核心观点 - 公司在合作伙伴大会上发布GSE 2.5版本协议标准并启动"国芯国连"生态攻坚计划 [1] - 此举旨在构建开放完善的GSE生态体系，加速智算集群产业化，提升国家算力基础设施的自主可控能力 [1] 技术标准进展 - GSE 2.5版本在GSE 2.0基础上实现多项关键技术增强 [1] - 新版本全面支持精简报文设计和RDMA全操作类型乱序接收机制 [1] - 技术发展旨在支撑超万卡乃至十万卡级集群，以满足全球大模型竞争的基础设施需求 [1] 产业生态建设 - "国芯国连"生态攻坚计划旨在汇聚产业力量，联合芯片、设备厂商等产业链伙伴 [1] - 该计划制定了明确的里程碑，以协同推进GSE技术的商用部署 [1] - 公司未来将持续开展技术攻关、芯片研发和生态共建 [1]

全球智算产业政策布局 - 美国启动“星际之门”项目，计划4年内投资5000亿美元提升AI基础设施能力，并通过多份政策文件强化AI供应链主权管控[1][19] - 欧盟推出“投资人工智能”计划，筹集2000亿欧元用于AI投资，并设立200亿欧元基金建设人工智能超级工厂，目标成为AI领域全球领导者[1][20] - 日本计划到2030年前投入超650亿美元支持AI与半导体产业，韩国推进“国家AI计算中心”建设，目标建成配备3万张高性能GPU、算力达1 EFLOPS的超级计算平台[1][21][22] 中国智算产业发展路径 - 中国采取“应用牵引+普惠服务”路径，持续推进“人工智能+”行动，支持大模型在智能网联汽车、AI终端、智能制造等领域广泛应用[2][23] - 通过“算力强基揭榜行动”和“算力互联互通行动计划”构建全国统一算力服务大市场，形成“东数西算”区域协同格局[2][24][25] - 截至2025年6月底，中国在用算力中心标准机架达1085万架，智能算力规模达788EFLOPS，存力总规模超1680 EB，基础设施规模稳居全球前列[2][16] 智算需求侧变革 - 智算核心驱动力从“训练”转向“推理”，巴克莱资本预测到2026年全球推理算力需求将占总计算需求的70%以上[3] - AI应用加速向“代理式”演进，Gartner预测到2028年33%的企业软件将包含代理型人工智能，15%的日常工作决策由AI自主完成[3] - 代理式AI应用对算力消耗是普通聊天交互的4-100倍，将进一步拉动算力需求爆发[3] 智算供给侧发展 - 全球科技巨头2024年资本支出达2460亿美元，2025年一季度同比再增64.3%；中国智算规模同比增长43%[4] - 中国自主AI芯片市场占比已超30%，其中华为昇腾在国内AI芯片市场份额从3%飙升至27%[4] - 2024年中国智算专业服务市场规模达155亿元，基础设施集成市场增长111%，解决方案实施服务市场增速高达238%[4] 未来发展趋势 - AI芯片国产替代加速，ASIC芯片因适配推理需求快速普及，预计2026年在推理场景占比将从15%提升至40%[5] - 中国万卡级集群已超18个，国产化比例达58%，海外正加快十万、百万卡级集群建设[5] - MaaS（模型即服务）预计2027年市场规模将达283亿元，占AICG市场的47%；垂类AI应用市场规模预计从51亿美元增至471亿美元[5] 技术创新突破 - PD分离技术通过拆分AI推理的预填充与解码阶段，使端到端服务吞吐提升91%[6] - 异构混训实现不同架构芯片协同训练，算力利用率达97%以上；存算分离实现120公里广域无损传输[6] - 硅光互联结合CPO技术推动光互连向高速、低耗演进，2029年市场规模预计达8.63亿美元；2027年超75%的AI部署将基于容器环境[6] 区域发展格局 - 中国智算产业呈现“梯度差异显著、头部引领突出”格局，广东、北京、江苏、上海凭借经济实力和产业生态成为全国智算创新核心引擎[6] - 浙江、四川、河北等省份依托民营经济活力或政策红利紧随其后；云南、山西、新疆凭借绿电资源和低电价形成特色竞争力[6] - 江苏、贵州等省份2025年服务应用评分较2024年提升超30分，区域差距正逐步缩小[6]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 核心观点 - 人工智能正驱动全球计算范式发生根本性变革 市场正加速向以GPU为核心的智能计算演进 [3] - 智算产业已形成"硬件-云-模型-应用"的四层结构 当前正从"算力先行"向"模型生态构建"与"应用商业化"过渡 [10][16] - 