财政金融贴息政策优化与延期 - 财政部等多部门密集发布五项财政金融政策 对个人消费贷款、设备更新贷款、中小微企业贷款、服务业经营主体贷款贴息政策以及民间投资专项担保计划进行优化实施与部署 [1] - 已落地的个人消费贷款、设备更新贷款、服务业经营主体贷款延期至2026年12月31日 并在支持范围等方面进行了优化 [1] - 新增实施中小微企业贷款贴息政策 并实施5000亿元民间投资专项担保计划 [1] 个人消费贷款贴息政策优化 - 个人消费贷款贴息支持范围扩大 将信用卡账单分期业务纳入 年贴息比例为1个百分点 [1] - 取消消费领域限制和单笔消费贴息金额上限等要求 [1] - 经办机构范围扩大 将更多类型金融机构纳入 [1] - 个人消费贷款贴息政策的经办机构新增监管评级3A及以上的城商行、农商行、外资银行、消费金融公司、汽车金融公司共500多家机构 [4] 设备更新贷款贴息政策优化 - 设备更新贷款贴息将科技创新类贷款纳入 支持领域扩展至建筑市政、人工智能、养老等十余个新领域 [1] - 设备更新贴息贷款经办银行增至26家 [4] 服务业经营主体贷款贴息政策优化 - 服务业经营主体单户贴息贷款规模上限提高至1000万元 [1] - 支持领域在原有8类消费领域基础上 新增数字、绿色、零售3类领域 [1] - 服务业经营主体贴息贷款经办机构新增银行监管评级3A及以上的全部城商行、省级农商行、省会城市农商行和外资银行等90多家 [4] 中小微企业贷款贴息政策新增 - 中小微企业贷款贴息政策针对2026年1月1日起发放的、投向指定重点产业链及生产性服务业等领域的固定资产贷款 [2] - 中央财政给予年化1.5个百分点、期限不超过2年的贴息 单户上限5000万元 [2] 民间投资专项担保计划新增 - 民间投资专项担保计划总额度5000亿元 分两年实施 [2] - 计划设置了银行与政府性融资担保体系的风险分担比例 推动担保费率降至不超过1% [2] - 单户授信担保额度不高于2000万元 [2] - 中央财政将向国家融资担保基金注资50亿元 并给予风险补偿 以增强担保能力 [2] 政策目标与宏观影响 - 政策通过“扩领域、提额度、延期限”进行优化 有助于以更大力度“激发民间投资”和“鼓励居民消费” 促进经济持续发展 [2] - 个人消费贷款实施财政补贴是提振消费的“及时雨” 旨在以“精准滴灌”的方式 通过财政资金撬动金融活水 既为居民消费减负 又为经济转型升级注入动能 [3] - 财政金融政策协同发力 企业端和消费端的系列贴息政策形成“组合拳” 产生“1+1>2”的效应 促进生产、消费的良性循环 [5] - 对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息 能够更好发挥财政资金对提振消费的支持引导作用 降低居民消费信贷成本 助力释放居民消费潜力 促进经济加快向好发展 [5] 金融机构的角色与影响 - 贴息政策为银行等机构拓展消费贷业务提供契机 财政补贴有助于缓解银行净息差收窄的压力 [4] - 政策要求经办机构加强资金流向监测 这倒逼金融机构提升风控能力 在扩大业务规模的同时防范风险 [4] - 将相关贴息政策与银行经营主体、信贷活动紧密联系 有助于更快、更早地释放政策效果 [4] - 金融机构积极开展业务 企业根据生产需要获得贴息贷款 财政金融协同配合有助于推动各项政策落地见效 [5]

