报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移，偏弱运行，关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] - 铝锭预计价格短期偏强运行，关注宏观情绪、矿端消息、库消走势以及高位压力情况 [3] 根据相关目录总结 成材部分 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日已停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [2] - 成材供需双弱，市场情绪悲观，价格重心下移，今年冬储低迷，对价格支撑不强 [2] 铝锭部分 - 宏观上美国政府重开，美元下跌，交易商关注停摆对美元信任度的长期影响及待公布经济数据 [1] - 国内电解铝供应持稳，海外冰岛某铝厂减产，莫桑比克某铝厂有减产或停产风险，市场有供应收紧预期 [2] - 本周SMM周度铝水比例77.25%，环比降0.5个百分点，部分板块开工率转弱，铝价冲高下游加工费承压，部分企业减产，供铝水企业增铸锭 [2] - 本周国内铝下游加工龙头企业整体开工率环比升0.4个百分点至62%，市场呈结构性分化，短期开工率将分化，电网订单支撑铝线缆回升，铝板带、铝箔或下行 [2] - 11月13日国内主流消费地电解铝锭库存62.10万吨，较周一下降0.6万吨，较上周四降0.1万吨，海外美国现货市场铝价溢价创历史新高 [2] - 宏观利好，海外供应预期收紧，资金流入沪铝期货，铝价上涨，外强内弱格局持续，短期淡季下游走弱累库压力加大，价格短期高位震荡 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移、偏弱运行，关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] - 铝价短期偏强运行，关注宏观情绪、矿端消息、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [2] - 成材供需双弱、市场情绪悲观，价格重心下移，冬储低迷对价格支撑不强 [2] 铝锭 - 国内铝土矿产量减少，部分合规矿山有望年底前小范围复产，预计国产铝土矿价格短期持稳 [2] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率61.6%，环比降0.6个百分点，铝线缆、铝型材、铝板带及铝箔龙头企业开工率均下滑 [2] - 11月13日国内主流消费地电解铝锭库存62.10万吨，较周一下降0.6万吨，较上周四下降0.1万吨 [2] - 海外美国现货市场铝价溢价创历史新高，国内铝价宏观支撑强、外强内弱，短期淡季下游走弱累库压力加大 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材回归基本面逻辑，因下游需求偏弱、库存偏高，价格低位运行，后期关注宏观政策和下游需求情况 [12][13] - 煤焦期价震荡运行，价格重心小幅下移，现货稳中偏强，短期国内煤矿产量未见修复支撑挺价信心，但需求回落，关注钢厂盈利及复产、进口煤通关情况 [14] - 铁合金因宏观驱动转弱，供需矛盾累积，库存压力大，价格承压，但成本有支撑，预计窄幅震荡盘整运行，关注国内宏观政策、终端需求、钢厂利润及生产、国内限产情况 [15] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾 - 螺纹钢期货主力合约RB2601收盘价3034元，较10月31日跌72元，跌幅2.32%，现货HRB400E: Φ20上海汇总价3190元，较10月31日跌40元，跌幅1.24% [8] - 热轧卷板期货主力合约HC2601收盘价3245元，较10月31日跌63元，跌幅1.90%，现货Q235B:5.75*1500*C上海市场价3260元，较10月31日跌70元，跌幅2.10% [8] - 铁矿石期货主力合约12601收盘价760.5元，较10月31日跌39.5元，跌幅4.94%，现货日照港PB粉773元，较10月31日跌30元，跌幅3.74% [8] - 