昨日的新能源领域可谓是强势反攻，电池板块更是大放异彩，放量大涨。其中，固态电池含量较高的电池ETF(561910)表现十分亮眼，涨幅达到了2.65%， 再度站上所有均线。 今天电池ETF(561910)盘中再度上涨，刷新阶段新高。 不得不说，电池ETF这波上涨，更像是行业格局正在重塑的信号——政策层面持续推动"反内卷"、板块估值跌到了历史低位、加上像固态电池这样的新技术 路线越来越清晰。 几股力量拧在一起，正合力把电池板块从低谷往上推。 先说说"反内卷"政策。这可不是喊喊口号就完了，它是实打实地在改变整个行业的生存状态。 在这一政策指引下，光伏、新能源车、锂电储能等我国优势制造业产业链都有望迎来竞争格局的改善。从整体来看，随着高层"反内卷"决心的逐步落实，相 关政策和规范会陆续出台，供给侧的调整思路和方式也会逐渐清晰。那些受产能过剩困扰的电池产业，将进一步夯实周期性底部。从中期角度看，行业竞争 格局有望改善，头部企业的盈利能力和抗周期能力都有望得到提升。 再看电池板块的现在的位置。 而电池ETF(561910)指数覆盖电池主题全产业链上市公司，龙头特征鲜明，包括上游材料及资源、中游电池制造及组件、下游应用以及 ...

新能源板块市场表现 - 科创板新能源 ETF（588960）盘中涨幅达3 92% 锂电池ETF（561160）盘中涨幅达2 64% [1] - 科创板新能源 ETF成分股中大全能源涨逾10% 天合光能涨超6% [1] - 科创板新能源 ETF（588960）单日涨跌幅可达20% 跟踪上证科创板新能源指数（000692 SH） [2] - 上证科创板新能源指数选取50只市值较大的光伏 风电及新能源车领域上市公司证券作为样本 [2] 政策动态 - 中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设 依法治理企业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出 [1] - 国家发改委等四部门联合印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》 要求各地因地制宜 适度超前布局大功率充电设施 [1] - 目标到2027年底全国大功率充电设施超过10万台 实现服务品质和技术应用迭代升级 [1] 技术发展趋势 - 半固态电池开启规模化装车 全固态电池预计2027年小批量上车 2030年后规模化应用于储能领域 [1] - 低空经济与人形机器人有望为新能源技术打开新应用空间 [1]

新能源车电池指数表现 - 国证新能源车电池指数(980032)上涨0.79%，成分股中材科技上涨6.60%，杉杉股份上涨4.30%，华友钴业上涨4.21%，科达利上涨1.87%，新宙邦上涨1.84% [1] - 电池ETF(159755)上涨0.72%，盘中换手1.04%，成交3812.68万元，近1周日均成交1.98亿元，居可比基金第一 [1] - 电池ETF近1周规模增长3.86亿元，份额达52.10亿份，创近半年新高，位居可比基金第一 [1] - 电池ETF最新资金净流入69.74万元，近5个交易日内有3日资金净流入，合计4.00亿元 [1] - 电池ETF近1年净值上涨34.13%，自成立以来最高单月回报为30.63%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为35.70%，上涨月份平均收益率为9.00% [1] 国证新能源车电池指数构成 - 国证新能源车电池指数反映沪深北交易所中新能源车电池产业上市公司的市场表现 [2] - 前十大权重股为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、三花智控、华友钴业、赣锋锂业、国轩高科、格林美、先导智能、欣旺达，合计占比65.51% [2] 行业趋势与展望 - 受益于"反内卷"和AI大产业趋势，创业板指、科技龙头、质量类指数涨幅居前，行业中钢铁、新能源、建材、传媒、通信、电子等领涨 [2] - "反内卷"是推动指数走牛的关键力量，驱动上市公司削减资产开支，出清过剩产能，经济供求关系边际改善，企业盈利能力和内在回报有望稳步提升 [2] - "高质量"股票有望成为推动指数突破的关键力量 [2] - 半固态电池开启规模化装车，全固态电池预计2027年开始小批量上车，2030年后规模化应用于储能领域 [3] - 低空经济&人形机器人有望打开应用空间，固态电池2025年陆续完成中试，2026-2027年陆续小批量装车，2028-2029年形成规模化量产 [3] - 全固态电池干法工艺为主线，打开设备全新需求空间 [3]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.32% 深成指跌0.25% 创业板指跌0.36% 北证50指数跌1.08% [1] - 全市场成交额14545亿元 较上日放量1210亿元 超4100只个股下跌 [1] - 板块表现分化 跨境支付、银行、游戏、电力、钢铁、创新药板块涨幅居前 固态电池、有色金属、美容护理、风电设备板块跌幅居前 [1] ETF表现 - 游戏ETF领涨 融游戏ETF(516010)涨2.47% 游戏ETF华泰柏瑞(516770)涨2.22% 融游戏ETF(159869)涨2.21% [1][2] - 银行ETF表现强势 融银行ETF易方达(516310)涨2.02% 银行ETF(159887)涨1.90% 融银行ETF南方(512700)涨1.87% [2] - 稀有金属ETF领跌 融稀有金属ETF(562800)跌1.81% 融电池ETF(561910)跌1.79% 科创板新能源ETF(588960)跌1.77% [3][4] 行业动态 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效 香港金管局将开始接受牌照申请 多家企业表示将申请香港稳定币牌照 [2] - 国泰君安国际已获得虚拟资产牌照 机构看好其增量市场空间 [2] - 开源证券研报指出 稳定币应用场景从加密货币交易向更广泛支付领域扩展 市场规模及交易活跃度迅速提升 [3] 异动解析 - 游戏板块异动 相关ETF涨幅居前 [5][6]

