等待其余船司开舱，week2倾向于看涨 [4] 消息面 - 12/23消息，美国拟召开加沙重建会议推动新一轮停火，会议可能最早于下月举行，华盛顿是潜在举办地之一，会议或等“和平委员会”组建完成后召开，美国特使将继续磋商推进第二阶段落实 [4] - 12/23消息，土耳其外交部长预计加沙停火协议第二阶段将于新年初启动 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解反弹，月差低位反弹，基差反弹，欧洲高硫裂解震荡，月差走弱，EW继续走强 [4] - 新加坡0.5%裂解走弱，月差低位震荡、基差低位震荡，欧洲V低硫裂解低位震荡 [4] - 库存方面，新加坡渣油去库、高硫浮仓累库、ARA渣油基本走平、富查伊拉渣油大幅去库，高硫浮仓去库，EIA渣油小幅累库 [4][5] - 本周外盘汽柴油裂解继续回落，低硫对柴油价差本周继续反弹 [5] - Al Zour炼厂10月21日发生火灾后停产，外盘低硫面临支撑，但短期走强空间有限 [5] - 全球渣油进入淡季累库，外盘裂解关注原油波动与投料升贴水水平，本周外盘去库月差走强，短期仍偏震荡 [5] - 低硫估值偏低但暂无驱动 [5] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期价格情况 - 2025年12月15 - 19日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1价格从320.55变为323.91，变化-3.56 [2] - 鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1价格从375.22变为370.46，变化0.70 [2] - 鹿特丹HSFO - Brent M1从-9.66变为-8.86，变化-0.60 [2] - 鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从602.86变为588.07，变化-5.22 [2] - 鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从-227.64变为-217.61，变化5.92 [2] - LGO - Brent M1从22.59变为20.77，变化-1.36 [2] - 鹿特丹VLSFO - HSFO M1从54.67变为46.55，变化4.26 [2] 新加坡燃料油掉期价格情况 - 2025年12月15 - 17日，新加坡380cst M1从337.68变为337.69 [2] - 新加坡180cst M1从344.37变为344.87 [2] - 新加坡VLSFO M1从415.04变为404.54 [2] - 新加坡GO M1从80.91变为78.95 [2] - 新加坡380cst - Brent M1从-7.78变为-6.18 [2] - 新加坡VLSFO - Gasoil M1从-183.69变为-179.69 [2] 新加坡燃料油现货情况 - 2025年12月15 - 19日，新加坡FOB 380cst从333.35变为332.35，变化-6.95 [3] - FOB VLSFO从415.10变为403.41，变化-4.16 [3] - 380基差从-3.00变为-2.95，变化0.05 [3] - 高硫内外价差从1.9变为2.9，变化-0.4 [3] - 低硫内外价差从6.0变为6.5，变化1.7 [3] 国内FU情况 - 2025年12月15 - 19日，FU 01从2417变为2356，变化-47 [3] - FU 05从2474变为2415，变化-49 [3] - FU 09从2445变为2382，变化-49 [3] - FU 01 - 05从-57变为-59，变化2 [3] - FU 05 - 09从29变为33，变化0 [3] - FU 09 - 01从28变为26，变化-2 [3] 国内LU情况 - 2025年12月15 - 19日，LU 01从2988变为2886，变化-15 [4] - LU 05从3003变为2912，变化-24 [4] - LU 09从3039变为2952，变化-25 [4] - LU 01 - 05从-15变为-26，变化9 [4] - LU 05 - 09从-36变为-40，变化1 [4] - LU 09 - 01从51变为66，变化-10 [4] 燃料油早报情况 - 2025年12月18 - 19日，燃料油价格从341.67变为335.69，变化-5.98 [8] - 价格从352.34变为342.69，变化-9.65 [8] - 价格从407.95变为404.73，变化-3.22 [8] - 价格从79.76变为78.63，变化-1.13 [8] - 价格从-6.01变为-6.57，变化-0.56 [8] - 价格从-182.27变为-177.13，变化5.14 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东资源偏紧，贴水仍在上涨，冬季价格难跌，1月CP官价临近发布，内外估值偏高，但驱动较弱，内外交易逻辑分化，FEI向上驱动有限，内盘更需要关注仓单与PDH负反馈，不确定性高 [4] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年12月15 - 19日，山东液化气价格从4460元降至4380元，丙烷CIF日本价格有波动，山东醚后碳四价格从4460元降至4500元等，主力基差、月差等也有相应变化 [4] - 日度变化方面，民用气华东4398（+0），山东4380（+0），华南4500（+0），醚后碳四458（-20），最低交割地为山东，基差143，日度变化(-19)，01 - 02月差145（+26），02 - 03月差166（+5），03 - 04月差 - 185（+21），FEI为512（+6）、CP为498（-1）美元/吨 [4] - LPG盘面向上修复，01基差162（-187），01 - 02月差119（+35），03 - 04月差 - 206（+33），仓单3368手（-108），国内民用气分化，最宜交割品为山东4380（-50），华东4398（-21），华南4500（+80） [4] - 外盘FEI月差走强，CP月差走弱，油气比价震荡，内外走强，PG - CP至99.6（+28），PG - FEI至85.6（+20），FEI - MB至170（+6），FEI - CP至14（+8），华东丙烷到岸贴水83（-7） [4] - 