上市进程与战略升级 - 公司于8月22日更新港交所招股书 冲刺全球空间智能第一股 摩根大通和建银国际为联席保荐人 [1] - 2025年上半年实现扭亏为盈 经调整净利润达1783万元 [1] - 升级空间智能飞轮战略 聚焦空间编辑工具-空间数据-空间大模型三大核心布局 形成正向循环体系 [1] 业务规模与客户基础 - 截至2025年6月30日拥有超过4.41亿个3D模型及超过5亿个结构化3D空间场景 [1] - 上半年服务43.3万名个人客户和4.7万名企业客户 企业客户净收入留存率达101.6% 大客户达110.0% [2] - 营业成本持续下降 从2022年1.64亿元降至2024年1.44亿元 2025年上半年进一步降至7150万元 [2] 财务表现与运营效率 - 2025年上半年营收达4.0亿元 毛利率升至82.1% [2] - 近三年营收保持稳健增长 边际成本显著下降 [2] - AI相关业务增速显著 电商AI解决方案营收同比增长188% [2] AI技术商业化进展 - 上半年通过AI功能生成约11亿张设计图片 重点赋能空间设计与跨境电商营销 [3] - 3月推出AI智能设计平台 截至6月30日三个月内订单金额超1600万元 [2] - 2023年推出酷家乐电商棚拍工具 以虚拟摄影棚替代实地棚拍 [2] 空间智能生态建设 - SpatialVerse平台基于海量空间数据集 可构建物理正确的合成虚拟数据集 用于训练AIGC模型和增强智能机器人交互能力 [4] - 与智元机器人、银河通用等企业达成具身智能领域合作 获谷歌与斯坦福联合研究论文致谢 [4] - 3月开源空间语言模型SpatialLM 登上Hugging Face趋势榜前三 7月开源3D高斯语义数据集InteriorGS登顶该榜 [5] 投资者背景 - 获得IDG资本、纪源资本、顺为资本、云启资本、经纬创投、高瓴创投、Coatue等多家知名机构投资 [1]

上市进展 - 群核科技于8月22日更新港股上市申请书 联席保荐人为摩根大通和建银国际 目标成为"全球空间智能第一股" [1] - 公司曾于2月14日递表 但因6个月有效期规定导致8月14日招股书失效 [1] 财务表现 - 2025年上半年实现扭亏为盈 经调整净利润达1783万元 而2022-2024年前三季度分别亏损7.04亿元、6.46亿元和4.22亿元 [2] - 毛利率持续提升 从2022年72.7%增至2023年76.8% 2024年前三季度达80.4% 2025年上半年进一步升至82.1% [4] - 营收保持增长 2022年6.01亿元 2023年6.64亿元(同比增长10.5%) 2024年前三季度5.53亿元(较2023年同期4.86亿元增长13.8%) 2025年上半年营收4亿元 [5] 业务亮点 - 电商AI解决方案2025年上半年同比增长188% [5] - 按2024年收入计算 中国空间设计软件市场份额提升至23.2%(2023年为22.2%) [6] - 截至2025年6月30日 平均月活跃用户约270万名 按2023年MAU计为全球最大空间设计平台 [6] 业务构成 - 核心产品包括酷家乐、海外版Coohom及空间智能平台SpatialVerse 专注于住宅及办公楼等现实空间设计及AI虚拟环境训练 [6] - 海外业务收入占比相对较低 2022-2024年9月末海外收入占比分别为11.3%、6.0%和7.4% [7] 行业地位 - 按2023年收入计为中国最大空间设计软件提供商 市场份额22.2% [6] - 属于"杭州六小龙"企业之一 技术应用聚焦垂直空间智能设计领域 [6]

