交易概述 - 东软集团作为有限合伙人，以现金出资人民币3,000万元认购济南名信产业投资基金合伙企业份额，占认缴出资总额的22.54% [1][2] - 该交易不构成关联交易及重大资产重组，且无需提交公司董事会及股东会审议 [1][3] - 交易旨在优化公司在“大健康”领域的投资结构，与公司战略业务布局高度契合 [2][23] 合作方与基金结构 - 基金普通合伙人及执行事务合伙人为上海名信私募基金管理合伙企业，负责投资决策及日常运营 [2][9] - 其他合作方包括济南财投新动能私募基金管理有限公司、济南高新资本投资有限公司、济南财金生物医药产业投资有限公司及苏州国纳科技投资有限公司 [2][5][15] - 基金认缴出资总额为人民币13,310万元，各合伙人出资额明确：上海名信210万元、济南财投100万元、济南高新4,140万元、济南财金4,860万元、东软集团3,000万元、苏州国纳1,000万元 [15][16] - 经确认，上海名信、济南财投等合作方与东软集团不存在关联关系或相关利益安排 [5] 基金运营与管理条款 - 基金经营期限为8年，其中投资期4年，回收期4年，经全体合伙人同意最多可延长2期，每期1年 [2][21] - 投资决策委员会由5名委员组成，其中上海名信提名4人，济南高新提名1人 [9] - 管理费按年支付：投资期内按实缴出资总额的1.5%或2%计算，回收期内按未收回投资本金的2%计算 [10] - 利润分配遵循“先回本后分利，先有限合伙人后普通合伙人”原则，设有8%的门槛收益率，超额收益的20%归于上海名信，80%归于全体合伙人按实缴出资比例分配 [11][18] 投资策略与退出机制 - 基金主要投资于生物医药和医疗健康产业的成长期企业股权，旨在实现资本增值 [12] - 退出机制包括项目退出分配、合伙人退伙、份额转让、合伙企业清算解散以及非货币分配等多种方式 [13][14] - 协议对关联交易进行了限制，规定其投资比例一般不超过基金可实现投资额的30%，且投资于济南市内的资金比例一般不低于50% [23] 对公司的影响 - 本次投资使用公司自有资金，对日常生产经营活动不会产生实质性影响，且目标基金不会纳入公司合并报表范围 [23] - 投资有利于公司借助专业机构的经验与资金优势，链接更丰富的产业资源，助力公司在生物医药和医疗健康产业的长期稳健发展 [23]

公司战略与投资布局 - 视觉中国全资子公司北京华夏视觉科技集团有限公司拟与北京华盖创赢私募基金管理有限公司共同出资设立生生不息（天津）智能科技合伙企业（有限合伙）[1] - 该基金预期认缴规模为5亿元人民币，设立初期认缴5050万元人民币，其中北京华夏认缴5000万元人民币占比99%，华盖创赢认缴50万元人民币占比1%[1] - 基金将专项投资于北京生数科技有限公司，现阶段将纳入公司合并财务报表范围[1] - 公司称此次投资有助于布局相关领域，提升核心竞争力[1] 基金结构与运营特点 - 基金为有限合伙企业形式，由视觉中国子公司与私募基金管理公司共同设立[1] - 基金投资周期长、流动性低[1]

核心事件概述 - 小米集团联合创始人林斌披露一项长期减持计划，计划自2026年12月开始，每12个月出售不超过5亿美元的公司B类普通股，累计出售总额不超过20亿美元（约合人民币140亿元）[3] - 市场对该提前一年披露的计划反应敏感，公告次日公司股价低开，盘中一度下跌超过3%，总市值跌破万亿港元[6] 减持计划具体安排 - 减持计划时间跨度长，起始时间为2026年12月，执行周期为每12个月[3] - 减持设有明确上限，每年出售不超过5亿美元，累计总额不超过20亿美元[3] - 拟减持金额规模较大，20亿美元约占林斌总持股价值的10%[7] 减持原因与资金用途 - 据接近公司的知情人士指出，减持所得款项将主要用于成立一家投资基金公司[3] - 该投资基金未来可能聚焦于新兴科技、体育等产业进行投资[3] - 林斌在公告中强调，其对小米集团的业务前景充满信心，并将长期服务于公司[3] 历史减持与个人背景 - 林斌并非首次减持小米股份，其过往减持记录包括2019年、2020年以及2024年[4] - 2024年的减持曾被解释为用于公益慈善目的[4] - 林斌是小米集团联合创始人，与雷军共同创办公司，长期担任总裁，被外界普遍视为小米的“二号人物”[7] - 根据小米2025年中期报告，林斌持有公司大量股份[7]