部委新闻发布会的政策信号 - **扩内需协同发力，财政贴息加力与货币结构性降息并举**：财政政策方面，个人消费贷款单笔贴息上限从500元大幅跃升至3000元，首次将信用卡账单分期纳入支持范围[2][8]；服务消费企业单户贴息贷款额度从100万元提升至1000万元，贴息限额增至10万元[2][8]；新增数字、绿色、零售三大重点支持领域，政策期限延长至2026年底[2][8]；货币政策方面，央行同步下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，引导融资成本下行[2][8] - **科技创新支持力度加码，财政引导与货币工具扩容**：财政部明确国家创业投资引导基金坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，聚焦前沿颠覆性技术，并叠加结构性减税降费及首台（套）保险补偿政策支持[2][9]；央行将科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元至1.2万亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持范围[2][9][10] - **激发民间投资活力，财政担保与央行定向支持协同**：财政部推出“六项政策”，其中四项专为民间投资设计，包括中小微企业贷款贴息、民间投资专项担保计划及民营企业债券风险分担机制，直击融资难贵痛点[2][11]；央行设立1万亿元民营企业再贷款，并增加支农支小再贷款额度5000亿元，引导金融机构精准支持民营中小微企业[2][11] 当前政策部署针对的突出问题 - **居民信贷新增规模显著下滑，拖累整体信贷增长**：2025年居民新增信贷仅3600亿元，较2024年减少22910亿元[3][12]；其中短期贷款新增减少11569亿元，中长期贷款新增减少11341亿元[3][12]；居民信贷新增回落是拖累信贷余额同比增速的首要因素，2025年全年信贷增速降至6.4%，其中1.0个百分点的降幅由居民信贷新增下滑贡献[3][12] - **固定资产投资尚未企稳，设备购置投资是关键支撑**：2025年固定资产投资同比下降3.8%，但其中设备工器具购置投资同比增速达11.8%，是主要拉动项[4][17]；为实现2026年固定资产投资“止跌回稳”，设备工器具购置投资仍需增量政策支持[4][17] - **民间投资与整体投资增速差有待收窄，政策聚焦缓解融资难题**：民间投资增速虽仍低于整体投资，但二者增速差已从2024年的-3.3个百分点收窄至2025年的-2.6个百分点[4][23]；相较于前期侧重“清欠”的政策，当前政策更聚焦缓解民营企业的融资难、融资贵问题，以稳定投资[4][23] 当前政策部署可能的效果 - **财政贴息有助于稳定金融数据并激发内需，缓解银行经营压力**：在商业银行净息差仅1.4%的背景下，面临“扩规模”与“稳经营”的权衡[4][26]；2025年商业银行贷款月均核销规模达1226亿元[4][26]；财政贴息可突破银行约束，推动其加大相关行业信贷投放，从而稳定信贷社融增速并激发内需[4][26] - **消费贷利率回落有助于稳定居民消费，特别是服务消费**：回归分析显示，社零同比每波动1个百分点，居民短贷同比相应波动362亿元[6][30]；2026年社零受前期“以旧换新”政策需求前置影响，基数压力较大[6][30]；扩大个人消费贷贴息范围可推动居民短贷稳定释放，进而稳定消费，并弥补以往政策侧重商品消费、未兼顾服务消费的短板[6][30] - **设备更新与新型政策性金融工具将强化新基建对投资的支撑作用**：2019年至2025年11月，广义基建中新基建核心关联领域（电力热力、互联网软件、仓储物流）投资占比分别提升10.4、5.0、4.1个百分点[6][36]；设备更新贷款贴息优化更利于基建投资，2024年建筑业、狭义基建等行业设备购置投资增速明显高于制造业[36]；新型政策性金融工具若后续加码且可获得1.5个百分点财政贴息，将进一步扩大对新基建投资的支持[6][21]

2026年财政政策核心框架 - 2026年财政部门将继续实施更加积极的财政政策 概括为“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强” [1] - 2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平 确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [1] 一揽子政策总体目标与原则 - 政策核心目标是“扩大内需” [3] - 政策两大重点是以更大力度“激发民间投资”和“促进居民消费” [3] - 政策执行遵循三大原则：“便捷高效”实现贴息“零申请、直接贴” [3] “精准有效”聚焦关键领域和重点群体 [3] “规范提效”防止骗取套取财政资金 [3] 支持民间投资的具体政策 - 支持民间投资是政策“重头戏” 共有四项支持政策 工具箱包含信贷、贴息、担保、补偿 [5] - 新设中小微企业贷款贴息及优化后的设备更新贷款贴息 均可为企业提供贷款总额1.5个百分点的贴息 [5] - 举例说明：一家获得5000万元项目贷款的企业 在享受1.5个百分点、2年贴息后 可减少利息支出150万元 [6] - 设立民间投资专项担保计划 通过提高授信担保额度、风险分担比例和代偿上限 解决融资难问题 [6] - 在直接融资方面 中央财政安排风险分担资金 与央行政策工具协同 分担民营企业发债的大部分风险 [6] 促进居民消费的具体政策 - “个人消费贷款贴息政策”是一项优化政策 居民用于消费的个人消费贷款可享受1个百分点贴息 [3] - 政策将信用卡账单分期业务纳入了贴息支持范围 [3] - 经办机构新增了监管评级3A及以上的城商行、农商行、外资银行、消费金融公司、汽车金融公司 共500多家机构 [4] 政策实施与保障 - 惠企利民政策所需财政支出已在2026年预算中作充分安排 [4] - 地方和经办机构可以积极开展业务 多做多得 企业和居民可根据需要多贷多得 [4] - 财政部将继续加强部门协同 通过创新宏观调控激发微观主体活力 推动政策落地见效 [4]

