文 | 即时刘说 大家好，我是专注即时零售领域的刘老实。 8月22日，喜茶全国超4000家门店全量上线淘宝闪购，这是继茅台之后，又一行业头部品牌上线淘宝闪购，开拓多元化渠道增长。 据悉，喜茶还同步上线了淘宝闪购的 "超抢手" 频道，对清爽芭乐提、去火纤体瓶等明星单品推出限时惊喜价。紧接着在 8 月 23 日 - 24 日，双方更是共同 发放 100 万份喜茶免单卡。 刘老实认为，相比较茅台入驻淘宝闪购，此前始终保持"单选"的喜茶，这次能进驻淘宝闪购更具"划时代"的意义，要知道早在2018年美团龙珠就投资过喜 茶，并于2021年曾为了其第二大股东，直到现在美团龙珠依然还是喜茶的股东之一。 它不仅揭示了淘宝闪购已经为茶饮品牌不可忽视的增长引擎，甚至实现了单量上的关键突破。同时也透露出一个重要信号：淘宝闪购还将吸引更多品牌， 尤其是还未进行多驱动布局的品牌拥抱淘宝闪购。 三个月逆袭之路：从免单卡到全品类爆发 故事要从今年 5 月 6 日早上 8 点说起，淘宝闪购悄然开启了一场针对茶饮市场的 "攻势"，其标志性的动作便是各种奶茶 "免单卡" 活动的推出。这一极具 吸引力的活动瞬间点燃了消费者的热情，特别是年轻消费群体 ...

外卖行业竞争格局 - 中国外卖市场竞争激烈程度超预期，三大巨头面临分化命运 [8] - 京东二季度外卖投资损失达130亿元，超出摩根大通预期的100亿元30% [2][6] - 阿里巴巴三季度外卖损失预期被大幅上调至300亿元以上，远超此前预测的170亿元 [2] 京东 - 京东二季度新业务板块收入同比飙升198.8%，主要由外卖业务驱动，但运营亏损从去年同期的7亿元扩大至148亿元 [4] - 京东二季度每单外卖亏损约为10元 [7] - 摩根大通预计京东可能率先在2025年三季度取消价格补贴，因财务压力较大 [11][13] - 摩根大通预测京东2025年四季度调整后每股收益比市场一致预期高122% [14] 阿里巴巴 - 阿里巴巴准备打持久战，将继续投资外卖业务并探索闪购机会 [14] - 外卖闪购投资加码后，淘宝日活跃用户、用户参与度及商家线下成交额均出现增长 [14] - 摩根大通测算阿里巴巴三季度外卖损失可能超过300亿元，假设日均订单量为7000万单且每单亏损为京东的一半 [7] - 阿里巴巴预计每单外卖亏损为1.87元 [10] 美团 - 美团作为传统霸主面临最严峻挑战，市场份额和利润双重下滑风险突出 [1] - 过去美团获得了绝大多数行业利润，但市场份额结构变化对其构成重大挑战 [14] - 长期投资可能改变消费者行为并降低行业平均订单价值和GMV，进一步压缩行业利润池 [14] 财务数据预测 - 摩根大通预测京东2025年外卖闪购投资财务影响：二季度-135亿元，三季度-144亿元，四季度-94.5亿元 [9] - 阿里巴巴预测：二季度-56亿元，三季度-169亿元，四季度-161亿元 [9] - 美团预测：二季度-27亿元，三季度-57亿元，四季度-37亿元 [9] - 日均配送订单量预测：京东二季度15百万单，三季度20百万单；阿里巴巴二季度60百万单，三季度100百万单；美团二季度90百万单，三季度120百万单 [9]

