1 、 国务院新闻办公室将于 6 月 10 日（星期二）上午 10 时举行新闻发布会 ，请国家发展改革委副秘书长肖渭明和教育部、民政部、 财政部、人力资源社会保障部、国家卫生健康委有关负责人介绍进一步保障和改善民生有关政策情况，并答记者问。 2 、据中国证券报，近日， 多家知名外资机构上调中国经济增速预期和股指目标点位，表达对中国经济和中国资产的看好 。摩根士丹利 宣布，上调中国股指的目标点位。高盛也发布研报称，鉴于人民币对美元汇率走强，维持对中国股票的增持立场。机构认为，中国经济 增长预期向好、企业盈利前景改善、中国资产估值相对较低，增强了中国市场、中国资产对全球投资者的中长期吸引力。 4 、据统计， 全国至少已有 27 个省份在地方性法规中明确延长婚 假 。其中，山西、甘肃最长，可享受 30 天婚假。 1 、国家统计局数据显示， 1-4 月规模以上工业中小企业增加值同比增长 8.2% ，营业收入达 25.8 万亿元， 其中装备制造业、原材料 制造业因技术升级带动需求增长显著， 31 个制造业大类中 28 个实现增长。 2 、据证券时报，在更加积极的财政政策靠前发力、政府债券年初加快发行、重大项目密集开工等 ...

经济环境与利率变化 - 当前1年期定期存款利率降至0.95%，灵活理财年化收益率约2%，逆回购年化1.6%，显著低于历史水平（如1995年1年期定存利率13.5%）[1][9][11] - 消费贷利率低于其他低风险贷款，利率市场化失效，行政干预主导定价[4] - 日本泡沫破灭后存款利率从13%降至1%，与当前中国利率下行趋势类似[11] 企业行为与资产负债表衰退 - 日本企业泡沫后转向"负债最小化"目标，即使利率低仍不愿借贷投资，导致经济内需不足和通缩[2] - 当前中国企业面临类似困境：高库存、土地财政依赖、人口结构恶化（出生率1.5 vs 日本泡沫期）加剧资产负债表压力[2][3] - 实体经济回报率不足（如餐饮业20%回报率难覆盖租金和人工成本），抑制创业意愿[8] 就业与人口结构 - 日本衰退期失业率始终低于5%，2024年毕业生就业率达98.1%，而中国青年失业率显著高于美欧[3] - 中国15-64岁人口9.62亿，但正规就业职工仅4.02亿，就业结构性问题突出[3] - 人口断崖式下滑加剧供需失衡，需依赖海外市场消化过剩产能[6] 政策与市场机制 - 货币政策在资产负债表衰退中失效，财政政策应成为主要工具（日本经验）[2] - 当前银行股价创新高与融资行为背离，反映市场机制扭曲[5] - 房地产问题兼具投机泡沫和土地财政依赖，去库存难度高于日本[2][3] 历史对比与国运策略 - 日本居民负债率未超60%，泡沫后储蓄率持续上升，与中国当前高杠杆环境形成对比[3] - 通过全球比较优势突围（如体制效率、出海机会）可能成为关键增长路径[3] - 1990年代中国5年期定存利率达13.86%，与日本1960-1994年利率走势高度相似[11]

货币政策调整 - 俄罗斯央行宣布大幅降息100个基点，基准利率从21%下调至20%，为自2022年9月19日以来的首次降息 [1] - 降息主要原因是通胀压力持续下降，但未来仍需保持紧缩的货币条件以在2026年将通胀率恢复到4.0%的目标水平 [1] - 未来货币政策的调整将依据通胀下降的速度和通胀预期，若通胀重新抬头不排除再次加息 [1][4] 通货膨胀动态 - 2025年4月通胀率为6.2%，相比一季度平均8.2%大幅下降，核心通胀率下降至4.4% [2] - 企业价格预期持续下降，家庭通胀预期略有上调但总体仍处于高位，可能阻碍可持续的通胀放缓 [2] - 从中期看，通胀风险高于通缩风险，原因包括经济偏离平衡增长路径、高通胀预期及对外贸易条件恶化 [4] 经济增长与需求 - 高频数据显示国内需求增长逐渐放缓，但内需增长仍超过商品和服务供应的能力 [1][3] - 劳动力市场紧张，失业率处于历史最低水平，劳动力短缺企业比例继续下降，工资增长高且继续超过劳动生产率增长 [3] - 尽管存款利率下调，家庭仍表现出高储蓄倾向，贷款活动总体上保持温和 [4] 金融市场表现 - 俄罗斯卢布升值明显，美元兑卢布从年初的1:115升至近期的1:79，高利率是推动卢布走强的主要因素之一 [5] - 持续高利率未能阻止俄罗斯股市上涨，RTS指数年初至今上涨25% [6]

巴西总统卢拉：第一季度的经济增长显示我们有能力实现高于全球平均水平的增长。 ...