ETF资金流动情况 - 截至7月2日ETF两市资金总流入1284.08亿元 总流出1302.91亿元 净流出18.83亿元 [1] - 股票型ETF资金净流出59.52亿元 债券型ETF净流入40.40亿元 货币型ETF净流入16.48亿元 商品型ETF净流入1.24亿元 QDII型ETF净流出17.43亿元 [1] 非货币型ETF资金流入TOP3 - 光伏ETF(515790)净流入4.04亿元 [1] - 酒ETF(512690)净流入1.32亿元 [1] - 广发国证新能源车电池ETF(159755)净流入1.27亿元 [1] 非货币型ETF资金流出TOP3 - 华夏上证科创板50成份ETF(588000)净流出8.22亿元 [1] - 广发中证香港创新药(QDII-ETF)(513120)净流出5.98亿元 [1] - 华夏恒生科技ETF(QDII)(513180)净流出3.72亿元 [1]

截至2025年6月27日 11:10，中证电池主题指数上涨0.47%，成分股星源材质上涨6.79%，五矿新能上涨3.15%，天华新能上涨2.93%，科华数据上涨2.20%，上 能电气上涨1.68%。电池ETF嘉实(562880)上涨0.39%。拉长时间看，截至2025年6月26日，电池ETF嘉实近1周累计上涨5.62%。 流动性方面，电池ETF嘉实盘中换手3.5%，成交1105.35万元。拉长时间看，截至6月26日，电池ETF嘉实近1周日均成交1144.07万元。份额方面，电池ETF嘉 实近1年份额增长2250.00万份，实现显著增长。 截至6月26日，电池ETF嘉实近1年净值上涨17.39%。从收益能力看，截至2025年6月26日，电池ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为31.11%，最长连涨月 数为3个月，最长连涨涨幅为16.57%，上涨月份平均收益率为7.75%。 消息面上，2025年6月26日多家公司披露固态电池领域最新进展，头部厂商中试陆续落地且车企启动路试，产业化进程超预期进入预量产阶段，产业链设备 及材料环节有望迎来投资机会。6月25日中国电池材料技术实现突破，通过硅基负极、全固态电池等创新实现 ...

指数表现 - 三大指数集体上涨，上证综指上涨1.15%，深证成指上涨1.68%，创业板指上涨2.3% [1][3] - 北证50、创业板指与恒生指数今日涨幅靠前，分别为3.65%、2.3%与2.06% [3] - 近5个交易日科创50、北证50与沪深300涨幅靠前，分别为1.62%、1.1%与0.87% [3] 板块表现 - 电力设备、非银金融与商贸零售今日涨幅靠前，分别为2.85%、2.68%与2.64% [6] - 石油石化、煤炭与国防军工今日表现较差，分别为-2.1%、-0.22%与0.13% [6] - 近5个交易日银行、电子与电力设备涨幅靠前，分别为3.12%、2.97%与2.44% [6] ETF市场动态 - 跨境型ETF表现最优，平均涨幅1.94%，商品型ETF表现最差，平均跌幅1.21% [8] - 科创板新能源ETF（588960.SH）、机器人50ETF（159559.SZ）和科创新能源ETF（588830.SH）涨幅居前，分别为9.44%、4.79%和4.71% [10][11] - 沪深300ETF（510300.SH）、科创50ETF（588000.SH）和A500ETF基金（512050.SH）成交额最高，分别为48.15亿元、33.93亿元和33.45亿元 [12][13] 电力设备行业 - 科创新能源ETF（588830.SH）、电池50ETF（159796.SZ）和电池ETF（561910.SH）分别上涨4.71%、4.12%和4.01% [1] - 电力设备行业受益于全球可再生能源装机增长和电网设备升级，海外市场渗透率有望持续提升 [1] 新指数与ETF布局 - 华夏基金和易方达基金申报上证580ETF和上证580ETF联接基金，聚焦上证小盘股 [2] - 上证580、上证380与上证50、上证180共同构成上证规模指数系列 [2] 有色金属板块 - 黄金股票ETF（517400.SH）、黄金股ETF（517520.SH）和黄金股票ETF基金（159322.SZ）分别下跌1.47%、1.44%和1.43% [1] - 商品型ETF中黄金ETF（518880.SH）成交额最高，达43.05亿元 [14]

