公募基金行业整体规模与增长趋势 - 截至2026年1月底，中国公募基金总规模达到37.77万亿元，连续10个月创历史新高，环比2025年12月末增长0.14% [1][2][3] - 公募基金总规模自2025年4月首次突破33万亿元后，在5月、6月、7月、8月、11月接连突破34万亿、35万亿、36万亿、37万亿元关口，增长势头强劲 [4] - 1月份公募基金整体份额为31.91万亿份，环比下降0.39%，在份额微幅缩水的情况下，依靠净值增长实现了整体规模的正增长 [3] 各类型基金规模变化详情 - **混合型基金**：1月末规模为40,056.40亿元，环比大幅增长3,302.28亿元，增幅达8.98%；份额达到2.60万亿份，环比增长1.88% [3][7][8] - **基金中基金(FOF)**：1月末规模为2,811.78亿元，环比增长367.85亿元，增幅高达15.05%，为各类型基金规模增长幅度之首；份额达到2,522.76亿份，环比增长12.68% [1][3][5][7] - **货币市场基金**：1月末规模为152,718.71亿元，环比增长2,379.05亿元，增幅1.58%；份额为152,709.33亿份，环比增长1.58% [3][6][7] - **其他基金（含QDII）**：1月末规模为19,670.52亿元，环比增长1,958.22亿元，增幅11.06%；其中QDII基金规模为10,265.45亿元，环比增长4.58% [1][3][7] - **股票型基金**：1月末规模为57,087.41亿元，环比大幅减少3,438.17亿元，降幅5.68%；份额为39,194.86亿份，环比下降0.84% [1][3][7][8] - **债券型基金**：1月末规模为105,309.34亿元，环比减少4,052.05亿元，降幅3.71%；份额为87,346.34亿份，环比下降4.53% [1][3][7][8] 关键驱动因素与市场动态 - 春季躁动行情、增量资金涌入等多重因素共同推动公募基金规模创新高 [1] - 招商银行、建设银行等大型商业银行销售渠道力推FOF产品，导致FOF爆款频出、规模节节攀升，中国银行等其他银行渠道也在跟进 [5][7] - 受“国家队”逆周期调节操作影响，多只宽基ETF被赎回，导致股票ETF规模单月减少6,036.23亿元，为历史单月缩水之最，并拖累股票型基金整体规模 [1][8] - “股债跷跷板”效应是导致债券基金规模减少的原因之一 [1]

行业整体规模与增长 - 截至11月底，中国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家 [1][4] - 以上机构管理的公募基金资产净值合计37.02万亿元，较10月末微增约600亿元 [1][4] - 这是公募基金规模历史上首次突破37万亿元大关，也是连续8个月创下规模新高，较年初的32.83万亿元增长超过4万亿元 [1][4] - 公募基金资产净值由2016年的约9.1万亿元增长至今，年均增速约为16% [3][6] - 若延续近年约10%~15%的中枢增速水平，明年行业规模有望向40万亿元关口迈进 [3][6] 各类型基金规模变动 - 11月担纲规模增量的基金种类是货币基金，当月货币基金规模增长高达1354.49亿元 [1][4] - 当前货基收益率整体走低，多只基金最新7日年化收益率在1%左右徘徊，但依旧吸引了避险资金的热情涌入 [1][4] - 货币基金仍具有灵活度高、流动性好等优势，是市场上重要的现金管理工具，在利率下行背景下相较银行存款更具吸引力 [1][5] - 债券基金截至11月底总规模达10.52万亿元，与10月底相比增长342.15亿元 [1][5] - 合格境内机构投资者（QDII）基金单月增超256.34亿元 [1][5] - 较为“冷门”的FOF基金（基金中基金）单月规模也增约247.55亿元 [1][5] - 股票基金规模为5.80万亿元，较10月底下降1302.01亿元 [2][5] - 混合基金规模为3.60万亿元，较10月底下降718.12亿元 [2][5] - 股票基金和混合基金规模环比下降，主要因11月沪深股指均有不同程度调整 [2][5] 产品与策略发展趋势 - 越来越多的FOF开始纳入港股、商品期货、公募REITs等多类资产，并融合多种策略，其“多元配置、分散风险”的特性契合了投资者“求稳”的心态 [2][5] - 市场波动时，FOF通过纳入多类资产，总有部分资产能“稳住阵脚” [2][5] 后市展望与观点 - 从2024年的“9·24”行情走到现在，A股本轮行情具备坚实的产业根基，2026年有望看到A股上市公司盈利出现整体性拐点 [2][6] - 很多行业已历经数年调整，市场结构不断优化，许多核心竞争力较强、质量较高的上市公司进一步巩固优势，有望在未来迎来盈利回升 [2][6] - 在低利率环境和居民财富结构调整背景下，公募基金体现出强劲的客户基础 [3][6]