货币政策行动 - 印度央行将基准回购利率从6%下调50个基点至5.5%，降息幅度超出市场预期的25个基点[1][4] - 这是印度央行自2月份以来连续第三次降息，今年累计降息幅度达到1%[1][4] - 央行同时将存款准备金率从4%下调100个基点至3%，以支持当地流动性状况[4] - 目前利率水平已降至2022年8月以来的最低水平[1] 政策决策背景 - 降息主要理由是预计通胀将持续降温，且印度经济增长面临的风险日益增加[4] - 印度4月份总体通胀率为3.16%，远低于央行4%的年度目标，为2019年7月以来最低水平[5] - 印度央行预计2025-2026财年CPI通胀率为3.7%，低于此前预测的4%[5] - 印度第四财季GDP同比增长7.4%，高于经济学家预测的6.7%，但央行将全年GDP预期维持在6.5%[8] 市场即时反应 - 降息宣布后，印度股市大幅拉升，印度SENSEX30指数涨幅超过1%[3][5] - 标普BSE SENSEX 50指数上涨263.26点至26134.28点，涨幅1.02%[6] - 印度卢比在降息后略有走弱[5] - 印度SENSEX30指数现报82288.88点，上涨846.84点，涨幅1.04%[6] 经济与市场前景 - 印度央行已将货币政策立场从"宽松"转为"中性"，以应对全球经济不确定性加剧[4] - 从去年年底到今年4月，由于海外资金持续流出，印度SENSEX30指数下跌幅度超过10%[7] - 随着经济数据回暖和央行持续降息，股市逐渐回暖，印度主要指数在6月开始冲击历史新高[7] - 尽管美国贸易关税带来不确定性，印度经济仍保持韧性，但未来季度存在增长风险[8] 外部贸易环境 - 印度与美国的贸易谈判仍僵持，双方可能在6月25日前达成临时贸易协议[8] - 印度提出在一些领域"大幅"削减关税，但寻求保留对敏感农产品的高额关税[8] - 从目前情况看，双方短期内要达成贸易协定并不乐观[8]

欧元区经济增长 - 欧元区2025年第一季度产出环比增长0.6%，高于此前预估的0.3%，增速翻倍 [1] - 经济增长上修幅度远超经济学家预期 [1] 出口表现 - 出口为欧元区第一季度经济增长贡献0.9个百分点 [1] - 爱尔兰季度增长近10%，德国扩张速度快于预期，主要受出口激增推动 [1] - 出口激增部分源于对美国即将征收贸易关税的预期 [1] 国家表现 - 爱尔兰经济增长表现意外强劲，季度增长近10% [1] - 德国经济扩张速度快于预期 [1] 增长驱动因素 - 出口和投资是欧元区第一季度经济增长的主要推动力 [1]

新华财经法兰克福6月6日电（记者马悦然）欧洲央行5日召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利 率均下调25个基点，这是该行自2024年6月启动降息以来第八次下调利率。分析人士指出，当前美国贸 易政策已成为影响欧洲货币政策的决定性变量，美关税威胁下，未来欧洲央行货币政策决策将更艰难。 本次降息后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.00%、2.15%、2.40%。 欧洲央行5日在新闻公报中表示，欧元区通胀率当前已处于中期目标2%附近。据欧洲央行最新预测，欧 元区总体通胀率2025年为2.0%，2026年为1.6%，2027年为2.0%。 此外，拉加德表示，地区冲突动荡等因素仍然突出。当前环境下，财政政策和结构性改革步伐亟待加 快，特别需要采取具体措施提高欧元区生产率、竞争力和韧性。 当日，市场对欧洲央行7月降息的预期随之锐减，欧元对美元汇率飙升至六周高点，对利率敏感的德国 两年期国债收益率大幅跳升。 在宏观经济层面，欧元区展现出一定韧性，2025年第一季度经济环比增长0.3%。拉加德认为，实际收 入增长和稳健的融资条件将继续为消费和投资提供支撑。不过，企业对未来预期趋于疲软，尤其是在更 ...

欧洲央行管委斯图纳拉斯：经济增长面临下行风险。 ...

货币政策调整 - 印度央行意外将关键回购利率下调50个基点至5.5%，为连续第三次降息，累计降幅达100个基点[3] - 货币政策委员会以5:1投票结果通过降息决定，并将政策立场从"宽松"调整为"中性"[3] - 法定存款准备金率从4%下调至3%，预计释放2.5万亿卢比（约291亿美元）流动性[3] 市场反应 - 10年期国债收益率下跌4个基点至6.21%，卢比贬值0.1%，股市先跌后回升[3] - 债市波动剧烈，收益率因超预期降息先大幅走低，后因政策立场转变部分回升[3] 经济背景 - 印度2025财年经济增速放缓至6.5%，政策制定者面临刺激增长压力[4] - 通胀率连续三个月低于4%目标，央行将新财年通胀预期从4%下调至3.7%[4][5] - 低油价和提前季风预计进一步抑制物价上涨，短期通胀前景乐观[4] 政策意图 - 央行旨在通过降息和降准组合拳刺激国内需求，应对全球贸易紧张局势[4] - 货币政策委员会将依据新数据动态调整政策，寻求增长与通胀平衡[4] - 经济学家认为央行已"前置"使用政策工具以增强降息传导效果[4] 行业展望 - HDFC Bank经济学家预测未来两次议息会议可能暂停利率调整[5] - 原油等关键商品价格预计维持温和下行趋势，但需警惕天气和关税风险[6]

印度央行行长：经济增长仍低于我们的预期，刺激经济增长至关重要。 ...