核心观点 - 2026年3月土地市场成交规模周期性回升，但整体市场在“控增量、优供给”政策导向下呈现总量缩量、区域分化的特征，核心城市优质地块保持点状热度，行业处于筑底去库存阶段 [1][6][7] - 自然资源部38号文明确限制新增建设用地用于经营性房地产开发，强调存量盘活，此举旨在稳定长期供给侧预期，促进市场供求平衡，但短期内对土地供应无实质性影响 [6] - 预计2026年土地市场将呈现成交规模持续控量、供给结构优化、热度向核心城市传导、房企投资谨慎由央国企主导四大特征，市场将在“控增量、优供给”主线下运行，增加发展确定性 [7] 市场供求 - **供应规模**：2026年3月土地供应建筑面积为3117万平方米，环比持平，同比下降27%，各城市持续下调新增供应以促进行业供求平衡 [3][9][10] - **成交规模**：2026年3月土地成交建筑面积为3263万平方米，环比上升42%，同比上升30%，呈现节后周期性放量 [2][3][15] - **成交金额**：2026年3月土地成交金额为897亿元，环比上升21%，同比增长2%，但受高单价地块成交占比下降影响，预计全月总价同比仍将回落 [15] - **价格水平**：2026年3月全国平均楼板价为2750元/平方米，环比下降15% [15] 市场热度与分布 - **整体溢价率**：2026年3月平均溢价率为3.1%，环比2月全月下降6.1个百分点，同比下降12.5个百分点，回落至2025年四季度平均水平 [2][4][19] - **点状高热**：部分核心城市优质地块热度不减，如杭州城东新城宅地溢价51%，钱江世纪城宅地溢价16% [4][20] - **流拍情况**：2026年3月土地流拍率为8.8%，与上月变化不大，流拍地块主要为容积率低于2.0的低密地块 [23] - **城市能级分化**：从成交金额看，一线城市同比回落35%，二线城市同比回落16%，三四线城市同比增加53%，市场热度分化明显 [5] 政策与市场展望 - **政策导向**：自然资源部38号文规定，年度新增城乡建设用地原则上不得超过盘活存量土地面积，且新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发 [6] - **政策影响**：由于实际供地主要来自存量建设用地，此政策调整在中短期内对土地供应端无实质性影响，但有利于稳定长期供给侧规模预期 [6] - **市场特征展望**：预计2026年土地市场将呈现四大特征：成交规模持续控量以助力去库存；供给结构优化，存量盘活与城市更新地块入市；土拍热度从广州、杭州向京沪等核心城市传导；房企投资谨慎，央国企与城投平台继续主导 [7] 重点地块分析 - **高总价地块**：总价TOP10地块分属7个城市，榜首为杭州城东新城地块，成交价32.24亿元，溢价率51.08%，楼板价4.5万元/平方米 [26][27][29] - **高单价地块**：单价榜半数席位来自上海、杭州，榜首为上海徐汇区长桥地块，楼板价48511元/平方米，以底价成交 [31][33] - **典型供应**：上海徐汇长桥地块起拍底价26.4亿元，起拍楼板价7万元/平方米，由商办用途调整为住宅，周边新房均价约10万元/平方米 [10] - **二线代表**：杭州滨江区宅地为住宅品质提升试点，出让底价26.9亿元，起拍楼板价2.8万元/平方米，地处科技企业集聚区，周边新房售价约5万元/平方米 [11] - **三四线代表**：绍兴柯桥区组合地块起拍总价7.16亿元，住宅部分起拍楼板价7200元/平方米，容积率1.11，周边优质新房售价约1.5万元/平方米 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材基本面中性偏弱，价格区间震荡，关注旺季需求与原料价格[2] - 铁矿石受谈判及地缘冲突影响宽幅震荡，关注谈判进展与地缘局势[5] - 锰硅和硅铁受市场情绪和自身基本面因素影响，关注锰矿及“双碳”政策[9][10] - 