行业Agent的商业化落地将成为引爆点 预计2025年有望迎来"应用爆发"的窗口期 [16][19] - 云厂商的客户战略是以核心技术客群为"压舱石" 政企单位为"稳定器" 高价值垂直行业为"增长引擎"的三圈层布局 [20][22] - IaaS层核心价值在于销售GPU算力 获取高价值的关键在于"高端卡保有量"与"垂直行业能力模块建设"的结合 [6][30][33] - MaaS是云厂商一场无法退却的战略战争 决定了AI时代下的算力主导权和未来用户入口 [7][44][45] - 云厂商在SaaS市场的有效破局路径是选择"软硬结合"或"构建Agent平台" 从直接产品竞争者转型为价值整合者与生态赋能者 [8][57][58] 智算产业价值路径全景 - 智算产业链分为四层：底层硬件（GPU/AI芯片）、云平台层（智算平台/云服务厂商）、大模型层（MaaS/Agent平台）、应用与终端层（行业ISV/终端设备厂商） [17][18] - 产业发展经历三阶段：阶段一算力先行（重建设重投资）、阶段二模型生态构建（高投入探索未普遍商业化）、阶段三行业Agent落地（2025年末或将出现局部"应用爆发"窗口期） [19] - 云厂商高价值客户三圈模型：核心技术客群（技术实力强 IaaS直连）、政企单位（政策驱动预算充足）、垂直行业客户（自动驾驶/具身智能/生物医药等高价值高用量场景） [20][21][22] - 云厂商价值增长路径分三层：内层IaaS智算主营增长（2024年目标营收1,200亿 GPU相关业务需贡献180-200亿增量）、中层PaaS/AI产品层增长（目标从20亿营收增长至50亿）、外层行业生态与间接市场机会增长（计算中心政府补贴+回租模式） [25][26][27] IaaS层产业机遇 - IaaS层三类核心客户：互联网与大模型企业（技术能力强需求直达底层裸GPU）、政府央国企（有空置压力偏好签回租协议）、AI驱动新兴行业（具身智能/自动驾驶/生物制药需要云厂PaaS层能力） [30][31] - 高端卡保有量与垂直行业能力模块结合是实现IaaS层高价值获取的关键 [32][33] - IaaS层增长商业闭环：政府项目承接（利用政策驱动力签订回租协议）、资源池二次租赁（富余GPU算力并入公有云资源池提升利用率）、面向行业客户售卖IaaS+PaaS+MaaS套件（增加客户粘性和客单价） [36][38] - IaaS业务增长逻辑从"卖设备"转向"运营资源" 通过资产整合与资源池化将GPU单次销售利润转变为平台化租赁模式下的持续性收入 [38] PaaS层产业机遇 - MaaS正成为驱动底层云平台消耗的新营收入口 改变了过去企业自建AI能力的昂贵模式 [41][42] - 具备自研基座模型的厂商需采取"开源+闭源"双轨策略 依靠性能/性价比/行业适配性等差异化优势锁定客户 [41][42][43] - 不具备基座模型能力的厂商需通过打造丰富"模型超市"和完善低门槛工具链构建生态 [41][42][43] - MaaS层四大差异化竞争能力：模型链接能力（灵活接入自研及三方主流模型）、数据能力产品化（向量数据库/数据处理与标注）、训练/微调工具链（低代码/无代码工具）、行业化适配能力（通用AI技术封装成特定行业解决方案） [48][49] SaaS层产业机遇 - SaaS市场核心竞争从通用工具转向深度垂直整合 行业产品能力成为决定客户留存的最终护城河 [52][55] - 中小厂商凭借低价策略和本地化服务能力保有竞争力 利用本地关系及政府补贴服务对价格更敏感的客户群体 [54][55] - 新兴行业细分场景（如短剧的字幕生成/小游戏的高并发）为新玩家提供市场切入点 大厂因产品节奏缓慢难以快速满足敏捷性需求 [54][55] - 云厂商切入SaaS市场面临三大难题：客户决策链路云厂难覆盖（决策多为业务线/HR/CIO发起）、销售体系不兼容（IaaS/PaaS依赖大客户大单返利而SaaS需小单高频）、渠道成本高投产周期长（代理商维护成本高） [58]

战略合作 - 公司与长沙数字集团有限公司签订战略合作协议 [2] - 合作领域包括"无废城市"建设、环保数字化升级、绿色电力和智算产业协同发展 [2] - 公司持续关注垃圾焚烧与数字产业、智能制造产业等新兴领域融合发展 [2] 业务发展 - 公司涉及垃圾焚烧业务领域 [2] - 合作涉及环保数字化升级方向 [2] - 合作涵盖绿色电力和智算产业协同发展 [2] 信息披露 - 后续如涉及相关重大进展将按规定及时披露 [2]

