港股市场与科技板块展望 - 港股市场迎来企稳修复，权益市场重返震荡上行通道 [1] - 展望后市，港股科技板块有望进一步整固企稳 [1] - 市场情绪回暖或推动板块修复行情 [1] 港股科技ETF及其跟踪指数 - 港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573） [1] - 该指数覆盖互联网、半导体、创新药、新能源车等港股核心资产 [1] - 指数集中体现多元化科技产业特征与港股市场核心科技企业的整体表现 [1] 港股通科技指数的行业配置与业绩表现 - 港股通科技指数相比恒生科技指数超配新能源车、创新药、半导体等行业 [1] - 从2014年底基日开始至2025年10月底，港股通科技指数累计收益256.46% [1] - 同期，该指数相对恒生科技指数（96.94%）超额收益近160% [1] - 长期跑赢恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数等同类指数 [1]

港股科技板块近期表现与资金流向 - 10月初创下年内新高后，港股科技板块进入调整，近一个月中证港股通科技指数和恒生科技指数跌幅均超过7% [1] - 尽管市场调整，资金通过ETF逆势加仓，近一个月港股科技类ETF累计净流入439亿元，其中13只恒生科技ETF合计净流入超过240亿元 [1][5][6] 个股表现与市场调整原因 - 部分业绩超预期的科技股股价表现不佳，例如近一个月阿里巴巴-W下跌6.24%，中芯国际下跌15.06% [3] - 市场调整主要受美联储鹰派表态导致流动性预期趋紧、前期涨幅较大获利盘出逃、行业不确定性及AI泡沫论等因素影响 [4] - 美债收益率走高、12月降息预期反复以及经济基本面展望下修也构成扰动 [4][8] ETF资金流入具体情况 - 华泰柏瑞恒生科技ETF、华夏恒生科技指数ETF、恒生科技ETF天弘近一个月净流入金额分别为57.72亿元、54.47亿元和38.53亿元 [6] - 恒生互联网ETF和港股通创新药ETF也是吸金主力，多只相关ETF净流入额超过30亿元或24亿元 [6] - 资金持续流入表明投资者对板块长期价值有信心，恒生科技指数PE-TTM为22.5倍，处于十年以来27%分位，估值吸引力凸显 [6][7][9] 机构对后市及AI技术的观点 - 若压制港股的短期因素解除，中期维度看增量资金明确，南下资金年内已流入超1.3万亿元，公募、险资等机构力量有望继续推动行情 [8] - AI驱动下港股科技仍是行情主线，科技龙头在AI浪潮中具备先发优势，将受益于产业变革红利 [8] - 针对AI泡沫担忧，部分机构认为AI是生产力结构重写，而非泡沫，技术蕴含潜能，短期市场波动不影响实体产业投资价值 [11][12] - 龙头公司如能将领先模型与多元业务场景深度结合、形成可规模化商业闭环，将更有机会受益 [12]

资金动向 - 恒生科技ETF（513130）在10月13日至10月14日连续两个交易日获得资金净流入，合计金额为14.68亿元 [1] - 该ETF近两日单日成交额双双突破百亿，分别为102.67亿元和100.88亿元 [1] - 基金份额自9月25日至10月14日几乎连续三周实现周度正增长，截至10月14日最新份额达502.10亿份，创成立以来新高，年内份额涨幅达52% [1] 产品概况与指数构成 - 恒生科技ETF（513130）紧密跟踪恒生科技指数，该指数包含30只港股市场中的研发实力强劲的互联网平台和制造业科技企业 [1] - 指数覆盖互联网、软件、汽车、通信等多个泛科技板块，截至2025年10月14日，其前五大成份股为阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股、网易-S、美团-W [1] - 该ETF成立于2021年5月24日，截至2025年10月14日份额为502.10亿份，截至2024年12月31日份额为330.43亿份 [1] 历史业绩表现 - 恒生科技ETF在2021年（成立至年底）、2022年、2023年、2024年和2025年上半年的收益分别为-30.24%、-21.43%、-8.89%、21.13%、16.37% [2] - 同期其业绩比较基准收益依次为-30.25%、-20.46%、-7.51%、21.29%、16.88% [2] 机构观点与市场前景 - 国泰海通证券指出结构上港股科技仍是行情主线，四季度港股科技板块将更受益于产业趋势，在美联储降息背景下外资回流或超预期，叠加南向资金持续增持，港股四季度有望续创新高 [1] 产品优势与基金管理人 - 恒生科技ETF（513130）根据2025年中期报告期末持有人户数超22万户，具有规模大、流动性优、支持场内T+0、费率较低等优势 [1] - 基金管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验，旗下产品包括规模居首的沪深300ETF（510300，规模4161.76亿元）和A500ETF华泰柏瑞（563360，规模251.61亿元） [1][2]

