报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场情绪回暖使钢价震荡企稳，但螺纹钢供需双弱基本面未好转，上行驱动不强，预计走势延续低位震荡态势，需关注钢厂生产情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2601短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，建议关注MA10一线压力，核心逻辑是产业矛盾未解，钢价低位震荡 [1] 行情驱动逻辑 - 商品情绪回暖叠加限产扰动，钢价震荡企稳，但螺纹钢供需格局变化不大，供应虽收缩但降幅小且处年内高位，库存去化有限压力未缓解 [2] - 螺纹需求高频指标下行至近年来同期低位，下游行业变化不大，淡季需求易走弱，继续承压钢价 [2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 焦煤和焦炭短期、中期均为震荡走势，日内震荡偏强，整体持震荡思路 [1] - 焦煤多空交织，供需双降基本面偏中性，利好在于安监和反内卷带来的供应端强预期 [5] - 焦炭供需两弱，基本面缺乏有效支撑，向上驱动主要来自成本端焦煤 [6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 近期炼焦煤现货市场氛围良好，竞拍涨多跌少，本周主力合约窄幅震荡 [5] - 下游企业受环保和亏损压力需求季节性走弱，给期货上行带来阻力 [5] - 11 月中央安全生产考核巡查组进驻各省，且焦煤“反内卷”扰动仍存，供应端强预期驱动期货高位运行 [5] 焦炭 - 截至 11 月 7 日当周，全样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计 109.68 万吨，周环比降 1.12 万吨 [6] - 需求端 247 家钢厂铁水日均产量 234.22 万吨，周环比降 2.14 万吨，钢厂盈利率下滑 5.19 个百分点至 39.83%，超 6 成钢厂亏损 [6] - 本周产业链各环节焦炭库存均去化，统计口径内总库存 887.05 万吨，周环比降 12.97 万吨 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周01合约下跌，周跌幅6.30%；预计下周需求复苏幅度有限、供给减少、成本支撑走强，盘面或将偏多震荡调整 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 回顾与展望 - 本周01合约下跌，周一开盘价3253元/吨，周五收盘价3048元/吨，周跌幅6.30% [5] - 供给端，11月地炼沥青总计划排产量131.2万吨，环比增18.2%、同比降6.5%；本周产能利用率31.8792%，环比降1.44个百分点，出货30.88万吨，环比降6.79%，产量53.2万吨，环比降4.31%，装置检修量预估74.5万吨，环比增22.53%；预计下周供给压力减少 [5] - 需求端，重交、建筑、改性沥青开工率低于历史平均水平，道路改性沥青、防水卷材开工率高于历史平均水平；总体需求低于历史平均水平 [5] - 成本端，日度加工沥青利润 -576.02元/吨，环比增4.10%，周度山东地炼延迟焦化利润799.3871元/吨，环比增34.46%，沥青加工亏损增加，与延迟焦化利润差增加；原油走强，预计短期内支撑走强 [6] - 库存端，社会库存89.7万吨，环比降4.26%，厂内库存64.1万吨，环比降6.42%，港口稀释沥青库存16万吨，环比降20.00%；各库存持续去库 [6] 基本面分析 利润分析 - 展示了沥青利润、焦化沥青利润价差走势相关图表 [30][34] 供给端 - 涉及出货量、稀释沥青港口库存、产量、马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势、地炼沥青产量、开工率、检修损失量预估等方面的图表及数据 [36][38][41] 库存 - 包含交易所仓单、社会库存和厂内库存、厂内库存存货比等方面的图表及数据 [57][62][65] 进出口情况 - 展示了沥青出口、进口走势及韩国沥青进口价差走势相关图表 [68][71] 需求端 - 