业内人士表示，中国的汽车制造商会重点考虑消费者使用便捷性，围绕软件来打造硬件。这与传统的做 法截然不同。 中国的汽车制造商还擅长以低于西方或日本品牌的价格提供高端配置，使更多消费者能够享受到豪华和 高科技的驾乘体验。例如配备先进的驾驶辅助系统、多屏幕的智能驾驶舱设计、面部识别和手势控制， 以及触感柔软、结构坚固的高档内饰材料。 印度马恒达公司汽车部门首席执行官戈拉贡塔说，中国汽车制造商在提供实惠的豪华产品及基于前沿技 术形成更具吸引力的成本方案方面取得了显著成绩。 印度《铸币报》网站11月17日文章，原题：在印度的汽车研发部门，中国车型成为新标杆 走进任何一 家印度主要汽车制造商的车辆研发中心，你都会看到数十款竞争对手的汽车被拆解得只剩下框架，工程 师们仔细检查着每一个电路、螺母和电线。这种"对标"方式有助于企业了解某些车型成功的原因，追踪 技术趋势，并规划自身的产品发展路线图。 如今接受这种显微镜式细查的汽车越来越多来自中国，而非欧洲、日本或美国。曾经那些感觉遥不可及 的车型，如小米SU7、比亚迪海豹、蔚来ET（系列）、极氪7X，如今在拆解区占据主导地位。 在一次私下交流中，一家印度汽车公司的高层管理人员向 ...