债市要闻 - 中国人民银行出台数字人民币行动方案，新一代体系将于2026年1月1日起实施，届时数字人民币钱包余额将按活期存款计付利息，从“数字现金时代”迈入“数字存款货币”时代 [2] - 2026年1月1日起，国务院关税税则委员会将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，以推动科技自立自强、促进绿色转型及保障民生 [3] - 日本央行12月会议纪要显示，多位委员认为实际利率仍处极低水平，暗示未来将继续加息，市场预期约六个月后再次加息，终点利率或为1.25% [5] 宏观经济与行业数据 - 前11个月，全国国有及国有控股企业营业总收入756,257.6亿元，同比增长1%；利润总额37,194.5亿元，同比下降3.1%；应交税费52,803亿元，同比增长0.2%；截至11月末资产负债率为65.2% [2] - 截至11月底，我国公募基金管理机构共165家，管理的公募基金资产净值合计37.02万亿元，较10月末微增约600亿元，连续8个月创新高，较年初的32.83万亿元增长超过4万亿元 [4] 资金面与公开市场 - 12月29日，央行开展4,823亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有673亿元逆回购到期，单日净投放资金4,150亿元 [7] - 当日资金利率表现分化，DR001下行1.39个基点至1.242%，DR007上行7.07个基点至1.594%；Shibor 1W上行11.00个基点至1.558% [8][9] 利率债市场 - 受超长债供给担忧及跨年资金面波动影响，债市大幅走弱，10年期国债活跃券250016收益率上行2.25个基点至1.8580%，10年期国开债活跃券250215收益率上行3.30个基点至1.9395% [11][12] 信用债市场 - 二级市场出现异动，产业债“H0中南02”成交价格涨超226% [14] - 多家房企公布债务处理进展：碧桂园地产完成兑付“22碧桂园MTN002”；融信集团6只公司债复牌，展期议案获通过；旭辉控股选定境外债务重组生效日期；花样年5只境内债调整兑付安排议案获通过；重庆龙湖拓展将付息兑付“21龙湖02” [15] - 景峰医药与基金管理人签署债务豁免协议，豁免“16景峰01”本金共计1.1亿元；佳兆业集团延长六只美元票据同意征求期限至2026年1月16日；华夏幸福两期债券调整兑付安排议案获通过；正邦科技下属子公司重整计划执行完毕 [16][17][18] - 富力地产新增失信被执行人信息，需支付153.88万元；金鸿控股承诺代偿债务0.36亿元，按时偿还首笔后获豁免0.9亿元本金担保责任 [21][22] - 西安曲江金控被联合资信继续列入评级观察名单；淄博九合金控与漳州靖圆发展的长期主体评级应公司要求被撤销 [19][20] 可转债市场 - 12月29日，转债市场主要指数集体收跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.43%、0.38%、0.47%；市场成交额780.90亿元，较前一交易日缩量159.76亿元 [23] - 转债个券多数下跌，387支转债中87支收涨，288支下跌；天创转债涨超9%，聚隆转债涨超8%；再22转债、华医转债跌逾6% [23] 海外债券市场 - 12月29日，各期限美债收益率普遍下行，2年期美债收益率下行1个基点至3.45%，10年期美债收益率下行2个基点至4.12%；2/10年期美债收益率利差收窄1个基点至67个基点 [25][26] - 美国10年期TIPS损益平衡通胀率下行1个基点至2.22% [27] - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国、法国、意大利、西班牙、英国分别下行3、3、4、3、2个基点 [28] - 中资美元债价格变动显著，正南实业债券单日涨幅达12.4%，新城环球有限公司债券单日跌幅达30.5% [30] 大宗商品市场 - 12月29日，WTI 2月原油期货收涨1.84%至58.08美元/桶，布伦特2月原油期货收涨2.14%至61.94美元/桶；COMEX黄金期货跌4.47%至4349.20美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌10.81%至3.943美元/盎司 [6]