淘宝闪购的市场表现 - 淘宝闪购在8月7、8、9日连续三天日订单量破亿，其中8、9日份额首次超过美团[2] - 3个月内淘宝闪购日单量从0增长至6000万，是年初饿了么单量的两倍以上[7] - 7月底日单量峰值达9000万，8月通过"秋奶"活动首次反超美团[9] - 高盛预测淘宝闪购+饿了么组合未来市占率可达45%，与美团持平[2] 竞争策略与战术 - 选择京东与美团鏖战疲劳期入场，6天实现1000万日单量[7] - 投入500亿平台消费券发起进攻，美团被迫跟进补贴[8] - 重点突破茶饮品类，活动期间茶饮品类市占率过半[10][13] - 协同阿里生态资源，88VIP会员体系增强用户留存[10][16] - 采取"农村包围城市"策略，三四线城市订单增速前20强占18城[14] 运营数据与成效 - "秋奶"活动期间茶饮商家新客周环比增长255%，30万餐饮小店成交破峰值[13] - 骑手数量增长3.5倍，华南市场与美团实现五五分成[11][14] - 7月1089家非餐商家月成交破10万元，395个品牌破100万元[17] - 88VIP会员体系覆盖阿里系应用，形成业务协同效应[16] 行业影响与趋势 - 1元补贴带动7.6元消费，促进内需和就业增长[19] - 市场竞争促使行业规模扩大，即时零售等新市场快速发展[19] - 平台间势均力敌形成良性竞争，商家和骑手同步受益[20]

互联网大厂集体布局香港市场 - 内地互联网巨头包括京东、美团、淘宝、拼多多、抖音等正加速抢占香港市场 从线上电商延伸至线下零售、外卖及生活服务 旨在将其作为出海练兵和全球扩张的桥头堡[6][7][9] - 香港投资推广署数据显示 2023年1月至2025年上半年有超过1300家海外及内地企业在港设点 其中近一半（约630家）来自中国内地[12] - 大厂通过收购本地企业实现快速本地化 例如京东以约40亿港元收购香港佳宝超市零售网络 美团收购Deliveroo部分资产[10][34] 业务拓展与市场竞争策略 - 美团旗下Keeta于2023年5月进入香港外卖市场 通过高额补贴策略（如10亿港元"十亿激赏"活动）迅速提升市场份额 上线首日在旺角地区订单量达1500-2000单[21][32] - 电商平台推出包邮服务争夺用户：阿里投入10亿元人民币提供满99元包邮 京东初期斥资15亿元用于价格及物流补贴 拼多多与顺丰合作推出包邮服务（后终止合作）[21][26] - 物流效率大幅提升：京东实现最快4小时送达 淘宝将到货时间从3-10日缩短至3-4日 拼多多提供自提点及送货上门选项[26] 市场份额与竞争格局变化 - 外卖市场格局重塑：Keeta进入后市场份额快速提升 2024年超过Deliveroo成为市场第二（GMV份额约27%） 导致Deliveroo退出香港市场[32][34] - 电商访问量优势明显：2019年淘宝香港地区访问量达2395万次（占全球访问量3.98%） 远超本地平台HKTVmall[34] - 本地企业受到冲击：HKTVmall指责京东界面抄袭 香港零售业讨论如何通过免税优势及数字化应对内地电商攻势[18] 香港市场特性与挑战 - 市场体量有限但消费能力高：香港人口约753万 人均GDP位列全球前二十 但外卖渗透率仅12%（2023年） 电商零售额占比9.3%（2024年11月）[35][36] - 高昂运营成本：外卖员月薪中位数约1.98万港元 美团以3.5万港元高薪招募骑手 物流成本远高于内地[24] - 消费习惯差异：香港外卖起送价原超80港元 电商退货困难 大厂通过"退货宝"服务（首重1公斤减免16元运费）及准时达配送改善体验[21][28] 战略意义与全球化布局 - 香港作为国际化试验场：语言文化及商业环境与国际接轨 成功经验可复制至北美、欧洲等市场[37][38] - 美团将香港定义为"探索国际首站" 在沙特市场3个月覆盖9个城市 5个月市占率突破10% 下一步拓展巴西[38] - 大厂从云服务（如阿里云、腾讯云香港数据中心）转向重资产投入 包括物流网络、仓储设施及线下门店 深入本地消费场景[12][19]

