海峡再起波澜，LPG期价反弹 LPG周报 2026年7月12日 姓名：肖海明 从业资格号：F3075626 交易咨询从业证书号：Z0018001 联系电话：13205422288 客服电话：400-618-6767 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 期货交易咨询： PART 01 LPG行情回顾 请务必阅读正文之后的声明部分 主要观点 行情回顾 本周供应端商品量降至41.85万吨（环比降6%），进口到港量45.3万吨（环比降10.83%），而下游消费回升，产销率达102%，供小于求 格局延续，生产企业库存降至26.28%，港口库存降至191.19万吨（环比降5.23%）；成本端因换月后进口成本大降，华南进口利润均值 回升至340元/吨，华东丙烷利润328元/吨，但下游装置利润仍多亏损，烷基化利润恶化至-154元/吨，PDH利润修复至-548元/吨（华 东）；开工率方面，PDH升至68.78%，烷基化升至32.95%，烯烃升至45.49%，MTBE降至42.39% 。 逻辑与观点 展望后市，LPG期货价格中枢面临进一步下移压力——地缘溢价持续回吐、海外央行偏鹰压制大宗商品估值、7月CP大幅下调后进口成 ...