财务数据和关键指标变化 - 前三季度零售销量增长36%至超过44,000辆汽车 [9] - 前三季度收入增长49%至约22亿美元 [10] - 第三季度零售销量同比增长13%至超过14,000辆 [14] - 第三季度收入增长36%至7.48亿美元 [14] - 调整后毛利率为负1.8%，较之前改善0.3个百分点 [11] - 第三季度毛利率为负6%，恶化5个百分点 [15] - 前三季度调整后EBITDA亏损为5.61亿美元，改善8% [13] - 第三季度调整后EBITDA亏损为2.59亿美元，同比增加 [15] - 第三季度净亏损为3.65亿美元，前三季度净亏损为16亿美元，主要反映第二季度对Polestar 3计提的7.39亿美元减值费用 [15][14] - 9月底现金头寸为9.95亿美元，公司符合贷款契约要求 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Polestar 3和Polestar 4占前三季度零售销量的65% [9] - 第三季度碳信用额销售收入为3200万美元，去年同期为零，前三季度碳信用额销售收入达1.04亿美元 [14][10] - 产品组合变化对毛利率产生不利影响，第三季度销售更多Polestar 2和Polestar 3，而非Polestar 4 [19] - 在美国市场，公司利用税收激励政策结束的机会清理Polestar 3库存，导致负面组合效应 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲是主要市场，占全球交付量的75%以上 [6] - 欧洲主要市场前三季度同比增长强劲：比利时增长40%，荷兰增长37%，德国增长46%，挪威增长63%，瑞典增长41%，英国增长100% [6] - 韩国是亚洲表现最强劲的市场，增长430% [7] - 美国市场面临挑战，受关税和政策变化影响，前三季度零售销量占比从2024年的16%降至8% [10] - 公司目前在全球28个国家运营，包括6月新进入的法国市场 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向利用集团技术平台开发未来车型，以获取最佳电动汽车技术 [7] - 研发部门重组和调整从第二季度开始并持续到下半年 [7] - 继续优化运营结构，预计年底员工人数从年初的2,500人减少20%至约2,000人 [7] - 通过将销售点从较小的市中心精品店位置战略性地转移到较大的郊区位置，扩大零售足迹，方便客户试驾和购买 [5] - 10月单月在澳大利亚、丹麦、瑞典、德国、英国和荷兰开设9个新销售点 [4] - 前三季度新增11个零售合作伙伴，截至9月底活跃零售合作伙伴总数达141个 [10] - 北美市场开始销售Polestar 4，首批车辆由韩国釜山工厂生产 [8] - 在自动驾驶领域，公司与Mobileye等伙伴合作，并探索集团内部的可能性 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境被描述为"非常具有挑战性的经济环境"和"严峻的市场状况" [4][11] - 外部逆风，特别是关税和定价压力，持续影响盈利能力 [9][11] - 公司采取行动削减成本，包括优化营销支出和减少员工人数 [12][23] - 公司正积极寻求新的股权和债务融资，并获得GD集团的支持 [16][38] - 计划近期进行反向股票分割，以改变美国存托凭证与普通股的比例 [16] - 公司优先事项包括：通过主动销售模式推动增长、改进流程和简化组织、提高效率和削减成本、确保新的股权融资 [16] 其他重要信息 - 前三季度筹集了2亿美元新股权，资金来自PSD Investment Limited（由GD集团创始人兼董事长李书福控制） [15][37] - 获得了约10亿美元的新融资额度，并续期了约22亿美元的现有额度 [16] - 公司持续降低物料成本，包括电池成本，以部分抵消较高的借贷成本 [11] - 销售、一般及行政费用持续下降，反映出营销成本的优化和组织重组 [12] - 库存调整至可变现净值以及北美市场残值保证相关费用对盈利能力产生负面影响 [11][15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于毛利率的详细构成因素 [18] - 回答: 第三季度毛利率令人失望，主要原因包括持续的车辆定价压力、因关税导致的生产成本上升、以及不利的产品组合效应（销售更多Polestar 2和Polestar 3）[19] 公司通过持续的产品成本削减和固定成本降低来部分抵消这些负面影响 [19] 特别指出，Polestar 3的负面组合效应主要来自美国市场，公司利用税收激励政策结束的机会进行战术性销售以清理库存 [20] 问题: 关于运营支出趋势和未来展望 [22] - 回答: 公司上半年固定成本同比大幅下降约10% [23] 成本削减主要来自两个层面：营销支出的优化和员工人数的减少 [23] 公司年初有2,500名员工，目标是在年底前减少至2,000名 [23] 公司计划在第三和第四季度加速推进组织整合和效率提升 [24] 问题: 关于欧盟与美国新贸易协定对业务计划的影响 [27] - 回答: 公司在美国的布局包括利用查尔斯顿的本地生产工厂（与沃尔沃共享）以及从墨西哥采购部分零部件，尽管仍受关税影响 [28] 将Polestar 4从韩国引入美国是一个良好的布局，因为相比从欧洲或中国进口，其关税更低 [28] 关于将Polestar 3出口到欧洲的机会，公司承认这是一个机会并在探索中，但由于前期投资，调整生产地点并非易事 [30] 问题: 关于更新后的债务组合的有效利率和类型 [31] - 回答: 公司大部分利率基于参考利率，因此是浮动利率 [31] 更新后的债务组合有效利率与之前相比没有显著变化 [32] 问题: 关于资本需求、流动性、现金消耗和融资时间表的更新 [35] - 回答: 上半年每月现金消耗约为1.36亿美元，预计下半年因遗留资本支出而增加 [36] 通过削减亏损和改善营运资本， normalized现金消耗逐月改善 [36] 公司已从PSD Investment Limited（李书福控制）筹集2亿美元新股权 [37] 公司正与GD集团积极合作寻求更多融资，因为不能仅依赖银行债务，需要新的股权注入 [38] 公司与GD集团在流动性计划上完全一致，如有更多进展将向投资界通报 [38] 问题: 关于公司在自动驾驶领域的战略和机会 [40] - 回答: 自动驾驶是未来的重要领域，公司已与Mobileye在Polestar 4上建立合作，并在不同区域寻找其他替代方案 [41] 公司品牌定位是性能驾驶，旨在平衡自动驾驶技术与性能驾驶体验 [41] 公司会密切关注集团内部的可能性，自动驾驶将是未来的持续重点 [42]

【环球网报道 记者 姜蔼玲】"驶入会场的电动汽车是中国品牌，但走下车的领导人却不是中国人。"美 国《纽约时报》当地时间6日报道称，在《联合国气候变化框架公约》第30次缔约方大会（COP30）贝 伦气候峰会上，巴西选择中国电动汽车作为总统卢拉及其他国家领导人的官方用车。报道注意到这一现 象并评价称，当欧美车企仍在艰难转型电动车生产时，中国已凭借先进的技术与具有竞争力的价格占据 优势。 报道注意到，卢拉作为COP30东道国元首，当天乘坐一辆中国产电动SUV出席峰会。这辆车也是专门为 大会准备的电动和混动车队车辆之一，用于接送各国代表参加峰会。 "这项技术正在改变整个世界。"肯尼迪表示，"而中国已迅速切入这一领域。" 《纽约时报》评价称，巴西选择中国电动汽车作为官方用车，向许多人传递了明确信号：这个拉丁美洲 最大的国家在寻求道路交通与经济转型之际，将目光投向中国。 "当欧美车企仍在艰难转型电动汽车生产时，中国已凭借技术先进、价格低于竞争对手的电动汽车占据 优势。这使得中国汽车在购买力较弱的发展中国家尤其具有吸引力。"报道评价说。 报道提到，目前中国电动汽车已迅速抢占亚洲和欧洲市场份额，约占全球市场的2/3。在全球第 ...