焦煤焦炭短期受市场情绪影响有向上脉冲可能，中长期6 - 10月较乐观[16] - 工业硅震荡偏弱运行，多晶硅震荡承压，关注新单成交[19][22] - 玻璃宽幅震荡，纯碱偏弱走势，关注需求释放与库存变化[25][27] 各品种总结 螺纹钢 - 行情资讯：主力合约收盘价3140元/吨，跌8元/吨（-0.25%），注册仓单41649吨，持仓量151.49万手，天津汇总价3200元/吨，上海汇总价3260元/吨[1] - 策略观点：地产数据偏弱，需求支撑有限，基本面中性偏弱，价格区间震荡[2] 热轧板卷 - 行情资讯：主力合约收盘价3310元/吨，跌3元/吨（-0.09%），注册仓单474288吨，持仓量117.20万手，乐从汇总价3280元/吨，上海汇总价3290元/吨[1] - 策略观点：需求回升，产量回落，库存累积放缓，基本面边际改善，价格区间震荡[2] 铁矿石 - 行情资讯：主力合约（I2605）收至811.00元/吨，涨跌幅-0.67 %（-5.50），持仓45.55万手，现货青岛港PB粉794元/湿吨，基差32.54元/吨，基差率3.86%[4] - 策略观点：海外供给高位波动，边际下滑，需求下降，库存增长，矿价宽幅震荡[5] 锰硅硅铁 - 行情资讯：锰硅主力（SM605合约）收跌1.63%，报6138元/吨，天津现货升水盘面52元/吨；硅铁主力（SF605合约）收跌2.23%，报5796元/吨，天津现货升水盘面204元/吨[8] - 策略观点：市场情绪偏多，锰硅基本面不理想但因素已计价，硅铁基本面良好，关注锰矿及“双碳”政策[9][10] 焦煤焦炭 - 行情资讯：焦煤主力（JM2605合约）收跌1.66%，报1156.5元/吨，多地区现货升水盘面；焦炭主力（J2605合约）收跌0.61%，报1721.5元/吨，部分地区现货升贴水情况不一[12] - 策略观点：短期受市场情绪影响价格有向上脉冲可能，中长期6 - 10月较乐观[16] 工业硅、多晶硅 工业硅 - 行情资讯：主力（SI2605合约）收盘价报8375元/吨，涨跌幅-2.16%（-185），加权合约持仓364466手，华东不通氧553市场报价9200元/吨，基差825元/吨；421市场报价9600元/吨，基差425元/吨[18] - 策略观点：供给变动不大，需求双弱，成本支撑下震荡偏弱运行[19] 多晶硅 - 行情资讯：主力（PS2605合约）收盘价报40105元/吨，涨跌幅-3.76%（-1565），加权合约持仓54305手，现货端多类型硅料价格环比持平，基差5395元/吨[20] - 策略观点：基本面偏弱，库存压力大，盘面震荡承压，关注新单成交[22] 玻璃纯碱 玻璃 - 行情资讯：主力合约收1066元/吨，当日-2.56%(-28)，华北大板报价1070元，华中报价1090元，03月12日库存7584.9万箱，环比-4.76%，持仓方面多空单均增仓[24] - 策略观点：成本有支撑，需求回暖，预计宽幅震荡，关注需求释放与库存变化[25] 纯碱 - 行情资讯：主力合约收1211元/吨，当日-2.57%(-32)，沙河重碱报价1201元，较前日-22，03月12日库存193.17万吨，环比-4.76%，持仓方面多空单均增仓[26] - 策略观点：供给充裕，需求刚性，预计偏弱走势，关注需求释放与库存变化[27]

行业投资评级 - 行业评级为“买入”，且为维持该评级 [2] 报告核心观点 - 3、4月为楼市传统旺季，上海“沪七条”政策优化后，二手房与新房成交量均有增长，但新房恢复较慢，一二手房置换链条未完全打通 [7] - 随着低价二手房库存持续下降，新房性价比将逐步凸显 [7] - 今年政策将围绕“因城施策控增量、去库存、优供给”展开，量价有望逐步企稳 [7] - 维持行业“买入”评级，建议关注核心城市土储及高端改善型头部房企，以及二手房交易占比提升趋势下的头部中介机构 [7] 核心城市市场表现 - **北京**：近一周（3.7-3.13）二手房日均成交580套，同比-3.7%；新房日均成交76套，同比-27.5% [4] - **北京**：3月二手房、新房成交同比分别为-4.85%、-32.42%；1-3月累计成交同比分别为-4.73%、-27.6% [4] - **上海**：近一周二手房日均成交982套，同比+8%；新房日均成交318套，同比-8% [5] - **上海**：3月二手房、新房成交同比分别为-4.76%、-4.56%；“沪七条”出台后新房、二手房成交量均呈现显著增长 [5] - **深圳**：近一周二手房日均成交154套，同比-25%；新房日均成交39套，同比-57% [5] - **深圳**：3月二手房、新房成交同比分别为-7.8%、-25% [5] 全国重点城市市场表现 - **新房市场**：30个大中城市近一周（3.7-3.13）新房成交面积同比+0.9%，3月成交同比-9.6%，1-3月累计成交面积同比-21.6% [6] - **新房市场**：分城市看，近一周一线、二线、三线城市新房成交面积同比分别为-4.8%、+0.9%、+9.5% [6] - **新房市场**：1-3月累计成交面积同比，一线城市为-23.6%，二线城市为-18.6%，三线城市为-24.9% [6] - **二手房市场**：14城近一周二手房成交面积同比-24.7%，3月成交同比-17%，1-3月累计成交面积同比-8% [6] 投资建议与关注方向 - 建议关注土储分布在核心城市及产品聚焦高端改善型的头部房企，例如保利发展 [7] - 建议关注二手房交易占比持续提升趋势下的头部中介机构，例如我爱我家 [7] 重点房企股价表现（截至2026年3月13日） - **A股房企周度涨跌幅**：招商蛇口-1.03%，保利发展-1.07%，金地集团-1.27%，万科A-1.27%，滨江集团+1.98%，新城控股-5.01%，华发股份-2.18%，建发股份+0.85%，华侨城A+0.81%，金融街0.00%，城建发展+0.74%，首开股份+9.16%，绿地控股0.00% [31] - **A股房企年初至今涨跌幅**：招商蛇口+11.11%，保利发展+5.90%，金地集团+1.31%，万科A+0.22%，滨江集团+7.86%，新城控股+7.31%，华发股份-4.27%，建发股份+4.32%，华侨城A0.00%，金融街-0.36%，城建发展+6.71%，首开股份-15.28%，绿地控股-1.20% [31] - **H股房企近一周涨跌幅**：绿城中国+3.19%，中国海外发展-5.81%，华润置地-2.72%，建发国际集团-2.20%，中国海外宏洋集团-2.29%，越秀地产-5.02%，中国金茂-0.69%，碧桂园+1.64%，龙湖集团-1.08% [31] - **H股房企年初至今涨跌幅**：绿城中国+22.08%，中国海外发展+4.49%，华润置地+10.59%，建发国际集团-9.20%，中国海外宏洋集团+29.29%，越秀地产+5.05%，中国金茂+19.01%，碧桂园-25.30%，龙湖集团+7.13% [31]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [3] 报告核心观点 - 2026年开年政策基调持续积极，上海等城市调整限购、降低交易成本等举措有望稳定市场预期，带动楼市“小阳春” [5] - 二手房市场成交率先回暖，价格环比降幅收窄，而新房市场受供给下降和需求分流影响，改善弱于二手房 [5][10][11] - 行业政策将围绕“因城施策控增量、去库存、优供给”展开，投资链条仍有压力，但“好房子”供应比例有望提升 [5][27] 根据相关目录分别总结 一、 政策延续积极，二手房成交回暖 - 2026年1月因无春节假期扰动，重点城市二手房成交窗口期增长，多地成交套数同比正增长，其中北京、上海、深圳三地同比涨幅超过20% [5][10] - 同期新房市场供应大幅下降，重点35城批准上市商品住宅4.11万套，同比下降超4成（45.16%），部分需求转向二手房市场 [5][9][11][12] - 