部委新闻发布会的政策信号 - **扩内需协同发力，财政贴息加码与结构性降息并举** 财政端个人消费贷款单笔贴息上限从500元大幅提升至3000元，首次将信用卡账单分期纳入支持范围，服务消费企业单户贷款额度从100万元提至1000万元、贴息限额增至10万元，并新增数字、绿色、零售三大领域，政策期限延长至2026年底[2][8][46] 货币端央行同步下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，引导融资成本下行[2][46] - **科技创新支持力度显著加码** 财政部明确国家创业投资引导基金坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，聚焦前沿颠覆性技术，并辅以结构性减税降费及首台（套）保险补偿政策[2][9] 央行将科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元，总额度达到1.2万亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持范围[2][9][46] - **激发民间投资活力，财政与央行工具协同** 财政部推出“六项政策”，其中四项专为民间投资设计，包括中小微企业贷款贴息、民间投资专项担保计划及民营企业债券风险分担机制[2][11][47] 央行设立1万亿元民营企业再贷款，并增加支农支小再贷款额度5000亿元，引导金融机构精准支持民营中小微企业[2][11][47] 当前政策部署针对的突出问题 - **居民信贷需求显著下滑拖累整体信贷增长** 2025年居民新增信贷仅3600亿元，较2024年减少22910亿元，其中短期和中长期贷款新增分别减少11569亿元和11341亿元[3][12][48] 居民信贷新增下滑贡献了2025年全年信贷增速（6.4%）下降1.2个百分点中的1.0个百分点[3][12] - **固定资产投资尚未企稳，设备购置是主要支撑** 2025年固定资产投资同比下降3.8%，但其中的设备工器具购置投资同比增速达11.8%，成为主要拉动项[4][17][48] 为实现2026年投资“止跌回稳”，仍需增量政策支持设备工器具购置[4][17] - **民间投资与整体投资增速差有待收窄** 民间投资增速虽仍低于整体投资，但二者增速差已从2024年的-3.3个百分点收窄至2025年的-2.6个百分点[4][23][49] 当前政策从前期侧重“清欠”转向聚焦缓解民企融资难、融资贵问题，旨在进一步激发民间投资活力[4][23] 当前政策部署可能产生的效果 - **财政贴息有助于稳定银行信贷投放与金融数据** 在商业银行净息差仅1.4%且2025年月均贷款核销高达1226亿元的背景下，财政贴息可缓解银行“扩规模”与“稳经营”的权衡压力，推动其加大相关行业信贷投放，从而稳定信贷社融增速[4][26][49] - **降低消费贷利率以稳定居民消费，特别是服务消费** 分析显示，月度社零同比每波动1个百分点，居民短贷同比相应波动362亿元[30] 2026年社零面临高基数压力，扩大个人消费贷贴息范围有助于推动居民短贷稳定释放，弥补前期“以旧换新”政策侧重商品消费的短板，更利于服务消费稳健释放[6][30][50] - **强化新基建对投资的支撑作用** 2019年至2025年11月，广义基建中新基建核心关联领域（电力热力、互联网软件、仓储物流）投资占比分别提升了10.4、5.0和4.1个百分点[6][36][50] 设备更新贷款贴息优化及新型政策性金融工具（若后续加码并享受1.5个百分点财政贴息）将进一步扩大对新基建投资的支持[6][21][36]

政策核心与目标 - 财政部联合多部门发布一揽子政策 核心目标是激发民间投资[1] - 政策通过贴息、担保、补偿等组合拳 旨在助力企业节约融资成本、增强盈利[1] 专项担保计划详情 - 新设民间投资专项担保计划 总额度为5000亿元 分两年实施[2] - 计划支持对象为中小微民营企业 并首次将中型企业纳入政府性融资担保体系支持范围[2] - 该计划将单户授信额度设定为2000万元 并设置了更高的代偿上限和分险比例[2] - 计划旨在破解民间投资融资难、成本高问题 强化增信服务供给[2] 政策支持机制与影响 - 政策工具丰富 涵盖信贷、贴息、担保、补偿 惠及领域广且支持力度大[2] - 专项担保计划通过提高分险比例、降低担保费率等方式 增强担保体系增信能力 构建风险共担机制[3] - 政策采用产业引导与信用增信相结合方式 例如重点产业链企业可同时享受贷款贴息和专项担保[3] - 该模式有助于培育专精特新企业 并广泛支持各行各业中小微企业的生存与发展[3]