财务业绩与展望 - 第三季度每股亏损0.18美元，低于分析师预期的亏损0.20美元 [1] - 第三季度调整后EBITDA为负6140万美元，符合公司指引 [1] - 将全年调整后EBITDA亏损预期从2.5亿至2.7亿美元下调至2.45亿至2.6亿美元，理由是运营效率提升 [1] - 运营成本从一年前的1.302亿美元降至1.15亿美元 [1] - 第三季度资本支出为960万美元，主要用于Eagle Line设施及设备购置 [1] - 将全年资本支出预期下调至3000万至4000万美元 [1] - 三季度末拥有10亿美元现金，预计现金储备可持续使用至本十年末，较之前预计的2029年延长12个月 [1] 业务进展与商业模式 - 第三季度客户订单金额超过1200万美元，展示了轻资本发展模式和授权策略的初步成果 [1] 技术与产品优势 - 固态电池的能量密度据称是特斯拉锂离子电池的三倍，充电时间明显更快，设计更安全、更可持续 [2] - 固态锂电池是不含液体电介质的纯锂阳极电池，有望支持电动汽车在成本低于燃油车的前提下实现充1次电续航600英里的性能 [2] - 公司宣称其电池能在15分钟内充满80%的电量，可能改变电动汽车格局 [2] 市场竞争与行业地位 - 在电动汽车技术领域，公司凭借其尖端固态电池，正崛起成为特斯拉主导地位的强大挑战者 [2] - 固态电池技术有望进一步降低生产成本，其成本效益和可扩展性在日益激烈的电动汽车市场竞争中至关重要 [2]

Stellantis终止氢燃料电池技术开发项目 - Stellantis宣布终止氢燃料电池技术开发项目，主要原因是加氢基础设施有限、资金需求高以及消费者购买激励措施不足，预计2030年前氢动力轻型商用车不会被广泛采用 [2] - 公司将于2026年停止对氢燃料电池合资企业Symbio的投资，Stellantis持有Symbio 33.3%的股份 [3] - 原计划2024年推出8款燃料电池中型和大型氢能源厢式货车，包括雪铁龙e-Jumpy、菲亚特E-Ducato等，大型车型续航里程可达500公里，加氢时间仅需5分钟 [5] 终止氢能源项目的原因 - 欧洲区首席运营官表示氢能源市场仍属小众领域，短期内没有经济可持续性前景 [7] - 战略评估显示加氢基础设施有限、扩大生产所需资本支出高昂、2030年前缺乏强有力的消费者购买激励措施 [7] - 原定2024年夏天在法国和波兰量产的氢动力Pro One车型系列计划被搁置 [9] 终止氢能源项目的影响 - 公司承诺不削减原计划用于生产氢能源商用车辆的工厂员工数量，研发团队将转向其他项目 [11] - 退出可能导致Symbio合资企业陷入不稳定状态，影响相关供应商和就业岗位 [5] - 米其林对Stellantis未协调沟通即正式确认终止决定表示沮丧 [11] Stellantis战略转变 - 新任首席执行官调整战略重点，专注于更经济实惠的车型，应对区域贸易挑战，重塑经销商产品供应 [13] - 公司替代燃料策略转向更侧重电动汽车而非氢能技术，可能影响产品供应和零排放商用车队长期发展方向 [15] - 战略转向突显汽车行业对电动汽车的偏好日益增强，电动汽车在基础设施和可扩展性方面更具优势 [15] 其他车企对氢能源的态度 - 丰田长期致力于氢能源技术研发，改进燃料电池并试验氢燃料内燃机，协助宝马在2028年推出首款量产氢能源汽车 [17] - 现代推出新款Nexo跨界车，看好燃料电池卡车未来应用 [19] - 本田新一代燃料电池模块2027年大规模生产，成本降低50%，耐用性提高两倍以上，与通用汽车成立合资企业生产燃料电池 [19] - 大众汽车前首席执行官认为氢能源技术对乘用车不可行，至少在可预见的未来不会在大众出现 [19] - 雷诺旗下Alpine品牌展示氢燃料超级跑车，设计燃料电池概念旅行车 [19]

