黄金震荡突破后，继续延续涨势，破前高后，再刷历史新高，一度涨穿3700的关口，再次冲高回落，跌 30美金，进入调整的过程。 昨天我们3698附近，再次空收获。 今天的走势 操作方面，黄金接连新高，处在大的涨势阶段，继续看反弹新高，关注3660和3626做多的机会。此外， 黄金冲高回落，短期内看承压调整，关注3695做空的机会。 短期内看调整，特别是3660上方。 再次反弹，上看3695的位置，再破高，上方不猜顶。 不过，处在3695下方，看调整的过程。 下方再次跌破了3660的位置，继续看到3626的支撑。 黄金连涨4个月后，到8月迎来连续4个月横盘调整，收官直接涨破震荡格局。到本月再刷历史新高，再 次迎来单边涨势，年度涨幅达到了1000美金，可谓刷新历史记录。强势恒强，再续涨势，上看新高不猜 顶。同时，下方谨防大幅回调，可看到3600的关口。 昨天主要因素： 黄金冲高后，重回3700下方。 快跌后，今天二度跳水。 一方面，特朗普被关税盈利冲昏了头脑，继续吸引制造业回流，从汽车业开始，钢铁和铝还没完，这次 对准汽车继续升级关税。继续冲击全球供应链，以及特朗普与美联储矛盾不可调和，而且临近降息，美 元持续走低， ...

黄金价格表现 - 伦敦金价格一度突破3700美元/盎司 国际金价连续多日创出历史新高[1] - 美元指数持续下跌 美联储降息预期推动金价上涨[1][5] - 欧洲央行连续两次会议维持利率不变 美元汇率弱势大概率维持[6] 金矿股市场表现 - 金矿股逆市下跌 紫金矿业下跌1.22%报收25.01元 连跌四日[1] - 山东黄金下跌1.22%报收37.3元 相比9月9日高点累计回调近10%[1] - 赤峰黄金下跌3.72%报收28.28元[1] 股价与金价背离原因 - 金矿股涨幅领先黄金 已反应大部分金价上涨预期[1][2] - 市场存在"恐高"情绪 获利盘集中释放[2] - 金矿股收入来源除黄金外还包括铜等有色金属 受环球经济因素拖累[2] - 部分投资者选择锁定利润 导致抛盘增加[2] 企业融资活动 - 山东黄金完成近39亿港元的配售融资[3] - 赤峰黄金在港股IPO完成超过28亿港元的融资[3] - 招金矿业一年内连续两次配股融资 分别融资近20亿港元和17亿港元[3] - 紫金矿业已公布分拆上市计划[3] 机构观点与投资建议 - 美联储降息兑现后 黄金和金矿股短期有继续调整压力[1][2] - 长期来看美联储连续降息将使黄金有中长期上涨空间[1] - 保守型投资者更适合配置黄金ETF 因其直接跟踪金价且风险更低[4] - 对个股有研究的投资者可投资金矿股 金矿股ETF可分散个股风险[4] - 两年期美债已定价年内降息3次预期 需关注议息会议对后续路径的指引[5]

黄金价格表现 - 伦敦金价突破3700美元/盎司创历史新高 [1] - 国际金价连续多日创新高 [1] 金矿股市场表现 - 紫金矿业A股下跌1.22%至25.01元且连跌四日 [1] - 山东黄金A股下跌1.22%至37.3元较9月9日高点累计回调近10% [1] - 赤峰黄金上午跌3.72%至28.28元 [1] 市场预期分析 - 金矿股前期涨幅已大部分反映金价上涨预期 [1] - 美联储降息兑现后黄金及金矿股短期面临调整压力 [1] - 美联储连续降息将支撑黄金中长期上涨空间 [1] 投资配置建议 - 黄金ETF配置相比金矿股对稳健投资者更理想 [1]

•美国银行：经济数据表明当前的金融环境对黄金有利 •银河期货：贵金属在流动性宽松的预期下迎来了新的突破 强劲走势有望延续 •光大期货：谨防短线利多落地后的市场大幅波动 •正信期货：金融和避险属性为贵金属提供底部支撑 预计未来延续震荡上行 •银河期货表示，美联储9月FOMC会议召开在即，当前9月降息25bps已接近完全定价，市场博弈聚焦于 交易未来更快和更大的降息幅度的可能性。从美国近期的宏观"硬"数据来看，8月CPI尽管再度反弹，但 较为温和且整体仍符合市场的预期；同时，8月非农数据爆冷且对此前数据出现年度级别的大幅下修， 凸显出美国劳动力市场的脆弱性，市场对于美联储年内三次降息的预期持续走高。在这种背景下，美元 和美债收益率偏弱运行，贵金属也在流动性宽松的预期下迎来了新的突破，强劲走势有望延续。提示关 注周四凌晨的议息会议结果，市场波动可能阶段性放大。 •光大期货表示，美国8月零售销售环比增0.6%，连续三个月超预期增长，实际零售销售连续11个月增 长，经济韧性凸显。另外，美众院共和党人提出短期支出议案避免政府关门，缓解市场避险情绪。美联 储议息将至，黄金市场表现依然强势，表明市场对年内降息次数和幅度有所期 ...

