存款利率与资本市场 - 当前央行维持低利率水平，有助于资本市场走强，推动"存款搬家"，激活资金流动性[1] - 过去四年居民存款新增约60万亿元，总规模达160万亿元[1] - 低利率环境下权益资产可能获得超额收益，因利率在股票定价模型中处于分母端[1] 居民资产配置趋势 - 我国家庭资产配置中房产占比从60%降至50%，股票和基金占比仍低于5%，存款增加[4] - 美国家庭资产配置股市占比50%以上，房产低于30%，显示我国权益资产配置空间大[4] - 未来趋势是减少房产配置比例，增加优质股票或基金的配置比例[5] 权益类资产投资机会 - 科技股领涨，人形机器人被定位为未来产业，可能成为第四大产业赛道[6] - 消费白马股估值低于历史平均水平，品牌消费品长期值得关注[7] - 红利股如银行、电力板块低估值高股息，符合大资金要求[8] 年轻人资产配置建议 - 年轻人不宜急于买房，因房产投资回报率下降，租房更划算[10][11] - 30岁以下人群可配置50%权益类资产，30%低风险产品，20%黄金[9] - 年轻阶段应保留试错机会，提升投资能力，争取财产性收入[11] 不同年龄段配置策略 - 40岁人群权益类资产占比可降至40%，50岁进一步降至30%[10] - 老年人应以稳健为主，大部分资产配置低风险固定收益类产品[12] - 老年人可小部分资金投入权益类产品适度提升收益[12]

深交所2025全球投资者大会 - 深交所2025全球投资者大会在深圳举行，聚焦境外市场优秀发展实践与跨境合作机遇 [1] - 中金公司、香港交易所、阿布扎比交易所、卢森堡交易所、沙特奥贝坎投资集团等机构高管参与圆桌讨论 [1] 香港资本市场发展 - 香港作为全球最大离岸人民币中心，桥梁作用在资本市场双向开放中持续深化 [3] - 沪深港通北向交易日均成交额突破千亿量级，深市占比过半 [3] - 国际投资者需求变化体现在三方面：丰富产品供给、制度规则衔接、破除信息壁垒 [3] 阿布扎比交易所(ADS)发展 - ADS全球交易所排名前二十，市值达8200亿美元 [3] - 拥有16只ETF覆盖多个区域，包括亚洲、欧洲和美国市场 [3] - 2025年初转型为控股公司，重点发展交易后业务，设立清算子公司 [4] - 全面升级清算交易引擎，吸引跨境资本流入 [4] 卢森堡交易所战略 - 跨境合作是卢森堡交易所战略优先业务，帮助资本重新导向可持续发展 [4] - 为欧洲投资者提供投资中国渠道，为中国企业提供获得欧洲资金的门户 [4] 沙特经济转型与中沙合作 - 沙特经济转型态势堪比"2000年的中国"，推进数万亿美元规模基建项目 [4] - 中国企业已在沙特工业化进程中发挥关键作用，三家上市中企在当地建立生产基地 [4] - 合作焦点从传统基建延伸至新能源汽车、电池技术、电子制造等领域 [5] - 沙特主权基金将在项目层面提供资金支持，并通过股权投资助力企业价值提升 [5][6]

深交所2025全球投资者大会核心观点 - 中国经济和A股市场展现出强劲韧性和抗风险能力 正吸引全球投资者关注中国资产和投资中国市场 [1] - 香港作为全球最大离岸人民币中心 桥梁作用在资本市场双向开放中持续深化 [3] - 中国资本市场投资进入新阶段 需关注丰富产品供给、制度规则衔接、破除信息壁垒三大关键要素 [3][4] 香港市场连接国际资本与中国市场的新使命 - 沪深港通北向交易日均成交额突破千亿量级 其中深市占比过半 聚焦科技创新企业 [3] - 10年前国际投资者仅通过香港了解中国优质公司 2025年中国公司已在全球市场取得成功 [3] - 香港交易所需与政策监管方合作 允许更多创新公司被国际投资者投资 [3] 中国资本市场发展的三大关键要素 丰富产品供给 - 国际投资者需求持续变化 需要更多可投资公司和产品供给 [3] - 交易所需与监管机构合作推动创新公司进入投资范围 [3] 制度规则衔接 - 需确保国际投资者享受一致的监管框架和税收政策 [4] - 利得税和分红税政策一致性对国际资本投资决策至关重要 [4] - 香港交易所正与沪深交易所合作保持政策一致性 [4] 破除信息壁垒与投资者教育 - 语言障碍是国际投资者面临的主要挑战 需加强财报等信息的英文翻译 [4] - 需持续推动投资者教育 通过路演等方式增进国际投资者对中国企业的了解 [4]