小米集团高管减持计划 - 公司副董事长林斌计划自2026年12月开始，每12个月出售不超过5亿美元的公司B股，累计出售总金额不超过20亿美元 [3] - 减持目的为拟成立投资基金，用于投资新兴科技、体育等产业 [3] - 该高管去年6月也曾实施减持，部分资金用于向母校捐赠1亿元及公益项目 [3] IBM前CEO离世与历史业绩 - 曾带领IBM走出困境的前董事长兼CEO郭士纳离世，享年83岁 [4] - 在其九年任期内，将公司重点从硬件生产转向业务服务 [4] - 在其领导下，IBM股价从13美元升至80美元，市值从290亿美元增长至约1680亿美元，服务业务收入从1992年的74亿美元增长至2001年的300亿美元 [4] 追觅科技业绩与特斯拉客户纠纷 - 追觅科技已连续六年年复合增长率超过100%，2025年上半年营收超2024年全年营收总额 [6] - 公司额外奖励全体员工1克黄金，其扫地机、洗地机等产品在全球超20个国家与地区市占率第一 [6] - 特斯拉一客户因花30万元提到升级前“老款”车（2025年6月出厂，7月升级）而拒绝提车，要求退还1000元定金并赔偿5000元损失 [6] - 特斯拉回应称交付车辆符合订单约定，涉事员工未严格执行标准流程，已做严肃处理，正与客户沟通寻求解决方案 [6] 苹果专利纠纷与爱奇艺退费事件 - 美国联邦地区法官驳回麦斯莫公司的申请，允许苹果继续进口并在美国销售更新设计后的智能手表 [7] - 爱奇艺回应一用户充25年会员（从2017年充至2043年）退费难问题，称将根据用户实际情况安排退费 [7] - 该用户原支付支付宝账号已停用并被他人注册，客服此前仅同意退回2018年的14笔年费订单 [7] 商品市场与汽车行业动态 - 特斯拉CEO马斯克对白银价格暴涨表示担忧，称其在许多工业生产中必不可少，过去一周白银价格飙升了逾17% [11] - 克莱斯勒、斯泰兰蒂斯、丰田等多家公司宣布召回部分进口车型及摩托车 [11] 全球企业融资与上市进展 - 印度即时零售企业Zepto已秘密提交IPO申请，在2024年10月的上一轮融资中筹集4.5亿美元，公司估值达70亿美元 [11][12] - 苏州易芯半导体（专注于Micro-LED先进封装）完成战略轮融资，成立两年已完成两轮融资 [12] - 北京恒祐科技完成5000万A轮融资，资金将用于核心研发、业务拓展与人才引进 [12] 中国科技与汽车产业进展 - 由联合飞机集团自主研制的全球首款6吨级倾转旋翼飞行器镧影R6000成功首飞，标志着我国在该关键技术实现突破 [12] - 零跑汽车发布首款MPV车型D99，具备纯电和增程双动力版本 [14] - 零跑汽车今年累计销量接近60万辆，明年目标挑战100万辆销量 [14] - 公司D平台首款车型D19已开启盲订，预计明年4月上市交付 [14] 电影娱乐与锂电池行业数据 - 截至12月28日，2025年中国电影贺岁档总票房已突破50亿元，创近八年来同期票房新高 [16] - 电影《疯狂动物城2》上映33天观影人次破亿，成为中国影史首部观影人次破亿进口电影 [16] - 乘联会崔东树表示，2025年11月新能源锂电池需求疲软，乘用车装车需求明显下调，11月新能源乘用车生产用电池同比增长23%，零售对应电池增长仅有13% [16]

