黄金期货市场表现 - 2025年12月黄金期价15日跌0.04%报3381.70美元／盎司，本周累计下跌3.14% [1] - 经济数据好坏不一导致金价变化不大 [1] 美国经济数据 - 美国7月零售额环比增长0.5%，连续第二个月大幅增长，同比涨幅达3.9%高于预期3.5% [1] - 经通胀调整后实际零售销售同比增长1.2%，连续第十个月正增长 [1] - 纽约州制造业指数8月升至11.9，远高于预期0.0，显示制造业活动进入扩张区间 [1] - 8月密歇根大学消费者信心指数初值为58.6，低于7月终值61.7及预期62 [1] 白银期货市场表现 - 9月交割的白银期货价格跌0.13%报38.02美元／盎司，本周累计下跌1.35% [2] 国际政治事件 - 美国总统特朗普与俄罗斯总统普京在阿拉斯加举行峰会，市场认为是对拜登方针的否定 [1]

财经数据与事件 - 09:30 澳洲联储公布7月货币政策会议纪要 [1] - 15:00 国新办就上半年外汇收支数据举行发布会 [1] - 17:15 英国央行行长贝利等官员发表讲话 [1] - 20:30 美联储主席鲍威尔在一场监管会议上致欢迎辞 [1] - 22:00 美国7月里奇蒙德联储制造业指数 [1] - 次日01:00 美联储理事鲍曼主持炉边谈话环节 [1] - 次日02:30 纽约原油8月期货完成场内最后交易 [1] - 次日04:30 美国至7月18日当周API原油库存 [1]

经济数据发布 - 德国6月IFO商业景气指数将于16:00公布 [3] - 英国6月CBI工业订单差值将于18:00公布 [4] - 美国第一季度经常帐和加拿大5月CPI月率将于20:30公布 [5] - 美国4月FHFA房价指数月率和S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率将于21:00公布 [6] - 美国6月谘商会消费者信心指数和6月里奇蒙德联储制造业指数将于22:00公布 [8] - 美国至6月20日当周API原油库存将于次日04:30公布 [11] 央行官员讲话 - 欧洲央行行长拉加德将于21:00发表讲话 [6] - 美联储哈玛克将于21:15就货币政策发表讲话 [7] - 美联储主席鲍威尔将于22:00发表半年度货币政策报告证词 [8] - 英国央行行长贝利将于22:00出席上议院经济事务委员会会议 [8] - 美联储哈玛克将于22:15参与专题小组讨论 [9] - 美联储威廉姆斯将于次日00:30发表讲话 [10] 重要会议 - 夏季达沃斯论坛将举行 [1] - 北约国家元首和政府首脑将举行峰会 [2]

财经数据与事件 - 夏季达沃斯论坛举行，关注全球经济议题 [1] - 北约国家元首和政府首脑举行峰会，涉及地缘政治影响 [1] - 美国总统特朗普会见国家安全团队，关注政策动向 [1] - 美联储古尔斯比参加会议，关注货币政策信号 [1] - 美联储库格勒和威廉姆斯主持活动，涉及经济展望 [1] - 德国6月IFO商业景气指数公布，反映德国经济状况 [1] - 英国6月CBI工业订单差值公布，关注英国工业表现 [1] - 加拿大5月CPI月率公布，反映通胀趋势 [1] - 美国第一季度经常帐公布，关注贸易平衡 [1] - 美国4月FHFA房价指数月率公布，反映房地产市场 [1] - 美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率公布，关注房价走势 [1] - 欧洲央行行长拉加德发表讲话，关注欧元区货币政策 [1] - 美联储哈玛克就货币政策发表讲话，涉及利率前景 [1] - 美国6月谘商会消费者信心指数公布，反映消费者情绪 [1] - 美国6月里奇蒙德联储制造业指数公布，关注制造业活动 [1] - 美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策报告证词，涉及经济展望 [1] - 英国央行行长贝利出席上议院经济事务委员会会议，关注英国货币政策 [1] - 美联储哈玛克参与专题小组讨论，涉及经济政策 [1] - 美联储威廉姆斯发表讲话，关注货币政策信号 [1] - 美国至6月20日当周API原油库存公布，反映能源市场供需 [1]