港股指数表现 - 中证港股通互联网指数本周上涨5.7% [1] - 恒生科技指数本周上涨5.3% [1] - 恒生港股通新经济指数本周上涨3.4% [1] - 中证港股通消费主题指数本周上涨3.4% [1] - 中证港股通医药卫生综合指数本周下跌1.7% [1] 南向资金流动 - 南向资金本周净买入超600亿港元 [1] - 恒生科技ETF易方达（513010）连续12个交易日获净流入合计超25亿元 [1] - 恒生科技ETF易方达最新规模达182亿元创历史新高 [1] 指数估值水平 - 恒生港股通新经济指数滚动市盈率24.7倍处于历史55.1%分位 [3] - 恒生科技指数滚动市盈率22.7倍处于历史28.1%分位 [3] - 中证港股通医药卫生综合指数滚动市盈率31.1倍处于历史48.5%分位 [3] - 中证港股通互联网指数滚动市盈率24.5倍处于历史24.9%分位 [3] - 中证港股通消费主题指数滚动市盈率21.6倍处于历史21.3%分位 [3] 中长期表现 - 中证港股通医药卫生综合指数今年以来累计上涨99.4%近一年上涨109.1% [7] - 中证港股通互联网指数今年以来累计上涨50.0%近一年上涨89.1% [7] - 恒生港股通新经济指数今年以来累计上涨43.1%近一年上涨77.0% [7] - 恒生科技指数今年以来累计上涨34.0%近一年上涨72.1% [7] - 中证港股通消费主题指数今年以来累计上涨31.0%近一年上涨64.3% [7] 指数成分构成 - 恒生科技指数由30只科技主题股票组成信息技术及可选消费行业占比超90% [5] - 中证港股通医药卫生综合指数由50只医疗保健股票组成行业权重超90% [5] - 中证港股通互联网指数由30家互联网龙头公司组成主要覆盖信息技术和可选消费行业 [5] - 中证港股通消费主题指数由50只消费主题股票组成可选消费占比超55% [5] ETF产品情况 - 跟踪恒生港股通新经济指数的ETF共1只 [5] - 跟踪恒生科技指数的ETF共10只 [5] - 跟踪中证港股通医药卫生综合指数的ETF共4只 [5] - 跟踪中证港股通互联网指数的ETF共4只 [5] - 跟踪中证港股通消费主题指数的ETF共4只 [5]

港股科技板块表现 - 港股科技板块盈利预期上修 资讯科技业盈利预期上修幅度达7.8% 横向对比优于美股及欧股 [1] - 港股成交明显回暖 南向资金持续流入 [1] - 资讯科技业PE达31.9倍 医疗保健业以49.9倍PE成为全市场最高估值板块 [1] 宏观市场环境 - 美国PPI超预期导致联储降息预期回落至年内2.2次 美元流动性整体平稳 [1] 港股科技ETF产品特性 - 港股科技ETF（513020）跟踪港股通科技指数（931573） 聚焦通过港股通渠道交易的科技领域香港上市公司 [1] - 指数选取30家市值规模较大、研发投入较高且营收增长表现突出的科技企业作为成分股 [1] - 行业配置以信息技术、电子零部件、互动媒体及服务等板块为核心 体现高端制造与硬件基础设施产业特色 [1] 投资渠道 - 无股票账户投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739）及C类份额（015740） [1]