美股市场整体表现 - 当地时间3月25日，美股三大指数全线收涨，道琼斯工业平均指数上涨305.43点，涨幅0.66%，收于46429.49点；纳斯达克综合指数上涨0.77%，收于21929.83点；标普500指数上涨0.54%，收于6591.90点 [1] 科技与芯片股表现 - 万得美国科技七巨头指数当日收涨0.80%，成分股中亚马逊涨2.16%，英伟达涨1.99%，特斯拉涨0.76%，苹果和Meta涨幅超过0.3%，仅微软小幅收跌近0.5% [3] - 费城半导体指数上涨1.21%，收于7967.74点，芯片股整体表现强势 [5] 存储板块走弱 - 存储板块当日集体走弱，西部数据跌1.63%，希捷跌2.6%，美光科技和闪迪跌幅超过3%，其中美光科技迎来日线五连跌 [7] - 板块走弱的核心诱因是谷歌推出的新型内存压缩技术TurboQuant，该技术可将大语言模型键值缓存压缩至3比特，实现6倍内存缩减与最高8倍加速，引发了市场对AI存储需求前景的担忧 [7] 中概股表现 - 中概股跑赢美股大盘，纳斯达克中国金龙指数收涨1.86%，万得中概科技龙头指数涨1.93% [8] - 个股层面，美团-ADR受业绩带动单日大涨14.43%，京东涨8.30%，拼多多涨4.61%，阿里巴巴涨3.50%，百度和小米集团-ADR涨幅超过2%，理想汽车、哔哩哔哩等涨幅超过1% [8] - 上涨的直接催化剂是外卖巨头与电商平台的财报利好，更深层次原因在于长期调整后，中概股对地缘风险的定价已趋于充分，在估值优势与基本面改善驱动下吸引资金回流 [8] 大宗商品市场 - 贵金属延续强势上涨，纽约商品交易所5月交割的COMEX黄金期货涨2.2%，交投于4530美元/盎司附近，COMEX白银期货涨2.6%，报70.41美元/盎司；现货黄金盘中一度冲破4600美元关口 [10] - 黄金股同步走强，哈莫尼黄金涨幅超过5%，盎格鲁黄金、金田、金罗斯黄金涨幅均超过4%，巴里克黄金涨幅超过2% [10] - 国际油价大幅下挫，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌2.03美元，收于每桶90.32美元，跌幅为2.2%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.27美元，收于每桶102.22美元，跌幅为2.17% [11] - 油价回落受中东冲突缓和预期影响，但机构提示地缘局势不确定性仍带来上行风险，贝莱德首席执行官表示若冲突后伊朗仍构成威胁，油价可能升至每桶150美元 [11] 债券市场与宏观经济 - 美国国债收益率全线走低，基准10年期国债收益率跌7.6个基点至4.32%，2年期国债收益率跌6.1个基点至3.88% [12] - 美伊冲突引发的油价飙升重燃市场通胀担忧，彻底扭转美联储利率路径预期，芝加哥商品交易所集团美联储观察工具显示，市场目前并未定价美联储今年会有任何降息操作 [12] - 美国2月进口价格环比上涨1.3%，为2022年3月以来最大增幅，同比上涨1.3%，为2025年2月以来最大同比涨幅；剔除燃料与食品后的核心进口价格环比大涨1.2%，同比飙升3.0% [12] - 美国抵押贷款利率连续第三周攀升至去年10月以来最高水平，30年期抵押贷款合约利率上升13个基点至6.43%，购房抵押贷款申请指数单周下降5.4%，再融资申请下降14.6% [12] 地缘政治局势 - 伊朗拒绝美国提出的“15点停战方案”，并提出五项条件，包括敌方停止“侵略与暗杀行为”、建立确保战争不再重演的机制、战争赔款、所有战线全面停火，以及伊朗对霍尔木兹海峡行使主权 [13] - 伊朗武装部队表态将“重新界定”霍尔木兹海峡的通行规则，与伊朗敌对力量相关的任何一方都将无权通行 [13] - 以色列总理内塔尼亚胡下令在48小时内“尽可能多地摧毁伊朗军工产业设施”，原因是担心美国总统特朗普可能随时宣布开启和平谈判 [13]