财经数据与事件日程 - 俄罗斯总统普京将发表讲话 具体时间待定 [1] - 英国6月Gfk消费者信心指数将于07:01公布 [1] - 日本5月核心CPI年率数据将于07:30发布 [1] - 中国一年期贷款市场报价利率(LPR)将于09:00公布 [1] - 德国5月PPI月率数据将于14:00发布 [1] - 英国5月季调后零售销售月率将于14:00公布 [1] - 日本央行行长植田和男将于14:40发表讲话 [1] - 加拿大4月零售销售月率将于20:30公布 [1] - 美国6月费城联储制造业指数将于20:30发布 [1] - 欧元区6月消费者信心指数初值将于22:00公布 [1] - 美国5月谘商会领先指标月率将于22:00发布 [1] - 美国当周石油钻井总数将于次日01:00公布 [1] - 纽约原油7月期货将于次日02:30完成场内最后交易 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金强势震荡，白银高位震荡，铜、锌反弹，铅反弹承压，锡、铝承压，镍偏弱，工业硅、碳酸锂偏空 [1] - 短期地缘变数大，长期全球降低美元依赖及财政货币双宽松趋势不变，黄金长牛逻辑不变 [2] - 中长期看，中美博弈进入新阶段，全球铜矿紧张难以缓解，铜作为重要战略资源，长期看涨有信心 [5] - 2025年锌矿端趋松，锌供增需弱；铝终端进入淡季，氧化铝供应过剩；镍和不锈钢产业供需过剩压力延续；碳酸锂供应过剩，价格弱势下行 [7][10][12][14] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 行情回顾：黄金高开低走，白银有涨有跌，金银比有变化 [2] - 基本逻辑：伊朗欲缓和关系，美国数据走弱，短期地缘变数大，长期黄金长牛逻辑不变 [2] - 策略推荐：沪金短期关注800压力，长期看多；白银关注近期高点压力，控制仓位 [3] 铜 - 行情回顾：沪铜延续反弹 [4] - 产业逻辑：海外铜矿供应紧张，5月电解铜产量增加，预计6月下降，库存有变化，精废价差刺激消费，绿色铜需求亮眼 [4] - 策略推荐：短期多单持有，警惕回调风险，中长期看涨，沪铜关注【78000，79500】，伦铜关注【9650，9750】美元/吨 [5] 锌 - 行情回顾：锌盘中V型反弹，止跌企稳 [7] - 产业逻辑：2025年锌矿端趋松，6月加工费上调，5月精炼锌产量环比降同比增，预计6月增加，下游需求转淡 [7] - 策略推荐：短期观望，长期逢高空，沪锌关注【21800，22200】，伦锌关注【2650，2750】美元/吨 [8] 铝 - 行情回顾：铝价近月偏强，氧化铝承压 [9] - 产业逻辑：电解铝成本下降，库存有变化，需求进入淡季；氧化铝供应过剩，关注海外矿端 [10] - 策略推荐：沪铝短期反弹抛空，关注库存，主力运行区间【20000-20600】；氧化铝低位运行 [10] 镍 - 行情回顾：镍价偏弱，不锈钢承压 [11] - 产业逻辑：海外宏观缓和，菲律宾镍矿发运回升，成本支撑减弱，国内纯镍库存垒库；不锈钢终端入淡季，库存压力显现 [12] - 策略推荐：镍、不锈钢反弹抛空，关注下游消费，镍主力运行区间【118000-122000】 [12] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2509增仓下行 [13] - 产业逻辑：基本面变化不大，供应过剩，产量修复，库存超去年高点，累库预期增强 [14] - 策略推荐：空单持有【58500-60500】 [14]

财经数据与事件 - 第39届欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议举行 重点关注原油市场供应动态 [1] - 美国副总统万斯在"比特币2025"大会发表讲话 可能涉及加密货币监管政策 [1] - 美联储威廉姆斯参加日本央行金融研究所会议小组讨论 关注货币政策协调 [1] - 澳大利亚4月加权CPI年率公布 反映南太平洋地区通胀趋势 [1] - 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明 关注澳新地区货币政策走向 [1] - 法国第一季度GDP年率终值公布 反映欧元区第二大经济体复苏情况 [1] - 德国5月季调后失业人数及失业率数据 体现欧洲经济引擎就业市场状况 [1] - 瑞士5月ZEW投资者信心指数公布 反映欧洲金融中心市场情绪 [1] - 美国5月里奇蒙德联储制造业指数 显示美国制造业景气度 [1] - 美联储公布5月货币政策会议纪要 揭示FOMC决策细节 [1] - 美国至5月23日当周API原油库存数据 影响国际油价走势 [1]