合作主体与协议 - 九章云极DataCanvas公司与扬州大数据集团、扬州广陵新城投资发展集团正式签署战略合作协议 [1] - 三方将携手打造具备高性能、高可用、高易用的普惠智算中心 [1] 各方角色与分工 - 扬州大数据集团将依托数据技术与资源优势，构建智算中心的数据底座与安全屏障 [3] - 扬州广陵新城投资发展集团将发挥产业载体运营与生态培育优势，为智算中心提供落地支撑与场景对接 [3] - 九章云极DataCanvas将充分发挥在普惠算力领域的技术优势，通过九章智算云平台及弹性供给机制解决AI算力成本高、利用率低、供需错配等痛点 [3] 技术方案与服务能力 - 九章云极将为普惠智算中心建设提供覆盖从底层算力调度到上层大模型微调应用的全栈AI解决方案 [3] - 九章云极将同步输出稳定可靠的普惠算力服务能力 [3] 合作目标与行业影响 - 合作旨在助力扬州市"人工智能 +"产业加速集聚与深度应用落地 [1] - 推动智算能力与制造、文旅等本地特色场景快速适配 [3] - 合作标志着扬州在构建"算力+算法+数据"新型基础设施方面迈出关键一步 [3] - 普惠算力服务的广泛渗透将有力支撑扬州市特色产业体系的数字化转型，为长三角数字经济一体化发展注入新动能 [3]

行业技术发展 - 中国移动联合之江实验室 摩尔线程等数十家产业链合作伙伴启动智算开放互联OISA生态共建战略合作并发布OISA 2.0协议 标志着智算产业在技术创新与生态协同领域迈出坚实一步 实现算力产业链能力聚合与升级 [1] - 大模型向更高参数和更多模态演进 由数万颗AI芯片组成的超大规模集群成为全球智算产业发展趋势 [1] - 芯片间高速互联作为集群的中央神经系统 其性能直接决定整个智算系统的效率与扩展能力 是AI技术向纵深突破的关键瓶颈 [1] OISA协议标准升级 - OISA协议标准旨在打造高效 智能 灵活 开放的AI芯片互联体系 具备全方位连接和智能化感知的下一代先进互联能力 [3] - OISA 2.0将支持的AI芯片数量提升至1024张 带宽突破TB/s级别 互联时延缩短至数百纳秒 [3] - 该体系支撑超节点智算集群性能纵向扩展 为大模型训练 推理及高性能计算等数据密集型AI应用提供有力支撑 [3] 企业技术参与 - 摩尔线程作为中国移动投资的国产GPU创新企业及生态合作伙伴 深度参与OISA标准制定 贡献AI与计算领域核心技术能力 [3] - 公司旗舰级AI训推产品已全面支持OISA 1.1标准 展现出兼容性 协同性和性能方面的显著优势 实现对主流AI框架 模型及应用的广泛适配与高效支撑 [3] - 在OISA 2.0实施阶段 摩尔线程继续与业界伙伴紧密协作推进标准演进与落地 后续产品迭代将持续集成OISA最新技术要求 助力GPU基础软硬件生态实现更高水平自主创新与融合发展 [3]

立法与政策支持 - 贵阳市于8月1日起施行《贵阳市算力产业促进条例》，这是全国首个算力产业地方立法，为产业依法有序发展提供法治保障 [1] - 该条例首次以地方性法规形式明确“算力产业”内涵，涵盖基础设施建设、软硬件研发制造、技术创新、服务应用及安全保障等全链条体系 [1] - 条例规定县级以上人民政府应促进算力产业和相关配套产业协同发展，建立完善算力产业链，并强调协同立法、区域一体化发展和智算优先 [1] 产业发展规模与现状 - 2024年贵州算力总规模超过55Eflops（每秒百亿亿次浮点运算），较2023年实现翻番 [2] - 智算在贵州算力总规模中占比超过90% [2] - 贵州算力产业规模已成功跨越百亿元大关，并面向全国发放算力券177张 [2] 区域产业地位与规划 - 贵阳市、贵安新区作为全国首个国家大数据综合试验区的核心区，已成为全国国产化智算资源最多、能力最强的地区之一 [1] - 产业发展规划锚定“智算优先”，旨在打造全国智算产业新高地，并强化跨区域算力协作以释放资源配置新动能 [1] - 通过调动经营主体积极性，激发算力市场新活力 [1]

