公司业务动态 - 光威复材在互动平台表示科泰克(威海)公司目前处于产品取证阶段 [1] - 科泰克(威海)将在产品取证完成后开始投产 [1] - 科泰克(威海)的投产预计将对公司相应碳纤维产品业务带来一定积极影响 [1]

股价与交易表现 - 11月14日盘中报4.20元/股，下跌2.10%，总市值103.27亿元，成交1.05亿元，换手率1.02% [1] - 当日主力资金净流出1468.28万元，特大单净卖出1217.91万元，大单净卖出250.37万元 [1] - 今年以来股价上涨16.34%，近5个交易日下跌0.94%，近20日上涨4.48%，近60日上涨1.94% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为5月19日，龙虎榜净买入1.36亿元，买入总计2.78亿元（占总成交额10.86%），卖出总计1.43亿元（占总成交额5.57%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于1988年11月9日，于1996年8月2日上市，主营业务为粘胶纤维的生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：粘胶长丝56.30%，粘胶短纤24.55%，碳纤维产品16.83%，其他2.31% [1] - 所属申万行业为基础化工-化学纤维-粘胶，概念板块包括中盘、碳纤维、融资融券、大飞机、低空经济等 [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入40.19亿元，同比增长43.62% [2] - 2025年1-9月归母净利润为3264.75万元，同比减少47.41% [2] 股东结构 - 截至2025年9月30日，股东户数为10.73万户，较上期减少5.08%，人均流通股为22910股，较上期增加5.36% [2] - 第六大流通股东南方中证1000ETF持股1798.50万股，较上期减少22.20万股，第七大流通股东香港中央结算有限公司持股1330.55万股，较上期减少1028.73万股 [3] 分红记录 - A股上市后累计派现1.82亿元，近三年累计派现0.00元 [3]

公司回应与市场传闻 - 公司于11月10日在互动平台回应关于进入特斯拉Optimus供应链的传闻 [1] - 公司明确表示不掌握传闻中提及的2025年达500吨订单的信息 [1] 公司产品应用现状 - 公司碳纤维产品目前主要应用于风电领域 [1] - 公司正在积极拓展碳纤维产品在其他领域的应用 [1]

公司业务定位 - 公司目前并不直接研发生产PEEK树脂 [1] - 公司相关碳纤维产品作为客户在该领域研制用原材料，已初步参与到其研制工作中 [1] - 公司将持续关注PEEK为代表的先进热塑性树脂基复合材料发展方向，用自主可控的高性能碳纤维配合下游客户做好研制工作 [1] 行业发展趋势 - 以PEEK为代表的热塑性树脂复合材料是近年来航空航天领域重点发展方向之一 [1]

公司基本情况 - 公司成立于1988年11月9日，于1996年8月2日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是全球重要的粘胶长丝生产商之一，在粘胶纤维生产领域具备技术优势 [1] - 公司所属申万行业为基础化工 - 化学纤维 - 粘胶，概念板块包括低空经济、中盘、融资融券、核聚变、超导概念、核电 [1] - 公司控股股东为吉林化纤集团有限责任公司，实际控制人为吉林市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长宋德武，1971年出生，毕业于吉林化工学院，现任吉林化纤集团、吉林碳谷碳纤维、吉林化纤股份董事长 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入40.19亿元，行业排名2/4，高于行业平均数26.88亿元和中位数24.24亿元 [2] - 主营业务构成：粘胶长丝14.84亿元占比56.30%，粘胶短纤6.47亿元占比24.55%，碳纤维产品4.43亿元占比16.83% [2] - 2025年三季度净利润3018.59万元，行业排名3/4，低于行业平均数4693.98万元和中位数5627.29万元 [2] - 2025年上半年粘胶长丝板块营收14.84亿元，占总营收56.3%，毛利2.97亿元，占总毛利95.57% [5] - 2025年上半年碳纤维产品板块营收4.43亿元，同比增长368.31% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为64.07%，高于去年同期的59.12%，也高于行业平均的57.43% [3] - 2025年三季度毛利率为10.94%，虽低于去年同期的16.05%，但高于行业平均的4.31% [3] 股东结构及市场预期 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为10.73万，较上期减少5.08% [5] - 户均持有流通A股数量为2.29万，较上期增加5.36% [5] - 南方中证1000ETF持股1798.50万股，相比上期减少22.20万股；香港中央结算有限公司持股1330.55万股，相比上期减少1028.73万股 [5] - 首创证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.56/1.10/1.88亿元 [5] - 光大证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.30/1.83/2.70亿元，其中2025年预测下调39.1%，2026年下调29.3% [6] 业务亮点与发展 - 粘胶长丝依然是主要利润来源，市场份额逐步提升，在建3.5万吨/年产能，2025年1-5月满产满销 [5][6] - 碳纤维行业景气度有望触底反弹，盈利能力逐步修复，公司已对相关品种提价，产销量均有所提高，2025年碳纤维板块业绩有望减亏 [5][6]