乌克兰战后重建计划进展 - 乌克兰总统泽连斯基表示 已与美国高级官员就战后重建计划的关键要点达成一致 会谈对象包括美国总统特朗普的女婿库什纳 美国财政部长贝森特和贝莱德公司首席执行官芬克 [1][3] - 会谈重点讨论了一份“经济文件” 泽连斯基称双方原则非常明确且完全一致 核心共同原则是保证战后重建的高质量和经济增长的切实成效 并将真正的安全置于首位 [1][3] - 旨在结束战争的20点“根本性文件”的制定工作正在进行中 此外还有两份分别涉及安全保障和经济问题的相关文件 [1][4] 重建计划关键机制与投资领域 - 乌克兰重建计划的关键在于设立一个投资基金 [2][5] - 该投资基金计划涵盖的投资领域包括美国所寻求的稀有金属等行业 [2][5] 国际外交协调动态 - 英国 法国和德国领导人于12月10日与特朗普通话 讨论华盛顿为结束乌克兰战争所作的努力 他们称此次通话是这一进程中的“关键时刻” [2][5] - 由欧盟成员国领导 支持乌克兰的“志愿联盟”成员将于12月11日举行会议 [6]

日本股市表现及驱动因素 - 日经225指数涨超1%，突破49700点，再创历史新高 [1][3] - 瑞萨电子涨超5%，日本交易所涨近5%，爱德万测试涨超3% [3] - 日本自民党与维新会签署联合执政协议，高市早苗大概率将出任首相，成为日本首位女性首相，政治安定预期提振市场 [2][3][4] - 自民党在众议院465个席位中拥有196席，日本维新会拥有35席，为联合执政奠定基础 [4] 韩国股市表现及驱动因素 - 韩国综合指数涨幅接近2%，逼近3900点，再创历史新高，今年以来累计涨幅超过60% [1][6] - 现代重工涨超7%，现代汽车涨近6%，韩美半导体涨超5%，SK海力士涨超3% [6] - 市场传闻韩国考虑降低股息税的最高税率，且韩美关税谈判取得实质性进展，美国可能将韩国商品关税从25%降至15% [6][7] - 花旗集团预计来自中国的AI相关需求将推动SK海力士第四季度盈利高于预期 [6] 区域市场联动及个股表现 - 隔夜美股三大指数集体大涨，刺激日韩股市上涨 [2] - A股三大指数集体高开，沪指高开0.18%，深成指高开0.52%，创业板指高开0.81%，沪深北三市上涨个股超3800只 [2] - 香港恒生指数开盘涨1.17%，恒生科技指数涨1.84%，哔哩哔哩涨7.26%，阿里巴巴涨3.21%，快手涨3.04% [2]

谈判进展与核心分歧 - 韩美两国关税谈判在大多数关键问题上取得实质性进展，谈判氛围认真且具建设性[1] - 美国同意将对韩25%的关税降至15%，但要求韩国进行3500亿美元的全额直接投资[1] - 韩国提议设立3500亿美元投资基金，以贷款和担保相结合的方式分期10年投资，并灵活使用韩元和美元[2] - 美国已部分接受韩国提议，不再要求现金投资，但剩余分歧涉及投资比例、资金来源与使用方向等复杂关键议题[3] 企业高层互动与市场反应 - 韩国主要企业负责人与特朗普在高尔夫活动中就APEC峰会和投资事宜进行沟通，特朗普强调两国造船合作[6] - 受谈判进展消息提振，韩国股市早盘走高，KOSPI指数一度突破3800点创历史新高[5] 行业投资现状与挑战 - 韩国大型企业已成为美国主要外国投资者，积极投建电动车与半导体工厂并帮助美国重振造船业[7] - 企业在获取美国工作签证方面存在障碍，美国移民执法部门曾对合资电池厂突袭搜查并拘捕300多名韩国公民[7] - 特朗普政府可能进一步对外资施压并收紧签证政策，使美国市场状况难以预测并阻碍企业长期投资计划[7]