美股市场表现 - 美股周五尾盘走高 道指涨124.19点或0.25%至49519.35点 纳指涨170.66点或0.75%至22853.39点 标普500指数涨37.57点或0.55%至6899.46点 [1][3][11] 宏观经济数据 - 美国第四季度GDP年化增长率仅为1.4% 远低于道琼斯调查经济学家预期的2.5% 而第三季度增幅为4.4% [3][11] - 12月核心PCE价格指数上涨3% 与市场预期相符 但仍远高于美联储2%的目标 [6][11] - 经济增长放缓与通胀坚挺并存 可能使美联储的利率路径复杂化 [3][11] 美联储政策动态 - 美联储政策制定者内部存在分歧 一派官员支持劳动力市场 另一派更关注通胀 [7][11] - 1月美联储会议纪要显示 一些官员需要看到更多通胀正在降温的证据 才会支持进一步降息 [12] 贸易与关税政策 - 美国最高法院驳回了特朗普的全球关税政策 认为其超越权限 [7][12] - 特朗普表示将根据一项不同的授权 签署命令征收10%的全球关税 在已征收的正常关税基础上额外征收 [7][13] - 特朗普表示 所有根据第232条款征收的国家安全关税以及现有的第301条款关税将维持不变 [8][14] 地缘政治局势 - 特朗普表示将在未来10天内决定是否对伊朗发动军事打击 导致美伊紧张局势加剧 [9][14] - 由于担心袭击 油价出现上涨 [9][14]

国际白银价格与市场表现 - 截至发稿，国际白银暂报78.05美元/盎司，较开盘价78.24美元/盎司下跌0.15%，盘内最高触及78.99美元/盎司，最低下探77.43美元/盎司，盘内短线走势偏向看跌 [1] - 前一日（1月7日）白银市场经历剧烈波动，开盘于81.256美元/盎司，日线最高触及82.764美元/盎司后强势回落，最低给到76.323美元/盎司，最终收线于78.146美元/盎司，日线收出一根下影线稍长于上影线的大阴线 [2] 影响市场情绪与价格的关键因素 - 投资者对地缘局势的担忧有所降温，风险偏好出现边际修复，导致避险买盘暂时减弱 [1] - 市场进入观望状态，等待美国关键宏观数据公布，特别是将于北京时间21:30公布的美国劳工统计局(BLS)非农就业报告 [1] - 市场普遍预期美国12月新增就业人数约为6万人，失业率或小幅回落至4.5%，这些数据将为判断美国经济韧性及美联储未来利率路径提供线索 [1] 分析师观点与市场技术分析 - 分析师Adam Button指出，市场对ADP就业报告的初步反应较为平淡，但债券市场出现零星买盘 [1] - 该分析师认为，人工智能将率先冲击专业与商业服务岗位，过去一年政府相关的医疗保健职位持续坚挺，而私营部门就业则举步维艰 [1] - 从技术分析看，前一日日线收出大阴线后，技术面呈现调整态势，分析给出的操作建议为在81美元/盎司位置做空，目标看至80、79.2、78.5和78美元/盎司，若破位则看77.3和76.3美元/盎司的争夺 [2] 潜在的市场不确定性 - 随着美国政府停摆的影响逐步消退，经济数据公布正缓慢恢复常态，但关于美国政府可能再次停摆的讨论已然浮现，构成潜在担忧 [1]

市场整体表现与情绪 - 美国股市周二早盘微涨，延续了开年以来的涨势 [1] - 衡量市场恐慌程度的Cboe波动率指数仍保持低迷，处于16下方 [1] - 黄金和美债等部分避险资产走高 [1] 市场关注焦点与驱动因素 - 投资者正关注本周晚些时候将发布的、以就业数据为首的一系列经济报告 [1] - 投资者本周将重点研读标普全球服务业PMI以及工厂订单、失业金申领等数据，以研判美联储的利率路径 [1] - 财政和货币刺激政策仍是市场的后盾 [1] 市场面临的潜在挑战 - 由于贸易局势紧张、经济增长放缓以及AI交易仍存变数，牛市若想在2026年继续走强仍需多重利好支撑 [1]

市场表现 - MSCI亚太指数连续第六个交易日走高 并势创11月底以来最佳单周表现 [1] - 亚洲股市在12月26日小幅上涨 [1] 市场情绪与驱动因素 - 股市多头将乐观情绪寄托于“圣诞行情” 认为这将推动股市再创新高 [1] - 尽管市场对人工智能和美联储利率路径抱有质疑 但乐观情绪仍存 [1] - 从历史来看 上涨行情会发生在每年的最后五个交易日和新年的前两个交易日 [1]

市场整体表现与情绪 - 美股周三早盘交投清淡，标普500指数维持在历史高位附近[1] - 纳斯达克100指数和道琼斯工业平均指数均变动不大[1] - 投资者正分析劳动力市场数据以寻找关于美联储利率路径的更多线索[1] 市场观点与预期 - 随着年底临近，投资者正坚定地为经济软着陆定价[1] - 在对于未来几个季度盈利强劲增长的乐观预期中，股市仍有上行空间[1]