上市进程与财务表现 - 公司于8月22日更新港交所招股书 冲刺全球空间智能第一股 摩根大通和建银国际担任联席保荐人 [1] - 2025年上半年实现扭亏为盈 经调整净利润达1783万元 [1] - 近三年营业成本持续下降 从2022年1.64亿元降至2023年1.54亿元 2024年进一步降至1.44亿元 2025年上半年营业成本为7150万元 [2] - 2025年上半年毛利率提升至82.1% [2] 业务规模与客户基础 - 公司为全球最大空间设计平台 截至2025年6月30日拥有4.41亿个3D模型及超过5亿个结构化3D空间场景 [1] - 2025年上半年服务43.3万名个人客户和4.7万名企业客户 [2] - 企业客户净收入留存率达101.6% 大客户留存率达110.0% 个人客户留存率为92.3% [2] 空间智能战略布局 - 公司升级空间智能飞轮战略 聚焦空间编辑工具-空间数据-空间大模型三大核心布局 [2] - SpatialVerse平台基于海量空间数据集 可构建物理正确的合成虚拟数据集 用于训练AIGC模型并增强智能机器人/AR/VR/具身人工智能的交互能力 [4] - 在具身智能领域已与智元机器人 银河通用 穹彻智能 智平方 松应科技等企业达成合作 [4] AI业务增长与商业化 - 2025年上半年电商AI解决方案营收同比增长188% [3] - AI智能设计平台推出3个月内累计订单金额超1600万元 [3] - 2025年上半年通过AI功能生成约11亿张设计图片 重点赋能空间设计和跨境电商营销领域 [3] 技术突破与开源生态 - 2025年3月开源空间语言模型SpatialLM 登上Hugging Face趋势榜前三 可通过视频生成物理正确的3D场景布局 [5] - 2025年7月开源3D高斯语义数据集InteriorGS 首次将3D高斯引入AI空间训练 登顶HuggingFace趋势榜 [5] 资本背景 - 公司获得IDG资本 纪源资本 顺为资本 云启资本 经纬创投 线性资本 Hearst Pavillion 高瓴创投 Coatue等知名机构投资 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年实现经调整净利润1783万元并扭亏为盈 [1] 战略布局 - 升级空间智能战略并明确空间编辑工具、空间数据及空间大模型三大核心布局 [1] - 构建空间智能飞轮体系 [1] 资本市场进展 - 更新招股书并继续冲刺全球空间智能第一股 [1] - 摩根大通和建银国际担任联席保荐人 [1]

公司上市进展 - 空间智能独角兽群核科技于8月22日更新港交所招股书 继续推进上市进程[1] - 公司计划冲刺"全球空间智能第一股" 摩根大通和建银国际担任联席保荐人[1] 财务表现 - 2025年上半年实现扭亏为盈 经调整净利润达到1783万元[1]

财务表现 - 2024年上半年公司实现扭亏为盈 经调整净利润达1783万元 [1] - 毛利率显著提升至82.1% [1] - 电商AI解决方案收入同比增长188% [1] 市场地位 - 按2024年收入计算 公司是中国最大空间设计软件提供商 市场份额约23.2% [1] - 公司定位为空间智能独角兽企业 [1] 战略布局 - 公司升级"空间智能"飞轮战略 聚焦三大核心布局：空间编辑工具-空间数据-空间大模型 [2] - 三大布局形成相互促进的正向循环体系 [2] - 战略应用场景包括3D空间设计、电商3D AI设计、工业数字孪生及智能体训练 [2] 数据资产 - 截至2025年6月30日 公司拥有超过4.41亿个3D模型及超过5亿个结构化3D空间场景 [2] - 海量物理正确的空间数据推动大模型算法持续迭代 [2] 技术合作 - 空间智能平台SpatialVerse已与智元机器人、银河通用、穹彻智能、智平方、松应科技等国内具身智能企业达成合作 [1] - 算法升级反哺自身工具效能提升 [2]

公司业务与战略定位 - 公司旗下拥有云原生空间设计软件酷家乐、海外版Coohom以及空间智能解决方案平台SpatialVerse，产品适用于现实空间和虚拟环境[3] - 公司升级"空间智能"飞轮战略，聚焦"空间编辑工具-空间数据-空间大模型"三大核心布局，构建相互促进的正向循环体系[5] - 公司为全球AI大模型、具身智能、机器人、XR等领域提供高逼真物理正确的合成虚拟数据集，形成新增长曲线[8] 财务表现与盈利能力 - 2025年上半年营收达4亿元，毛利率为82.1%，较2022年72.7%提升近10个百分点[5] - 2025年上半年实现扭亏为盈，经调整净利润1783万元，经调整净利润率4.5%[5] - 2022年至2024年及2025年上半年累计研发投入超13亿元，通过AI技术提升研发效率[6] 市场地位与客户基础 - 按2024年收入计算是中国最大空间设计软件提供商，市场份额约23.2%，较2023年有所提升[6] - 截至2025年6月30日累计服务432,897名个人客户和46,984名企业客户[7] - 企业客户、大客户及个人客户的净收入留存率分别为101.6%、110.0%和92.3%[7] 数据资产与技术优势 - 拥有超过4.41亿个3D模型和超过5亿个结构化3D空间场景的海量物理正确数据资产[7] - 2025年上半年软件每天处理数百万次渲染及数十亿次API调用[7] - 开源空间理解模型SpatialLM登上Hugging Face趋势榜前三，3D高斯语义数据集InteriorGS登顶数据集趋势榜第一名[9] 产品创新与商业化进展 - 2023年推出3D AI设计工具"酷家乐电商棚拍"，2025年上半年该部分营收同比增长188%[6] - 2025年3月推出AI智能设计平台，3个月累计订单金额超1600万元[6] - SpatialVerse平台已与智元机器人、银河通用等国内具身智能企业达成合作[8] 资本运作与资金用途 - 获IDG资本、纪源资本、高瓴创投等知名机构投资，IPO前三家机构均持股超10%[12] - IPO募集资金将用于国际扩张、产品功能增强、品牌推广、核心技术投资及营运资金[12]