公募基金行业整体规模 - 截至2025年10月底，公募基金管理机构共165家，管理资产净值合计36.96万亿元，单月规模增长2182.74亿元，连续7个月创历史新高 [1] 货币基金表现 - 货币基金单月规模上涨3855.36亿元，总规模达15.05万亿元，环比增幅2.63% [2][7] - 规模增长主要受散户端资金大幅流入推动，原因包括大行存款利率下调凸显货基比价优势、大量定期存款到期资金外溢 [7] - 基金销售新规提高非货币基金短期赎回费率，货币基金免收或低收赎回费，制度优势强化其流动性吸引力 [7] - 货币基金具备灵活度高、流动性好优势，利率下行背景下银行存款利率更低，“存款搬家”效应凸显 [8] QDII基金表现 - QDII基金10月末总份额达7367.27亿份，环比增长7.09%，总规模达9390.08亿元，环比增长3.12% [3][9] - 美股市场造好，道琼斯指数上涨2.52%，标普500指数上涨2.27%，纳指上涨4.7%并创新高，但外汇额度限制成为份额增长桎梏 [9] 权益基金表现 - 股票基金总规模5.93万亿元，环比减少289.24亿元，降幅0.49%，但份额增加656.85亿份，环比增长1.79% [3][4] - 混合基金总规模4.26万亿元，环比减少548.12亿元，降幅1.27%，份额减少127.46亿份，环比降0.44% [3][4] - 权益市场震荡，沪指单月上涨1.85%，深证成指下跌约1.1% [4] 债券基金表现 - 债券基金总规模7.10万亿元，环比下降1043.22亿元，降幅1.45%，总份额5.63万亿份，环比下降1338.91亿份，降幅2.32% [3][4][5] - 10月机构持债行为反转，利率债供给放缓，广义基金、券商增持，银行、境外机构减持 [5] - 商业银行减配债券，但未来存贷差增速放大可能支撑配置需求，交易盘持债力度回升 [5]

公募基金行业总规模 - 截至2025年10月底，公募基金行业总资产净值达36.96万亿元，连续7个月创历史新高，较9月底单月增长2182.74亿元 [1] 货币基金表现 - 货币基金是10月规模增长主力，总规模达15.05万亿元，单月增长3855.36亿元，环比增幅2.63% [1][4] - 规模上涨主要受散户端资金大幅流入推动，原因包括大行存款利率下调凸显货基比价优势，以及大量定期存款到期后的资金外溢效应 [4] - 基金销售新规提高非货币基金短期赎回费率，而货币基金明确不受此约束，其流动性优势在震荡市中凸显，吸引散户资金流入 [4] - 尽管收益率持续下降，但货币基金凭借灵活度高、流动性好等优势，在利率下行、银行存款利率更低的背景下，对投资者吸引力增强 [5] 权益基金表现 - 10月权益型基金总体规模下滑，股票基金总规模为5.93万亿元，环比减少289.24亿元，降幅0.49%；混合基金总规模为4.26万亿元，环比减少548.12亿元，降幅1.27% [2] - 从份额看，股票型基金份额增加656.85亿份，环比增1.79%；混合基金份额减少127.46亿份，环比降0.44% [2] - 规模下滑背景为股市震荡，沪指单月上涨1.85%，深证成指跌约1.1% [2] 债券基金表现 - 10月债券基金总规模为7.10万亿元，环比下降1043.22亿元，降幅1.45%；总份额为5.63万亿份，环比下降1338.91亿份，降幅2.32% [2] - 10月各类机构持债行为反转，商业银行转为减持债券，广义基金、券商等交易盘转为增持，境外机构继续减持 [2] - 利率债供给放缓，但同业存单规模转为明显回升 [2] - 分析认为，未来几个月商业银行对债券配置需求可能仍较高，年末风险偏好潜在回落或带动非银资金对债券配置需求回暖 [3] QDII基金表现 - 10月QDII基金份额和规模均增长，总份额达7367.27亿份，环比增长488.02亿份，增幅7.09%；总规模达9390.08亿元，环比增长283.87亿元，增幅3.12% [6][7] - 尽管港股市场恒生指数单月下跌3.53%，但以美股为代表的外围市场造好，道指、标普500、纳指单月分别上涨2.52%、2.27%、4.7% [7] - 受外汇额度影响，多只相关基金面临限额，成为影响QDII基金份额增长的桎梏 [7]