多项利好政策出台：个人出售购买不足2年住房的增值税从5%降至3%，换房个税退税延续；上海于2月25日调整限购（外环内购房社保要求从3年改为1年）并将公积金贷款最高额度从160万元提高至240万元 [5][17] - 政策叠加成交回暖，70个大中城市二手房价环比降幅持续收窄，深圳、杭州等地1月二手房成交量已超过2025年12月 [5][17] - 1月北京、上海、天津、重庆、深圳等重点城市二手房议价空间略有缩小 [9][20][21] 二、 市场表现与价格走势 - 新房价格方面，高基数效应导致同比降幅扩大，但1月一线城市新房价格指数环比降幅与上月持平，显示估值回归 [15][16] - 春节假期（2月15日至23日）楼市表现平稳，重点21城新建商品住宅共网签成交10万平方米，日均成交量与去年春节基本持平 [5][22] - 部分城市房企在春节期间积极开展多元化营销活动（如“春节不打烊”、特价房源、购房补贴等），为“小阳春”蓄力 [22][23][26] 三、 投资建议 - 政策预期走强，2026年房贷利率调整、商品房收储、城市更新等政策落地有望提振市场 [27] - 建议关注三类投资机会： 1) 库存减值计提充分、核心区域新增货值充足的开发商，如建发国际集团、绿城中国、滨江集团、华润置地、中国金茂 [27] 2) 商业运营能力突出的开发商，如恒隆地产、太古地产 [27] 3) 二手房成交占比提升背景下的中介机构，如贝壳-W、我爱我家 [27] - 报告列出了多只相关ETF及其近期数据（截至2026年2月25日），例如南方中证全指房地产ETF（512200）规模46.79亿元，区间回报1.79% [28][29][30]

政策方案核心内容 - 方案旨在通过六大消费场景精准对接假期核心需求 涵盖年夜饭 文旅展演 年货展销等 以扩大消费覆盖面[2] - 方案要求民航 铁路部门增加运力 优化空铁联运产品 并鼓励航空公司开展机票抽奖 提供春节特供飞机餐[1] - 铁路部门需提升节日运输供给能力 加大非紧张时段和方向车票优惠 扩大“静音车厢”范围 推行行李取送等便利措施[1] - 方案着眼于增加优质产品和服务供给 便利消费者一站式满足多元化 高品质的节日需求[1] 行业供给与场景创新 - 鼓励商场 步行街 夜间文旅消费集聚区等开辟市集专区 举办年货展销[1] - 鼓励热门博物馆 美术馆等文博场馆在春节期间适当延长开放时间 扩大接待规模[1] - 支持符合条件的公共体育场馆因地制宜免费或低收费开放[1] - 方案聚焦数字消费 绿色消费 智能消费 入境消费等领域 强调“商旅文体健”深度融合[2] - 突出以文化年俗和家庭团圆为纽带 带动商品消费与服务消费协同增长[2] 保障措施与增量拓展 - 发挥平台企业线上引流作用 鼓励消费者“线上预定 线下体验” 促进线上线下均衡发展[2] - 鼓励各地发布多语种春节民俗地图 引导国际旅客参与感受中国非遗 民俗活动[2] - 根据市场需求 在国际航线上增加运力投入 提供入境游“民航+文旅”组合产品[2] - 聚焦重点场景 持续完善银行卡 移动支付 现金服务等支付环境 便利入境游客支付[2] - 活动设置兼顾普惠与增量 既聚焦国内群众核心消费需求 又完善入境消费支付环境 推出多语种指引以拓展消费增量[2] 政策目标与影响 - 方案紧扣9天超长假期窗口 体现出“扩内需 强信心 优供给”的政策取向[3] - 通过政府引导与市场主导相结合 将春节传统消费高峰升级为覆盖全国 贯通线上线下的综合性消费场景[3] - 举措既着眼短期稳消费 也通过场景创新和供给升级 为2026年全年消费回暖奠定基础[3] - 强调全域联动与增量拓展形成合力 线上线下联动丰富体验 便利入境消费拓宽来源 以激活实体商业活力 助力实现春节消费“开门红”[3]