美国大豆行业困境 - 美国农村正承受巨大痛苦，豆农面临有生以来最糟糕处境[2][3][16] - 自2025年5月起中国再也没有从美国购买大豆，而中国此前是美国大豆最大买家，2024年购买额达126.4亿美元，占美国大豆出口总额一半以上[9] - 美国大豆价格暴跌，豆农为维持生计甚至打算出售设备，艾奥瓦州乔尔拖拉机公司待拍卖农业机械数量增加30%[12][18] 美国大豆出口市场格局 - 大豆是美国农产品出口首位，2024年出口额达245.8亿美元，占农产品出口总额14%[7] - 特朗普政府敦促非洲和亚洲各国增加购买美国大豆，但新市场拓展难以填补中国市场空缺[23] - 美国大豆协会主席呼吁特朗普政府优先确保与中国立即达成大豆协议[23] 南美大豆出口国市场机遇 - 巴西2025年1月至10月大豆出口总量预计达1.022亿吨，超过2023年全年最高纪录，预计全年出口总量达1.1亿吨[25] - 巴西79.9%大豆出口至中国，9月份有650万吨大豆出口至中国，占当月出口总量93%[27] - 阿根廷取消大豆等农产品出口税后，两天内销售额达到70亿美元，出口订单飙升至7年高位[24] - 巴西与中国将首次联手创建投资基金，用于投资农业等领域[27]

贸易协议核心条款 - 美韩双方于7月就一项价值3500亿美元的投资承诺达成一致，作为更广泛贸易协议的一部分，该协议旨在将美国对韩国进口商品的关税从25%降至15% [2] - 3500亿美元的投资基金是该贸易协议的核心支柱之一，但双方在基金的具体运作方式上存在分歧 [3] 韩国立场与面临的挑战 - 韩国国家安全顾问魏圣洛表示，韩国无法按照华盛顿方面的设想，以现金形式向美国支付3500亿美元，并强调这在客观上和现实中都是韩国无法承受的水平 [2] - 韩方官员指出，3500亿美元的金额相当于其外汇储备的80%以上，正寻求通过贷款以及与美国达成双边货币互换安排来缓冲经济影响 [2] - 韩国总统府国家政策室主任金镛範强调，韩国不能接受与日本上周敲定的5500亿美元投资承诺相同的条款，理由包括两国经济体量存在差距，以及可能对外汇市场造成影响 [3] - 对韩国而言，更紧迫的问题是如何从外汇市场筹集并管理3500亿美元，而非基金的投资决策和收益分配 [3] 美国立场与谈判僵局 - 美国商务部长已告知韩方，美方更倾向于以现金而非贷款的形式进行投资，美国前总统特朗普也将这笔出资描述为“预先支付” [2] - 谈判陷入僵局的主要原因在于双方如何设计该投资安排上存在根本分歧，韩方上月曾表示，投资承诺将主要采取贷款担保的形式，而非直接注资 [3] 后续进展与相关议题 - 韩国政府正在探索替代方案，并希望在下月于庆州举行的APEC峰会上两国领导人会晤时取得进展 [2] - 韩国财政部长表示，已就汇率问题与美方结束磋商，相关细节将很快公布，并指出该讨论与货币互换谈判属于不同议题 [2]

贸易协议核心条款 - 美韩贸易协议包含一项3500亿美元的投资承诺 作为美国将关税从25%降至15%的交换条件 [2][3] - 3500亿美元基金是贸易协议的核心支柱之一 协议将自韩国进口商品的关税维持在15% [5] 谈判僵局与分歧 - 韩国无法以现金形式向美国支付3500亿美元 韩国国家安全顾问表示这在客观上和现实中都是无法承受的水平 [2][3] - 美韩双方在如何设计3500亿美元投资安排上存在分歧 美国商务部更倾向于现金支付而非贷款 [2][3] - 韩国无法接受与日本5500亿美元投资承诺相同的条款 理由是两国经济体量存在差距且可能影响外汇市场 [5] 韩国的立场与替代方案 - 韩国官员正寻求通过贷款以及与美国达成双边货币互换安排来缓冲经济影响 [2][3] - 韩国政府强调3500亿美元相当于其外汇储备的80%以上 [2][3] - 韩国方面表示投资承诺将主要采取贷款担保的形式 而非直接注资 [5] - 韩国政府正在探索替代方案 希望在下月APEC峰会两国领导人会晤时取得进展 [2][3] 相关议题进展 - 韩国财政部长表示已就汇率问题与美方结束磋商 相关细节将很快公布 [3] - 汇率问题磋商与货币互换谈判属于不同议题 [3]