根据官方的说法，小米整车环境模拟试验室承担着验证整车续航能耗、热管理性能、环境适应性以及充 电性能等多项关键指标的重任。雷军特别提到，针对消费者普遍关心的"车辆续航是否虚标"以及"冬季 续航是否打折、空调制热效果如何"等问题，小米汽车都进行了严格而细致的验证，确保每一项性能指 标都能达到甚至超越用户的期待。 【CNMO科技消息】2月6日，CNMO注意到，小米创办人，董事长兼CEO雷军发文，详细介绍了小米汽 车的整车环境模拟试验室。 雷军特别提到了试验室内一台名为"底盘测功机"的设备，这台设备相当于汽车的"跑步机"，能够精准模 拟不同车速下的行驶阻力，从而帮助工程师们验证车辆在真实路况下的能耗与续航表现。 此前，雷军曾公开表示，过去5年，小米承诺研发投入1000亿，实际研发投入大约1050亿。未来五年， 小米公司计划2000亿研发投入。 此外，小米汽车的环境舱能够将测试环境温度拓展至-40℃至60℃的极端范围，并配备了全光谱阳光模 拟系统。这意味着，小米汽车能够在这一试验室内充分模拟出全球各地的气候场景，全面检验汽车在不 同环境下的性能表现，确保车辆在各种极端条件下都能稳定运行。 ...

新一代小米SU7研发与交付进展 - 新一代小米SU7的研发工作已全部完成，目前进入量产确认阶段[1] - 首批样车预计在春节前抵达线下门店，方便消费者到店进行静态体验[1] - 公司计划从2月13日起，在7个城市的商场展示新一代SU7展车[1] - 2026年1月，公司交付了超过39000辆汽车，主力交付车型为YU7[1] - 工厂正在为新一代SU7的生产进行筹备[1] 产品测试能力与基础设施 - 公司已在北京、上海、南京、武汉4地启用自建试验室100多个[1][3] - 公司拥有4大极端环境测试基地，分别位于吐鲁番（高温）、黑河（高寒）、昆仑山（高原）、海南（高温/高湿）[1][3] - 公司拥有2大综合试验场[1] - 测试团队规模超过800人[1] - 路测覆盖中国300余个城市，累计里程超过2800万公里[1] 产品性能与市场表现 - 新一代小米SU7 Max在24小时耐力赛中取得了4264公里的成绩[1] - 小米SU7 Ultra成为首款登陆《Gran Turismo 7》游戏的中国车型[1] - 小米SU7以86%的保值率，夺得2025年纯电车型年度保值率第一[1] 销售与营销策略 - 公司优化了用户看车与订车流程，拉长了新车的筹备与展示周期[1] - 从即日起至2月28日，为YU7车型推出新的金融方案与限时权益[1] - 公司同步在机场上线了广告宣传[1]

小米SU7 Ultra销量表现 - 小米SU7 Ultra车型在2025年12月的销量为45辆 [3] - 该车型销量最高的月份为2025年3月，达到3101辆 [5] - 从2025年3月至8月，月销量基本维持在2000至3000辆之间，但自9月起出现大幅下滑，9月销量降至488辆，10月跌至130辆，11月已不足百辆，12月不足50辆 [5] 公司管理层动态与沟通 - 小米公司创始人、董事长兼CEO雷军宣布，将于2月1日晚8点在北京小米汽车工厂实验室进行一场直播 [7] - 该直播旨在科普，帮助公众了解新一代SU7的研发过程，并计划讨论近期热门话题，如GT7和二手车保值率等 [8][9]