广州市房地产市场2026年发展规划 - 行业核心观点为坚决贯彻落实中央精神 主动适应"两个转向"的形势变化 系统推进"控增量、去库存、优供给"以改善和稳定市场预期 促进市场平稳健康发展 [1] 控增量 - 合理确定住房需求 科学安排土地供应 引导配置金融资源 推动市场供需均衡 [1] 去库存 - 加快推动存量商品房去库存 [1] - 继续推进收购存量商品房用于保障性住房及城中村改造安置房 [1] - 加大"卖旧买新、以旧换新"政策支持 促进存量住房交易 [1] 优供给 - 有序推动"好房子"建设 建立"好房子"标准体系 [1] - 引导房地产企业开发建设不同面积和价位的"好房子" [1] - 创建一批"好房子"示范小区 [1]

行业投资评级 - 房地产开发行业评级为“增持”（维持）[7] - 房地产服务行业评级为“增持”（维持）[7] 核心观点 - 行业仍处于筑底企稳过程中，中央经济工作会议表明了稳地产的坚定态度，降准降息通道的形成将提供更好的宏观环境，“优供给”导向有望推动企业竞争格局重塑[2] - 更看好核心城市资源充沛的房企，重点推荐兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股、依靠运营能力掌握现金流生命线的房企、受益于香港市场复苏的香港本地房企以及受益于稳健现金流的物管企业[2] 行业运行数据总结 开发投资与建设 - 12月房地产开发投资当月同比-36%，降幅较11月扩大6个百分点，带动全年投资金额同比-17%，降幅较2024年扩大7个百分点[3] - 12月新开工面积当月同比-19%，降幅较11月收窄8个百分点；全年累计同比-20%，降幅较2024年收窄3个百分点[3] - 12月竣工面积当月同比-18%（11月同比-25%）；全年累计同比-18%，降幅较2024年收窄10个百分点[3] - 截至12月，全国施工面积同比-10%，较2024年末降幅收窄3个百分点[3] - 12月商品房待售面积环比+2%，同比+2%[3] 销售与价格 - 12月商品房销售面积/金额当月同比-16%/-24%，均较11月降幅扩大2个百分点；全年累计同比-9%/-13%，较2024年降幅收窄4/5个百分点[4] - 1-12月销售均价同比-4.3%[4] - 12月70城新房价格指数同比下降3.0%，降幅较11月扩大0.2个百分点，环比下降0.4%[4] - 12月70城二手房价格指数同比下降6.1%，降幅较11月扩大0.4个百分点，环比下降0.7%，降幅与11月持平[4] - 分城市看，12月一线、二线、三线城市二手房价格指数同比分别下降7.0%、6.0%、6.0%，环比分别下降0.9%、0.7%、0.7%，其中一线城市环比降幅收窄0.2个百分点，二三线城市扩大0.1个百分点[4] 房企现金流 - 12月房企到位资金同比-27%，降幅较11月收窄6个百分点[5] - 分项看：12月定金及预收款同比-24%，降幅较11月收窄18个百分点；个人按揭贷款同比-39%，降幅较11月扩大4个百分点；国内贷款同比-45%（11月-10%）；自筹资金同比-16%，降幅较11月收窄15个百分点[5] - 1-12月国内贷款累计同比-7.3%，降幅较2024年扩大1.2个百分点[5] 重点推荐公司 - 报告重点推荐了14家公司，并给出了目标价和投资评级，其中13家为“买入”，1家为“增持”[8] - 推荐公司包括：万物云、龙湖集团、绿城中国、建发国际集团、绿城服务、中国海外发展、领展房产基金、招商积余、招商蛇口、新城控股、华润置地、滨江集团、华润万象生活、中国金茂[8] - 报告对部分重点公司的最新观点进行了总结，例如：万物云2025年上半年核心净利润恢复双位数增长[63]；龙湖集团偿债高峰已过，商业运营收入继续增长[63]；绿城中国2025年上半年业绩承压但销售表现优于行业平均[63]；建发国际集团上半年业绩超预期，盈利能力有望企稳修复[63]；中国海外发展短期盈利承压但土储资源充裕优质[64]；华润置地经常性业务持续贡献稳定增长[65]

