核心观点 - 报告认为A股市场在经历阶段性调整后已开启震荡上行行情，沪指实现“九连阳”显示市场做多热情相对浓厚[6] - 岁末年初，机构再配置需求释放与资金回流有望持续改善市场流动性、提振交易活跃度，跨年攻势已随市场共识凝聚而启动[6] - 短期市场焦点在于美联储继任人选以及国内货币财政政策的具体落地[6] - 板块上建议进行均衡配置，关注有色金属、科技成长、新能源和红利等板块[6] 市场表现与数据 - 2025年12月30日，上证指数收盘3965.28点，微涨0.04%，实现“九连阳”[1][2][4] - 深证成指收盘13537.10点，下跌0.49%；创业板指收盘3222.61点，下跌0.66%[2][4] - 沪深两市全天成交额2.14万亿元，较上个交易日缩量209亿元[6] - 全市场超3300只个股下跌，呈现跌多涨少格局[4] 行业与概念板块表现 - **涨幅居前行业**：石油石化（+1.48%）、国防军工（+1.43%）、银行（+1.03%）、农林牧渔（+0.71%）、汽车（+0.41%）[3][4] - **跌幅居前行业**：有色金属（-1.95%）、公用事业（-1.24%）、电力设备（-1.13%）、建筑材料（-1.11%）、食品饮料（-1.06%）[3][4] - **涨幅居前概念**：PEEK材料（+3.23%）、碳纤维（+2.52%）、兵装重组概念（+1.94%）、数字货币（+1.73%）、航空发动机（+1.65%）[3][4] - **跌幅居前概念**：乳业（-1.90%）、盐湖提锂（-1.89%）、DRG/DIP（-1.71%）、PVDF概念（-1.68%）、氟化工概念（-1.61%）[3][4] - 市场热点轮番活跃，商业航天概念延续强势，机器人概念表现活跃，电池、电力概念震荡走弱[4] 宏观与政策环境 - **国内财政政策**：全国财政工作会议指出，2026年将继续实施更加积极的财政政策[5] - **财政政策具体方向**：包括扩大财政支出盘子、优化政府债券工具组合、提高转移支付资金效能、持续优化支出结构、加强财政金融协同[5] - **提振消费措施**：财政部表示将大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准[5] - **国内经济数据**：11月工业企业利润增速继续回落，需求端疲软仍是制约因素，其改善需要等待新一轮政策的落地见效[6] - **海外经济动态**：美国三季度GDP大超预期，经济软着陆预期进一步升温[6]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指微涨0.04%走出“九连阳”，深成指跌0.49%，创业板指跌0.66% [1] - 沪深两市成交额为2.14万亿元，较上一个交易日缩量209亿元 [1] - 全市场超3300只个股下跌，上涨个股约2005只，市场呈现跌多涨少格局 [1][3] 主要指数行情 - 上证指数报收3358.89点，上涨1.75点，涨幅0.04% [2] - 深证成指报收3965.43点，下跌65.00点，跌幅0.48% [2] - 创业板指报收3223.43点，下跌20.45点，跌幅0.63% [2] - 科创综指报收1638.46点，上涨4.17点，涨幅0.25% [2] - 北证50指数报收1456.96点，下跌6.07点，跌幅0.42% [2] 行业与概念板块表现 - 商业航天概念延续强势，神剑股份录得8连板，金风科技、雷科防务等十余股涨停 [1] - 机器人概念午后反复活跃，上纬新材、步科股份20cm涨停创历史新高，五洲新春、模塑科技等多股涨停 [1] - 碳纤维概念表现活跃，吉林化纤、和顺科技双双涨停 [1] - 电池概念午后震荡下挫，华盛锂电跌超7% [1] - 电力板块持续走弱，国电电力跌近8% [1] - 乳业板块亦跌幅居前 [1] 资金与成交 - 万得全A指数成交额2.14万亿元，预测成交额为2.16万亿元，实际缩量约194亿元 [2][3]

