摘要今日周三(12月10日)亚洲时段，黄金价格在4210美元附近徘徊，市场静待美联储最新政策信号。尽 管交易员普遍预期美联储将实现年内第三次降息，但焦点已转向降息后的鹰派指引风险。 CMEFedWatch数据显示，本次会议降息概率飙升至近90%，较月初的71%显著提升，表明宽松预期已被 充分消化。若美联储借降息释放放缓宽松步伐的信号，可能引发金价短线回调，尤其在美元反弹与美债 收益率回升的背景下，黄金短期上行空间或受限。 今日周三(12月10日)亚洲时段，黄金价格在4210美元附近徘徊，市场静待美联储最新政策信号。尽管交 易员普遍预期美联储将实现年内第三次降息，但焦点已转向降息后的鹰派指引风险。CME FedWatch数 据显示，本次会议降息概率飙升至近90%，较月初的71%显著提升，表明宽松预期已被充分消化。若美 联储借降息释放放缓宽松步伐的信号，可能引发金价短线回调，尤其在美元反弹与美债收益率回升的背 景下，黄金短期上行空间或受限。 【要闻速递】 黄金市场正陷入"短期鹰派压制"与"长期央行托底"的双向博弈中。尽管美联储年内第三次降息已被市场 高度定价(概率近90%)，但核心矛盾已转向政策路径指引。 【最新 ...

周三亚洲早盘，国际金价在每盎司 4210 美元附近遇阻，随后小幅回调。随着美联储即将发布本月政策 结果，市场对于 25 个基点降息已充分计入，但交易重心正迅速从"是否降息"转向"以何种立场降息"。 当前围绕"鹰派降息"的讨论成为影响黄金短线波动的主要因素。 联邦基金期货显示，本次连续第三次降息的概率逼近 90%。虽然利率方向已经基本明朗，但未来路径 却缺乏共识。一部分官员认为就业市场仍在降温，政策需要继续向中性区间靠拢；另一部分则认为前期 宽松力度已经足够，若进一步放松可能削弱通胀回落的可持续性。美国近期公布的数据也使辩论愈加复 杂。招聘减少、裁员增加，而核心 PCE 年增速仍在 2% 上方，使得政策调整空间并非单向明确。前美 联储货币事务主管比尔·英格利希指出，本次会议最可能的结果是"降息落地但提高未来行动门槛"，即 在释放宽松的同时强调暂停信号。这种姿态意味着宽松节奏将更谨慎，也使金价在决议前承受压力。 此次会议将同步更新点阵图、经济前景以及资产负债表的方向。多位机构预计，声明可能重提"调整的 时机和幅度取决于经济表现"的措辞，以便强化对后续降息的限制性态度。在短端资金压力未完全缓释 的背景下，市场也在关 ...

CME FedWatch数据显示，市场对连续第三次降息的概率接近90%。利率操作已高度确定，但美联储内 部对未来政策路径的意见分歧明显。部分委员认为劳动力市场降温，需要进一步降息托底；另一部分委 员则担心宽松过度可能加剧通胀黏性。近期美国数据呈现降温迹象：招聘放缓、裁员增加、核心PCE仍 高于2%，使政策讨论更为复杂。前美联储货币事务主管比尔·英格利希指出，本次最可能结果是"鹰派 降息"，即利率下调的同时释放暂停信号，明确未来降息门槛提高。这一组合直接造成短线黄金承压。 美国政治方面的干扰也加大政策路径不确定性。特朗普强调"是否立即降息"将成为评估下一任美联储主 席的重要标准，并持续批评鲍威尔谨慎作风。市场上，鸽派候选人哈塞特被视为热门人选，押注其上任 概率升温。华尔街担忧，如果未来主席缺乏独立性，长期美债收益率可能进一步波动，甚至引发QE讨 论，这也在牵动黄金与美债的联动方向。 本次会议不仅包含利率决议，还涉及点阵图、经济预测及资产负债表方向的讨论。多位经济学家预计， 会后声明可能强调"调整幅度取决于数据表现"，从而抬高市场对未来宽松节奏的预期。隔夜资金市场压 力依然存在，美联储可能讨论明年债券购买的重启， ...

