公司荣誉与资质 - 公司成功入选"深圳市瞪羚企业"名单，具有跳跃式发展态势的高成长、高潜力特征 [1] - 此前已获得广东省制造业单项冠军、大湾区领航企业和国家级专精特新"小巨人"等资质认定 [1] - 此次获评瞪羚企业是对公司持续创新能力和综合发展潜力的权威认可 [1] 核心技术与发展战略 - 公司聚焦氢燃料电池核心技术的自主研发与产业化应用 [1] - 率先突破"膜电极—电堆—燃电系统/储能系统"全链条技术瓶颈，构建行业领先的产品矩阵 [1] - 业务持续高速扩张，产品广泛应用于中重载商用车、船舶、无人机及发电和储能等领域 [1] 市场拓展与项目突破 - 上半年中标全球最大规模PEM氢燃料电池调峰发电项目 [1] - 中标国际首个核电领域氢能备用电源项目，开创"氢动力"和"氢发电"双轮驱动发展里程碑 [1] - 公司进入创新发展的"快车道"，以"瞪羚"般的跃升之势推进愿景 [1]

氢能产业转型 - 公司从传统煤焦化向氢能产业转型，初期面临"无技术、无市场、无资金、无人才"的困境 [2] - 通过自主攻关核心技术，逐步搭建起"制-储-运-加-用-研"全产业链体系 [2] - 焦炉尾气中占比60%的氢气被分离提纯，纯度达99.999%以上 [2] 氢能应用场景 - 氢能重卡加氢15分钟可续航600公里，零下30℃正常启动 [3] - 氢能城际公交投入运营，加氢站建在焦化厂旁边 [3] - 氢能无人机翼展1.6米，作业半径30公里，续航2.5小时，零下40℃稳定运行 [5] - 无人机最大载荷能力5公斤，适用于抢险救灾、基础设施巡检等领域 [5][6] 氢能生活化应用 - 富氢水用于蔬菜灌溉，增强植物抗逆性，实现无农药化肥种植 [5] - 富氢豆腐采用氢技术改良生产工艺，质地细腻嫩滑 [5] - 氢能通勤车为员工提供日常出行服务 [3] 环保效益 - 焦炉尾气从直接排放转变为氢能原料，实现从"高碳"到"零碳"的转变 [3] - 氢气燃烧仅生成水，彻底消除二氧化碳排放 [3] - 传统工业废气转化为驱动城市的绿色能量 [1][2]

河北省氢能学会成立 - 河北省氢能学会由亿华通牵头组建，联合省内重点高校、行业龙头企业和科研机构共同发起，是河北省首个省级氢能学术组织 [2][4] - 学会成立大会在张家口市举行，表决通过了章程和选举办法，选举产生了第一届理事会成员和会长等 [4] - 河北省科协副主席蒋栋表示，河北省具有发展氢能产业的良好基础，政策优势明显，产业配套完善，示范效果显著 [4] - 亿华通董事长张国强当选为学会第一届会长，公司作为理事单位积极推动张家口市氢燃料电池汽车商业化运营 [4] - 学会旨在整合省内资源，搭建高水平氢能研究与交流平台，推动关键技术研发突破和成果转化 [5] 亿华通在氢能领域的布局 - 亿华通联合产业链上下游企业在张家口市建设加氢站和绿氢制氢厂 [4] - 公司促进张家口市燃料电池产业生态完善，推动氢燃料电池汽车商业化运营 [4] - 下一阶段将持续推动氢能重卡在张家口的清洁替代，助力实现绿水蓝天 [4] 势银公司简介 - 势银（TrendBank）是中国领先的产业研究与数据公司 [10] - 公司以数据和研究为中心，提供数据、研究、咨询、会议等服务 [10] - 为客户提供决策依据和相关业务发展资源 [10]

技术突破 - 中国科学技术大学团队开发出铜掺杂改性的钼镍基合金催化剂，解决了阴离子交换膜燃料电池启停过程中的阴极腐蚀难题 [1] - 该催化剂在碱性介质中表现出优异的氢氧化反应催化活性和对氧还原反应的惰性 [1] - 催化剂能够有效抑制启停阶段由寄生氧还原反应引发的瞬时界面电位骤升，从而保护阴极 [1] 性能表现 - 使用该催化剂的电池在启停过程中阴极电位跃迁从1.4伏特大幅降低至安全范围 [2] - 经过10次启停循环后，阴极催化剂层厚度几乎保持不变 [2] - 峰值功率密度保持率达61%，显著优于铂/碳的28%和未掺杂钼镍合金的47% [2] 行业影响 - 氢燃料电池的耐久性和成本是规模化应用的主要瓶颈 [1] - 启停过程中的反向电流衰减现象导致的阴极腐蚀是影响耐久性的关键问题 [1] - 传统解决方案依赖惰性气体吹扫等复杂系统或昂贵的抗腐蚀材料，增加了系统复杂性和成本 [1] - 新催化剂无需复杂的系统改造即可显著提升电池耐久性 [2]