市场整体表现 - 今日A股三大指数涨跌不一，沪指微涨0.04%走出九连阳，深成指下跌0.49%，创业板指下跌0.66% [1][3] - 沪深两市成交额为2.14万亿元，较上一个交易日缩量209亿元 [1][7] - 全市场超3300只个股下跌，上涨家数为1995家，下跌家数为3332家，涨停家数为87家，跌停家数为25家 [1][6] 活跃上涨板块与概念 - 机器人概念午后反复活跃，步科股份20cm涨停创历史新高，五洲新春、模塑科技等多股涨停 [1] - 商业航天概念延续强势，神剑股份8连板，金风科技、雷科防务等十余股涨停 [1] - 碳纤维概念表现活跃，吉林化纤、和顺科技双双涨停 [1] 下跌板块 - 电池、乳业、电力等板块跌幅居前 [2] - 电池概念午后震荡下挫，华盛锂电跌超7% [2] - 电力板块持续走弱，国电电力跌近8% [2]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指微涨0.04%走出九连阳，深成指跌0.49%，创业板指跌0.66% [1] - 沪深两市成交额2.14万亿元，较上一个交易日缩量209亿元 [1] - 全市场超3300只个股下跌 [1] 活跃板块与概念 - 机器人概念午后反复活跃，上纬新材、步科股份20cm涨停创历史新高，五洲新春、模塑科技等多股涨停 [1] - 商业航天概念延续强势，神剑股份8连板，金风科技、雷科防务等十余股涨停 [1] - 碳纤维概念表现活跃，吉林化纤、和顺科技双双涨停 [1] 下跌板块与概念 - 电池概念午后震荡下挫，华盛锂电跌超7% [1] - 电力板块持续走弱，国电电力跌近8% [1] - 乳业等板块跌幅居前 [1]

电池概念股及ETF市场表现 - 电池概念股普遍走强，天赐材料股价上涨超过9%，先导智能股价上涨超过3%，亿纬锂能股价上涨超过2% [1] - 受相关股票盘面影响，多只电池主题交易型开放式指数基金当日涨幅超过2% [1] - 具体数据显示，锂电池ETF（代码561160）上涨2.37%，电池ETF（代码159755）上涨2.23%，电池龙头ETF（代码159767）上涨2.03%，电池50ETF（代码159796）上涨2.13%，另有数只电池及新能源车主题ETF涨幅在2.06%至2.18%之间 [2] 行业驱动因素分析 - 政策支持为电池行业发展注入了强劲动力，国家持续推出新能源汽车鼓励政策 [2] - 具体政策包括以旧换新、充电基础设施建设及新能源下乡等，进一步释放了消费潜力 [2] - “反内卷”政策的逐步落地促使行业竞争趋于理性，整体盈利环境有望改善 [2]

市场表现 - 电池概念股普遍走低，阳光电源下跌超过4%，天赐材料下跌超过3%，宁德时代下跌超过2% [1] - 受相关个股影响，电池主题ETF普遍下跌超过2% [1] - 具体ETF表现：电池ETF(561910)现价0.786元，下跌0.017元，跌幅2.12%；锂电池ETF(561160)现价0.788元，下跌0.017元，跌幅2.11%；电池ETF嘉实(562880)现价0.803元，跌幅2.07%；电池50ETF(159796)现价0.921元，下跌0.019元，跌幅2.02% [2] 行业背景与驱动因素 - 政策支持为电池行业发展注入了强劲动力 [2] - 国家持续推出新能源汽车鼓励政策，包括以旧换新、充电基础设施建设及新能源下乡等，进一步释放了消费潜力 [2] - “反内卷”政策的逐步落地促使行业竞争趋于理性，整体盈利环境有望改善 [2]

