公开市场操作 - 人民银行25日开展7893亿元7天逆回购操作和4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，当日有1875亿元逆回购和2000亿元MLF到期，全口径实现净投放8018亿元 [1] - 本周人民银行共进行16563亿元逆回购操作和4000亿元MLF操作，当周有17268亿元逆回购和2000亿元MLF到期，全口径合计实现净投放1295亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 隔夜Shibor下跌11.50BP至1.5200%，7天Shibor上涨7.50BP至1.6200%，14天Shibor上涨11.30BP至1.7280% [1] - 1个月Shibor上涨0.90BP至1.5450%，3个月上涨0.60BP至1.5590%，6个月上涨0.60BP至1.6110%，9个月上涨0.70BP至1.6280%，1年上涨0.80BP至1.6390% [2] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率下行13.4BP至1.5174%，R001下行14.0BP至1.5522%，成交额分别减少2851亿元和8125亿元 [6] - DR007加权平均利率上行7.6BP至1.6523%，R007上行9.3BP至1.6937%，成交额分别增加468亿元和4876亿元 [6] - DR014加权平均利率上行5.6BP至1.6686%，R014上行4.5BP至1.6677%，成交额分别减少139亿元和1641亿元 [6] 资金市场动态 - 25日资金面呈宽松态势，早盘隔夜押利率存单成交定价1.70%附近，7天期限成交在1.78%-1.80%区间，14天期限供给在1.65%附近 [11] - 公开市场操作后资金面迅速转向宽松，隔夜资金成交利率下行至1.60%-1.65%区间，7天成交至1.70%附近 [11] - 午后隔夜资金成交在1.52%附近，7天成交至1.63%-1.65%区间，尾盘隔夜押利率最低成交至1.45% [11] 同业存单市场 - 25日有91只同业存单发行，实际发行量为745.4亿元 [11] - 1M国股日终收在1.58%，3M国股日终收在1.585%较昨日下行约1.5BP，6M国股日终收在1.65%，9M国股日终收在1.67%较昨日上行约0.5BP，1Y大行日终收在1.67%附近较昨日下行1BP [12] 政策动态 - 人民银行会同海关总署研究起草《关于优化银行业金融机构跨境调运人民币现钞工作的通知（征求意见稿）》 [14] - 人民银行、国家外汇管理局共同起草《跨国公司本外币跨境资金集中运营管理规定（征求意见稿）》，拟将低版本资金池政策推广至全国 [14][15] - 北京市七部门印发《北京市知识产权金融生态综合试点行动方案》，支持知识产权押品和模式创新 [15]

公开市场操作 - 人民银行24日开展3310亿元7天期逆回购操作，利率1 40%与前期持平 [1] - 当日有4505亿元逆回购到期，实现净回笼1195亿元 [1] - 人民银行计划25日开展4000亿元1年期MLF操作，当月到期3000亿元，净投放1000亿元 [12] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor上涨26 80BP至1 6350%，7天Shibor上涨8 20BP至1 5450%，14天Shibor上涨8 80BP至1 6150% [1] - 银行间质押式回购市场各品种利率均上涨，DR001上行28 1BP至1 6515%，R001上行26 6BP至1 6924% [5] - DR007上行9 3BP至1 5759%，R007上行9 9BP至1 6012% [5] - DR014上行6 5BP至1 6131%，R014上行6 3BP至1 6224% [5] 资金面动态 - 24日资金面呈现先紧后松态势，早盘隔夜资金成交1 60%-1 65%，午后最高升至1 80%-1 85%，尾盘回落至1 45%-1 50% [9] - 7天期资金早盘成交1 60%，午后升至1 62%，尾盘维持1 60%-1 62%区间 [9] - 14天跨月资金成交在1 60%附近 [9] 同业存单市场 - 24日发行25只同业存单，实际发行量387 4亿元 [9] - 1M国股存单利率上行5BP至1 58%，3M上行4BP至1 60%，6M上行3 5BP至1 65% [10] - 9M上行2 5BP至1 665%，1Y大行上行3 25BP至1 675% [10] 政策动态 - 人民银行与农业农村部联合发文要求加大乡村振兴金融投入，重点支持粮食安全、乡村产业和基础设施建设 [12][13] - 2025年上半年上海涉外收支总额2 77万亿美元同比增长19%，其中收入1 32万亿美元增长18%，支出1 45万亿美元增长19% [13]