市场行情与价格表现 - 12月10日亚市早盘，现货黄金窄幅震荡后微涨，有延续昨日上涨的趋势 [1][5] - 周二现货白银大涨超过4%，升破每盎司60美元里程碑，再度刷新历史高点，并带动金价上涨 [1][5] - 现货白银周二具体大涨4.3%，收于每盎司60.64美元，盘中一度触及历史新高60.83美元/盎司 [2][7] - 铂金与钯金价格同步走高，分别上涨3%和2.7% [2][7] 核心驱动因素分析 - 市场普遍预计美联储周三降息，吸引逢低买盘支撑金价 [1][5] - 白银涨势受到强劲的工业需求前景（尤其来自太阳能、电动汽车、数据中心及人工智能等行业）、供应持续紧张、全球库存下降以及美联储降息预期共同推动 [2][7] - 周二出炉的美国职位空缺数据好于市场预期，美元指数延续反弹走势，令黄金多头有所顾忌 [1][5] - 全球货币政策分化加剧，澳洲联储维持利率不变，欧洲央行执委暗示下一步可能是加息，日本央行可能于12月19日加息，美联储的宽松可能在国际环境中显得更突出，间接支撑黄金 [3][8] 美联储决议前瞻与潜在影响 - 投资者需重点关注次日凌晨的美联储决议、点阵图以及鲍威尔的新闻发布会 [1][5] - 若美联储降息但点阵图显示官员预测明年降息幅度很小（如只有50个基点或更少），可能构成“鹰派降息”，导致美元暴力反弹，黄金可能迎来一波下跌 [2][7] - 若降息25个基点同时点阵图暗示明年有更激进的降息路径（如75个基点以上），则构成“鸽派大礼包”，可能导致美元应声大跌，黄金获得强大推力向上突破 [2][7] - 需留意美联储主席候选人人选的相关消息，特朗普已暗示可能提名主张宽松政策的经济顾问接替鲍威尔 [1][2][5][7] - 当前市场已充分定价美联储降息25个基点的预期，决议落地后可能出现“买预期、卖事实”的短期回调 [4][9] 技术分析与交易观点 - 黄金日线级别多头趋势未变，昨日日线出阴后再度转阳，表明多头仍有上攻动能 [3][8] - 4小时图维持震荡格局，日内黄金维持区间震荡观点，布林带在4170-4230区间收口，可在此区间内高空低多 [3][8] - 需关注周二走高后下方支撑可能上移至4200附近，不一定触及4180；若强势突破4230上轨，布林带开口后将打开上行空间，目标可看至4260或更高 [3][8] - 在美联储数据出炉前，操作建议可在4190-4180区域布局多单，上方在4230一线压制下轻仓布局空单，统一短线操作 [4][9]

12月10日，昨日黄金走了一个探底回升局面，开盘小幅震荡后开始回落，午盘最低是到了4170附近，随 后黄金开始反弹，收回失地后再度突破4200关口，晚间最高是到了4221美元，最终金价是收盘于4206美 元，日线收于一根小阳线。 故日内操作上建议： 黄金：4225-4230一线做空，止损4240，目标看4170-4160一线，破位持有。 今日重点关注的财经数据与事件：2025年12月10日周三 21：30美国第三季度劳工成本指数季率 次日03：00美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要 周三（12月10日）目前市场几乎一致预期美联储本次将降息25个基点（概率高达87.4%）。这一预期本 身已经吸引了逢低买盘，也为近期的金价提供了支撑。不过真正的博弈焦点是未来的"路径"，此次降息 可能是一次"鹰派降息"。 这意味着，美联储在宣布降息的同时，可能会通过会后的政策声明、最新的利率点阵图以及鲍威尔主席 的新闻发布会，传递出未来将"暂停降息"或为后续宽松设置更高门槛的信号。如果点阵图显示2026年的 利率路径高于此前预期，美元可能进一步走强，从而对金价构成压力；反之，若措辞温和，金价的上行 空间将被巩固。 不过由于降 ...

【最新伦敦银行情解析】 突破月度交易区间障碍(约58.80-58.85美元区域)的过夜突破被视为伦敦银多头的新触发因素。然而，相 对强弱指数(RSI)在4小时/日线图上显示超买状态，这反过来又抑制了交易者进行新的看涨押注。因此， 在为进一步升值的动作佈局之前，等待一些短期盘整或适度回调将是明智的。 美联储前货币事务主管、现耶鲁大学教授比尔.英格利希表示："最可能的结果是一种鹰派降息，即他们 确实降息了，但声明和新闻发布会会暗示他们可能暂时不会再降息。" 英格利希预计，美联储传达的信息将是："他们已经做出了调整，并对当前状况感到满意，只要事情大 致按预期发展，短期内他们认为没有必要采取进一步行动。" 联邦公开市场委员会的总体立场将通过会后声明和主席杰罗姆.鲍威尔的新闻发布会来体现。华尔街经 济评论预测，声明中可能会调整措辞，回顾一年前的表述，并提及"进一步调整的幅度和时机"。高盛集 团预计，这反映出"任何进一步降息的门槛将有所提高"。 今日周三(12月10日)亚盘时段，伦敦银目前交投于61.03一线上方，今日开盘于60.61美元/盎司，截至发 稿，伦敦银暂报61.21美元/盎司，上涨0.93%，最高触及61.4 ...