全球及A股市场表现 - 隔夜美股及亚太股市集体下挫，A股三大指数大幅下跌，沪指跌2.45%报3834点，深证成指跌3.41%，创业板指跌4.02% [1] - 北证50指数下跌4.71%，全市场成交额1.98万亿元，较前一交易日增量2610亿元，近5100只个股下跌 [1] - 主要指数普遍深度下跌，中证1000指数跌3.72%，中证2000指数跌3.99%，科创50指数跌3.19%，万得全A指数跌3.17% [2] 行业板块表现 - 文化传媒板块逆市上涨0.10%，成为唯一收涨的行业板块，软饮料和酒类板块跌幅相对较小，分别为-0.29%和-0.57% [2] - 农业、家用电器、银行板块跌幅相对较浅，分别下跌0.65%、0.74%和1.01% [2] - 船舶制造板块逆市走高，江龙船艇涨幅超过14% [3] - AI应用板块小幅上涨，Kimi概念和Sora概念方向领涨，易点天下20CM涨停 [3] 领跌板块及个股 - 锂矿概念和锂电池板块掀跌停潮，赣锋锂业、江特电机及天齐锂业等近二十只个股跌停 [3] - 有机硅板块下挫，远翔新材等多股跌幅超过10% [3] - 钛白粉板块走低，国城矿业跌停，电池股普遍下跌，星源材质等多股跌逾10% [3] - 化肥、磷化工板块下挫，澄星股份跌停，光伏设备板块走弱，金辰股份跌停 [3] - 小金属、化学原料、石墨烯及存储芯片等板块跌幅居前 [3]

电池板块市场表现 - 电池概念股早盘走弱，亿纬锂能、赣锋锂业股价下跌超过4%，欣旺达股价下跌超过3% [1] - 受盘面影响，电池相关ETF普遍下跌约2% [1] - 具体ETF表现：电池ETF(159755)下跌2.25%，电池ETF景顺(159757)下跌2.20%，锂电池ETF(159840)下跌2.16%，电池龙头ETF(159767)下跌1.92%，电池ETF基金(159775)下跌1.77% [2] 行业政策环境 - 政策支持为电池行业发展注入强劲动力，国家持续推出新能源汽车鼓励政策 [2] - 鼓励政策包括以旧换新、充电基础设施建设及新能源下乡等，进一步释放消费潜力 [2] - “反内卷”政策逐步落地，促使行业竞争趋于理性，整体盈利环境有望改善 [2]

市场整体表现 - 11月11日开盘三大指数集体高开后震荡下跌 沪指跌0.29% 深成指跌0.13% 创业板指涨0.10% [1] - 电池概念股多股涨停 存储芯片板块反复活跃 超硬材料、房地产、光伏等板块震荡拉升 煤炭、化工、汽车板块跌幅居前 [1] - 港股三大指数涨跌不一 恒生指数涨0.02%至26655.33点 恒生国企跌0.03%至9440.09点 恒生科技涨0.18%至5926.06点 [2] 存储芯片板块 - 闪存龙头闪迪11月将大幅调涨NAND闪存合约价格 涨幅高达50% 引发整个存储供应链震动 [5] - 神工股份20cm涨停 走出2连板 214万手封死涨停板 股价报73.43元 总市值125亿元 年初至今涨幅达213.93% [3][4] - 存储芯片板块反复活跃 创见、宜鼎国际与宇瞻科技等模组厂决定暂停出货并重新评估报价 [5] 电池概念股 - 钙钛矿电池概念股领涨 中来股份直线拉涨停 股价报8.02元 涨幅20.06% 总市值87亿元 年初至今涨幅28.32% [6][7] - HJT电池板块走高 协鑫集成涨停 股价报2.96元 涨幅10.04% 总市值173亿元 孚日股份涨停 股价报8.68元 涨幅10.01% 总市值82亿元 [8][9] - 拓日新能涨停 股价报4.35元 涨幅10.13% 总市值61亿元 亿晶光电涨停 股价报5.12元 涨幅10.11% 总市值61亿元 [3][4] 技术突破与行业前景 - 中国科学院半导体研究所研发钙钛矿太阳能电池原型器件 光电转换效率达27.2% 显著提升运行稳定性 [10] - 钙钛矿效率潜力高成本低 2025年GW线逐步落地 在降本增效促进下有望成为下一代光伏电池技术方向 [11]

电池概念股市场表现 - 瑞泰新材股价出现“20cm”涨停 [1] - 华盛锂电股价上涨超过15% [1] - 多氟多、江苏国泰、天际股份等公司股价此前封板 [1] - 恩捷股份、新宙邦等公司股价跟随上涨 [1]