焦炭期货主力合约J2601收盘价1756.5元，较10月31日跌20.5元，跌幅1.15%，现货日照港准一级焦出库价1570元，较10月31日涨10元，涨幅0.64% [8] - 焦煤期货主力合约JM2601收盘价1270元，较10月31日跌16元，跌幅1.24%，现货介休中硫主焦煤出厂价1420元，较10月31日涨70元，涨幅5.19% [8] - 锰硅期货主力合约SM2601收盘价5760元，较10月31日跌12元，跌幅0.21%，现货FeMn65Si17内蒙古市场价5620元，较10月31日跌40元，跌幅0.71% [8] - 硅铁期货主力合约SF2601收盘价5526元，较10月31日涨26元，涨幅0.47%，现货自然块72%FeSi内蒙古市场价5220元，较10月31日跌30元，跌幅0.57% [8] - 废钢Mysteel废钢价格指数综合绝对价格指数2438.17元，较10月31日跌0.17% [8] 本周黑色行情预判 成材 - 逻辑：上周247家钢厂盈利率降5.19%至39.83%，高炉开工率增1.38%至83.13%，产能利用率降0.8%至87.81%，日均铁水产量降2.14万吨至234.22万吨；建筑钢材钢厂检修影响量扩大；此前宏观利好带动钢价反弹，现回归基本面，下游需求弱、库存高遏制钢价 [13] - 观点：低位运行 [13] - 后期关注：宏观政策、下游需求情况 [13] 煤焦 - 逻辑：上周煤焦期价震荡，价格重心下移，现货稳中偏强，焦价第三轮提涨落地，部分地区开始第四轮提涨；山西煤矿减产，精煤日均产量降至73.8万吨；需求下滑，钢厂利润收缩，盈利率降至40%以下，日均铁水产量降至234.22万吨 [14] - 观点：短期煤矿产量未修复支撑挺价，需求回落，关注前高压力 [14] - 后期关注：钢厂盈利及复产、进口煤通关情况 [14] 铁合金 - 逻辑：宏观驱动转弱，市场回归基本面；供应端硅锰部分地区产量及开工率有变化，硅铁周环比微增；需求端五大钢种硅锰及硅铁周度需求量分别降2.71%和2.28%，钢厂盈利率跌破40%，铁水产量下滑；库存端硅锰和硅铁库存均增加；成本端硅锰和硅铁成本有支撑 [15] - 观点：窄幅震荡盘整运行 [15] - 后期关注：国内宏观政策、终端需求、钢厂利润及生产、国内限产情况 [15] 品种数据（成材、煤焦、铁合金） 成材 - 螺纹钢：上周产量208.54万吨，环比降4.05万吨，同比降25.17万吨；表观需求量218.52万吨，环比降13.67万吨，同比降10.07万吨；长流程周产量179.29万吨，环比降3.79万吨，同比降25.74万吨；短流程周产量29.25万吨，环比降0.26万吨，同比增0.57万吨；社会库存425.70万吨，环比降5.11万吨，同比增137.13万吨；钢厂库存166.84万吨，环比降4.87万吨，同比增13.02万吨；总库存592.54万吨，环比降9.98万吨，同比增150.15万吨；长流程周度库存138.39万吨，环比降4.18万吨，同比增5.81万吨；短流程周度库存28.45万吨，环比降0.69万吨，同比增7.21万吨；上海基差1月156元/吨，环比增32元，同比降7元；5月95元/吨，环比增31元，同比增59元；10月58元/吨，环比增17元，同比增69元；北京基差1月236元/吨，环比增72元，同比增127元；5月175元/吨，环比增71元，同比增89元；10月138元/吨，环比增57元，同比增99元 [18][24][28][30][31][44][47] - 热轧：上周产量318.16万吨，环比降5.40万吨，同比增6.64万吨；表观需求量314.30万吨，环比降17.59万吨，同比降4.71万吨；社会库存333.02万吨，环比增4.09万吨，同比增79.49万吨；钢厂库存77.43万吨，环比降0.23万吨，同比降0.32万吨；总库存410.45万吨，环比增3.86万吨，同比增79.17万吨；上海基差1月15元/吨，环比降7元，同比增55元；5月6元/吨，环比降6元，同比增91元；10月 -16元/吨，环比降4元，同比增112元 [35][40][51] 煤焦 - 