黄金ETF持仓与现货价格动态 - 截至12月9日，全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1047.97吨，较前一交易日减少1.14吨[2] - 12月9日现货黄金收于4208.09美元/盎司，日内上涨17.61美元，涨幅0.42%，最高触及4220.89美元/盎司[2] - 在投资者聚焦FOMC决议之际，黄金ETF持仓量再度小幅减少[2] 影响金价的基本面因素 - 市场风险偏好改善削弱美元需求，抵消了美国经济数据向好的影响，支撑金价回升至4200美元关口上方[2] - 美国10月职位空缺数升至767万个，为五个月高点，但招聘人数环比下降超4%，裁员人数升至185万，为2023年初以来最高[3] - 美国私营部门在截至11月22日的四周内，平均每周新增4,750个就业岗位，扭转了此前的负增长[2] - 国际清算银行报告指出，自9月初以来的黄金涨势被散户投机性买盘放大，导致黄金脱离传统避险资产行为模式，并警告可能出现急剧回调[3] 美联储政策预期与市场观点 - 市场普遍预期美联储12月FOMC会议将降息25个基点[2] - 市场对未来的宽松预期已有所调整，目前预计明年只会有两轮降息，低于一周前预期的三轮[3] - 分析师普遍预计本周将迎来美联储“鹰派降息”，并伴随表明明年进一步宽松门槛较高的指导性声明和预测[3] - 下任美联储主席热门人选哈塞特表示，如果数据支持，有足够空间进行“大幅降息”[3] - 有分析师指出当前市场环境与1980年不同，当时金价下跌由美国关键利率大幅上调引发，而这种情况预计不会在本轮周期重现，且持仓数据不支持投机过热论，因此黄金大幅回调风险较低[4] 黄金技术面分析 - 日线图显示黄金维持在近期区间内震荡波动，20日均线运行在100日和200日均线上方，三条均线均保持上行，金价守在均线上方[4] - 日线动量指标在正值区域小幅走高，相对强弱指数位于60，维持近期正面基调[4] - 4小时图显示，动量指标位于零轴下方且继续下行，相对强弱指数处于中性位置，缺乏明确方向[5] - 下行方面，初步支撑位在4小时图20期均线4205美元，更深支撑可能触及100期均线4150美元[5] - 上行方面，关键阻力位在4250美元水平，若突破则将挑战4300美元关口[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观驱动偏暖，市场关注12月美联储议息会议，预计降息25bp，鲍威尔或鹰派表态，国内重要会议将指引经济方向，有色板块在会议前调整，后续关注流动性和供需变化，不同品种表现有差异，部分品种可按对应策略操作[12][13] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 有色金属运行逻辑及投资建议 - 宏观逻辑：市场预计美联储12月鹰派降息，有色板块调整，中国外贸增速回升，美国经济数据提振降息预期，证监会释放利好，澳洲联储按兵不动[12] - 运行情况：LME铜和沪铜创新高但波动大，铝、锡等前期强势品种调整，锌滞跌，后续关注流动性和供需变化[13] - 各品种情况： - 铜：预计中枢上移，可逢低做多，短期支撑90000 - 91000元/吨，压力93000 - 94000元/吨[4][14] - 锌：震荡回升，可逢低偏多，支撑22800 - 23000，压力23500 - 23800[5][17] - 铝产业链：铝震荡调整，氧化铝震荡磨底，铸造铝合金震荡调整，可观望或逢低做多[15][17] - 锡：震荡调整，可逢低做多，支撑290000 - 300000，压力320000 - 330000[7][17] - 铅：震荡回升，可期权双卖，支撑16800 - 17000，压力17500 - 17600[8][18] - 镍：反弹波动，多单谨慎持有或备兑保护，支撑112000 - 114000，压力120000 - 122000[18] - 不锈钢：低位回升，可逢低略偏多，支撑12200 - 12300，压力12700 - 12800[18] 第二部分 有色金属行情回顾 - 铜收盘价91090元/吨，跌2.02%；锌收盘价23070元/吨，跌0.92%；铝收盘价21775元/吨，跌2.24%；氧化铝收盘价2546元/吨，跌1.51%；锡收盘价312320元/吨，跌2.16%；铅收盘价17170元/吨，跌0.98%；镍收盘价117350元/吨，跌0.58%；不锈钢收盘价12500元/吨，跌0.08%；铸造铝合金收盘价20810元/吨，跌1.54%[19] 第三部分 有色金属持仓分析 - 多晶硅、沪锌主力强多头，沪镍、沪铅等部分品种主力强空头，不同品种净多头和净空头有变化，受非主力资金、空头主力增仓、多头主力减仓等因素影响[21] 第四部分 有色金属现货市场 - 铜长江有色现货价92290元/吨，涨0.80%；锌长江有色0锌现货均价23140元/吨，涨0.09%；铝长江有色现货均价21920元/吨，跌0.72%；氧化铝安泰科全国平均价2816元/吨，跌0.18%等[22][24] 第五部分 有色金属产业链 - 展示了铜、锌、铝、氧化铝、锡、铸造铝合金、铅、镍、不锈钢等品种的库存、加工费、价格走势等相关图表[26][30][32] 第六部分 有色金属套利 - 展示了铜、锌、铝及氧化铝、锡、铅、镍及不锈钢等品种的沪伦比、升贴水、基差等套利相关图表[58][59][61] 第七部分 有色金属期权 - 展示了铜、锌、铝等品种的期权历史波动率、加权隐含波动率、成交持仓变化、持仓量认购认沽比等相关图表[75][77][80]