涉及石油焦产量、表观消费量、下游需求（公路建设交通固定资产、新增地方专项债、基础建设投资完成额同比等）、下游机械需求（沥青混凝土摊铺机、国内挖掘机、压路机销量及挖掘机月开工小时数）、沥青开工率（重交、按用途分、下游开工情况等）等方面的图表及数据 [74][77][80] 供需平衡表 - 给出月度沥青供需平衡表，包含下游需求、稀释沥青港口库存、厂家库存、社会库存、出口量、进口量、产量等数据 [100] 技术面分析 - 本周主力01合约呈下跌态势，预计下周或将偏多震荡调整 [105]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹 2601 短期、中期震荡，日内震荡偏弱，关注 MA20 一线压力，核心逻辑为供需格局偏弱，钢价低位震荡 [1] - 螺纹钢供需双弱局面下基本面未见改善，库存去化有限，钢价继续承压，但成本尚有支撑，短期走势延续震荡寻底态势，需关注钢厂生产情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月；有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度；跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0 - 1%为震荡偏弱，涨幅 0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势；震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [1] 行情驱动逻辑 - 周末钢材现货价格弱稳运行，成交表现偏弱，螺纹钢供需格局未好转，产量虽回落但仍处年内相对高位，库存去化有限，供应压力未缓解 [2] - 螺纹需求再度转弱，高频指标下行且位于近年来同期低位，下游行业未改善，需求表现偏弱，继续承压钢价 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素为供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好 [14] - 利空因素为总体供应压力反弹，库存持续高位且消耗缓慢，内外需疲弱 [14] - 主要逻辑是供应总体压力强势，国内需求复苏不畅 [15] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 利多因素有供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好 [14] - 利空因素包括总体供应压力反弹，库存持续高位且消耗缓慢，内外需疲弱 [14] - 主要逻辑为供应总体压力强势，国内需求复苏不畅 [15] - 主要风险点是内需政策落地实现程度、出口走势、原油走势、烧碱和电石法成本支撑走势 [16] 基本面/持仓数据 - **供给端**：2025年10月PVC产量212.812万吨，环比增4.79%；本周样本企业产能利用率80.75%，环比增0.03个百分点；电石法企业产量34.535万吨，环比增4.89%，乙烯法企业产量14.677万吨，环比降0.63%；本周供给压力增加，下周预计检修减少，排产少量增加 [7] - **需求端**：下游整体开工率49.6%，环比降0.93个百分点，高于历史平均；下游型材开工率37.61%，环比降0.21个百分点，低于历史平均；下游管材开工率39.4%，环比降2.6个百分点，低于历史平均；下游薄膜开工率71.79%，环比持平，高于历史平均；下游糊树脂开工率78.06%，环比增0.37个百分点，高于历史平均；船运费用看跌，国内PVC出口价格占优，当前需求或持续低迷 [7] - **成本端**：电石法利润-769.4元/吨，亏损环比增0.80%，低于历史平均；乙烯法利润-465.05元/吨，亏损环比减14.00%，低于历史平均；双吨价差2239.75元/吨，环比持平，低于历史平均，排产或承压 [7] - **基差**：11月7日，华东SG - 5价4620元/吨，01合约基差9元/吨，现货升水期货，中性 [8] - **库存**：厂内库存33.4596万吨，环比减0.99%，电石法厂库25.0396万吨，环比减0.78%，乙烯法厂库8.42万吨，环比减1.63%，社会库存54.57万吨，环比增0.20%，生产企业在库库存天数5.5天，环比减2.65% [8] - **盘面**：MA20向下，01合约期价收于MA20下方，偏空 [8] - **主力持仓**：主力持仓净空，空增，偏空 [8] - **预期**：电石法成本走弱，乙烯法成本走强，总体成本走弱；本周供给压力增加，下周预计检修减少，排产将增加；总体库存处于中性位置，当前需求或持续低迷；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2601在4585 - 4637区间震荡 [8] PVC行情概览 - 展示了昨日行情相关指标数值、前值、涨跌及涨跌幅，涵盖部分月间价差、不同地区价格、开工率、利润、成本、产能利用率、产量、基差等多方面数据 [18] PVC期货行情 - 基差走势 - 呈现了2022 - 2025年基差、PVC华东市场价、主力收盘价的走势 [21] PVC期货行情 - 展示了2025年9 - 11月成交量、主力合约走势、价格、持仓量、前5/20席位持仓变动走势等情况 [24] PVC期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差 - 展示了2024 - 2025年1 - 9价差、5 - 9价差等走势 [27] PVC基本面 - 电石法 - 兰炭 - 呈现了2022 - 2025年兰炭中料价格、成本利润、开工率、样本企业周度兰炭库存、日均产量的走势 [30] PVC基本面 - 电石法 - 电石 - 呈现了2019 - 2025年陕西电石主流价、乌海周度电石成本利润、电石开工率、检修损失量、产量的走势 [33] PVC基本面 - 电石法 - 液氯和原盐 - 呈现了2020 - 2025年液氯价格、产量，2019 - 2025年原盐价格、月度产量的走势 [35] PVC基本面 - 电石法 - 烧碱 - 呈现了2019 - 2025年32%烧碱价格（山东）、烧碱成本利润、样本企业烧碱开工率、周度产量、检修量的走势 [37] - 呈现了2019 - 2025年山东氯碱成本利润、烧碱表观消费量、双吨价差、样本企业烧碱库存的走势 [40] PVC基本面 - PVC供给走势 - 呈现了2018 - 2025年电石法、乙烯法产能利用率，2019 - 2025年电石法、乙烯法生产毛利的走势 [42] - 呈现了2020 - 2025年PVC日度产量、周度检修量、产能利用率、样本企业产量的走势 [44] PVC基本面 - 需求走势 - 呈现了2020 - 2025年PVC日度贸易商销量、周度预售量、产销率、表观消费量、下游平均开工率的走势 [47][48] - 呈现了2019 - 2025年PVC型材、管材、薄膜、糊树脂开工率的走势 [50] - 呈现了2019 - 2025年糊树脂毛利、成本、月度产量、表观消费量的走势 [52] - 呈现了2018 - 2025年房地产投资完成度额度、房屋施工面积累计、新开工面积、商品房销售面积、竣工面积的走势 [54] - 呈现了2019 - 2025年社融规模增量、M2增量、地方政府新发专项债、基建投资（不含电力）同比的走势 [56] PVC基本面 - 库存 - 呈现了2019 - 2025年交易所仓单、电石法厂库、乙烯法厂库、社库、生产企业库存天数的走势 [58] PVC基本面 - 乙烯法 - 呈现了2020 - 2025年氯乙烯、二氯乙烷进口量，2018 - 2025年PVC出口量，2020 - 2025年乙烯法FOB价差（天津 - 台湾）、氯乙烯进口价差（江苏 - 远东CIF）的走势 [60] PVC基本面 - 供需平衡表 - 展示了2024 - 2025年9 - 10月PVC月度供需走势，包括进口、产量、厂库、社库、需求、出口数据 [63]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡走势，收星线，成交量萎缩，持仓上多空都减仓，空头减少较多，总体为缩量震荡，价格震荡多头出场观望，同时空头出场更加积极，行情短期或将震荡盘整；技术上价格收均线系统之上，均线支撑强劲，短期指标KDJ上升，强势区域运行，趋势指标上升，多头力量上升，空头力量下降，多头力量占优势扩大；沪锌ZN2512震荡回落 [2][20] 各部分内容总结 基本面数据 - 2025年8月全球锌板产量115.07万吨，消费量117.17万吨，供应短缺2.1万吨；1 - 8月产量908.85万吨，消费量936.98万吨，供应短缺28.13万吨；8月全球锌矿产量106.96万吨，1 - 8月产量844.57万吨 [2] - 