行业挑战与机遇 - 全球主流大模型对低资源语言支持严重不足 数字化语料稀缺导致小语种国家面临AI边缘化风险[1] - 塞尔维亚语在通用模型中token占比不足0.1% 远低于斯洛文尼亚语等语言[3] - 匈牙利语具有复杂词缀组合及自由语序特性 为大语言模型的token划分和长距离依赖建模带来独特挑战[7] 技术发展现状 - 科大讯飞星火X1模型支持语言从去年10月81种扩展至今年7月130多种[5] - 星火大模型X1在阿语 德语 法语 韩语 日语等重点语种整体效果超过GPT-4.1[5] - 星火语音合成大模型支持55个语种语音合成 效果业内领先[5] 战略合作与解决方案 - 国际合作成为解决多语言支持问题的重要路径[5] - 匈牙利PULI模型家族与中国AI同行合作 实现从训练 语料建设到实际应用的完整闭环[7] - 通过构建人工智能公共服务平台 实现算力高效调度和开发者生态建设[7] 产业发展痛点 - 中国智算产业面临算力迭代过快 实际可用算力不足 存量算力使用效率偏低等挑战[7] - 需要在算力 算法 数据三要素基础上引入应用 生态形成五要素集合的解决思路[7]

政策背景与行业趋势 - 上海积极落实国家"东数西算"战略，出台产业新政推动智算产业向自主可控、绿色高效方向转型，强化跨区域算力调度能力[3] - 金融、医疗等重点行业的大模型应用持续释放算力需求，智算云服务普及推动资源向中小企业延伸[3] - 2025年上海智算产业加速发展，巩固其AI产业枢纽地位[3] 公司战略布局 - 九章云极DataCanvas公司入驻上海模速空间，依托九章智算云Alaya NeW Cloud技术底座，首发"新启业"产品聚焦智能体技术商业化落地[3][4] - 公司构建"弹性配置+行业适配"服务体系，支持从单卡到集群的全场景调度，精准响应金融、医疗等领域差异化需求[6] - 推出上海专属算力与渠道政策，通过定制化服务加速智算资源高效配置与场景落地[6] 技术创新成果 - 九章智算云Alaya NeW Cloud基于Serverless与强化学习技术融合，突破"秒级生成百万级token"性能瓶颈[4] - 独创"1度算力"计量标准实现算力资源标准化供给和弹性调度[4] - "新启业"产品提供全链路智能体解决方案，涵盖多Agent对话中枢、Agent工厂、智能知识库及优化引擎[4] 行业应用案例 - 赋能无锡音律闪动公司实现歌词到歌曲秒级生成，AI技术仅需少量样本学习即可创作音乐[7] - "一杯咖啡成本"算力方案助力平台积累数十万创作者，产出数百万首作品构建创新生态[7] - 公司构建"中央调度+区域节点"分布式算力网络，推动算力资源跨区域优化配置[7] 技术价值主张 - 九章智算云Alaya NeW Cloud解决基础算力供给问题，"新启业"产品聚焦AI能力向业务价值转化[5] - 公司战略推动AI技术从实验室研究向产业实践深度转化[5]

大会概况 - 2025DEMO WORLD企业创新创投大会将于7月3-4日在上海松江举办 由创业邦主办 松江区投资促进和企业服务中心联合主办 松江区新桥镇 松江经开区 正泰智电港协办 [1] - 7月3日下午将举办"智算服务&上海松江经开区专场" 旨在促进科技创新与产业创新深度融合 激发产业发展新动能 [1] 松江智算产业发展规划 - 智算服务是松江"2+7"现代化产业体系中七大重点产业之一 发展进入快车道 [1] - 2024年印发《松江区关于加快智算产业发展的若干意见》 提出2030年前基本建成具有区域影响力的智能算力上海市核心供应源 助力长三角G60科创走廊新质生产力发展 [1] - 松江将从九个方面推动智算产业发展 包括主体规模集聚 智算中心升级 普惠算力供给等 符合要求企业最高可获得2亿元支持 [1] 松江经开区产业优势 - 松江经开区在2024年全国233个国家级开发区中排名第16位(上海第2) 拥有108家高新技术企业 47家专精特新企业 8家上海市制造业单项冠军企业 [2] - 智算服务产业生态依托腾讯长三角人工智能先进计算中心 上海仪电智算中心等7大算力枢纽 全区智能算力规模达31300P 居长三角前列 [2] - 2024年与华为共建北斗博阳空间信息算力中心(4000机柜) 强化AI大模型算力支撑 推动"算力+算法+数据"融合创新 [2] 专场活动内容 - 松江经开区相关负责人将推介最新产业政策 介绍投资及营商环境 [3] - 链主企业及其合作伙伴将进行深度分享 [3] - "新质说"环节有10+智算服务企业分享最新技术 产品及合作需求 [4] - 圆桌对话环节将邀请投资人研讨智算服务投资趋势 [4]