政策核心目标与特点 - 政策核心目标是扩大内需 通过激发民间投资和促进居民消费来实现 [2] - 政策包含六项具体措施 其中四项支持民间投资 两项支持促进消费 [2] - 政策设计简化流程 实行优惠“免申即享”和财政贴息“零申请、直接贴” [2] - 政策坚持精准有效 聚焦关键领域和重点群体 旨在降低企业融资成本和门槛 增强居民消费能力 [2] 支持民间投资的具体政策 - 中小微企业贷款贴息政策针对14个重点产业链及上下游 包括新能源汽车、工业机器人、医疗装备、移动通讯设备等 以及科技、物流、信息和软件等生产性服务领域 还有农林牧副渔等领域 贴息为贷款总额的1.5个百分点 最长贴息期2年 单户贷款额度上限5000万元 [3] - 民间投资专项担保计划为中小微民营企业因生产场景拓展、改造、升级及改扩建厂房、店面装修等所需的中长期贷款提供担保 单家企业可享受担保的贷款额度为2000万元 [3] - 支持民营企业债券风险分担机制通过中央财政安排风险分担资金 与央行政策协同 为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持 代偿投资人部分损失 以降低企业融资门槛 [3] - 设备更新贷款贴息政策优化并扩大贴息范围 在原有设备购置项目基础上 将与设备更新相关的固定资产贷款及科技创新类贷款纳入贴息范围 相关企业可享受贷款总额1.5个百分点、期限不超过2年的贴息 惠及领域和经办银行也进一步扩大 [4] 支持促进消费的具体政策 - 服务业经营主体贷款贴息政策是对去年政策的优化 将单户贷款额度由100万元提高到1000万元 贴息1个百分点 贴息1年 惠及的消费领域增加到11类 经办机构新增90多家银行 包括监管评级3A及以上的全部城商行、省级农商行、省会城市农商行和外资银行 [4] - 个人消费贷款贴息政策规定居民用于消费的个人消费贷款可享受1个百分点的贴息 并将信用卡账单分期业务纳入贴息支持范围 经办机构新增500多家 包括监管评级3A及以上的城商行、农商行、外资银行、消费金融公司、汽车金融公司 [4] 政策实施与保障 - 政策所需财政支出已在2026年预算中做充分安排 地方和经办机构可积极开展业务 企业和居民可根据需要多贷多得 [5] - 财政部将继续加强部门协同 通过创新宏观调控激发微观主体活力 以推动政策落地见效 [5][6]

政策核心框架 - 政策核心目标是扩大内需 [1] - 政策重点在于以更大力度激发民间投资和促进居民消费 [2] - 政策执行遵循便捷高效、精准有效、规范提效三大原则 [2] 具体政策措施 - 财政部联合相关部门发布五份通知，涉及中小微企业贷款贴息、个人消费贷款财政贴息、设备更新贷款财政贴息、民间投资专项担保计划、服务业经营主体贷款贴息 [1] - 六项政策中，四项支持民间投资，两项支持促进消费 [2]

政策核心与目标 - 在“十五五”开局之年，通过实施一系列财政金融协同政策组合拳，旨在撬动更多金融活水流向实体经济、激发微观主体活力并提升经济内生动力 [2] - 政策设计紧扣“激发民间投资”和“促进居民消费”两个关键领域，通过贷款贴息、担保补偿等工具，推动政、银、担、企协同联动，以引导社会资源更多流向重点领域，支持扩大内需 [3] 支持民间投资的具体措施 - 通过国家融资担保基金设立规模为5000亿元的专项担保计划，分两年实施 [4] - 对2026年1月1日起经办银行发放的、符合条件的中小微民营企业固定资产贷款，给予财政贴息 [4] - 优化并扩大设备更新贷款财政贴息政策的支持范围 [4] - 以一家生产农业机械制造商为例，若项目贷款5000万元，享受1.5个百分点、为期2年的贴息后，可减少利息支出150万元 [9] - 专项担保计划尤其支持用于场景拓展和升级改造的中长期贷款，旨在引导银行增加投放中小微企业中长期固定资产贷款，弥补此前融资短板 [9][10] 促进居民消费的具体措施 - 对个人消费贷款和服务业经营主体贷款进行财政贴息，政策在2025年实现“升级” [11] - 政策升级体现在贴息力度更大、消费领域更广、实施期限更长、机构覆盖面更宽 [11] - 个人消费者单笔消费可获得的贴息上限从500元大幅提高到3000元，以更好满足大宗消费需求 [11] - 服务业企业的单户享受贴息贷款额度从100万元大幅提高到1000万元，贴息金额相应从1万元提高到10万元 [11] - 将覆盖人群广、应用场景广泛的信用卡账单分期业务纳入个人消费端贴息范围 [11] - 在服务消费端，新增数字、绿色、零售三类重点领域，相关消费活动使用贷款或信用卡分期支付可享受贴息 [11] - 政策优化旨在降低消费信贷成本，并与“以旧换新”政策形成叠加效应，合力营造促消费环境 [12]