公司战略与活动 - 中信出版集团在2025上海书展期间推出"天使望故乡+"全民创作计划及MOOK试刊《100个中国人的梦境》 通过图书、Mook、视频播客等融合出版形式传播中国细节和故事 [2] - 公司以"融合出版"为方向 将阅读与多元业态结合 通过"城市艺术计划"构建"声音+阅读"、"艺术+城市"的创新形态 实现文旅商深度融合的文化新场景 [6] - 项目将持续挖掘中国细节 探索融合出版新模式 构建全民创作生态 推动中国故事广泛传播和留存 [6] 产品与内容开发 - MOOK试刊《100个中国人的梦境》收录普通人梦境故事 展现文化的人间烟火气 其中包含重症儿童家庭信件等具有治愈力的内容 [2][3] - 通过"所有人创作 所有人阅读"主题推动全民创作 被专家类比为"新五四运动" 强调普通人的创作价值 [2] - 推出《二十四节气百科全书》从气象学角度解读传统文化智慧 通过跨界合作推动文化传播融入日常生活 [10] 行业趋势与技术前沿 - 《空间智能》作者分享人工智能重构城市治理、产业经济及日常生活底层逻辑 聚焦自动驾驶、城市规划等落地场景 [8] - 人形机器人领域从实验室原型发展到特斯拉擎天柱、优必选Walker等商用案例 预测2045年前在制造、医疗、养老等领域承担超过50%基础劳动 [8] - 投资领域专家强调在信息爆炸时代 理性思辨是穿越周期的核心竞争力 分享中国股市投资认知偏差与周期轮动等观点 [8] 文化与社会影响 - 通过《小欢喜2：南京爱情故事》图书分享活动 聚焦当代年轻人面临的现实挑战 包括理想与现实碰撞、婚恋观变迁及职场压力等社会议题 [11] - 文化活动覆盖传统文化智慧与现代科技发展 形成从二十四节气到人工智能的多元内容矩阵 [8][10] - 公益领域案例显示普通人的故事具有治愈力 通过出版项目实现社会价值传递 [3]