行业总体态势 - 市场仍延续回调态势 这是行业面对供求关系重大变化后的必然选择 也是“控制增量”新基调下的主动作为 [2] - 拉长时间看 新开工、销售及价格指数的同比跌幅均比2024年明显收窄 显示经历长达4年多调整后 行业和市场开始出现企稳迹象 [2] - 行业整体在适应新形势以平衡供求 未来“盘活存量+优化增量”双规驱动 将夯实行业基本盘 楼市将进入触底和稳定阶段 [3][6] 销售端表现 - 2025年全国新房销售面积8.81亿平方米 同比下降8.7% 其中住宅销售7.33亿平方米 同比下降9.2% [2] - 全年新房销售保持在个位数跌幅 明显低于2024年全年一直保持的两位数跌幅（-12.9%）[2] - 2025年全国新房销售金额8.39万亿元 同比下降12.6% 其中住宅销售7.33万亿元 同比下降13.0% [2] - 新房销售金额降幅（-12.6%）明显大于销售面积降幅（-8.7%） 显示开发商整体仍采取“降价促销”策略 [3] - 新房销售金额跌幅（-12.6%）也明显低于2024年（-17.1%）[3] - 住房需求出现新特征 部分刚需转向二手住房或租赁市场 [3] - 2025年30城二手住房成交套数同比基本持平 二手住房销售占比提升至65%左右 较2024年提升约4个百分点 [3] - 一线城市及成都、杭州、南京、苏州等核心城市二手房成交套数占比均超六成 [3] - 上海、广州、深圳、东莞等城市去年二手住房销售套数达到近4年来的新高 [3] - 如果把新房和二手房交易加总 全国楼市交易套数已趋于稳定 [3] - 热点城市二手房交易同比大多在增长 其中中低价位、中小户型占比明显提升 [6] 开发与供给端 - 2025年全国房屋新开工面积5.88亿平方米 同比下降20.4% 其中住宅新开工面积约4.30亿平方米 同比下降19.8% [3] - 新开工跌幅明显低于2024年全年23.0%的水平 [3] - 开发行业早已开始收缩供给、主动或被动“去库存” 近年来供地和新开工的调整幅度均大于销售的回调幅度 [4] - 2025年末中央经济工作会议明确了“控增量、去库存、优供给”模式 并根据在售新房库存消化周期约束供地和开发 [5] - 这可能意味着新房供给端继续呈现整体紧缩的态势 这对平衡供求和稳定价格很重要 [5] 库存情况 - 2025年全国新房待售面积同比仅增长1.6% 基本停止增长 [4] - 相比2022年至2024年这三年全年待售面积均为两位数增长、年平均为13.4%的增幅水平大幅收窄 [4] - 新房库存减少是行业主动“去库存”所为 也是市场自发平衡的结果 [4] 价格表现 - 2025年全国70城新房价格指数同比下降3.0% 二手住房价格指数同比下降6.1% [4] - 相比2024年的跌幅都明显收窄 [4] - 新房销售简单均价同比下降4.1% [3] - 价格跌幅收窄是“控制增量”政策明确后 新房开发供给端持续收缩以适配需求的结果 也是新房逐步转向高质量“好房子”开发和上市、供给端做结构性改革的反映 [4] 投资与行业转型 - 2025年全国房地产开发投资下滑17.2% [5] - 城镇化转入平稳运行期 城市发展转向存量提质增效为主的阶段 开发投资下滑可能是必然的 但存量盘活为行业打开了另一扇窗 [5] - 从国际经验看 美国、英国、德国、日本等发达国家 尽管早已过了增量建设主导阶段 但目前行业增加值占GDP的比重平均都在10%以上 [5] - 原因在于这些国家房地产服务业特征明显 存量更新能带动市政设施、家具家电、装饰装修及设计、租赁、物业等服务业发展 存量物业盘活也能发展文旅、新式餐饮、公寓酒店等新业态 [5] - 我国30%的存量房楼龄超过20年 未来几年又有一大批房屋进入20年楼龄 由于设计、建材、功能迭代较快 存量市场积累了巨大的升级需求 [6] - 近期“好房子”热销就是很好的案例 [6]