焦炭：总库存887.01万吨，环比降13.09万吨，同比增48.66万吨；独立焦企库存58.3万吨，环比降1.6万吨，同比降25.4万吨；247家钢厂库存626.6万吨，环比降2.5万吨，同比增45.1万吨，库存可用天数11.1天，环比降0.5天，同比降0.1天；4港口库存202.11万吨，环比降8.99万吨，同比增28.96万吨；独立焦企平均吨焦盈利 -22元，环比增10元，同比降79元；产能利用率72.3%，环比降1.1%，同比降1.2%；日均焦炭产量63.6万吨，环比降1.0万吨，同比降2.8万吨；焦炭1月/焦煤1月为1.38，环比持平，同比降0.12；5月为1.43，环比增0.02，同比降0.04；9月为1.43，环比增0.03，同比降0.02；日照港准一级焦基差1月 -68元/吨，环比增31元，同比降17元；5月 -198元/吨，环比增41元，同比降35元；9月 -276元/吨，环比增47元，同比降76元 [60][76][82][86] - 焦煤：总库存2622.17万吨，环比增34.32万吨，同比降138.26万吨；独立焦企库存1070.0万吨，环比增17.5万吨，同比增166.2万吨，库存可用天数12.7天，环比增0.4天，同比增2.5天；247家钢厂库存787.3吨，环比降9.0吨，同比增46.1吨，库存可用天数12.8天，环比降0.2天，同比增0.9天；5港口库存304.27万吨，环比增14.12万吨，同比降105.96万吨；314家洗煤厂库存295.0万吨，环比增10.6万吨，同比降95.7万吨；523家炼焦煤矿库存165.6万吨，环比增1.1万吨，同比降148.9万吨；蒙5精煤基差1月 -68元/吨，环比增16元，同比降8元；5月 -114元/吨，环比增38元，同比降10元；9月 -167元/吨，环比增51元，同比降17元；价差1月 -5月 -129.5，环比增10.0，同比降48.0；5月 -9月 -78.5，环比增5.5，同比降34.0 [68][69][90][91] 铁合金 - 现货价格：锰矿天津港半碳酸锰块Mn36%南非产33.8元/干吨度，周环比持平，同比增1.3元；硅锰内蒙6517现货价5620元/吨，周环比降40元，同比降530元；硅铁内蒙72现货价5220元/吨，周环比降30元，同比降880元 [99] - 锰矿库存：10月31日港口库存合计431.4万吨，周环比降11.3万吨，同比降192.8万吨；天津港383.9万吨，周环比降2.5万吨，同比降162.2万吨；钦州港47万吨，周环比降8.8万吨，同比降16.1万吨 [102] - 产量：硅锰上周产量201880吨，周环比降5845吨，同比增12250吨，日均产量28840吨，周环比降835吨，同比增1750吨，开工率40.24%，周环比降2.75个百分点，同比降2.82个百分点；硅铁上周产量11.41万吨，周环比增0.09万吨，同比降0.27万吨，日均产量1.63万吨，周环比增0.013万吨，同比降0.0385万吨，开工率36.26%，周环比增0.18个百分点，同比降3.63个百分点 [104][107][111] - 需求量：上周五大钢种硅锰需求量121113吨，周环比降3379吨，同比降4123吨；硅铁需求量19813.7吨，周环比降462吨，同比降661吨 [112] - 库存：11月7日硅锰库存319500吨，周环比增5000吨，同比增96500吨；硅铁库存78690吨，周环比增6700吨，同比增16720吨；10月硅锰库存平均可用天数15.7天，环比降0.23天，同比增0.73天；硅铁15.67天，环比增0.15天，同比增1.04天 [116][119] - 进口量/产量：9月锰矿进口308.49万吨，环比降11.51%，同比增13.09%，1 - 9月累计进口2377.37万吨，同比增10.07%；10月硅锰产量91.57万吨，环比增1.92%，同比增13.4%，1 - 10月合计843.42万吨，同比降0.15%；10月硅铁产量50.53万吨，环比增3.5%，同比增0.32%，1 - 10月合计462.45万吨，同比增1.24% [122] - 钢厂采购价格：10月河钢硅锰6517采购价5820元/吨，环比降200元，同比增20元；河钢硅铁FeSi75 - B采购价5660元/吨，环比降140元；5月沙钢硅铁FeSi75 - B采购价5750元/吨，环比降250元，同比降1780元 [125]