由深圳证券交易所主办的2025全球投资者大会5月19日在深圳举行，大会以" 新质生产力：投资中国新 机遇——开放创新的深圳市场"为主题，中国证监会、深圳市政府、深交所负责人以及世界交易所联合 会主席出席开幕式并致辞，近400名金融监管机构及交易所、主权财富基金、养老金、资产管理公司、 创投机构、评级机构、中介机构、指数供应商、 高校科研机构、行业协会组织以及 深市上市公司等代 表现场参会。会期为期2天，将通过主旨演讲、圆桌讨论、公司路演等形式，展现中国 资产和A股市场 投资价值。（记者 闫军） ...

全球投资者大会 - 深交所将于2025年5月19日至20日在深圳举办全球投资者大会 [1] - 大会形式包括主旨演讲、圆桌讨论、公司路演等 [1] - 大会旨在展现中国资产和A股市场投资价值 [1] 大会背景与意义 - 全球投资者大会是深交所推进高水平对外开放的重要活动 [1] - 自2020年起已连续举办4年 [1] - 为境内外市场交流互鉴架起桥梁 [1] 参会规模与规格 - 本次大会吸引了400多名境内外嘉宾参会 [1] - 涉及境内外投资机构超过百家 [1] - 多家外资机构首席执行官、投资主管、投资总监将亲自到场 [1] - 规模及规格均创历史之最 [1]

【文/观察者网 邵昀】中美日前达成协议短期大幅互降关税，建立磋商机制，这一结果被外界评价"远超 预期"，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。但与此同时，平静之下仍有暗流涌 动。 卢拉再度访华，20小时内在社交媒体更新109条 就在昨天（14日），巴西总统卢拉结束了为期五天的中国之行。这是卢拉第六次到访中国，也是本届任 期内第二次来华访问。期间，他参加了多场会议，集中会见了多名中国企业代表。有国内媒体统计，12 日出席"中国—巴西商业研讨会"当天，卢拉20小时内在社交媒体更新109条，分享他的行程收获。 据新华社报道，5月13日下午，中巴两国元首在北京人民大会堂举行会谈。会谈后，中巴两国元首共同 见证签署发展战略对接、科技、农业、数字经济、金融、检验检疫、媒体等领域20份合作文件。 "我们两国从未在如此短的时间内系统性地探讨过如此多的项目，以促进合作，实现互利共赢。"卢拉14 日在社交媒体上写道。卢拉表示，"很荣幸"能够再度访华，"这是一个以实际行动支持其他国家发展的 国家"。 香港《南华早报》5月14日观察，中美最近各自"官宣"了与不同新兴国家的投资合作，认为这两个全球 最大的经济体之间或许正为 ...