2025年9月Mysteel精炼锌涉及年产能802万吨，计划值50.68万吨，实际产量49.99万吨，环比降3.53%，同比增16.13%，较计划值降1.35%，产能利用率74.80%，10月计划产量50.96万吨 [15] 基差数据 - 现货22760，基差 + 40 [2] 库存数据 - 11月7日LME锌库存较上日增加800吨至34900吨，上期所锌库存仓单较上日增加1246吨至69268吨 [2] - 2025年10月27 - 11月6日，全国主要市场锌锭社会库存合计从16.47万吨降至16.16万吨，较10月30日降0.16万吨，较11月3日降0.07万吨 [5] 期货行情数据 - 11月7日锌期货各交割月份有不同的开盘、高低价、收盘、结算参考价及涨跌情况，总成交量131715手，成交额1495093.30，持仓226883手，较上日增加1232手 [3] 现货市场行情数据 - 11月7日，国产锌精矿现货TC为2800元/金属吨，进口锌精矿综合TC为100美元/干吨 [4] - 11月7日，上海0锌价格22710 - 22810元/吨，广东22510 - 22610元/吨，天津22630 - 22730元/吨，浙江22690 - 22790元/吨 [4] 锌精矿价格数据 - 11月7日，全国主要城市50%品位锌精矿价格大多为18350元/吨，陇南和赤峰为18150元/吨，均较上日涨150元/吨 [9] 锌锭冶炼厂价格数据 - 11月7日，多家锌锭冶炼厂0锌价格均较上日涨140元/吨，如湖南株州梅张22910元/吨，辽宁葫芦岛锌业23340元/吨等 [12] 锌精矿加工费数据 - 11月7日，国内多地50%品位锌精矿加工费均价多为2800元/金属吨，进口48%品位锌精矿加工费均价为100美元/干吨 [17] 期货交易所会员成交及持仓排名数据 - 11月7日，zn2512合约，中信期货成交量22311手，较上日减2313手；持买单量11860手，较上日增507手；持卖单量16914手，较上日减1294手等，总成交量136050手，较上日减21435手，持买单量77274手，较上日减235手，持卖单量75165手，较上日减1056手 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素为供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好[12] - 利空因素为总体供应压力反弹，库存持续高位且消耗缓慢，内外需疲弱[12] - 主要逻辑是供应总体压力强势，国内需求复苏不畅[13] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 利多因素有供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好[12] - 利空因素包括总体供应压力反弹，库存持续高位且消耗缓慢，内外需疲弱[12] - 主要逻辑为供应总体压力强势，国内需求复苏不畅[13] 基本面/持仓数据 基本面 - 供给端2025年10月PVC产量212.812万吨，环比增4.79%；本周样本企业产能利用率78.26%，环比增0.02个百分点；电石法企业产量32.925万吨，环比增4.10%，乙烯法企业产量14.771万吨，环比减1.76%；本周供给压力增加，下周预计检修减少，排产少量增加[6] - 需求端下游整体开工率50.54%，环比增0.68个百分点，高于历史平均水平；部分下游开工率有增有减；船运费用看涨，国内PVC出口价格占优，当前需求或持续低迷[6] - 成本端电石法利润 -763.08元/吨，亏损环比增5.50%；乙烯法利润 -544.5元/吨，亏损环比减2.00%；双吨价差2249.75元/吨，利润环比减0.00%，均低于历史平均水平，排产或将承压[8] 基差 - 11月05日，华东SG - 5价为4630元/吨，01合约基差为 -8元/吨，现货贴水期货，情况中性[9] 库存 - 厂内库存33.7968万吨，环比增1.25%；电石法厂库25.2368万吨，环比增0.10%；乙烯法厂库8.56万吨，环比增4.77%；社会库存54.46万吨，环比减1.82%；生产企业在库库存天数5.65天，环比增0.89%，情况中性[9] 盘面 - MA20向下，01合约期价收于MA20下方，情况偏空[9] 主力持仓 - 主力持仓净空，空增，情况偏空[9] 预期 - 电石法成本走弱，乙烯法成本走强，总体成本走弱；本周供给压力增加，下周预计检修减少，排产增加；总体库存处于中性位置，当前需求或持续低迷；PVC2601在4610 - 4666区间震荡[9] PVC行情概览 - 展示昨日行情概览，包含价格、月间价差、库存、开工率、利润、成本等多方面数据及环比变化[16] PVC期货行情 - 基差走势 - 展示2022 - 2025年基差、PVC华东市场价、主力收盘价走势[19] PVC期货行情 - 展示2025年9 - 11月成交量、主力合约走势、价格、持仓量及前5/20席位持仓变动走势[22] PVC期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差 - 展示2024 - 2025年1 - 9、5 - 9等主力合约价差走势[25] PVC基本面 - 电石法 - 兰炭 - 展示2022 - 2025年兰炭中料价格、成本利润、开工率、样本企业周度兰炭库存、日均产量走势[28] PVC基本面 - 电石法 - 电石 - 展示2019 - 2025年陕西电石主流价、乌海周度电石成本利润、电石开工率、检修损失量、产量走势[31] PVC基本面 - 电石法 - 液氯和原盐 - 展示2019 - 2025年液氯价格、产量，原盐价格、月度产量走势[33] PVC基本面 - 电石法 - 烧碱 - 展示2019 - 2025年32%烧碱价格（山东）、烧碱成本利润、样本企业烧碱开工率、周度产量、检修量、表观消费量、双吨价差、样本企业烧碱库存、片碱库存走势[36][39] PVC基本面 - PVC供给走势 - 展示2018 - 2025年电石法、乙烯法产能利用率，电石法、乙烯法利润，2020 - 2025年PVC日度产量、周度检修量、产能利用率、样本企业PVC产量走势[41][43] PVC基本面 - 需求走势 - 展示2019 - 2025年PVC日度贸易商销量、周度预售量、产销率、表观消费量、下游平均开工率，2020 - 2025年PVC型材、管材、薄膜、糊树脂开工率，2019 - 2025年糊树脂毛利、成本、月度产量、表观消费量，2018 - 2025年房地产投资完成度额度、房屋施工面积累计、新开工面积、商品房销售面积、竣工面积走势[46][47][50] PVC基本面 - 库存 - 展示2019 - 2025年交易所仓单、电石法厂库、乙烯法厂库、社库、生产企业库存天数走势[58] PVC基本面 - 乙烯法 - 展示2018 - 2025年氯乙烯、二氯乙烷进口量，PVC出口量，2020 - 2025年乙烯法FOB价差（天津 - 台湾）、氯乙烯进口价差（江苏 - 远东CIF）走势[60] PVC基本面 - 供需平衡表 - 展示2024 - 2025年9 - 10月出口、需求、社库、厂库、产量、进口数据及PVC月度供需走势[63]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主，因碱厂产量高位、远兴二期年前预期投产，整体供给预期充裕，下游浮法玻璃供给有扰动预期、光伏日熔量延续下滑趋势，且纯碱厂库处于历史同期高位 [2] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面偏空，碱厂产量高位，远兴二期年前预期投产，整体供给预期充裕，下游浮法玻璃供给有扰动预期，光伏日熔量延续下滑趋势，纯碱厂库处于历史同期高位 [2] - 基差偏空，河北沙河重质纯碱现货价1145元/吨，SA2601收盘价为1195元/吨，基差为 -50元，期货升水现货 [2] - 库存偏空，全国纯碱厂内库存170.2万吨，较前一周减少0.01%，库存在5年均值上方运行 [2] - 盘面偏空，价格在20日线下方运行，20日线向下 [2] - 主力持仓偏空，主力持仓净空，空减 [2] 影响因素总结 - 利多因素为浮法玻璃日熔量企稳回升 [3] - 利空因素方面，主要逻辑是纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善；风险点是下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，宏观利好超预期 [4] 纯碱期货行情 - 主力合约收盘价为1195元/吨，较前值涨0.50%；重质纯碱沙河低端价1145元/吨，与前值持平；主力基差为 -50元，较前值涨13.64% [6] 纯碱现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1145元/吨，较前一日持平 [12] 纯碱生产情况 - 重质纯碱，华北氨碱法利润 -101.70元/吨，华东联产法利润 -203元/吨，纯碱生产利润处于历史低位 [15] - 纯碱周度行业开工率86.89% [18] - 纯碱周度产量75.76万吨，其中重质纯碱41.98万吨，产量处于历史高位 [20] - 2023 - 2025年有大量纯碱新增产能，2023年新增产能640万吨，2024年新增产能180万吨，2025年计划新增产能750万吨，实际投产100万吨 [21] 基本面分析——需求 - 纯碱周度产销率为99.78% [24] - 全国浮法玻璃日熔量16.13万吨，开工率76.35%企稳 [27] 基本面分析——库存 - 全国纯碱厂内库存170.2万吨，较前一周减少0.01%，库存在5年均值上方运行 [34] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡情况，包括有效产能、产量、开工率、进出口、表观供应、总需求、供需差等数据及增速 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 炼厂近期排产增产提升供应压力，需求受淡季影响不及预期且低迷，库存持平，原油走弱使成本支撑短期内走弱，预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2601在3170 - 3216区间震荡 [7] - 利多因素为原油成本相对高位，略有支撑；利空因素为高价货源需求不足、整体需求下行、欧美经济衰退预期加强；主要逻辑是供应端压力仍处高位，需求端复苏乏力 [10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端：2025年11月地炼沥青总计划排产量131.2万吨，环比增幅18.2%，同比降幅6.5%；本周国内石油沥青样本产能利用率33.3174%，环比增加0.239个百分点，样本企业出货33.13万吨，环比增加13.98%，产量55.6万吨，环比增加0.72%，装置检修量预估60.8万吨，环比减少10.05%，炼厂增产提升供应压力，下周或增加供给压力 [7] - 需求端：重交、建筑、改性、道路改性、防水卷材等沥青开工率环比有增有平，但均低于历史平均水平，当前需求低于历史平均水平 [7] - 成本端：日度加工沥青利润 -594.72元/吨，环比增加2.50%，周度山东地炼延迟焦化利润594.5071元/吨，环比减少13.47%，沥青加工亏损增加，与延迟焦化利润差减少；原油走弱，预计短期内支撑走弱 [7] - 基差：11月04日，山东现货价3170元/吨，01合约基差为 -23元/吨，现货贴水期货，中性 [7] - 库存：社会库存93.7万吨，环比减少6.76%，厂内库存68.5万吨，环比减少3.52%，港口稀释沥青库存20万吨，环比减少33.33%，各类库存持续去库，中性 [7] - 盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20下方，偏空 [7] - 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多 [7] 沥青行情概览 - 各合约期价、基差、库存、开工率、产量、出货量等指标有不同程度涨跌变化，如01合约期价收于3193元/吨，环比跌1.24%；社会库存93.7万吨，环比降6.77%等 [15] 沥青期货行情 - 基差走势 - 展示了2020 - 2025年山东基差和华东基差走势 [17][18] 沥青期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差 - 展示了2020 - 2025年沥青1 - 6、6 - 12合约价差走势 [20][21] 沥青期货行情 - 价差分析 - 沥青原油价格走势 - 展示了2020 - 2025年沥青、布油、西德州油价格走势 [23][24] 沥青期货行情 - 价差分析 - 原油裂解价差 - 展示了2020 - 2025年沥青与SC、WTI、Brent原油的裂解价差走势 [26][27][28] 沥青期货行情 - 价差分析 - 沥青、原油、燃料油比价走势 - 展示了2020 - 2025年沥青、原油、燃料油比价走势 [30][32] 沥青现货行情 - 各地区市场价走势 - 展示了2020 - 2025年山东重交沥青走势 [33][34] 沥青基本面分析 - 利润分析 - 沥青利润 - 展示了2019 - 2025年沥青利润走势 [35][36] 沥青基本面分析 - 利润分析 - 焦化沥青利润价差走势 - 展示了2020 - 2025年焦化沥青利润价差走势 [38][39][40] 沥青基本面分析 - 供给端 - 出货量 - 展示了2020 - 2025年沥青小样本企业出货量走势 [41][42] 沥青基本面分析 - 供给端 - 稀释沥青港口库存 - 展示了2021 - 2025年国内稀释沥青港口库存走势 [43][44] 沥青基本面分析 - 供给端 - 产量 - 展示了2019 - 2025年周度和月度产量走势 [46][47] 沥青基本面分析 - 供给端 - 马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势 - 展示了2018 - 2025年马瑞原油价格及委内瑞拉原油月度产量走势 [49][51] 沥青基本面分析 - 供应端 - 地炼沥青产量 - 展示了2019 - 2025年地炼沥青产量走势 [52][53] 沥青基本面分析 - 供给端 - 开工率 - 展示了2021 - 2025年周度开工率走势 [55][56] 沥青基本面分析 - 供给端 - 检修损失量预估 - 展示了2018 - 2025年检修损失量预估走势 [57][58] 沥青基本面分析 - 库存 - 交易所仓单 - 展示了2019 - 2025年交易所仓单（合计、社库、厂库）走势 [60][61][62] 沥青基本面分析 - 库存 - 社会库存和厂内库存 - 展示了2022 - 2025年社会库存（70家样本）和厂内库存（54家样本）走势 [64][65] 沥青基本面分析 - 库存 - 厂内库存存货比 - 展示了2018 - 2025年厂内库存存货比走势 [67][68] 沥青基本面分析 - 进出口情况 - 展示了2019 - 2025年沥青出口、进口走势以及2020 - 2025年韩国沥青进口价差走势 [70][71][74] 沥青基本面分析 - 需求端 - 石油焦产量 - 展示了2019 - 2025年石油焦产量走势 [76][77] 沥青基本面分析 - 需求端 - 表观消费量 - 展示了2019 - 2025年表观消费量走势 [79][80] 沥青基本面分析 - 需求端 - 下游需求 - 展示了2020 - 2025年公路建设交通固定资产走势、2019 - 2025年新增地方专项债走势、2020 - 2024年基础建设投资完成额同比走势 [82][83][84] - 展示了2019 - 2025年沥青混凝土摊铺机销量、国内挖掘机销量、压路机销量走势，以及2020 - 2025年挖掘机月开工小时数走势 [86][87][90] 沥青基本面分析 - 需求端 - 沥青开工率 - 展示了2019 - 2025年重交沥青开工率走势 [91][92] - 展示了2019 - 2025年建筑沥青、改性沥青开工率走势 [94][95] 沥青基本面分析 - 需求端 - 下游开工情况 - 展示了2019 - 2025年鞋材用sbs改性沥青、道路改性沥青、防水卷材改性沥青开工率走势 [96][97][99] 沥青基本面分析 - 供需平衡表 - 展示了2024年10月 - 2025年10月沥青月产量、进口量、出口量、社会库存、厂家库存、稀释沥青港口库存、下游需求等数据 [101][102]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢短期、中期震荡，日内震荡偏弱，需关注MA5一线压力，基本面未改善，钢价震荡寻底 [2] - 供需双增局面下螺纹基本面未改善，钢价承压，但成本有强支撑，预计延续震荡寻底态势，关注需求表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2601短期、中期震荡，日内震荡偏弱，观点参考为关注MA5一线压力，核心逻辑是基本面未改善，钢价震荡寻底 [2] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供需格局变化不大，建筑钢厂提产致产量持续回升，库存水平偏高，供应压力增加 [3] - 螺纹需求延续季节性改善，高频需求指标回升，但处于近年来同期低位，下游行业未好转，持续性存疑 [3] - 供需双增下基本面未改善，钢价承压，成本强支撑，预计延续震荡寻底态势，需关注需求表现 [3]