公司产品应用 - 公司拥有完整的碳纤维产品体系，可为包括机器人等新兴应用领域在内的众多适用场景提供材料选择 [2] 研发投入与方向 - 公司研发费用开支在经过前几年短暂下降后，今年开始呈现增加趋势 [2] - 研发费用增加主要因新一轮研发工作陆续启动 [2] - 研发内容主要是碳纤维和碳纤维预浸料的研发及应用验证 [2] - 研发项目大多由有关部门或应用终端立项项目做支撑 [2] 关联业务状况 - 光威鱼竿作为国内外知名渔具品牌，钓具相关业务发展健康 [2] - 目前没有听说母公司有意将光威鱼竿业务并入上市公司的计划 [2]

公司业务定位 - 公司目前并不直接研发生产PEEK树脂 [1] - 公司相关碳纤维产品作为客户在该领域研制用原材料 [1] - 公司产品已初步参与到客户的研制工作中 [1] 行业发展趋势 - 以PEEK为代表的热塑性树脂复合材料是近年来航空航天领域重点发展方向之一 [1] - 公司将持续关注PEEK为代表的先进热塑性树脂基复合材料发展方向 [1] 公司发展战略 - 公司将持续关注先进热塑性树脂基复合材料发展方向 [1] - 公司将用自主可控的高性能碳纤维配合下游客户做好研制工作 [1]

碳纤维产品应用进展 - 碳纤维产品在笔记本电脑外壳领域已实现成熟应用 [1] - 碳纤维产品进入折叠屏手机市场且实现量产 [1] - 碳纤维产品在机器人领域开展研发并应用于外骨骼机器人结构件 目前应用规模尚小 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现收入749.88百万元，同比增长48.31% [6] - 2025年上半年归母净利润23.22百万元，同比增长2699.69% [6] - 2024年净利润考核目标为120百万元 [4] - 毛利率同比下降17.47个百分点，主要受原材料涨价及产能爬坡影响 [7] - 应收账款同比增长49.47%，与收入增长趋势一致 [8] - 经营活动现金流量净额同比下降，主要受毛利率波动影响 [8] - 公司账上广义货币资金600-700百万元 [10] 业务板块增长 - 防护类产品营业收入同比增长21.36% [8] - 功能类产品营业收入同比增长83.92% [8] - 功能类产品对公司整体营业收入增长贡献度更高 [8] 碳纤维业务进展 - 碳纤维产品已成熟应用于笔记本电脑外壳领域 [1] - 进入折叠屏手机市场并实现量产 [1][2] - 应用于外骨骼机器人结构件，目前规模尚小 [1] - 量产进度正常，按照客户订单稳步出货 [3] - 加工良率及生产效率逐步提升 [3] - 毛利率保持稳定，较去年同期实现小幅提升 [8] - 未来将强化产品迭代与定制化服务能力 [3] 客户与市场策略 - 为苹果智能穿戴产品提供模切类产品 [2] - 坚持大客户服务战略，与行业头部客户深度合作 [3][4] - 积极参与客户前期研发并快速响应设计需求 [4] - 策略性开拓新客户并深化合作 [5] - 期望进入更多折叠屏手机客户供应链 [2] 技术优势与竞争 - 碳纤维材料具有轻质、高强、抗疲劳特性 [4] - 在绝对强度、模量及轻量化效率上具备代际优势 [4] - 聚焦材料应用端，非上游原材料端 [3] - 已投入树脂体系研发及预浸布产线建设 [4] - 通过纵向整合产业链中游强化成本控制与响应效率 [4] 海外布局与风险管理 - 墨西哥基地运营成熟，产能稳定 [6] - 越南基地完成客户验厂及审核，产能处于爬坡阶段 [6] - 通过监测全球经济环境、政策及关税变化应对地缘政治风险 [6] - 建立专项外汇衍生品管理制度与监控机制 [6] 未来战略重点 - 以材料研发与创新应用为核心驱动力 [10] - 重点布局绿色环保和轻量化新兴市场 [10] - 通过技术改进稳固现有客户份额 [2] - 积极开拓新客户以提升销售额 [2] - 推动"材料优化+结构件"一体化方案 [4]

产品与技术进展 - 碳纤维产品成功应用于折叠屏手机结构件 助力终端产品实现轻量化升级 [1] - 相关产品已实现量产与稳定交付 [1] 客户与战略布局 - 公司长期坚持大客户战略 紧密跟踪行业趋势与客户需求 [1] - 持续深化客户合作并拓展优质客户资源 [1] - 具体客户信息属于商业机密 将按信息披露要求适时披露 [1]