政策核心目标 - 政策组合拳旨在撬动金融活水流向实体经济、激发微观主体活力、提升经济内生动力 [2] - 政策设计紧扣激发民间投资和促进居民消费两个关键领域 通过政、银、担、企协同联动 引导社会资源更多流向重点领域 以更大力度支持扩大内需 [2] 支持民间投资的具体措施 - 通过国家融资担保基金设立专项担保计划 规模5000亿元 分两年实施 [3] - 对2026年1月1日起经办银行发放的、符合条件的中小微民营企业固定资产贷款 给予财政贴息 [3] - 优化实施设备更新贷款财政贴息政策 扩大政策支持范围 [3] - 专项担保计划可支持用于场景拓展和升级改造的中长期贷款 引导银行增加投放中小微企业中长期固定资产贷款 [8] - 以一家贷款5000万元的生产农业机械制造商为例 享受1.5个百分点、2年的贴息后 可减少利息支出150万元 [7][8] 促进居民消费的具体措施 - 对个人消费贷款和服务业经营主体贷款进行财政贴息 政策实现升级 [9] - 个人消费贷款贴息单笔贴息上限由500元提高到3000元 更好满足大宗消费需求 [9] - 服务业经营主体贷款贴息单户享受贴息的贷款额度从100万元大幅提高到1000万元 贴息金额从1万元相应提高到10万元 [9] - 将覆盖人群多、应用场景广泛的信用卡账单分期业务纳入个人消费端贴息范围 [9] - 在服务消费端 新增数字、绿色、零售3类重点领域 相关消费活动使用贷款和信用卡分期支付可享受贴息 [9] - 政策旨在加力降低消费信贷成本 与以旧换新政策延续叠加 合力营造良好促消费环境 [10]

政策核心目标与原则 - 政策核心目标是扩大内需，落实中央经济工作会议要求 [1] - 政策重点在于以更大力度激发民间投资和促进居民消费 [1] - 政策设计遵循三个原则：坚持便捷高效，实现优惠“免申即享”、贴息“零申请、直接贴”[3]；坚持精准有效，聚焦关键领域和重点群体以降低融资成本与增强消费能力[3]；坚持规范提效，平衡效率与规范，防止骗取套取财政资金[3] 支持民间投资的四项政策 - **中小微企业贷款贴息政策**：对新能源汽车、工业机器人等14个重点产业链及生产性服务等领域企业贷款予以贴息，贴息率为贷款总额的1.5个百分点，最长贴息期2年，单户贷款额度上限为5000万元 [4] - **民间投资专项担保计划**：为中小微民营企业因生产场景拓展、改造升级等所需的中长期贷款提供担保，单家企业担保贷款额度为2000万元，该计划突破传统，将支持对象扩展至中型企业并设置了更高的代偿上限和分险比例 [4][5] - **支持民营企业债券风险分担机制**：中央财政安排风险分担资金，与央行政策协同，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持，代偿投资人部分损失，以降低企业融资门槛 [5] - **设备更新贷款贴息政策**：优化现有政策，扩大贴息范围至与设备更新相关的固定资产贷款及科技创新类贷款，贴息率为贷款总额的1.5个百分点，期限不超过2年，同时增加了惠及领域并扩围经办银行 [5] 支持促进消费的两项政策 - **服务业经营主体贷款贴息政策**：将单户贷款额度由100万元提高到1000万元，贴息1个百分点，贴息1年，每家企业最多可享受贴息10万元，惠及的消费领域增至11类，经办机构新增约90多家银行，包括监管评级3A及以上的城商行、农商行等 [5] - **个人消费贷款贴息政策**：居民用于消费的个人消费贷款可享受1个百分点的贴息，政策首次将信用卡账单分期业务纳入贴息支持范围，经办机构新增500多家，包括监管评级3A及以上的城商行、农商行、消费金融公司等 [6]