活动概况与规模 - 活动于2026年1月15日在广东佛山顺德潭洲国际会展中心启动，旨在扩内需、优供给，打响春季促消费“第一枪”[6] - 活动整体规划举办近30场重点活动，汇聚家电、手机、服装、食品、智能终端、汽车、美妆日化、文旅、农业等各大品类超6000家企业参与[8] - 活动获得超10家大型商业平台支持，包括阿里国际、淘天、京东、抖音、拼多多、唯品会、快手、辛选、希音、苏宁易购、携程、同程等[8] 首场家电专场活动 - 启动当天同步举行家电专场促销活动，为本次春季行动的首场重磅活动[10] - 家电专场汇聚1300多家省内家电企业参与，省家电商会以及美的、格力、格兰仕、海信等30多家企业及行业商协会代表现场展示优质产品并开展直播带货[1][10] 促销力度与模式 - 活动形成“政府补贴、企业让利、平台助力”的多层次让利格局，优惠措施扎实多样[11] - 消费者可普遍享受政府“国补”，并能叠加品牌直接折扣、平台专属直播价及消费券，还有附赠礼品、服务升级、分期免息等增值福利[11] - 多家企业提供最高15%的国家以旧换新补贴，例如格力电器推出国补优惠15%，最高优惠1500元[14] - 企业针对特定产品给出直接折扣，如好太太科技零售价85折、万宝集团冰箱产品折扣6折起，并设定专属促销价格如美的“直播间下单到手价”[14] - 超10家大型商业平台推出直播专属价、平台消费券/红包等，例如抖音直播间提供更优价格，小熊电器在抖音直播间推出单品全网最低价[14] 特色优惠与服务 - 各企业、平台和线下商超针对“广货”推出增值服务与礼品馈赠，如送滤芯、赠魔方插座、0元安装服务、指定机型赠10年电机延保等[15] - 不少企业为本次活动设计了贯穿整个一季度的持续性优惠活动，并为消费者预留“专属暗号”，如下单备注“广货行天下”可享受特定产品限时折扣或返现[15]

文章核心观点 - 房地产长期供求关系动态向好，2026年土地市场有望迎来更多企稳信号 [1][6] 供求 - **供应端**：2025年12月土地供应建筑面积6674万平方米，环比下降77%，同比下降约26%，各地主管部门进一步践行“控增量”路线 [3][4][9][10] - **成交端**：2025年12月土地成交建筑面积2.7亿平方米，环比上升190%，同比下降7%；成交金额6341亿元，环比上升153%，同比下降15% [3][4][18] - **城市分布**：就成交金额变动来看，一线城市同比下降26%，二线城市同比小幅回落2%，三四线城市下跌18% [5] - **政策导向**：2026年将进一步因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中村改造盘活存量用地，并可能涌现更多要求现房销售的高品质宅地 [6][14] - **后市规模**：基于土地交易规模已完成深度调整及大量回收宅地再上市，预计2026年土地成交规模将迎来更多企稳信号，走势可能好于新房成交，重庆、郑州、昆明、合肥等计划大规模收储存量用地的城市表现值得关注 [6] 热度 - **整体热度**：2025年12月土地市场平均溢价率为2.1%，环比下降1.5个百分点，流拍率为8%，处于近年低位 [5][21][25] - **结构性热度**：土拍热度集中在少数城市的少数板块，深圳、广州、南京等城市仍有高溢价、高总价宅地成交，南京河西中宅地以4.5万元/平方米的楼板价刷新城市地价纪录 [3][5][21][22] - **流拍情况**：部分远郊区域或因销售前景不确定、未达出让预期流拍，部分核心区域地块或因周边竞品多、利润空间有限导致投资信心不足而流标 [25] 重点地块 - **高总价地块**：北京海淀区上地板块宅地以84.56亿元成交，溢价0.4%，为当月成交总价最高；武汉武昌造船厂三宗一线滨江宅地合计出让底价达129亿元，最终由武汉城建与瑞安联合体以底价竞得 [12][29][31][32] - **高溢价地块**：深圳南山区宅地经过95轮线下竞价，由中国海外以42%溢价率竞得，成交总价32亿元；广州海珠区宅地由保利发展以27.27%溢价率竞得，成交总价35亿元 [31] - **高单价地块**：深圳南山区宅地名义楼板价达77360元/平方米，位居单价榜首；北京二环内天坛北宅地名义楼板价8.1万元/平方米，其住宅部分楼板价达11.6万元/平方米 [31][34][36]