人民银行公开市场操作 - 人民银行开展572亿元7天逆回购操作 操作利率为1 40%与此前持平 [1] - 当日有5093亿元逆回购到期 公开市场实现净回笼4521亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 隔夜Shibor下跌5 00BP报1 3150% [1] - 7天Shibor下跌4 10BP报1 4560% [1] - 14天Shibor下跌1 40BP报1 5400% [1] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率下行4 5BP报1 315% 成交额增加1226亿元 [4] - R001加权平均利率下行4 8BP报1 3714% 成交额增加3069亿元 [4] - DR007加权平均利率下行3 8BP报1 4674% 成交额减少243亿元 [4] - R007加权平均利率下行5 2BP报1 517% 成交额减少694亿元 [4] 资金市场交易情况 - 早盘CD隔夜成交在1 45%-1 50%区间 利率隔夜成交在1 38%-加权附近 [9] - 午后资金面愈加趋松 押利率隔夜成交在1 30%-1 35%区间 [9] - 同业存单发行58只 实际发行量240 1亿元 [9] 同业存单市场 - 一级存单收益率小幅下行 交投情绪集中在9M和1Y [10] - 二级存单1M国股收在1 51 较昨日下行约2BP [10] - 1Y大行国股收在1 595附近 较昨日下行约0 5BP [10] 银行业动态 - 交通银行今年以来已注销近30家信用卡分中心 [12] - 多家银行将"加快信用卡属地经营转型"作为改革主线 [12] - 招商银行获准筹建招银金融资产投资有限公司 注册资本150亿元 [12]

公开市场操作 - 人民银行开展1986亿元7天逆回购操作，利率持平于1.40%，当日有4545亿元逆回购到期，实现净回笼2559亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 短期品种连续窄幅下跌，隔夜Shibor下跌1.60BP至1.3620%，7天Shibor下跌0.10BP至1.4960%，14天Shibor下跌1.20BP至1.5440% [1] 银行间质押式回购市场 - 整体利率连续小幅下跌，成交量回升，DR001加权平均利率下行1.4BP至1.3631%，成交额增加1517亿元；R001加权平均利率下行0.8BP至1.4107%，成交额增加2834亿元 [4] - DR007加权平均利率下行0.6BP至1.5063%，成交额增加205亿元；R007加权平均利率持平于1.5424%，成交额增加2946亿元 [4] - DR014加权平均利率上行0.1BP至1.5398%，成交额增加36亿元；R014加权平均利率下降0.2BP至1.5829%，成交额增加122亿元 [4] 资金面情况 - 资金面呈现均衡态势，早盘大行国股行融出，隔夜押利率存单开盘成交在加权至加权+5bp或1.50%附近，7天期限成交在1.52%附近，14天期限成交在1.58%附近 [8] - 公开市场操作后资金面边际略微收敛，午后维持均衡态势，尾盘隔夜押利率最低成交至1.43%，押存单最低成交至1.48% [8] 同业存单市场 - 当日有185只同业存单发行，实际发行量3651.0亿元，一级存单交投情绪活跃，二级存单交投活跃且收益率主要呈下行趋势 [9] - 1M国股日终收在1.63%，较昨日下行约1BP；3M国股持平于1.635%；6M国股下行0.25BP至1.6425%；9M国股持平于1.67%；1Y国股上行0.5BP至1.675% [9] - 1Y-1M曲线利差为4.5BP，较昨日拉宽1.5BP；1Y-3M曲线利差为4BP，较昨日拉宽0.5BP [9] 其他行业动态 - 香港金融业(银行除外)2025年第一季业务收益同比显著增长32.5% [11] - 中国进出口银行吉林省分行原党委委员、副行长郑鹏因严重违纪违法接受纪律审查和监察调查 [11]

货币政策操作 - 人民银行开展1350亿元7天期逆回购操作，利率1.40%持平，当日净投放920亿元（430亿元到期）[1] - 隔夜Shibor利率回落11.7BP至1.5370%，结束倒挂；7天和14天Shibor分别上涨1.70BP和5.30BP[1] 银行间市场利率 - 质押式回购市场14D品种利率上行：DR014和R014分别上涨2.3BP和8.0BP，成交额变化分化（DR减少59亿元/R增加85亿元）[4] - DR001和R001加权利率分别下行9.4BP和7.0BP，成交额变动相反（DR增533亿元/R减1288亿元）[4] 同业存单市场 - 一级存单发行46只，实际发行量412.4亿元，3M和6M短期限品种为主力[8] - 二级存单长端收益率下行明显：1Y国股收1.675%较上周五降1BP，9M-1Y利差收窄至-0.5BP[9] - 曲线利差收窄：1Y-1M利差6.5BP（较前日窄1BP），1Y-3M利差3.5BP（较前日窄1BP）[9] 外汇与政策动态 - 4月银行结售汇逆差307亿元（结汇15408亿元/售汇15715亿元），1-4月累计逆差4442亿元[11] - 两部委推动银行函证数字化，要求平台优化流程、保障技术自主可控并创新增值服务[11]