财务业绩表现 - 第三季度营业收入为481.33亿元，同比增长15.75%，但年初至报告期末营收为1105.34亿元，同比增幅仅为3.67% [1][7] - 第三季度净利润同比下降1.74%，出现营收增长但利润下滑的错位现象 [1] - 第一季度营业收入为191.47亿元，同比下降27.91%，反映产品更替周期的影响 [3] - 利润总额在本报告期为29.74亿元，同比增长31.29%，年初至报告期末为66.99亿元，同比增长68.97% [7] 产品线与销量分析 - 问界M8成为销量担当，但分走了问界M9的高毛利份额，M5 Ultra的销量和毛利支撑减弱 [3] - 全新问界M7未进入第三季度销售周期，对业绩产生波动影响 [3] - 问界全系累计交付突破80万辆，其中M9上市21个月交付25万辆，M8交付10万辆，M7在36天内交付2万辆 [7] 研发与产能投入 - 上半年研发支出暴增至51.98亿元，同比增长154.9%，显示对未来的战略押注 [5] - 公司拥有6826项授权专利和6984名研发人员 [5] - 新工厂配备超过3000台机器人，关键工序实现全自动化，体现对规模产能的投入 [5] - 港股发行募资规划中70%资金将用于研发 [7] 销售与品牌建设 - 前三季度销售费用达到159.9亿元，同比增长近15%，反映品牌建设的高投入 [5] - 问界在上半年品牌信心指数位列第一，M9的净推荐值高达85.2分 [5] 市场竞争格局 - 市场上搭载华为乾崑智驾的车型增多，消费者对智界、享界等品牌心智逐步增强 [3] - 赛力斯面临华为生态内外的竞争扩张，竞争焦点是品牌联结的再分配而非简单销量替换 [3] 华为合作关系 - 公司通过收购引望10%股权完成对合作链条的制度性加固，交易金额为34.5亿元 [3] - 此举旨在将供应关系向股权纽带转换，既是商业动作也是避险动作 [3] 海外拓展战略 - 港股募资的20%将用于海外拓展与充电网络建设 [7] - 业务布局覆盖欧洲、中东、美洲及非洲，SERES5早在2023年已在欧洲交付，终端零售价在6万美元以上 [7] - 出海策略包含自建、反向合资与本地化制造等多种模式 [7] - 在慕尼黑车展展示针对中东市场的本地化开发，如阿拉伯语交互界面 [7] - 海外市场缺乏国内华为品牌背书，需依靠价格、渠道和服务建立认知 [7] 资本市场表现 - 港交所首日开盘价低于发行价，反映市场情绪与预期 [1][8] - 股价即时波动被视为情绪指示器而非业绩全部体现 [8]

长城汽车战略动向 - 公司发布“极地全能工程师”招聘岗位，工作地点常驻南极，职责包括探索极寒下的汽车技术突破、完成极寒工况下整车及零部件验证工作、以及全新极地产品定义及关键功能开发 [1] - 该岗位任职要求仅面向中国人，需本科及以上学历，具备团队协作精神与坚韧意志，并优先考虑有国际项目经验、多国语言能力、低温/高海拔/野外工程经验的候选人 [1] - 此举可能意味着公司计划在南极或北极建立研发中心，旨在为公司的全球化、全场景、全动力布局做出前瞻性规划 [1] 行业研发趋势 - 在全球范围内，目前鲜有车企将岗位安排到南极进行极寒环境下的整车、零部件验证及功能开发，表明公司在极地测试领域可能处于行业前沿 [1] - 行业研究报告目录广泛覆盖新能源汽车产业链，包括固态电池、钠电池、动力电池回收、电驱动系统、热管理系统及各类关键零部件，反映了行业对技术全场景应用的深度关注 [1][2]

上市概况与股价表现 - 奇瑞汽车于9月25日在香港交易所上市，股票代码为09973 HK，首日收盘报31.92港元，较发行价上涨3.80% [1] - 公司最终发售价定为30.75港元，处于发行价格区间27.75港元至30.75港元的上限 [5] 股份发售详情 - 全球发售股份总数为297,397,000股H股，其中香港公开发售29,739,700股，国际发售267,657,300股 [1] - 上市时已发行股份总数（超额配股权获行使前）为5,767,228,633股 [2] - 联席保荐人、整体协调人及账簿管理人包括中国国际金融香港证券有限公司、华泰金融控股（香港）有限公司、广发融资（香港）有限公司等多家金融机构 [2] 募资规模与资金用途 - 全球发售所得款项总额为91.45亿港元，扣除上市开支2.657亿港元后，所得款项净额为88.793亿港元 [4][6] - 募集资金净额约35%将用于未来一至三年研发不同车型和版本的乘用车 [6] - 约25%将用于未来一至三年下一代汽车及先进技术的研发 [6] - 约20%将用于未来一至四年拓展海外市场及执行全球化策略 [6] - 约10%将用于未来一至四年提升安徽芜湖的生产设施 [6] - 约10%将用于营运资金及一般企业用途 [6] 基石投资者构成 - 基石投资者包括JSC International Investment Fund SPC、HHLR Advisors, Ltd（高瓴集团旗下）、上海景林、香港景林、黄山建投等多家机构 [7] - 在假设超额配股权未获行使的情况下，基石投资者合计认购股份约占全球发售股份的16.18% [8] - 其中，JSC International Investment Fund SPC认购金额最大，为14.80亿港元，认购48,130,000股，约占发售股份的16.18% [8]