好的，我将以资深研究分析师的身份，仔细研读这份行业研报，并为您总结关键要点。报告的主要内容是关于金属与材料行业的周度分析，以下是我的总结： 行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”，且维持此前评级 [6] 报告核心观点 - 宏观因素对金属市场形成扰动，不同金属品种因基本面差异呈现价格走势分化 [1][2][3][4] - 基本金属方面，短期基本面疲弱但中长期需求增长趋势明确，特别是铜在能源转型背景下的供需缺口预期 [1][13][14] - 贵金属受美联储政策预期及美元走势影响，呈现震荡格局 [2][25][27] - 小金属与稀土板块受政策及出口变动影响显著，部分品种出现结构性机会 [3][4][84][90] 基本金属总结 铜 - 本周铜价重心回落，沪铜收于85920元/吨，主因美联储鹰派发言导致降息预期减弱及美元走强 [1][13] - 消费面偏弱，高价抑制下游补库意愿，国内电解铜库存20.26万吨，较10月30日增1.04万吨 [1][13] - 中长期看，能源转型推动需求激增，供需缺口有望扩大，预计LME铜价运行区间10550-10800美元/吨，沪铜区间84500-86500元/吨 [1][14] - 建议关注紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、五矿资源等公司 [1][14] 铝 - 本周铝价上行，沪铝收于21555元/吨，主因中美贸易关系好转及宏观情绪利好 [1][22] - 供应稳定，需求减少，成本端氧化铝价格下跌0.50%至2869.94元/吨，但预焙阳极价格上涨 [1][23] - LME铝库存增至55.05万吨，国内社会库存微增至62.71万吨，预计铝价高位震荡，运行区间20800-21700元/吨 [1][23][24] - 建议关注中国宏桥、中国铝业、神火股份、云铝股份等公司 [1][24] 铅 - 铅价震荡收涨，LmeS铅3M均价1995美元/吨涨0.60%，沪铅主力均价17439元/吨涨0.01% [32] - 区域供给复苏但需求疲软，预计下周沪铅价格窄幅震荡于17300-17800元/吨 [33] 锌 - 锌价冲高回落，0锌锭现货周均价22428元/吨涨0.84% [41] - 宏观情绪修复与供需博弈并存，预计沪锌主力运行区间22200-22800元/吨 [42] 贵金属总结 - 金银价格涨跌互现，国内黄金均价913.53元/克跌1.57%，白银均价11329元/千克涨0.39% [2][25] - 市场情绪谨慎，COMEX金主力运行于3970-4020美元/盎司，预计下周继续震荡调整 [25][27] - 建议关注中国黄金国际、山东黄金、招金矿业、中金黄金等公司 [2][29] 小金属总结 锂 - 碳酸锂价格下跌，电池级碳酸锂均价8万元/吨跌3.03%，工业级均价7.9万元/吨跌3.07% [44] - 下游刚需采购主导，预计价格在7.8-8.5万元/吨偏强震荡 [45] 钴 - 钴精矿价格偏强运行，CIF到岸均价22.95美元/磅，钴中间品均价23.25美元/磅 [50] - 电解钴价格震荡下跌，均价39.35万元/吨跌3.44%，预计下周震荡运行于38.0-41.0万元/吨 [51] 锡 - 锡价震荡下行，伦锡收盘35745美元/吨跌1%，宏观面利空及美元走强施压 [56] - 锡精矿供应持续偏紧，伦锡库存增至2940吨涨3.89% [57] 钨 - 钨价整体上涨，65度黑钨精矿均价31.3万元/吨涨1.5万元，仲钨酸铵均价45.8万元/吨涨1.9万元 [67] - 持货商挺价意愿强烈，但终端需求承接不足，建议关注中钨高新、厦门钨业、章源钨业等公司 [69] 钼 - 钼价快速回落，45-50度钼精矿均价4015元/吨度跌6.52%，钼铁均价25.8万元/基吨跌4.09% [71] - 偏空情绪笼罩，钢招价格跌落26万元关口，市场倒挂风险严峻 [71][73] 锑 - 锑价小幅下调，1锑锭市场价格15万元/吨，均价较上周下调0.2万元/吨 [3][79] - 上下游博弈持续，高成本支撑价格降幅放缓，预计价格持稳于14.8-15.2万元/吨 [3][80] - 建议关注湖南黄金、华钰矿业、华锡有色、豫光金铅等公司 [3][84] 镁 - 镁价下行显难，成本支撑博弈弱需求，预计99.90%镁锭价格运行区间16000-16800元/吨 [86][87] 稀土永磁总结 - 稀土出口管制暂停实施一年，轻稀土氧化镨钕价格涨4.5%至55.5万元/吨 [4][90] - 出口管制暂缓提振出口预期，分离厂整合进行中，加工费已上行至2万元以上 [4][90] - 建议关注上游中国稀土、广晟有色及磁材板块宁波韵升、正海磁材、金力永磁等公司 [4][90]