红蚁资本投资总监李泽铭向第一财经分析，金矿股?表现，和金价肯定有关联，但涨跌节奏不完全一 致，这轮金矿股领涨金价，早已反映金价最近的升幅。另外，大部分金矿股收入来源除了黄金，还有铜 等有色金属，受环球经济因素拖累，短期来看，18日凌晨美国减息兑现后，预期金价有调整压力，金矿 股可能继续下跌寻找支撑位置。 港股100研究中心顾问余丰慧认为，尽管金价持续飙涨，金矿股近期的弱势下跌，主要是由于市场对这 些公司未来盈利预期的调整，以及短期资金获利套现，导致股价出现回调压力，部分投资者在看到股价 大幅上涨后选择锁定利润，导致抛盘增加。展望未来，金价受多重因素影响，包括全球经济形势、货币 政策变化和地缘政治风险等。如果经济不确定性增加或通货膨胀压力上升，金价有望继续得到支撑。然 而，对于金矿股而言，除了金价本身的影响外，还需考虑各公司自身的经营效率。 慧研智投科技有限公司投资顾问李谦称，近期金价连创新高，但黄金股却出现高位滞涨并伴随抛盘，是 因为目前市场存在"恐高"情绪，金价与相关标的均处历史高位，获利盘集中释放；山东黄金、紫金矿业 等龙头股已延续两到三年慢牛行情，当前估值水平让一部分短线资金选择兑现。 此外，近日一批金 ...

核心观点 - 黄金价格短期存在回调风险 尽管长期牛市逻辑仍在 但技术指标显示超买 市场情绪分化 且美元走势可能强于预期 [1][2][5] 黄金市场短期风险 - 黄金14日RSI达78 处于近10年超90%分位水平 表明超买严重 短期波动可能加剧 [1] - 全球ETF资金流呈现分化 美国前三大黄金ETF近一个月流入约3670亿美元 而中国两只黄金ETF合计流出超265亿美元 成为全球唯一显著减持区域 [1] - 散户边际增持黄金 机构则边际减持 显示市场参与者行为分化 [1] - 现货挤兑程度有限 黄金库存未明显推高 实物交割需求无显著上升 各期限黄金租赁利率降至0以下 表明现货需求不紧张 [2] - CFTC投机性黄金净多头头寸快速下降 机构看涨情绪减弱 [2] - 中国市场情绪相对低迷 上海金价格未突破前高 且上海金交易所持仓量已边际回落 [2] 美元走势分析 - 市场已充分定价2025年3次降息 预期无进一步上调空间 [3] - 历史数据显示 预防式降息后美元一周内平均下跌0.91% 但一个月内跌幅收窄并转为上涨 未来三个月和六个月平均上涨0.84%和2.02% [3] - 本轮预防式降息有望改善美国经济 亚特兰大联储预计2025年Q3实际环比折年GDP增速达3% 个人消费支出和私人投资将边际上涨 [3] - 欧元相对强势或为暂时现象 欧央行进一步宽松空间有限 而美国降息空间更足 且美国经济边际增长预期好于欧洲 [3] 黄金上涨背景 - 截至2025年9月15日 黄金价格达3674美元/盎司 突破1980年通胀调整峰值 主要因美国就业疲软引发滞胀担忧及降息预期上升 [5]

值得注意的是，今年以来，国际现货黄金价格累计涨幅已超40%。 据央视财经报道，今年最新一轮金价上涨始于8月20日，并屡创新高。美联储降息预期抬升、美元走 软、全球央行增持黄金、地缘政治不确定性加剧等因素成为此轮黄金走强的重要"推手"。实物黄金购置 需求走强，也在推动金价快速上涨。 受多重因素影响，国际金价再创新高。 截至9月16日发稿，现货黄金报3694.87美元，盘中最高3697.07美元，创历史新高。 在国际金价的带动下，国内金饰价格水涨船高，周生生、老庙、老凤祥等部分品牌涨至年内最高。 9月16日，周生生金饰价格为1091元/克，较前一日上涨17元；老庙黄金为1087元/克，单日上涨13元； 周大福、六福珠宝、金至尊为1087元/克，单日上涨9元。 太平洋投资管理公司基金经理格雷格·沙雷诺（Greg Sharenow）表示："黄金行情的持续性来自广泛投资 者基础与政策不确定性。它不仅是通胀对冲工具，更是全球资产结构调整的受益者。" 每日经济新闻综合央视财经、市场公开资料 （文章来源：每日经济新闻） 申银万国期货分析指出，本月多项数据显示美国经济就业市场疲弱，尤其是非农就业2.2万人，大幅低 于市场预期的 ...