前言： 能力不在脸上，本事不在嘴上！在投资的路上我不敢保证能带你赚多少，因为只要你配合，盈利从来没 有上限，每一位学员我都用自己最大的能力为其谋取利润，如果你还沉迷亏损，那我无话可说，但是若 想盈利，请找我金晟富，有实力才能这么自信！（有缘认识是一种缘分，也不会让你损失什么，先看实 力再谈合作，你赢我陪你君临天下，你输我陪你东山再起！)需要带单的朋友，可在博主个人简介寻找 联系！ 近期有哪些消息面影响黄金原油走势？后市黄金多空该如何研判？ 12.10黄金行情走势分析： 黄金技术面分析：周二黄金早间走回撤形态，下探4170位置再次拉升，近期走势过山车行情较多，盘面 强势但不连续，这就是震荡行情的代表性，今晚后半夜凌晨三点，将迎来本年度最后一次利率决议，市 场对本次黄金降息预期还在不断升温，那么黄金今天白天该怎么布局呢？黄金在美联储利率决议前夕， 那么大概率还是继续维持震荡的走势。 从技术面来看，黄金价格在4170-4165美元/盎司区间下轨附近获得支撑后强势反弹，验证了此前市场分 析中关于"短期行情围绕区间震荡洗盘"的判断。日线级别上，金价已站稳4200美元关键心理关口，短 线多头动能充沛。今日行情可划分为白盘 ...

原油方面，目前炒作核心点就还是俄乌的和平谈判情况，特朗普不断施压极力促成俄乌在圣诞之前达成和平协议，给到原油 一定压力，但是目前的消息看乌克兰对于领土问题寸步不让，这让俄罗斯也陷入僵持状态，但是从市场表现来看，原油多头 完全没有延续性，前两个交易日反弹小幅突破了原本的下行趋势线，但是上个交易日也是再度回落重回下行趋势运行，我们 跟大家一直分享的原油反弹空的思路也是反复在对线，目前继续保持即可，关注56附近强支撑，这个位置也是多头最后防守 线，一旦跌破油价可能大跌，再次之前保持反弹空的节奏，小反弹小空，大反弹大空即可。 黄金来回整理等降息，原油重回下行格局！ 随着美联储新一轮利率决议的临近，市场表现越发谨慎，随着上个交易日美国空缺职位数据公布，整体数据表现良好，显示 目前就业市场状态的韧性十足，加剧了市场鹰派降息的预期，美元指数小幅回升，黄金在回落之后低位依旧具备吸引力，然 后多头延续性不佳，相对而言，白银刷新历史记录的强势，目前可以说是在白银的带动下，黄金才会有这样的表现了，其次 俄乌和平谈判搁置，避险情绪再度有所升温，短期市场无疑是在等待美联储利率决议以及后续对货币政策的态度预期而带来 的新指引，短期市场整 ...