Stellantis终止氢燃料电池技术开发项目 - Stellantis宣布终止氢燃料电池技术开发项目，主要原因是加氢基础设施有限、资金需求高以及消费者购买激励措施不足，预计2030年前氢动力轻型商用车不会被广泛采用 [2] - 公司将于2026年停止对氢燃料电池合资企业Symbio的投资，Stellantis持有Symbio 33.3%的股份 [3] - 原计划2024年推出8款燃料电池中型和大型氢能源厢式货车，包括雪铁龙e-Jumpy、菲亚特E-Ducato等，大型车型续航里程可达500公里，加氢时间仅需5分钟 [5] 终止氢能源项目的原因 - 欧洲区首席运营官表示氢能源市场仍属小众领域，短期内没有经济可持续性前景 [7] - 战略评估显示加氢基础设施有限、扩大生产所需资本支出高昂、2030年前缺乏强有力的消费者购买激励措施 [7] - 原定2024年夏天在法国和波兰量产的氢动力Pro One车型系列计划被搁置 [9] 终止氢能源项目的影响 - 公司承诺不削减原计划用于生产氢能源商用车辆的工厂员工数量，研发团队将转向其他项目 [11] - 退出可能导致Symbio合资企业陷入不稳定状态，影响相关供应商和就业岗位 [5] - 米其林对Stellantis未协调沟通即正式确认终止决定表示沮丧 [11] Stellantis战略转变 - 新任首席执行官调整战略重点，专注于更经济实惠的车型，应对区域贸易挑战，重塑经销商产品供应 [13] - 公司替代燃料策略转向更侧重电动汽车而非氢能技术，可能影响产品供应和零排放商用车队长期发展方向 [15] - 战略转向突显汽车行业对电动汽车的偏好日益增强，电动汽车在基础设施和可扩展性方面更具优势 [15] 其他车企对氢能源的态度 - 丰田长期致力于氢能源技术研发，改进燃料电池并试验氢燃料内燃机，协助宝马在2028年推出首款量产氢能源汽车 [17] - 现代推出新款Nexo跨界车，看好燃料电池卡车未来应用 [19] - 本田新一代燃料电池模块2027年大规模生产，成本降低50%，耐用性提高两倍以上，与通用汽车成立合资企业生产燃料电池 [19] - 大众汽车前首席执行官认为氢能源技术对乘用车不可行，至少在可预见的未来不会在大众出现 [19] - 雷诺旗下Alpine品牌展示氢燃料超级跑车，设计燃料电池概念旅行车 [19]

公司整体情况 - 产业布局包括基础化工、肥料、新材料、新能源，基础化工后续以提质增效为重点，肥料、新材料、新能源后续提质增效并按规划拓展产业 [1] 基础化工板块 - 重点是节能降碳、智能制造，纯碱及合成氨生产是行业能效领跑者标杆企业 [1] - 合成氨智能化技改项目2025年12月达预定可使用状态，尿素节能降碳改造及中央控制室项目有序推进，搭建工厂内部5G局域网 [1] 肥料板块 - 重点是技术进步，提高肥料利用率和环境友好，与中国水稻研究所战略合作 [2] - 行业竞争主要特点是技术含量，钾肥、磷肥价格高位，氮肥价格低位，国际市场价格高，下半年行业预期好于上半年 [2] 新材料板块 - 重点是增加产能、节能改造、开展自主知识产权研发，向应用端拓展 [2] - 在建30万吨多元醇项目三季度达预定可使用状态，投产后新增营收20多亿元，新材料规模占比超公司整体产业50% [2] - 异辛酸项目已立项，明年年底投产将增加营收约4亿元 [2] 新能源板块 - 重点是氢燃料电池、矾液流（储能）电池（电堆） [2] - 氢燃料电池完成103辆交运装备示范应用投放，累计运营里程达700多万公里，单车最大运营里程超23万公里 [2] - 形成产业生态圈和较完整产品、服务体系 [2] - 2025年度目标是推进氢燃料电池产品向商业推广过渡，推进矾液流电池技术研发并落实示范应用 [2]