IPO基本信息 - 公司于9月25日以股票代码"9973"在港交所主板上市 招股期为9月22日结束 [2] - 发行297,397,000股H股 其中香港公开发售29,739,700股 国际发售267,657,300股 [2] - 发行价格区间为每股27.75港元至30.75港元 IPO市值介于1600.41亿港元至1773.42亿港元 [2] - 引入十余家基石投资者累计认购约5.87亿美元（45.725亿港元）包括混改基金 高瓴 景林等知名机构及产业链企业 [2] 市场地位与品牌布局 - 以2024年全球乘用车销量计算 公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司 [3] - 2024年公司是全球前二十大乘用车公司中唯一一家新能源汽车销量 燃油车销量 中国市场销量及海外市场销量较2023年均增长超过25.0%的乘用车公司 [4] - 乘用车销量同比增速位居全球前二十大乘用车公司之首 [4] - 旗下拥有五大品牌：大众汽车品牌「奇瑞」 越野旅行汽车品牌「捷途」 科技豪华汽车品牌「星途」 最懂年轻人的汽车品牌「iCAR」以及智能新能源汽车品牌「智界」 [4] - 2024年全球销售超229.5万辆 其中8款车型平均月销量超1万辆 [4] 全球化运营表现 - 自2001年出口第一辆汽车 乘用车已销往100多个国家和地区 全球累计销量超过1300万辆 [4] - 自2003年以来连续22年位居中国自主品牌乘用车公司乘用车出口量第一 [4] - 2024年在欧洲 南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌乘用车公司第一 在北美及亚洲（中国除外）销量位列中国自主品牌乘用车公司第二 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营收分别为926.18亿元 1632.05亿元和2698.97亿元 2024年第一季度营收同比增长24.25%至682.23亿元 [5] - 2022年至2024年净利润分别为58.06亿元 104.44亿元和143.34亿元 2024年第一季度净利润同比增长90.87%至47.26亿元 [5] 募资用途规划 - IPO募集资金净额将主要用于研发不同车型和版本的乘用车以扩大产品组合 [5] - 用于下一代汽车和先进技术的研发以提高核心技术能力 [5] - 用于拓展海外市场并执行全球化策略 [5] - 用于提升位于安徽芜湖的生产设施 [5] - 用于营运资金及一般企业用途 [5]

公司IPO及发行细节 - 奇瑞汽车于2025年9月17日至9月22日招股 全球发售2.97亿股 香港发售占10% 国际发售占90% 另有超额配股权15% [1] - 每股发售价27.75港元至30.75港元 每手买卖单位100股 预期H股于2025年9月25日在联交所开始交易 [1] - 基石投资者包括JSC International Investment Fund SPC HHLRA 上海景林 CICC Financial Trading Limited等 总认购金额约5.87亿美元 [2] 公司业务及市场地位 - 公司总部位于中国芜湖 设计开发制造和销售燃油车及新能源汽车 满足国内外市场需求 [1] - 以2024年全球乘用车销量计算 公司是中国第二大自主品牌乘用车公司 全球第十一大乘用车公司 [1] 财务表现 - 收入从2022年人民币926.18亿元增至2023年人民币1632.05亿元 2024年达人民币2698.97亿元 [2] - 截至2025年3月31日止三个月收入人民币682.23亿元 较2024年同期人民币549.1亿元增长 [2] - 年内利润从2022年人民币58.06亿元增至2023年人民币104.44亿元 2024年达人民币143.34亿元 [2] - 截至2025年3月31日止三个月期内利润人民币47.26亿元 较2024年同期人民币24.76亿元增长 [2] 募集资金用途 - 假设发售价每股29.25港元且超额配股权未行使 全球发售所得款项净额约84.41亿港元 [3] - 35%资金用于未来一至三年研发不同车型和版本乘用车以扩大产品组合 [3] - 25%资金用于未来一至三年下一代汽车及先进技术研发以提升核心技术能力 [3] - 20%资金用于未来一至四年拓展海外市场及执行全球化策略 [3] - 10%资金用于未来一至四年提升安徽芜湖生产设施 [3] - 10%资金用于营运资金及一般企业用途 [3]