中东、美国丙烷FOB贴水分别13（-24.25）、51（+9）、43美金（-4），FEI - MOPI - 19.25 [4] 市场情况 - PDH现货利润偏弱，盘面利润向上修复，到船下降7.64%，港口去库 - 7.89%，炼厂商品量 + 0.82%，炼厂去库 - 0.03%，PDH开工率75%（+2.13pct） [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡，月差和基差低位震荡，欧洲高硫裂解和月差走弱，EW走强；新加坡0.5%裂解历史低位震荡，月差和基差低位震荡，VLSFO裂解进一步走弱 [3] - 库存方面，新加坡渣油、高硫浮仓、ARA渣油、富查伊拉渣油累库，高硫浮仓、EIA渣油去库 [3][4] - 本周外盘汽柴油裂解继续回落，低硫对柴油价差本周继续反弹 [4] - Al Zour炼厂10月21日发生火灾后停产，外盘低硫面临支撑，但短期走强空间有限 [4] - 全球渣油进入淡季累库，外盘裂解关注原油波动，现货端暂无起色，偏空看待；低硫估值偏低但暂无驱动 [4] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 2025年12月12 - 18日，鹿特丹3.5% HSFO掉期M1从328.74变为323.66，变化-1.46；鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1从376.62变为370.21，变化1.27；鹿特丹HSFO - Brent M1从-8.97变为-8.05，变化0.35等 [1] 新加坡燃料油数据 - 2025年12月12 - 18日，新加坡380cst M1从337.93变为338.03，变化0.34；新加坡180cst M1从343.92变为349.18，变化4.31；新加坡VLSFO M1从416.69变为403.66，变化-0.88等 [1] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年12月12 - 18日，新加坡FOB 380cst从331.79变为339.30，变化5.69；FOB VLSFO从416.24变为407.57，变化2.98；380基差从-4.45变为-3.00，变化0.25等 [2] 国内FU数据 - 2025年12月12 - 18日，国内FU 01从2368变为2403，变化19；FU 05从2442变为2464，变化20；FU 09从2413变为2431，变化19等 [2] 国内LU数据 - 2025年12月12 - 18日，国内LU 01从2969变为2901，变化37；LU 05从2993变为2936，变化24；LU 09从3028变为2977，变化21等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡，月差和基差低位震荡，欧洲高硫裂解和月差走弱，EW走强；新加坡0.5%裂解历史低位震荡，月差和基差低位震荡，VLSFO裂解进一步走弱 [3] - 库存方面，新加坡渣油、高硫浮仓、ARA渣油、富查伊拉渣油累库，高硫浮仓和EIA渣油去库 [3][4] - 本周外盘汽柴油裂解继续回落，低硫对柴油价差本周继续反弹 [4] - Al Zour炼厂10月21日火灾后停产，外盘低硫面临支撑，但短期走强空间有限 [4] - 全球渣油进入淡季累库，外盘裂解关注原油波动，现货端暂无起色，偏空看待；低硫估值偏低但暂无驱动 [4] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 2025年12月11日至17日，鹿特丹3.5% HSFO掉期M1从328.55变为331.79，变化14.80；鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1从375.86变为373.38，变化9.01；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 8.95变为 - 8.90，变化 - 0.03；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从609.75变为594.43，变化6.32；鹿特丹VLSFO - GO M1从 - 233.89变为 - 221.05，变化2.69；LGO - Brent M1从22.88变为22.32，变化0.00；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从47.31变为41.59，变化 - 5.79 [1] 新加坡燃料油掉期数据 - 2025年12月11日至17日，新加坡380cst M1从336.05变为347.92，变化15.19；新加坡180cst M1从345.08变为345.38，变化4.07；新加坡VLSFO M1从411.75变为413.26，变化6.28；新加坡GO M1从81.86变为79.09，变化 - 0.57；新加坡380cst - Brent M1从 - 8.32变为 - 5.57，变化1.70；新加坡VLSFO - GO M1从 - 194.01变为 - 172.01，变化10.49 [1] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年12月11日至17日，新加坡FOB 380cst从328.65变为333.61，变化5.22；FOB VLSFO从410.80变为404.59，变化 - 2.42；380基差从 - 5.35变为 - 3.25，变化0.80；高硫内外价差从0.8变为3.7，变化1.4；低硫内外价差从3.7变为5.8，变化2.1 [2] 国内FU数据 - 2025年12月11日至17日，FU 01从2382变为2384，变化16；FU 05从2457变为2444，变化13；FU 09从2425变为2412，变化12；FU 01 - 05从 - 75变为 - 60，变化3；FU 05 - 09从32变为32，变化1；FU 09 - 01从43变为28，变化 - 4 [2] 国内LU数据 - 2025年12月11日至17日，LU 01从2971变为2864，变化 - 36；LU 05从2995变为2912，变化 - 22；LU 09从3025变为2956，变化 - 21；LU 01 - 05从 - 24变为 - 48，变化 - 14；LU 05 - 09从 - 30变为 - 44，变化 - 1；LU 09 - 01从54变为92，变化15 [3]