示范应用项目成就 - 产品性能达到或接近国际先进水平 [1] - 关键零部件实现创新突破，基本形成完整产业链 [1] - 燃料电池成本大幅下降，电堆成本从2017年15,000元/千瓦降至1,000元/千瓦，系统成本低于2,000元/千瓦 [1] - 氢能供应系统发展显著推进 [1] - 累计推广数量接近3万辆（80%为商用车），居世界第二 [1][3] 当前发展瓶颈 - 示范政策结束后市场规模出现萎缩迹象 [2] - 燃料电池产业链企业多处于创业中期，普遍亏损经营，面临破产风险 [2] 战略意义 - 国际学术界转向将燃料电池汽车定位为商用车主流技术路线（丰田/现代已转型） [3] - 中国燃料电池系统成本优势突出，部分领域已具备市场化条件 [3] - 氢能占未来碳中和能源系统20%份额，燃料电池汽车是氢能储存应用的关键载体 [4] - 商用车领域替代石化能源可减少30%以上交通运输碳排放 [4] - 技术提升空间大：电堆工作温度/热效率优化、质子交换膜贵金属用量降低 [4] 发展建议 - 启动示范应用项目第2期，财政支持力度减半并聚焦长途重型商用车 [5] - 扩大过桥过路费优惠范围以形成区域市场化条件 [5] - 将氢/醇/氨发动机纳入支持范围，促进氢能系统多元化技术路线 [6] - 允许短期使用工业副产品燃料以加速技术迭代 [6]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [3] 报告的核心观点 - 电解槽技术有所突破，氢能重卡行业逐步成熟本周新增招中标电解槽仍以碱性为主，但PEM和AEM电解槽技术均有所突破，建议关注电解槽技术前沿的公司；中游加快氢能输用发展，推动建设加氢站，建议关注具备输氢能力的企业；交通应用引领氢燃料电池产业生态逐步成熟，建议关注重卡相关的氢车企业 [2][40] 根据相关目录分别进行总结 氢能行业市场表现 行业表现 - 截至2025年7月4日，氢能源指数收盘价为2135.09点，本周涨跌幅为1.03%，2025年初至今涨跌幅为20.16%本周氢能源申万二级行业排名第53位，排名下降较多沪深300本周涨跌幅1.54%，氢能源指数与沪深300指数变动趋势相同 [1][8] - 截至2025年7月4日，氢能源指数TTM市盈率为24.66倍，MRQ市净率为1.60倍示范区域4N级以上地区高纯氢价格保持稳定，本周广东、北京、上海、河南地区价格与上周保持持平，河北地区有所下降 [11] 相关个股标的涨跌情况 - 氢能行业周涨幅前五的公司为雪迪龙、凯美特气、盛德鑫泰、中材科技、华光环能，涨幅分别为31.74%、27.46%、22.40%、20.71%、20.06% [1][14] - 氢能行业周跌幅前三的公司为光智科技、泰和科技、新迅达，跌幅分别为 - 15.82%、 - 9.40%、 - 9.13% [1][14] 氢能行业数据回顾 电解槽数据回顾 - 本周累计中标项目有9个，招标项目累计有8个，其中，电解槽招标项目3个，规模为520MW，制氢量总计104000Nm³/h，投标报价总计1960.40万元 [17] - 本周电解槽项目招标市场方面共3个项目启动采购，招标人分别是国家电投、闳扬新能源发展集团吉林有限公司、华能招标电解槽类型包括碱性和PEM，仍以碱性电解槽为主 [18] - 近期，PEM电解槽和AEM电解槽技术逐步突破，如氢羿能源推出的“羿系列”电解槽，PEM单槽产氢量达600Nm³/h、AEM单槽20Nm³/h，0.01%超低泄露率；3.2MPa全生命周期差压运行技术；梯度化膜电极与交替密封技术，将设备寿命拉升至80,000小时 [18] FCV相关数据回顾 - 本周4个氢能重卡项目开标，包括唐山市悦安氢电新能源科技有限公司燃料电池半挂牵引车租赁、沛县中金设备租赁有限公司氢能轻卡车辆采购项目等 [19][27] - 2025年5月份燃料电池车的产量新增250辆，环比减少26.90%；销量新增165辆，环比下降49.70%；2025年1 - 5月，燃料电池车的累计产量达到了1176辆，同比下降25.00%；累计销量达到了1122辆，同比下降26.14% [21] - 2025年1 - 5月，燃料电池专用车的新增装机量环比增长了998%，同比增长17.20%，累计装机量达到了1160.92MWh；燃料电池客车的新增装机量环比下降了92.90%，同比下降97.10% [26] - 2025年5月，燃料电池客车平均装车电量（单台车）为89.7kWh，较上月有所上升，燃料电池平均装车电量（单台车）为61.4kWh，较上月有所增长 [26] 行业动态及公司动态 行业动态 国内行业动态 - 内蒙古12套1000Nm³/h碱槽氢储项目获备案，该项目储能总容量为8MW/72MWh，采用纯氢储能方案 [35] - 全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批，项目建成后将有效降低绿氢运输成本，促进绿氢消纳 [35] - 东莞首批氢能两轮车投运，2025年底前，新锋阳氢将与东莞美团携手逐步推广氢能二轮车200辆 [35] 国外行业动态 - 摩洛哥大型绿色氢能项目取得重大进展，奇比卡绿色氢能项目举行了第六次监督委员会会议 [36] - 英特利制氢电源保障ACWA乌兹别克斯坦绿氢工厂产氢成功，印尼公布了一项耗资100亿美元的绿色氢能与海水淡化大型项目计划 [36] - 乌兹别克斯坦塔什干绿氢项目成功实现产氢，隆基氢能为该项目提供了4台1000Nm³/h碱性电解槽等设备 [37] 政策与公告 - 广州启动氢车与加氢站全面接入市新能源智能汽车监测平台工作，明确接入数据对象及完成平台信息注册与数据上传工作的时间要求 [37] - 四川推动氢能“制储运用”一体化，探索多种制氢方式，开展储运装备研制，推动相关产品研发 [37] - 六部委发展新能源清洁能源船舶，推动氢燃料电池动力技术应用，加快港口绿色低碳技术应用 [37] 氢企动态 - 明阳氢能新一代高性能电解槽荣获DEKRA德凯认证，MYH - K - 1000系列产品各项指标均达到行业先进水平 [38] - 卧龙英耐德发布2.5兆瓦NEXUS 2500多核电解槽，输出功率显著提升，还提供橇装版本 [38] - 申能集团与中国电建签署战略合作协议，聚焦新型电力系统构建等领域，深化合作 [39]