行业供应动态 - 11月不锈钢排产337.52万吨，环比减少2.06%，同比增加1.71% [1] - 不锈钢201品种利润倒挂明显，部分钢厂联合减产201，但304品种供应变动不大 [1] - 上期所不锈钢仓库期货仓单72462吨，环比上个交易日减少838吨 [1] - 2025年10月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量1463万吨，环比上一旬减少195万吨，下降11.8% [1] 成本与利润分析 - 原料端镍铁价格下跌明显，导致不锈钢原料成本下移 [2][3] - 钢厂生产利润得到修复，但201品种利润倒挂促使联合减产 [1][3] - 印尼政府PNBP政策发放限制，提高镍资源供应成本 [3] - 印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加 [3] 市场需求状况 - 下游需求呈现旺季不旺特征，市场采购意愿不高 [3] - 整体询单和成交表现一般，全国不锈钢社会库存呈现窄幅增加态势 [2][3] - 基建和地产需求预期存在，但终端需求不佳 [2][3] 价格与市场展望 - 主要钢厂减产有限，成本支撑不足，不锈钢期货走势偏弱 [2] - 技术面持仓增量价格下跌，多空分歧增加，下行通道趋势 [3] - 韩国浦项制铁不锈钢工厂停产可能导致供应链紧张 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，铝锭预计价格短期高位运行 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响建筑钢材总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂部分已停产或预计1月中旬左右停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [3][4] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [4] - 成材昨日震荡下行，价格创近期新低，供需双弱、市场情绪悲观，冬储低迷，价格重心下移 [4] 铝锭 - 宏观上美国10月民间就业岗位增加4.2万个高于预估，非制造业PMI升至52.4高于9月和预测 [3] - 氧化铝市场供需宽松，现货价格承压，盈利收缩，部分企业经营压力大 [4] - 北方部分氧化铝厂开工率下调，周度产量环比降0.5万吨至173.9万吨，但运行产能仍处高位 [4] - 供暖季和碳排放核查或制约生产端，下游电解铝企业采购意愿不强，原料库存累积至320.2万吨 [4] - 港口与仓单库存增加，行业总库存升至459.9万吨历史高位，10月铝加工综合PMI指数环比跌6.8个百分点至48.9% [4] - 11月6日国内主流消费地电解铝锭库存62.20万吨，较周一下降0.5万吨，较上周四上涨0.3万吨，11月铝锭累库压力加大 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材宏观和基本面共振，钢价延续反弹；原材料低位运行，短期存反弹 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观情况 - 美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75%-4.00%，为年内第二次降息，并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减 [1] - 中美元首将举行会晤，宏观市场情绪回暖 [1] 钢厂成本与亏损情况 - 