报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外方面7月关税豁免日到期后特朗普对多国大幅升级关税整体关税策略呈现“密集部署+延迟生效”模式引发多国反制酝酿关税扰动有限降息预期升温与风险偏好抬升主导市场美股续创高位美元指数震荡回升黄金小幅走强 [2] - 国内方面6月物价整体偏弱运行CPI同比回正至0.1%核心CPI小幅回升PPI降幅扩大至-3.6%创近两年新低国内市场处于外部风险平稳、内部经济温和波动、政策预期持续升温的共振窗口期上证指数站上3500关口需警惕资金获利了结带来的回调压力股债跷跷板效应显著债市短期震荡等待催化 [3] 根据相关目录分别进行总结 海外宏观 - 特朗普掀起新一轮关税攻势，7月初以来密集宣布多轮国别关税升级，自7月7日起对多国商品加征关税，8月1日统一生效，关税措施呈现“筹码化”特征，引发多国反制酝酿 [5] 国内宏观 - 6月物价偏弱运行，CPI同比录得0.1%，核心CPI温和修复，PPI同比录得-3.6%，工业品跌幅加剧，石油、有色偏强，黑色偏弱 [8][9] 大类资产表现 - 权益市场，万得全A、上证指数、深证成指等多数指数上周有不同程度涨幅，恒生指数、日经225等部分指数有跌有涨 [12] - 债券市场，国内1年期、2年期等国债收益率上周有不同涨幅，海外2年期、5年期等美债收益率也有涨幅 [16] - 商品市场，南华商品指数、CRB商品指数等上周多数上涨，沪铜、CBOT豆粕等部分下跌 [18] - 外汇市场，美元兑人民币、美元兑离岸人民币等汇率上周有不同变化，美元指数上涨 [21] 高频数据跟踪 - 国内展示了百城拥堵指数、23城地铁客运量等数据图表 [23] - 海外展示了红皮书商业零售销售、失业金申领人数等数据图表 [25] 重要经济数据及事件 - 列出中国、美国、欧元区等在7月14日至18日的多项经济数据预期及前值 [32][33]

纪要涉及的行业 金融行业、科技行业、顺周期行业 纪要提到的核心观点和论据 - **美联储政策受政治因素影响**：联储官员提名前后立场可能转变，如鲍威尔在2021年底至2022年初争取提名期间态度鸽派，获正式提名后迅速转鹰派，而同期宏观数据未显著变化，表明政治考量可能干扰货币政策决策[1][2] - **特朗普提前公布联储候选人影响**：可能扰乱市场预期，导致“影子美联储主席”出现，增加联储决策和市场预期的不确定性，但最终政策走向仍取决于基本面[1][4] - **7月非农和通胀数据重要性**：就业数据转弱和通胀数据平淡可能消除联储对通胀的担忧，为降息铺平道路；若就业数据仍具韧性，7月降息概率较低，但若数据明显走弱，市场可能进一步定价7月降息[1][5] - **美国经济基本面情况**：制造业PMI和服务业PMI回落，消费者信用卡贷款放缓，显示消费可能放缓，但就业数据依然稳健，特别是服务业就业强劲，可能干扰联储决策[1][5][6] - **关税和油价上涨对通胀影响**：关税价格抬升已在PPI数据中有所体现，价格传导存在时滞，6月份油价上涨也可能对通胀读数产生扰动[1][7] - **稳定美债买盘机制**：推进“天才法案”推动稳定币合规化，稳定币可兑换美债短债，稳定短端美债需求；可能放松LDR监管条件，使银行增加配置长债的诉求；推动美国国内资管机构配置美债[3][8] - **大类资产情境假设**：经济弱化，流动性主导，债券和科技板块受益；经济有韧性，顺周期板块受益；通胀超预期，受油价和地缘政治影响，股债市场均不利[3][9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 联储6月议息会议点阵图显示内部存在较大分歧，部分官员倾向更激进降息，分歧可能受政治因素影响[2]

假期全球大类资产表现 - 天然气涨幅最大 NYMEX天然气累计涨幅超过10% [2] - 欧美日股市表现良好 德国DAX 纳斯达克指数 日经225等股指上涨在2%以上 [2] - 油价领跌 NYMEX WTI原油下跌1.68% 成为假期大类资产中表现最差的 [2] 人民币汇率表现 - 离岸人民币大涨近1% 5月5日盘中一度升穿7.20关口 最高攀升至7.1843 创近半年来新高 [5] - 两个交易日最大涨幅超900点 [5] 人民币走强影响因素 - 五一出行数据刷新历史新高 5月1日全国铁路旅客发送量达2311.9万人次 刷新历史最高纪录 [7] - 中美经贸对话磋商进展 美方近期多次主动向中方传递信息 希望与中方就关税问题进行谈判 [7] - 外资加码人民币债券 4月1日至18日外资净买入人民币债券规模达332亿美元 [7] 美国就业市场 - 上周初请失业金人数为24.1万人 预期22.4万人 前值由22.2万人修正为22.3万人 [8] - 数据仅次于今年2月其中一周的24.2万人 [8] 美联储议息会议 - 美联储将于5月6日至7日举行议息会议 5月7日公布最新利率决议 [8] - 市场普遍预计美联储本次将维持利率不变 [8] 国际油价 - 国际原油期货价格大跌 [11] - 欧佩克和非欧佩克产油国决定自6月起日均增产41.1万桶 连续第二个月以高于预期的幅度增产 [11] 巴菲特股东大会 - 伯克希尔股东大会在奥马哈举行 巴菲特回答多个热点问题 包括美国宏观经济现状和前景 贸易战和关税影响 海外投资机会等 [13] 苹果产品规划 - 苹果计划明年调整iPhone发布时间表 可折叠iPhone或将与iPhone 18 Pro系列一同在2026年推出 [15] - iPhone 18或延期发布 为苹果折叠手机让路 [15]

国清寺历史与文化价值 - 国清寺是唯一不收门票的5A级寺庙，为日本、韩国天台宗祖庭，海外影响力巨大[1] - 1980年代电影《少林寺》重要场景拍摄地，因当时少林寺破旧而选择国清寺替代[1] - 1973年国务院专项拨款30万元重修，由周恩来总理批准，与中日外交直接相关[1][3] - 重修时从北京调拨上百件文物，包括汉白玉狮子和乾隆铜炉两件镇寺之宝[3] 国清寺的宗教地位与传承 - 隋炀帝杨广为纪念智顗大师修建，现存1400年历史的隋代报恩塔[6][8] - 鉴真大师曾在此学习，日韩僧人来取经后创立天台宗分支[11] - 1989年日本信徒斥资1000万日元修建"知恩报恩"塔[11] - 寒山、拾得和尚在此结缘，后创立苏州寒山寺，被雍正封为"和合二圣"[13] 国清寺的旅游特色 - 拥有王羲之真迹、1400年树龄的隋梅等珍贵文物[14] - 与台州古城墙、神仙居并列为三大5A级景点，涵盖自然与人文景观[14] 加密货币市场周期分析 - 比特币呈现"三年暴涨一年暴跌"规律，与4年减半周期强相关[16] - 2021年底布局因预判2022年回调，2023年比特币以147.3%涨幅领跑大类资产[16] - 2024下半年至2025年中计划逐步减仓，应对2026年潜在下跌周期[17] - 历史数据显示比特币2017年涨幅1256.4%，2020年涨幅273.2%，2022年跌幅62.1%[16]