国内新闻 - 工信部就《汽车、摩托车用车速表》等三项国标公开征求意见，修改内容包括电子数字式车速表分度值与指针式一致，适用于M、N、L类机动车[2][3] - 2026年起实施新乘用车制动系统国标，强制安装ABS，禁止新能源车默认单踏板刹停模式，能量回收减速度大于1.3米/秒²时需点亮制动灯[4][5] - 前5月陕西新能源汽车出口15.5万辆(全国第三)，增速173%，产量56.1万辆(占全省汽车71.1%)，西安比亚迪产量51.5万辆(同比+39.5%)[6][7] - 宁德时代与吉利汽车签署战略协议，深化动力电池技术协同与供应链体系建设[8] - 长安汽车挪威旗舰店开业，推出深蓝S07(售价28.4万元)，配备脉冲加热与金钟罩电池技术，计划2026-2027年推出新SUV车型[9] - 比亚迪储能与国网湖南综能合作，共同探索新型电力储能发展[10][11] - 小马智行与迪拜RTA合作启动自动驾驶测试，计划2026年实现全无人商业化运营[12] - 佛吉亚中国与广汽华望成立合资公司，整合资源研发新技术应对市场竞争[13] 国外新闻 - 6月英国新车注册量同比+6.8%至19.1万辆，纯电动车增长39.1%至4.7万辆[13] - 捷克成为欧洲第二个允许L3自动驾驶上路国家，明年1月生效，适用高速公路低速场景[14] - 现代汽车在蔚山建设氢燃料电池工厂(占地4.3万㎡)，计划2028年投产[15] - 特斯拉FSD欧洲测试扩至西班牙，已向欧盟提交正式推出申请[16] 商用车 - 四川出台方案重点研发氢燃料电池、氢能重卡等产品，推动氢能商业化应用[17] - 首批东风多利卡康陆威轻卡交付物流企业[18] - 比亚迪鲨鱼皮卡成澳洲最畅销国产皮卡，6月注册量8156辆(同比+368%)[18] - 广州远程新能源商用车公司揭牌，推动华南公共领域用车新能源化[19][20]

氢能产业发展规划 - 四川省计划推动氢能"制储运用"一体化发展，充分发挥可再生能源和装备制造优势 [1] - 开展电解水制氢、光解水制氢、工业副产氢等成套设备研制，鼓励加大研发投入以降低制氢成本 [1] - 开展固态、深冷高压、有机液体等储运装备研制，构建高可靠、低成本储运体系 [1] - 推动氢燃料电池、氢能重卡、氢能轨道交通等产品研发，加快商业化应用进程 [1]