根据提供的金融工程周报内容，经过全面梳理，该报告主要涉及市场回顾、基金表现统计和产品发行情况，并未详细阐述任何具体的量化模型或量化因子的构建思路、过程、公式及评价。报告内容侧重于市场数据汇总与基金产品业绩展示[1][2][3][4][6][9][10][11][12][14][16][18][19][23][24][25][26][29][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60]。 因此，本总结将主要呈现报告中提到的基金组合类别及其业绩表现。 **量化模型与构建方式** （报告未涉及具体量化模型的构建） **模型的回测效果** （报告未涉及具体量化模型的回测效果） **量化因子与构建方式** （报告未涉及具体量化因子的构建） **因子的回测效果** （报告未涉及具体量化因子的回测效果） **基金组合表现统计** **普通公募基金（按类别）上周收益中位数[35]** * 主动权益型基金: 3.24% * 灵活配置型基金: 2.46% * 平衡混合型基金: 1.52% **普通公募基金（按类别）本年收益中位数[36]** * 另类基金: 31.14% * 主动权益型基金: 26.17% * 灵活配置型基金: 19.83% * 平衡混合型基金: 13.32% **量化公募基金表现[37][39]** * **指数增强基金上周超额收益中位数**: 0.17% * **量化对冲型基金上周收益中位数**: 0.15% * **指数增强基金本年超额收益中位数**: 4.25% * **量化对冲型基金本年收益中位数**: 0.90% **FOF基金表现[40]** * **普通FOF基金上周收益中位数**: 0.66% * **目标日期FOF基金上周收益中位数**: 1.27% * **目标风险FOF基金上周收益中位数**: 0.68% * **目标日期FOF基金本年收益中位数**: 14.97% **周度业绩领先的指数增强基金（超额收益前十）[59]** 1. 银华中证全指医药卫生增强 (005112.OF): 本周超额 2.94%, 本年超额 8.48% 2. 平安沪深300指数量化增强A (005113.OF): 本周超额 2.01%, 本年超额 9.15% 3. 易方达沪深300精选增强A (010736.OF): 本周超额 1.51%, 本年超额 11.70% 4. 长信中证1000指数增强A (018013.OF): 本周超额 1.47%, 本年超额 18.89% 5. 富荣沪深300增强A (004788.OF): 本周超额 1.30%, 本年超额 11.63% 6. 国金沪深300指数增强A (167601.OF): 本周超额 1.23%, 本年超额 3.54% 7. 易方达上证50增强策略ETF (563090.OF): 本周超额 1.17%, 本年超额 3.25% 8. 易方达上证50增强A (110003.OF): 本周超额 1.13%, 本年超额 1.53% 9. 汇添富中证科创创业50指数增强A (014218.OF): 本周超额 1.13%, 本年超额 4.36% 10. 太平中证1000指数增强A (015466.OF): 本周超额 1.11%, 本年超额 12.38% **周度业绩领先的量化对冲基金（收益前十）[60]** 1. 汇添富绝对收益策略A (000762.OF): 本周收益 0.90%, 本年收益 3.43% 2. 海富通阿尔法对冲A (519062.OF): 本周收益 0.86%, 本年收益 2.19% 3. 德邦量化对冲策略A (008838.OF): 本周收益 0.62%, 本年收益 -2.16% 4. 安信稳健阿尔法定开A (005280.OF): 本周收益 0.47%, 本年收益 -0.53% 5. 景顺长城量化对冲策略三个月A (008851.OF): 本周收益 0.41%, 本年收益 -1.31% 6. 南方绝对收益策略 (000844.OF): 本周收益 0.37%, 本年收益 -1.58% 7. 华泰柏瑞量化收益 (001073.OF): 本周收益 0.33%, 本年收益 0.90% 8. 富国量化对冲策略三个月持有A (008835.OF): 本周收益 0.29%, 本年收益 2.44% 9. 华夏安泰对冲策略3个月定开 (008856.OF): 本周收益 0.25%, 本年收益 0.87% 10. 工银优选对冲A (010668.OF): 本周收益 0.24%, 本年收益 -0.94%