淘宝闪购与美团竞争格局变化 - 淘宝闪购在最新一轮竞争中实现反超，日订单量连续三天突破1亿单，其中8月8日与9日份额首次超过美团[1][4][5][6] - 淘宝闪购通过营销造势形成三天小周期：立秋"第一杯奶茶"热点、88VIP会员日、"超级星期六"衔接，配合明星助阵和免单卡刺激订单增长[7][10] - 阿里生态资源注入淘宝闪购，大会员体系整合饿了么、飞猪等阿里系资源，增强用户粘性和精准流量[11] 美团的市场策略与回应 - 美团未参与订单量竞争，未公布立秋活动数据，并公开质疑高补贴带来的单量泡沫，称DAU超1.5亿的APP通过百亿补贴均可实现类似单量[14][17][18] - 美团高管认为即时零售市场日均2.5亿单中存在泡沫，强调公司重心不在短期单量比拼，且对淘宝闪购1亿单持续性存疑[19] 京东的差异化竞争路径 - 京东以品质外卖切入市场，但未跟进立秋奶茶补贴战，选择"6.18元吃炸鸡"等小众活动，强调生鲜供应链盈利模式而非前端补贴[20][22][23] - 刘强东提出将打造与美团不同的商业模式，通过供应链盈利而非外卖订单本身[23] 新兴平台对外卖市场的布局 - 抖音外卖业务经历调整后，8月初在App新增"随心团"独立入口，重启配送服务探索[23][24] - 快手在首页新增外卖入口，主打低价策略，部分商品带"敢比价"标签[25][28] - 拼多多通过多多买菜试验自建仓库，计划8月上线即时配送服务，可能顺势切入外卖市场[28] 行业竞争态势 - 外卖市场因京东入场和抖音、快手等新玩家动作加剧竞争，但监管趋严使补贴模式不可持续[1][28] - 淘宝闪购短期营销拉动显著，但需验证订单持续性；美团保持1.5亿单基本盘；京东、抖音等选择差异化路径[19][23][28]

淘宝闪购订单表现 - 淘宝闪购连续三天（8月7日-9日）日订单量超过1亿单 [2] - 8月8日和9日淘宝闪购日订单量份额首次超过美团 [2] - 8月7日淘宝闪购日订单量创纪录但美团仍多2000万单 [2] - 淘宝闪购统计口径为完成交易订单（含10%预约单）而美团统计履约完成订单 [3] 促销活动与补贴策略 - 淘宝闪购8月7日茶饮补贴达4亿元茶饮订单占比提升10个百分点 [6] - 美团2024年立秋"第一杯奶茶"活动单日达9000万单其中过半为茶饮咖啡 [5] - 京东避开茶饮竞争推出"第一口炸鸡"活动定位外卖为长期战役 [6] - 淘宝闪购7月补贴超100亿元美团同期补贴为阿里1/3-1/2 [6] 平台战略调整 - 美团7月前半月以单量压制淘宝闪购后转向守住高价值会员（年消费超1万/3万用户） [7] - 美团客单价从35元降至30元后回升竞争对手客单价维持在15-20元 [7] - 淘宝闪购整合阿里系资源上线大会员体系集中作战 [6] 行业竞争格局 - 阿里账上现金储备3600多亿元为美团（1600亿元）两倍多2024年净利润为美团三倍多 [6] - 美团强调履约稳定性优势淘宝闪购关注规模扩张与效率提升 [6][7] - 平台GMV统计口径差异显著阿里618首次采用最严"确收GMV"口径 [5]

巴西外卖市场投资扩张 - iFood宣布2025年4月至2026年3月期间直接投资170亿雷亚尔（约35亿美元），远超去年同期规模，资金用于提升平台流量、用户活跃度及扩大团队 [1] - 公司计划新增1100名员工（半数为技术岗），员工总数将突破8600人 [1] - iFood当前覆盖40万家门店、5500万客户、1500座城市，2025年目标月订单量1.2亿份，三年内力争2亿份 [1] 中资企业布局巴西市场 - 美团旗下Keeta获批进入巴西，未来五年计划投入10亿美元，依托配送算法和海外经验扩张 [2] - 滴滴重启99 Food外卖服务，利用70万名摩托骑手和5000万用户资源抢占市场份额 [2] 行业竞争格局与趋势 - 巴西外卖市场规模约120亿美元，年增长率20% [2] - 2023年反垄断政策禁止排他性协议，市场趋向多元化，平台加速提升服务质量和骑手权益 [2] - iFood虽占市场优势，但美团和滴滴的技术投入或加剧竞争，消费者与商家将受益 [2]

