事件回顾 - 2026年2月28日，美以对伊朗发动大规模军事打击，F-35I、F-22/F-35、B-1B及战斧导弹攻击了约500个目标，包括核设施、导弹基地及领导层中枢，导致伊朗最高领导人哈梅内伊等多位主要领导人遇袭身亡 [3] - 伊朗宣布无限制反击，对以色列特拉维夫、美军中东基地及波斯湾美军补给舰发动多轮导弹和无人机打击，并于3月1日凌晨宣布关闭霍尔木兹海峡，导致全球油运停滞，已有三艘油轮被袭 [4] - 3月1日，伊朗成立临时领导委员会暂行最高领袖职责，同时其外交部长表示无意关闭霍尔木兹海峡，该航道目前保持开放 [4] 各方反应 - 中国外交部呼吁立即停止军事行动，尊重伊朗国家主权，避免事态升级，恢复对话 [5] - 俄罗斯定性袭击为“武装侵略”，要求立即停火并愿推动政治解决 [5] - 英国有限支持美以行动，承认以色列自卫权，但敦促避免冲突扩大 [6] - 法国总统警告战争后果严重，呼吁立即停火并推动安理会紧急磋商 [7] - 沙特、阿联酋等海湾国家表态围绕维护地区稳定、保障能源通道安全、反对冲突升级的核心原则，同时OPEC宣布自4月起增产20.8万桶原油 [7] 对油价的核心影响机制 - 影响主要集中在霍尔木兹海峡封锁与伊朗自身原油生产两方面 [9] - 霍尔木兹海峡日均运输约2000万桶石油及制品，封锁将造成日均超1000万桶的供应缺口，即便沙特有日均输油能力约560万桶的替代管道，缺口仍巨大 [9] - 伊朗封锁海峡主要依靠无人机袭击，防范难度高，将导致航运战争保险费大幅飙升，运输成本失控 [11] 当前航运与保险市场状况 - 根据MarineTraffic数据，霍尔木兹海峡主航道油轮通行已全面暂停，附近约有240艘船舶聚集，其中约130艘为满载船舶，但无一艘装载原油 [11] - 战争险保费大幅上调，以一艘价值1亿美元的船舶为例，单次航行保费可能从此前的25万美元（费率0.25%）上涨至约37.5万美元，报价有效期从48小时压缩至24小时 [12] - 伊朗去年12月原油日产量约330万桶，出口约150万桶，目前美国未打击其石油设施，但伊朗革命卫队威胁若自身设施遭打击，中东所有石油设施都将受威胁 [12] 后续情景分析与油价展望 - **情景一（委内瑞拉模式）**：美国代理人上台，伊朗与美国达成协议，海峡封锁解除，伊朗原油出口恢复，全球油价短暂冲高后快速回落 [15] - **情景二（阿富汗模式）**：伊朗新领导层与美国持续对抗，长期封锁霍尔木兹海峡，全球原油供应持续短缺，油价可能长期维持在100美元以上甚至更高 [16] - **情景三（伊拉克模式）**：美国代理人政府上台但控制力有限，伊朗内部持续动荡，石油产量大幅下降，海峡船只仍不时遇袭，可能导致日均超百万桶的原油突然断供，叠加运费上涨，成为重大不稳定因素 [17] - 综合判断：短期原油供应难以恢复，油价大概率大幅冲高；长期看，第三种情景可能性最高，第一种次之，全面战争爆发的概率相对较低 [18]