美股市场表现 - 美股周二收盘涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌302.30点，跌幅0.62%，收于48114.26点，纳斯达克综合指数上涨54.05点，涨幅0.23%，收于23111.46点，标普500指数下跌16.25点，跌幅0.24%，收于6800.26点 [3][8] - 美国WTI原油期货价格大幅下跌，跌破55美元/桶，创2021年以来新低 [3][8] - 受油价下跌影响，美股能源板块承压，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油及马拉松石油等个股普遍下跌 [3][8] 劳动力市场数据 - 美国11月非农就业报告显示，当月新增就业岗位6.4万个，而10月份数据修正为减少10.5万个 [3][9] - 美国11月失业率升至4.6%，高于9月的4.4%，创2021年以来新高，劳工统计局因政府停摆未能公布10月失业率 [3][9] - 此前道琼斯调查的经济学家预计11月非农就业岗位增加4.5万个，失业率升至4.5% [3][10] - 数据显示美国劳动力市场持续降温，11月就业增长疲软且失业率上升 [3][10] - ADP报告显示，截至11月29日的四周，美国私营部门就业人数平均每周增加16,250人，而ADP此前公布的11月份就业人数变动为减少3.2万人 [5][12] 零售销售数据 - 美国10月份零售销售额与9月持平，未经通胀调整的销售额环比增长0.0%，9月数据修正后为增长0.1% [4][11] - 零售销售疲软主要受汽车经销商销售额下降和汽油销售疲软拖累，若剔除汽车经销商和加油站，10月份零售额增长0.5% [4][11] 市场预期与机构观点 - 最新就业数据公布后，市场对美联储的利率路径预期未变，芝商所FedWatch工具显示，联邦基金期货交易员预计下月降息的概率为24%，与前一日持平 [6][13] - Bolvin财富管理集团总裁认为，数据显示经济正在喘息，就业增长出现裂痕，消费者支出未加速，这种局面让美联储在政策转向时拥有更多空间 [6][13] - 尽管近期下跌，美国股市仍有望迎来上涨之年，标普500指数全部十一个板块均可能录得年度涨幅 [6][13] - Strategas研究主管认为，未来四到六个月，市场中与实体经济相关的板块仍有上行空间，并指出工业、金融、非必需消费品和原材料板块已出现创新高的扩张迹象 [6][13]

核心观点 - 美联储的利率路径可能主导新加坡上市不动产投资信托的单位价格表现 [1] - 华侨银行预期的利率轨迹可能抑制REITs的价格表现 [1] - 在利率环境更为有利的背景下，REITs明年的每单位派息增长或将迎来一个拐点 [1] 利率与市场预期 - 与市场预期相比，美联储2026年的降息步伐将“更为稳健” [1] REITs行业前景与分化 - 利息成本节约带来的有利因素在各REITs之间可能并不均衡，具体取决于其对冲和债务到期状况 [1] 子行业偏好 - 零售仍是华侨银行青睐的子行业 [1] - 其次是侧重于数据中心的物流和工业REITs [1] 首选个股 - 首选股包括凯德商用新加坡信托 [1] - 首选股包括吉宝数据中心房地产投资信托 [1]

美股市场表现 - 美股三大指数涨跌互现，道琼斯工业平均指数上涨超过1%，创下收盘纪录新高 [1] - 道琼斯ETF价格上涨近3%，创上市新高 [1] - 标普生物科技ETF价格上涨超过4% [1] - 纳指生物科技ETF价格上涨超过2% [1] 主要ETF产品数据 - 标普生物科技ETF（代码159502）现价1.209，上涨0.047，涨幅4.04% [2] - 道琼斯ETF（代码513400）现价1.285，上涨0.036，涨幅2.88% [2] - 纳指生物科技ETF（代码513290）现价1.476，上涨0.041，涨幅2.86% [2] 市场驱动因素 - 华尔街押注美国历史上持续时间最长的政府停摆有望很快结束 [2] - 投资者乐观预期官方经济数据将为美联储利率路径提供更多线索 [2]

美元走势 - 美元指数周五持稳于995 此前因美股下跌引发的全球市场避险情绪推动该指数触及三个月新高[1] - 市场对美联储未来利率路径重新评估 交易员降低对美联储12月再次降息的押注 美元资产吸引力增强[6] - 美国10年期国债收益率升至约41%的三周高点 较前一交易日收盘上涨07个基点 增强了美元资产的相对吸引力[8] 日元动态 - 日元兑美元在触及近九个月低点后企稳 日本财务大臣表态以高度紧迫感监控外汇走势为日元带来喘息之机[3] - 日元兑美元在过去一个月下跌4% 创下7月以来最差单月表现 周五反弹01%至15401日元[3][7] - 东京10月核心消费者价格同比上涨28% 超出市场预期 通胀压力持续高于日本央行目标[7] 其他主要货币表现 - 欧元兑美元上涨至1156美元 欧洲央行连续第三次会议将利率维持在2%不变[11] - 英镑兑美元持平于131555美元 市场关注英国财政大臣面临的政治压力[15] - 澳元下跌01%至065495美元 新西兰元下跌02%至057325美元 反映出全球市场的风险规避情绪[15] 央行政策与市场预期 - 根据期货市场行情 美联储在12月政策会议上降息25个基点的可能性从一周前的911%降至747%[8] - 日本央行决定维持利率不变 但其政策与持续的通胀压力使处境复杂[7]