行业整体规模 - 截至2025年10月底，公募基金行业资产管理总净值达36.96万亿元 [1] - 行业总规模单月增长2182.74亿元，已连续7个月创历史新高 [1] - 境内公募基金管理机构共计165家，包括150家基金管理公司和15家取得公募资格的资产管理机构 [1] 货币基金 - 货币基金是10月规模增长主力，单月规模上涨3855.36亿元 [1] - 截至10月底，货币基金总规模达15.05万亿元 [1] - 货币基金环比增幅为2.63% [1] 其他基金类别表现 - QDII基金在10月份净值和规模均有显著增长 [1] - 权益基金整体规模在权益市场震荡背景下有所下滑 [1] - 债券基金单月规模降幅超过1000亿元，因被多类机构减持 [1]

公募基金行业总规模 - 截至2025年10月底，公募基金资产净值合计36.96万亿元，较2025年9月末的36.74万亿元环比增长0.59%，创历史新高 [1] - 行业内共有165家管理机构，包括150家基金管理公司和15家取得公募资格的资产管理机构 [1] 开放式基金规模变动 - 开放式基金净值从2025年9月末的330,485.03亿元增长至2025年10月末的332,743.67亿元 [1] - 货币基金规模从146,666.24亿元增长至150,521.60亿元，环比增长2.63% [1][2] - QDII基金规模从9,106.21亿元增长至9,390.08亿元，环比增长3.12% [1][2] - 股票基金规模从59,548.42亿元下降至59,259.18亿元，环比下降0.49% [1][2] - 混合基金规模从43,117.48亿元下降至42,569.36亿元，环比下降1.27% [1][2] - 债券基金规模从72,046.67亿元下降至71,003.45亿元，环比下降1.45% [1][2] 封闭式基金规模变动 - 封闭式基金净值从2025年9月末的36,931.06亿元微降至2025年10月末的36,855.15亿元 [1]

行业规模与结构 - 截至2025年9月底，中国境内公募基金管理机构数量为165家，包括150家基金管理公司和15家取得公募资格的资产管理机构 [1] - 行业管理的公募基金资产净值总额达到36.74万亿元，创历史新高，较8月底首次突破36万亿元后继续增长 [1] - 9月份公募基金整体规模环比增长近5000亿元 [1] 各基金类型规模变动 - QDII基金规模为9106.21亿元，环比增长14.21% [1] - 股票基金规模为5.95万亿元，环比增长7.28%，单月规模增长超4000亿元 [1] - 混合基金规模为4.31万亿元，环比增长3.64% [1] - 债券基金规模为7.2万亿元，环比减少0.09% [1] - 货币基金规模为14.67万亿元，环比减少0.96% [1]

行业总体规模 - 截至2025年9月底，公募基金行业资产管理总净值达36.74万亿元，创历史新高 [1] - 行业内共有165家公募基金管理机构，包括150家基金管理公司和15家取得公募资格的资产管理机构 [1] - 行业总基金数量为13,307只，总份额为310,458.98亿份，总净值为367,416.08亿元 [2] 开放式基金规模 - 开放式基金净值规模为330,485.03亿元，较8月底的325,280.77亿元增长5,204.26亿元 [2] - 开放式基金数量为11,978只，份额为276,880.11亿份 [2] 封闭式基金规模 - 封闭式基金净值规模为36,931.06亿元，较8月底的37,247.20亿元略有减少 [2] - 封闭式基金数量为1,329只，份额为33,578.87亿份 [2] 各类型基金业绩表现 - QDII基金规模增长显著，净值达9,106.21亿元，环比增长14.21% [1][2] - 股票基金净值达59,548.42亿元，环比增长7.28% [1][2] - 混合基金净值达43,117.48亿元，环比增长3.64% [1][2] - 债券基金净值为72,046.67亿元，环比微降0.09% [1][2] - 货币基金净值为146,666.24亿元，环比下降0.96% [1][2]