更有效的投资者保护需要上市公司、券商基金等市场主体各归其位。上市公司需要诚信经营，真实、准 确、及时披露信息，以做大做强主业为己任，提高自身发展质量，吸引更多投资者特别是中长期资金入 市，控股股东、实控人、董事、高管作为"关键少数"，必须扛起责任，把尊重投资者、回报投资者的理 念融入公司治理的各项机制。证券公司应该压实"看门人"职责，对发行人的财务状况、经营业绩、合规 性等进行尽职调查，为投资者提供可靠的投资决策依据，从源头上为投资者构建起一道牢固的保护屏 障；基金公司需增强专业能力，为投资者提供更加多元、更加适配的产品和服务。 证券时报记者程丹 "5·15全国投资者保护宣传日"如期而至，作为资本市场永恒的主题，常抓不懈做好投资者保护工作，既 是维护市场公开、公正、公平的基石，更是增强市场信心及保障市场秩序的关键环节。 一部资本市场改革发展史，就是一部不断加强和完善的投资者保护史。过去一年间，资本市场在投资者 保护方面实施了一系列行之有效的举措。新"国九条"从顶层设计方面夯实投资者保护制度基础；日常监 管中投资者保护贯穿于资本市场制度建设和监管执法的全流程各方面；立法、司法、行政部门频频打出 净化市场生态、惩 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：公募基金、非银、大金融、消费金融、资本市场 - **公司**：中信证券、东方财富、中国平安、中国太保、立新集团、大智慧、香台股份、新华保险、同花顺 纪要提到的核心观点和论据 - **公募基金高质量发展行动方案** - **出台背景**：自上而下推动公募基金成为中长期资金稳定来源，目标是未来三年每年A股流通市值至少增长10%；自下而上平衡基民、基金公司和基金经理之间的利益关系[3] - **核心内容**：产品端改革，包括商业模式（提高产品预期投资收益率，鼓励被动型、指数型ETF产品发展）、盈利模式（推动消费，鼓励浮动管理费收费模式，调降认购和销售费用，下调指数基金货币基金管理费和托管费）和考核方式（以投资收益为核心拉长周期，对员工尤其是高管要求基金收益指标不低于50%，对基金经理要求业绩权重基准不低于80%，实行三年以上周期考核）；渠道发展鼓励To B销售；公司运营治理提升运营治理能力，提高合规水平，完善多层次流动性风险防控机制[4][5][7] - **对行业影响**：产品围绕预期回报率构建，方便投资者配置权益资产；行业差异化发展，头部倾向发展被动型产品提升份额和盈利、降低管理费，中小型走主动管理路径；行业集中度将提升；销售环节产销分离，更多面向B端和专业化财富管理机构[8][9] - **海外市场对中国公募基金行业启示**：头部基金公司通过被动型产品提升市场份额集中度，被动型产品管理费持续下降，中小型基金公司需走主动管理路径寻求差异化发展[10] - **新规对非银板块配置影响**：新规出台后非银板块显著欠配，沪深300和A500指数中银行、保险、券商等非银板块标配比例分别为9.4%和5.7%，处于极度欠配，权重股票未来可能补涨，如中信证券、东方财富、中国平安、中国太保等，但补配机会需跟踪验证[11] - **公募新规对大金融板块影响**：新规出台后银行股上涨扩散至非银板块，处于预期阶段，需验证基准设置，基本面角度大金融板块未来有三个发展方向，需关注相关指数及政策变化[12] - **银行资产方优质资产标的**：当前金融环境下，能为银行提供相对优质资产的消费金融公司值得关注，如二手车贷领域龙头立新集团[13] - **资本市场投资端改革方向**：供给侧改革是重要方向，鼓励并购重组，推荐正在进行并购重组的大智慧和香台股份[14] - **公募基金新规带来的非银板块投资机会**：除补配机会外，关注弹性较大的非银标的，如新华保险、同花顺和东方财富等[15][16] - **非银板块未来投资方向**：为银行提供优质资产的消费金融公司；行业内并购重组机会；市场调整后弹性较大的非银标的[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公募基金改革使产品成为分配权益产品，行业规模预计增长，部分销售渠道有专业化弊端，需跟踪各家基金公司产品基准情况[17]

特朗普宣布降价 - 特朗普突然宣布降价幅度为30%至80% [2]

投资动态 - Japan Activation Capital(JAC)由前凯雷高管大塚博行领导 买入婴儿用品制造商贝亲股份 持股比例不到5% [1] - JAC将作为少数股东 为贝亲管理层提供咨询服务 [1] 行业背景 - 日本出生率接近全球最低水平 公司押注海外市场对贝亲产品的需求 [1] - 贝亲为总部位于东京的婴儿用品制造商 [1]