互联网大厂集体抢滩香港市场 - 香港正成为内地互联网大厂出海练兵的关键桥头堡，大厂从街头开始争夺港人生活入口，影响和重塑香港消费[4][5] - 2023年1月至2025年上半年已有超过1300家海外及内地企业在港设点，其中约630家来自中国内地，包括阿里巴巴、腾讯、美团、字节跳动、京东等[6] - 大厂业务从云服务、AI、金融支付扩展到本地外卖、电商、生活服务等更重资产的消费场景[7][9] 大厂在香港市场的具体布局 - 京东计划收购香港佳宝超市零售网络，交易金额约40亿港元[6] - 美团Keeta外卖2023年5月登陆香港，2024年一季度订单量跃居第一[7] - 淘宝、京东、拼多多在2023年双十一前后将香港纳入"包邮区"，2024年618期间竞争白热化[8] - 抖音生活服务向香港景区和酒店开放入驻，计划2025年下半年向餐厅开放[8] 市场进入策略与竞争态势 - 美团Keeta上线时推出"十亿激赏"补贴，新用户可领300港元优惠券，首日旺角订单达1500-2000单[11] - 2024年阿里投入10亿元人民币提供满99元包邮服务，京东初期斥资15亿港元用于补贴[12] - 美团以月薪3.5万港元高薪招募骑手（香港工资中位数1.98万港元），并尝试无人机配送[13] - 京东快递实现最快四小时送达，淘宝将到货时间缩短至3-4日，京东自营推出最快次日达[13][14] 香港市场的特殊性与挑战 - 香港外卖市场渗透率仅约12%（内地26.8%），电商占零售总额9.3%（内地26.8%）[20][21] - 高昂人力成本（骑手月薪3.5万港元）、复杂交通环境、严苛规则增加运营难度[13] - 本地企业如HKTVmall指责京东抄袭，商界讨论如何在内地电商攻势下自救但收效甚微[8][9] 香港作为出海跳板的战略价值 - 美团将香港定义为"探索国际首站"，Keeta在中东5个月市占率突破10%，下一站巴西[24] - 香港与内地高度联通又与国际接轨，是验证全球作战能力的理想练兵场[23] - 在香港成功意味着可复制到北美、欧洲、日韩等更复杂市场[22][25]

互联网大厂集体抢滩香港市场 - 内地互联网巨头如京东、美团、淘宝、拼多多、抖音等正全面进军香港本地生活服务市场，从外卖、电商到线下零售多领域渗透[7][8][13] - 香港正成为内地企业出海练兵场，2023-2025年已有超1300家海外及内地企业在港设点，其中近半（约630家）来自内地[8] - 大厂战略从云端服务转向实体消费场景，通过收购本地企业（如京东40亿港元收购佳宝超市90+门店）、高额补贴（美团10亿港元、阿里10亿人民币、京东15亿人民币）快速本地化[8][15] 市场竞争格局变化 - 外卖市场：美团Keeta半年内覆盖全港，2024年一季度订单量跃居第一，市场份额达27%，迫使经营9年的Deliveroo退出香港[9][22][26] - 电商市场：淘宝/京东/拼多多将香港纳入包邮区，淘宝香港站访问量达2395万次（占全球访问量3.98%），远超本地平台HKTVmall[10][26] - 本地企业受冲击：HKTVmall指控京东抄袭界面设计，商界讨论如何利用免税优势错位竞争但收效有限[12] 商业模式创新与基础设施投入 - 物流体系：京东实现最快4小时达，淘宝将到货时间从3-10天缩短至3-4天，拼多多与顺丰合作包邮服务（后终止）[19] - 特色服务：美团推出准时达（20分钟送达）、淘宝推出"退货宝"（首重1公斤运费减免16元）、京东提供"30天包退180天换新"[20] - 技术应用：美团测试无人机配送（5分钟跨海vs陆路30分钟），尝试解决香港高人力成本问题[18] 香港市场特征与战略价值 - 市场体量：753万人口，人均GDP世界前二十，但2024年网上销售仅占零售总额9.3%（内地26.8%），外卖渗透率12%（内地43%）[27][28] - 练兵意义：语言文化与国际接轨，美团将香港作为"探索国际首站"，成功经验复制至中东（沙特3个月落地9城）[29][30] - 长期挑战：高运营成本（骑手月薪3.5万港元vs香港中位数1.98万）、消费习惯培养难度大、国际巨头竞争[16][28]

外卖行业竞争动态 - 淘宝/饿了么、美团、京东近期在外卖领域动作频繁，包括发放外卖红包、大额补贴券等活动 [1] - 平台推出"疯狂星期六"、"0元购"等促销活动，行业竞争加剧 [1] - 外卖市场呈现"三国杀"竞争格局，主要平台加大营销投入 [1]