新能源板块市场表现 - 午后科创板锂电、光伏、风电等新能源方向涨幅居前，科创板新能源 ETF（588960）盘中涨幅达4.4%，锂电池ETF（561160）盘中涨幅达3.38% [1] - 科创板新能源 ETF成分股中利元亨一度涨停，华盛锂电涨超19% [1] 固态电池技术发展 - 近期固态电池催化密集，硫化锂与硫化物固态电池技术大会将于6月24-25日召开，固态电池大会暨硅基负极产创大会将于7月3日召开 [1] - 固态电池相比传统液态锂电池具有高安全性、高能量密度、长寿命和低成本等优势 [1] - 固态电池在新能源汽车、低空经济、人形机器人等应用场景有望成为主流技术路线，市场潜力巨大 [1] - EVTank预计2030年全球固态电池（电解液含量低于10%）出货量将达到614.1GWh，在整体锂电池中渗透率预计10%左右，市场规模将超过2500亿元 [1] 新能源汽车市场数据 - 今年前五个月汽车产销均实现10%以上增长，内需市场在政策拉动下明显改善 [1] - 前五个月新能源乘用车国内销量占比超50%，新能源商用车国内销量占比超20% [1] 科创板新能源ETF概况 - 科创板新能源 ETF（588960）紧密跟踪上证科创板新能源指数（000692.SH） [2] - 成分股从科创板市场选取50只市值较大的光伏、风电及新能源车等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板新能源产业代表性企业整体表现 [2]

公募基金行业管理层变动概况 - 2025年公募基金行业高管变更高频，截至6月6日全行业88家基金公司发生178名高管变动，其中21家机构更换37名董事长 [1] - 中小基金公司是管理层变动"重灾区"，包括红土创新基金、海富通基金、兴银基金等 [3] - 管理层变动反映行业深层矛盾，包括"基金赚钱基民不赚"信任危机、投资风格漂移和清盘潮压力 [1] 中小基金公司管理层变动原因 - 股东业绩焦虑推动，中小公司规模增长缓慢时更易更换管理层 [3] - 头部公司挤压生存空间，中小公司战略调整失败时管理层成"替罪羊" [4] - 内部治理问题突出，决策机制混乱导致应对市场变化迟缓 [4] 管理层变动影响 - 短期冲击：战略连贯性破坏、员工效率下降、资金外流风险 [4] - 潜在机遇：新管理层可能带来创新战略和业务突破 [5] - 典型案例：红土创新基金2025年一季度规模跌破200亿元，较2024年末250.68亿元高点下滑27% [7][9] 重点公司情况 红土创新基金 - 国内首家创投系公募，非货规模83.88亿元排名第126位 [9] - 产品以货币基金(98.78亿元)、REITs(32.84亿元)和债券基金(32.22亿元)为主，权益类占比不足10% [9] - 代表产品红土创新新科技近一年收益27.89%，但近三年亏损29.29% [12] 海富通基金 - 管理规模2034.14亿元排名第35位，非货规模1564.21亿元 [13] - ETF规模达859.95亿元，债券基金971.66亿元 [13] - 权益产品表现疲软，海富通碳中和主题近三年亏损45.97% [16] 兴银基金 - 管理规模901.50亿元排名第62位，非货规模601.57亿元 [17] - 债券基金占比超60%(565.08亿元)，权益类产品不足5% [17] - 兴银国证新能源车电池ETF近三年跌幅38.77% [21] 行业应对建议 - 完善治理结构，建立科学决策机制减少内部矛盾 [5] - 制定差异化战略，专注细分市场优势领域 [5] - 加强人才建设，通过激励机制留住核心人才 [5]

流动性及规模 - 电池ETF基金盘中成交181.08万元 近1年日均成交805.58万元 [3] - 电池ETF基金近1年规模增长4781.50万元 新增规模位居可比基金前2 [3] - 电池ETF基金近3月份额增长1050.00万份 新增份额位居可比基金第一 [3] 估值水平 - 中证电池主题指数最新市净率PB为2.82倍 低于指数近5年84.79%以上的时间 估值性价比突出 [3] 行业动态 - 德尔股份计划投资3亿元在湖州市吴兴区织里镇建设新型锂电池中试及产业化项目、智能电机产业化项目 [3] - 宝马、奔驰、奇瑞等车企已开始全固态电池样车路测 金龙羽签署无人机固态电池供应订单 [3] - 国轩高科0.2GWh全固态电池中试线贯通 上海洗霸收购中科院物理所专利 鹏辉能源加速固态电池产业化项目落地 [3] 指数成分 - 中证电池主题指数前十大权重股为宁德时代、阳光电源、三花智控、亿纬锂能、格林美、欣旺达、国轩高科、天赐材料、先导智能、德业股份 合计占比50.34% [4] - 场外投资者可通过电池ETF联接基金（016567）布局电池产业链 [4]