黑色：期货估值偏低 下跌空间有限 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-10-26 产业服务总部 | 金属与新能源产业中心 姜玉龙 执业编号：F3022468 投资咨询号：Z0013681 周度报告：期货估值偏低 下跌空间有限 品种 基本面分析 展望 板块综述：上周黑色板块震荡偏弱运行，焦煤价格领跌。宏观方面，国内9月经济数据发布，前三季度，中国GDP同比增长4.6%，固定资产投资下降 7.2%，海外中东局势紧张加剧，俄美乌拟重启三方会谈；产业方面，钢材需求再度下滑，库存去化放缓，国内焦煤产量小幅回升，据Mysteel调研，甘其毛都 口岸11月起逐步恢复正常通关水准，市场情绪转弱。后市关注：1.蒙煤通关与国内煤矿产量恢复情况；2.钢材需求变化。 | 螺纹 | 长流程钢厂即期利润尚可、短流程钢厂利润较好，螺纹钢产量环比微增，当下产量仍处于近五年同期最低位，螺纹钢表需 | 下跌空间有限 | | --- | --- | --- | | | 数据再度下滑，库存持续去化，整体而言，螺纹钢产量、需求、库存三低。估值方面，螺纹钢期货价格位于电炉谷电成本附近， | | | | 静态估值 ...