中国电动汽车行业发展现状 - 中国已成为全球电动汽车领域的领军者，去年销售的所有汽车中近一半为电动车 [1] - 行业分析师认为中国在电动汽车领域领先10年，实力远超其他国家 [1] - 中国能长期动员经济资源推进战略目标，2009-2023年在电动汽车领域投入达2310亿美元 [1] 政府支持政策 - 从消费者到供应链各环节都有资格获得资金和支持 [1] - 比亚迪被鼓励转向专注生产电动汽车 [1] - 创立于2011年的宁德时代已供应全球1/3的电动汽车电池 [1] - 建设了全球最大的公共充电网络，大城市充电站覆盖密集 [1] - 提供置换补贴、免税政策和充电站优惠电价等激励措施 [1] 消费者态度 - 网约车司机选择电动车主要因为使用成本低，比燃油车更经济 [1] - 消费者认为电动车既省钱又环保 [1] - 部分消费者认为中国为全球带来了电动汽车技术进步 [2] 产业链优势 - 全球电动汽车电池制造高度依赖中国供应链 [1] - 中国在电动汽车全产业链布局完整，从电池到整车制造 [1]

公司合作 - 美国电动汽车制造商Lucid与沙特阿拉伯阿卜杜拉国王科技大学（KAUST）建立战略合作伙伴关系 [1] 技术发展 - 合作旨在提升电动汽车技术的领先地位 [1] - 合作将增强自动驾驶和先进驾驶辅助系统（ADAS）的能力 [1]

电池技术突破 - 宁德时代发布第二代神行超充电池 充电5分钟续航520公里 [1] - 比亚迪推出兆瓦闪充技术 充电5分钟续航400公里 [1] - 超充电池采用磷酸铁锂技术 提高电子传输效率并避免过热问题 [3] - 宁德时代同步推出钠离子电池品牌"钠新" 降低对锂资源的依赖 [3] 行业竞争格局 - 中国两大电池制造商宁德时代与比亚迪展开技术角逐 [1] - 中国在电动汽车技术领域领先美国多年 [1][2] - 中国企业主导全球电动汽车供应链 电池技术为核心环节 [2] - 中国3月新能源乘用车销量占比达52% [2] 技术应用挑战 - 超充技术需配套超高速充电站网络 基础设施仍在建设中 [1][4] - 比亚迪计划在中国建设4000多座兆瓦闪充站 初期仅支持两款车型 [4] - 超充技术成本较高 频繁使用可能加速电池损耗 [5] - 理论计算与实际应用存在差距 充电基础设施普及速度是关键 [5] 全球市场影响 - 美国对华加征高关税 限制中国电池技术惠及美国消费者 [1] - 全球对中国电池供应商存在依赖 引发西方市场警惕 [2] - 福特在美国建设电池工厂 采用宁德时代技术生产电池 [3] - 中国拥有超过1300万个充电设施 美国仅约7.73万个充电站点 [5]

电动汽车动力蓄电池热管理系统标准 - 全国汽车标准化技术委员会电动车辆分技术委员会正在征求《电动汽车动力蓄电池热管理系统 第3部分：风冷系统》等3项行业标准意见，征求意见截止日期为2025年5月17日 [3] - 三项标准分别针对风冷系统、加热器和直冷直热系统，将填补行业技术标准空白，统一评价体系 [4][7] - 风冷系统标准主要内容包括技术要求、试验方法等7章，适用于电池风冷系统及零部件研发测试 [4] - 加热器标准适用于膜式加热器(PI加热膜、硅胶加热膜等)和非膜式加热器的研发测试 [8] - 直冷直热系统标准适用于以HFC-134a、HFO-1234yf为介质的直冷直热板 [9] 混合动力汽车用双电层电容器标准 - 正在征求《混合动力汽车用双电层电容器电性能要求及试验方法》国家标准意见，截止日期2025年6月6日 [12] - 标准修改采用IEC 62576:2018，增加了外观、极性标识等要求，补充了测试环境条件 [12][14] - 标准将规范混合动力汽车用双电层电容器产品质量，统一测试方法，便利产品开发与评价 [14] - 预期将显著提升电容器行业技术水平和产品质量，推动产品迭代升级 [15] 汽车发动机碳足迹与排放标准 - 正在征求《温室气体 产品碳足迹量化方法与要求 汽车发动机》等两项行业标准意见，截止日期2025年5月21日 [16] - 碳足迹标准包括量化方法、清单分析等9章，将指导发动机企业开展节能减排优化 [17][18] - 排放核算标准明确了发动机制造企业温室气体排放核算边界、方法等，适用于以发动机制造为主营业务的企业 [19] - 标准将解决当前核算边界模糊、数据来源混杂问题，助力产业绿色低碳转型 [20][21]