本周唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3033元/吨，周环比上调30元/吨，与10月29日普方坯出厂价格3000元/吨相比，钢厂平均亏损33元/吨 [1] 建筑工地资金到位率情况 - 截至10月28日，样本建筑工地资金到位率为59.7%，周环比上升0.08个百分点；其中房建项目资金到位率为52.81%，周环比上升0.05个百分点 [1] 成材市场情况 - 成材昨日延续反弹，价格偏强运行；近期宏观市场情绪回暖，河北部分地区环保限产从行业层面对价格有支撑；需求变化不大，地产偏弱 [1] 原材料市场观点 - 原材料低位运行，短期存反弹 [1]

沪铜价格表现 - 沪铜主力合约早间高开，日内偏强震荡，最高触及88700元/吨，为去年五月下旬以来最高水平，收盘上涨1.73% [1] - 国内精炼铜社会库存已停止累积 [2] 宏观驱动因素 - 国内“十五五”规划通过，提振市场信心并利好铜需求前景 [1] - 中美贸易谈判达成初步共识，改善金属需求预期 [1] - 美国9月CPI涨幅低于预期，市场对美联储继续降息的押注加深，海外流动性预计愈发宽松 [1] - 近期宏观边际转好是铜价主要驱动，铜价呈现增仓上行态势 [2] 基本面与后市展望 - 价格高企抑制下游需求，“银十”需求表现一般 [2] - 基本面现实情况持续偏弱，对铜价支撑能力有限 [2] - 铜价短期或偏强震荡，需关注宏观边际变化及下游承接情况 [1][2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材缺乏驱动，低位运行，短期存下行压力 [2][4] - 后期需关注宏观政策和下游需求情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 9月重点统计钢铁企业生产粗钢6286万吨、同比下降1.0%，日产209.53万吨、环比下降1.1%；生产生铁5843万吨、同比下降0.9%，日产194.76万吨、环比下降0.7% [3] - 10月13日 - 19日，10个重点城市新建商品房成交面积总计163.86万平方米，环比增长63.7%；二手房成交面积总计218.37万平方米，环比增长70.5% [3] 行业事件 - 欧盟委员会对原产于中国的钢制履带板作出反倾销肯定性终裁，裁定相关产品反倾销税为62.5% [3] - 泰国反倾销反补贴分委会对原产于中国的特种铁管和钢管作出反规避肯定性终裁 [3] 市场表现 - 成材昨日震荡整理，白天盘冲高回落，两品种均收阳十字星，波动不大 [3] 市场影响因素 - 宏观数据显示房地产改善有限，对建材压力不减 [3] - 海外贸易摩擦导致板材等出口承压 [3] - 需关注中美经贸磋商和国内重要会议 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移，在供需双弱格局下市场情绪偏悲观，冬储低迷对价格支撑不强 [1][2] - 铝锭预计价格短期高位运行，短期基本面表现稳健，后续关注库消走势 [2][3] 各部分总结 成材方面 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日已停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [2] 铝锭方面 - 9月铝土矿进口量1588万吨，环比降13.2%，同比涨37.5%，几内亚当月输送量环比降14.9%至1049万吨，因7、8月雨季影响发运 [2] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率62.5%，与去年同期比降1.4个百分点；铝板带龙头企业开工率68%，预计开工率将回落；铝线缆行业开工率64%，短期内延续弱势平稳；铝型材行业开工率微降至53.5%，预计短期稳中偏弱 [2] - 10月20日国内主流消费地电解铝锭库存62.5万吨，较上周四降0.2万吨，较上周一下降2.5万吨 [2] 宏观方面 - 美国政府停摆进入第三周，官方数据缺失使投资者等陷入资讯盲区，让美联储决策更复杂 [1] - 宏观海外干扰事件反复影响市场情绪，关注宏观预期变动、地缘政治危机发展等情况 [3]