公司IPO信息 - 奇瑞汽车于2025年9月17日至9月22日招股 全球发售2.97亿股 其中香港发售占10% 国际发售占90% 另有超额配股权15% [1] - 每股发售价27.75港元-30.75港元 每手买卖单位100股 预期H股将于2025年9月25日上午九时正在联交所开始买卖 [1] - 基石投资者同意认购总金额约5.87亿美元的发售股份 包括JSC International Investment Fund SPC等14家机构 [2] 公司业务定位 - 公司是总部位于中国芜湖的乘用车企业 设计开发制造销售燃油车和新能源汽车 [1] - 以2024年全球乘用车销量计算 公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司 [1] - 公司自1997年成立以来专注于行业创新和国际市场深耕 [1] 财务表现 - 收入从2022年人民币926.18亿元增长至2023年1632.05亿元 并进一步增至2024年2698.97亿元 [2] - 季度收入从2024年第一季度人民币549.1亿元增至2025年第一季度682.23亿元 [2] - 年内利润从2022年人民币58.06亿元增长至2023年104.44亿元 并进一步增至2024年143.34亿元 [2] - 季度利润从2024年第一季度人民币24.76亿元增至2025年第一季度47.26亿元 [2] 募资用途 - 假设发售价29.25港元且超额配股权未行使 预计募资净额约84.41亿港元 [3] - 35%资金用于未来一至三年研发不同车型和版本的乘用车 [3] - 25%资金用于未来一至三年下一代汽车及先进技术研发 [3] - 20%资金用于未来一至四年拓展海外市场和全球化策略 [3] - 10%资金用于未来一至四年提升芜湖生产设施 [3] - 10%资金用于营运资金及一般企业用途 [3]

上市计划 - 公司预计本月中下旬在港挂牌上市 募资规模至多可达20亿美元[4][5] - 中金公司 华泰国际和广发证券（香港）担任联席保荐人[4] 市场地位 - 以2024年全球乘用车销量计算 公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司[6] - 2024年公司是全球前二十大乘用车公司中唯一一家新能源汽车销量 燃油车销量 中国市场销量及海外市场销量较2023年均增长超过25%的乘用车公司[7] - 2024年公司乘用车销量同比增速位居全球前二十大乘用车公司之首[7] 业务规模 - 公司旗下拥有奇瑞 捷途 星途 iCAR和智界五大品牌[8] - 2024年公司全球销售超229.5万辆 其中8款车型的平均月销量超1万辆[8] - 公司乘用车已销往100多个国家和地区 全球累计销量超过1300万辆[8] 海外业务 - 自2003年以来公司连续22年位居中国自主品牌乘用车公司乘用车出口量第一[8] - 2024年公司在欧洲 南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌乘用车公司第一[8] - 2024年公司在北美及亚洲（中国除外）销量位列中国自主品牌乘用车公司第二[8] 财务表现 - 2022年至2024年公司营收分别为926.18亿元 1632.05亿元和2698.97亿元[9] - 2024年第一季度公司营收同比增长24.25%至682.23亿元[9] - 2022年至2024年公司净利润分别为58.06亿元 104.44亿元和143.34亿元[10] - 2024年第一季度公司净利润同比增长90.87%至47.26亿元[10] 资金用途 - IPO募集所得资金净额将主要用于研发不同车型和版本的乘用车以扩大产品组合[10] - 资金将用于下一代汽车和先进技术的研发以提高核心技术能力[10] - 资金将用于拓展海外市场并执行全球化策略以及提升位于安徽芜湖的生产设施[10]