先进制造与机器人领域投融资 - 先进制造赛道完成13笔融资 融资金额超14.9亿元人民币[3][4] - 机器人赛道完成2笔融资 披露融资额超4亿元人民币[3][4] - 戴盟机器人完成亿元级天使++轮融资 由招商局创投领投 东方嘉富和架桥资本跟投[1][29] - 聆动通用完成数亿元天使轮融资 由元禾璞华战略领投 讯飞创投持续加码[23] - 指尖智擎获数千万元天使轮融资 由浙江夏厦精密制造股份有限公司领投[24] - 庆为航空获数千万元Pre-A轮融资 由钧山资本领投 资金用于DAL A级电传飞控计算平台研发[14] - 航天驭星完成4.3亿元C+轮融资 资金用于卫星互联网地面基础设施研发和批量化生产[20] - 领科材料完成数千万元A+轮融资 由杭州实硕领投 主营高性能工程塑料及复合材料[22] - 御水飞行完成近千万元天使轮融资 由XBOTPARK基金投资 专注智能水翼艇研发[18][19] - 览翌航空完成数千万元Pre-A轮融资 由合肥产投独家投资 资金用于无人机适航取证[34] 金融科技与企业服务投融资 - 付贝科技完成5000万元Pre-A轮融资 由冠峰资本领投 专注企业数字化转型服务[1][39][40] - 龙闪借获数百万元天使轮融资 由万蓝投资资管投资 资金用于智能信贷产品升级[44][45] 医疗健康领域投融资 - 医疗健康领域融资表现稳健 智冉医疗完成超3亿元A轮融资[1][12] - 智冉医疗A轮融资由社保基金中关村专项基金、君联资本、IDG资本联合领投 老股东元生创投追投[1][12] - 砺博生物完成近亿元Pre-A轮融资 由天士力资本和磐霖资本共同领投 资金用于靶向RNA药物研发[10][11] - 睿视科技获数千万元新一轮融资 由华西金智投资 资金用于近视防控产品临床注册[14] 消费服务与文创领域投融资 - 闪魂ShiningSoul完成数亿元首轮融资 由高瓴创投领投 高榕创投和凯辉基金跟投[1][9] - 山野泡泡获2800万元A+轮融资 由中良华太投资 资金用于餐饮品牌孵化与供应链整合[10] 半导体与电子信息投融资 - 新声半导体完成2.88亿元B+轮融资 由洪泰基金领投 聚焦5G射频前端芯片研发[16] - 波洛斯获数千万元A轮融资 由瀚联半导体产业基金独家投资 资金用于智能语音技术研发[17] - 聚芯微电子完成D+轮融资 由中国互联网投资基金领投 专注智能感知芯片设计[43] - 联光元和完成4亿元A轮融资 由上海联和投资领投 专注超光谱成像技术[41][42] 能源环保与新材料投融资 - 融和元储完成超亿元B轮融资 由中集资本等机构投资 资金用于储能技术创新与海外拓展[32][33] - 睿莫环保完成新一轮融资 由英格卡投资领投 资金用于塑料再生技术研发与产能扩建[28] - 乐橘科技完成B++轮融资 由昆仑资本独家投资 资金用于智能循环包装与物流无人化方案[30][31] 低空经济与航空航天投融资 - 微光启航完成数千万元天使轮融资 资金用于WG-1液氧甲烷运载火箭研发[46] - 振电智感获近千万元天使轮融资 由麟阁创投领投 资金用于传感器研发与产线建设[35][36] 整体投融资市场概况 - 报告期内国内一级市场发生融资事件26起 其中22笔披露金额 总规模约28.37亿元人民币[1][2] - 融资地区集中度较高 北京市完成7笔 广东省和上海市各完成5笔融资[5][6] - 人民币融资案例达22起 占据绝对主导地位[2] - 元生创投本周较为活跃 完成2笔医疗健康领域投资[7][8]

公司发展历程 - 公司从1997年创立至今28年，已成长为亚洲最大、全球第二大GIS软件企业，自主研发的SuperMap GIS平台软件出口至100多个国家和地区 [1] - 公司创始人团队具有深厚技术背景，对技术创新和研发的重视是核心基因 [1] - 公司发展分为三个阶段：2024-2025年为变革调整年，2026-2029年为转型提速年，2030-2035年为稳步扩张年 [6] 技术战略与创新 - 公司将技术发展核心锁定于空间智能（地理空间智能），即从空间数据中挖掘信息与知识并应用于管理世界和设计世界的技术 [2] - AI与GIS深度融合是重要战略方向，将重塑地理信息系统的应用模式，显著提升分析处理能力和工作效率 [1][7] - 最新发布的SuperMap GIS 2025系列产品引入空间智能体服务平台，具备自然语言交互、AI助理自动生成地图等功能 [3] - 空间智能体技术融合大语言模型与专业GIS软件，具备复杂任务自主调度能力，技术壁垒来自"AI算法+GIS平台能力"的双重沉淀 [4] - 公司保持每年15%以上的研发投入，聚焦空间智能技术突破 [6] 产品与市场优势 - SuperMap GIS平台软件是管理、分析地理信息的通用平台类软件，具有自主可控的底层技术，能跨操作系统、数据库和芯片平台运行 [2] - 产品广泛应用于自然资源规划、智慧城市、应急救灾等领域，在保障信息安全和适应复杂场景方面具有不可替代价值 [2] - 地理空间智能领域市场规模已达千亿元，AI+GIS融合模式商业化路径清晰 [3] 组织变革与业务布局 - 2024年进行组织变革，构建"9个大区+5大产品线"的矩阵式组织，整合资源聚焦重点业务 [4] - 第二增长曲线布局加速，水利、住建、大数据等To G业务和园区、机场、能源等To B业务占比从2021年的10%提升至2025年的20% [5] - 国际化战略转向"平台软件+解决方案"全链条服务，重点开拓东南亚、中东等市场 [6] 行业发展趋势 - AI融入使GIS从"被动处理"数据的工具升级为"主动感知与决策"的核心力量 [3] - 三维建模、三维分析等技术突破将推动低空经济、数字孪生应用等领域爆发式发展 [7] - 国内数字政府建设深化和国际市场对空间智能软件的需求为公司提供广阔发展空间 [7]