港股黄金股市场表现 - 港股黄金股集体走低，赤峰黄金跌超5%至29.220港元，中国白银集团跌4.9%至0.485港元，灵宝黄金跌4.55%至15.950港元，招金矿业和潼关黄金跌超3%至28.280港元和2.100港元，紫金矿业、山东黄金和珠江黄金跌近3%至28.520港元、34.840港元和1.450港元 [1] - 现货黄金价格在亚洲早盘持续走低，向下触及3680美元/盎司，日内跌幅0.3% [1] 金价走势与市场驱动因素 - 8月以来金价持续上行并再创历史新高，但本轮上涨主要由欧美投资者推动，亚洲投资者未现"接力"现象 [1] - 美联储的降息空间与中国股市的后续表现被视为决定黄金能否持续突破的关键因素 [1] 公司特定事件 - 赤峰黄金计划于9月10日举行2025年半年度业绩说明会，2025年上半年业绩高增长，第二季度克金销售成本下降 [1] - 招金矿业市值跃居行业前三，受益于金价上行周期与企业成长性共振 [1] - 紫金矿业完成2025年员工持股计划非交易过户，并刊发H股发行聆讯后资料集 [1]

受到美联储降息预期推动影响，现货黄金屡创新高，突破3700美元/盎司。而在火热的市场行情中，面 对市面上众多的金融平台，投资者往往难以选择。无论是看行情、读资讯，还是直接交易，一款功能全 面、体验流畅的APP至关重要。经过多维度对比，新浪财经APP凭借其全面的行情、快速的资讯、便捷 的交易以及深度的专业内容，成为黄金投资者的最优选择。 1． 行情数据全面性 新浪财经：提供国内外黄金期货、现货、ETF等多市场实时行情，数据更新快，图表工具丰富，支持自 定义提醒。 同花顺/东方财富：行情覆盖广，但黄金细分品种及国际市场数据不如新浪财经全面。 银行APP（如积存金）：主要提供自家产品报价，缺乏多市场对比。 金十数据/华尔街见闻：虽专注资讯，但行情功能相对较弱，需跳转其他平台。 2． 资讯速度与深度 新浪财经：24小时滚动更新，与全球顶级机构（如世界黄金协会）合作推出Goldhub专题，提供专业解 读与市场分析。 金十数据：快讯及时，但深度内容较少。 智通财经：侧重A股和国内政策，黄金领域覆盖不足。 华尔街见闻：国际资讯强，但黄金垂直度不及新浪。 3． 交易便捷性 4． 社区氛围与用户互动 新浪财经：拥有活跃的财经社 ...

摘要今日周三（9月17日）亚盘时段，现货黄金目前交投于3702.95美元附近，截至发稿，现货黄金最新 报3684.78美元/盎司，跌幅0.14%，最高上探3695.32美元/盎司，最低触及3683.29美元/盎司。目前来 看，现货黄金短线偏向看涨走势。 今日周三（9月17日）亚盘时段，现货黄金目前交投于3702.95美元附近，截至发稿，现货黄金最新报 3684.78美元/盎司，跌幅0.14%，最高上探3695.32美元/盎司，最低触及3683.29美元/盎司。目前来看， 现货黄金短线偏向震荡走势。 【要闻速递】 身处低利率的大环境之下，黄金这种不具备孳息特性的资产，其投资吸引力得到了极为显著的提升。倘 若降息政策得以真正落地实施，那么实际利率必将随之下行，进而使得持有黄金的机会成本大幅降低。 这一变化犹如磁石一般，吸引着大量资金源源不断地涌入黄金市场。正如机构指出的那样："尽管避险 需求的支撑以及各国央行持续购金的行为也为金价提供了一定的托底力量，但不可否认的是，本轮金价 上涨行情的主要驱动力，依旧源自于市场对于美联储可能采取激进降息策略的预期定价。" 【最新现货黄金行情解析】 基于前两日（周一、周二）的震荡 ...