储能电池ETF易方达(159566) - 2025年全年强势上涨57.96%，规模从年初1亿元跃升3790%至38.9亿元，成为全市场规模最大的储能相关ETF产品[1] - 2025年合计净流入36.77亿元，是储能赛道“吸金王”，资金认可度极高[1] - 跟踪国证新能源电池指数，聚焦储能电池核心标的，成份股包括宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、英维克等龙头[1] - 储能纯度高，储能相关个股权重高达64.77%，覆盖电池、逆变器、系统集成、温控、液冷等核心环节[1] - 指数对AIDC（人工智能数据中心）暴露度高，受益于数据中心用电量增加带来的储能新增需求，相关公司权重接近25%[1] - 固态电池相关公司权重为27.82%，包含主流生产商与部分零部件供应商[1] 科创芯片ETF(588200) - 跟踪上证科创板芯片指数，覆盖芯片设计、制造、设备、材料等全产业链，更聚焦“卡脖子”环节[3] - 前十大重仓股占比57%，包括中芯国际、海光信息、寒武纪、中微公司、澜起科技等龙头股[3][4] - AI芯片权重近20%，贴合国产替代和AI算力主线，科技创新属性强[4] - 成份股全来自科创板，是“硬科技”企业聚集地，上市标准侧重研发与技术创新[4] - 2025年前三季度，科创芯片指数营收同比增长39%，净利润同比增长94%，成长性显著优于同类指数[4] - 指数成份股权重示例：中芯国际(10.36%)、海光信息(10.05%)、寒武纪(9.45%)、澜起科技(7.78%)、中微公司(6.85%)[6] 航空航天ETF(159227) - 标的指数国证航天高度契合“空天一体”战略方向，申万一级国防军工权重占比高达98.2%，是全市场最“纯”军工指数[6] - 航空航天装备合计权重高达63%，是最会“飞”的军工指数，与商业航天概念重合度达70.19%，低空经济含量为63.4%[6] - 深度布局军机换代、大飞机、低空经济和卫星互联网四大国家战略新兴领域，契合“十五五”规划中“航天强国”建设目标[6] - 截至2026年初，ETF规模突破21亿元，期内净流入13.29亿元，成为空天赛道“吸金王”[7] - 前十大成份股合计权重52.70%，包括光启技术(9.24%)、中国卫星(6.75%)、航天电子(6.48%)、航发动力(6.48%)等[7][8] 恒生科技ETF易方达(513010) - 跟踪恒生科技指数，精选30家港股科技龙头，均衡覆盖互联网平台、半导体、新能源汽车等硬科技赛道[8] - AI相关企业占比超60%，把握全球AI产业变革机遇[8][10] - 2025年资金净流入额达190.47亿元，综合费率0.25%/年，为同标的最低一档[10] - 支持T+0交易，前十大重仓股覆盖美团(8.48%)、中芯国际(8.43%)、腾讯控股(7.93%)、小米集团(7.34%)、阿里巴巴(7.28%)等科技龙头[10][11] 机器人ETF(562500) - 标的指数集中布局行业最具竞争力头部企业，前十大重仓股权重52.83%，龙头效应显著[12][14] - 成份股既包含绿的谐波、鸣志电器等核心零部件企业，也有汇川技术、科大讯飞等系统集成商，走势相对稳健[12] - 能够分享从工业自动化到人形机器人等整个大产业发展的红利，避免单一技术路线或细分领域波动的风险[12] - 最新规模为261.69亿元，是全市场唯一规模超200亿的机器人主题ETF，一键布局中国机器人全产业链核心资产[12] - 前十大成份股包括：科大讯飞(9.80%)、汇川技术(9.75%)、拓普集团(7.95%)、大华股份(4.43%)、大族激光(4.02%)等[15]

事件概览 - ETF互联互通标的迎来新一轮扩容 产品总数由273只增至364只 增幅超三成 [1] 扩容详情 - 共有98只ETF正式纳入北向沪股通和深股通 其中54只调入沪股通 44只调入深股通 同时有7只ETF被暂时移出 [1] - 从基金管理人角度看 本次共有29家基金公司旗下产品被纳入 其中华夏基金有14只新进居首 易方达基金有10只 富国基金有7只 [1] 纳入产品特点 - 新纳入产品类型覆盖广泛 包括宽基ETF、行业主题ETF及风格因子ETF [2] - 跟踪中证A500指数的相关ETF为首次被纳入 华泰柏瑞基金、易方达基金、国泰基金等旗下共25只产品同步入选 [2] - 截至1月18日 华泰柏瑞基金旗下的A500ETF华泰柏瑞规模逼近500亿元 是目前场内规模最大的中证A500ETF [2] - 除A500ETF外 华泰柏瑞基金旗下还有电力ETF、现金流ETF全指及科创200ETF等3只产品被纳入 [2] - 永赢基金旗下卫星ETF、万家基金旗下工业有色ETF等产品也在本次扩容中被纳入 [2] 市场影响与意义 - 纳入门槛逐步下调有利于推动内地和香港资管机构的产品布局创新 未来更多具备两地市场特色的ETF有望被纳入 [1] - 更多ETF纳入互联互通可进一步丰富海外机构投资者的投资标的 促进A股市场机构化投资程度提升 同时推动ETF市场生态圈的拓展与完善 [1] - 标的扩容进一步丰富了境外投资者的A股配置工具 有望为境内ETF市场带来更多专业投资者与增量资金 从而提升中国资本市场的国际影响力与竞争力 [3] - 互联互通机制有利于引导中长期资金入市 内地上市的部分ETF尤其是北向资金偏好且在港股市场稀缺的板块 有望获得可观的资金流入 助力提升A股的国际影响力 [3] 历史表现与发展 - 自2022年7月ETF正式纳入互联互通机制以来 已历经三年半发展 [3] - 2025年全年“ETF通”北向资金买卖总额达8165.82亿元 创历年新高 较2024年增长约76% [3] - 随着“ETF通”持续扩容 境内ETF产品的规模和投资者群体有望持续扩大 [3]

行业定位与历史机遇 - 在全球AI大模型爆发与新能源电力发展的双重赋能下，储能行业正从能源转型的“边缘配套”跃升为支撑AI电力时代稳健运行的“核心引擎” [2] - 2026年，储能行业在政策市场化转型、技术降本突破与全球需求共振的三重利好下，正式告别对政策依赖，迈入规模化、高盈利的历史性机遇期 [3] - 储能电池ETF易方达(159566)被纳入2026年“全球视野，下注中国”十大核心ETF，被视为捕捉行业红利的优质标的 [4] 政策重构与制度框架 - 2025年2月出台的“136号文”终结了“强制配储”模式，标志着中国储能从“政策任务型”转向“市场盈利型”，通过“存量差价结算+增量市场定价”的设计保障收益并倒逼创新 [9] - 政策落地后市场反应迅速，2025年3-5月国内储能招标量飙升至19.2GWh，同比激增210%，头部企业订单排期已至2026年三季度 [9] - 2026年1月，四部门联合召开行业座谈会，严控重复建设与低价竞争，为行业“内卷战”划定政策红线 [10] - 《新型储能规模化建设行动方案（2025—2027年）》印发，明确未来三年全国新增装机容量目标超过1亿千瓦，到2027年底累计装机达1.8亿千瓦以上，预计带动直接投资约2500亿元 [10] 市场需求与增长空间 - 2026年储能市场迎来需求全面爆发，新能源、电网升级、AI数据中心等多场景驱动，打开万亿级增长空间 [12] - 2025年1-9月国内风电、光伏新增装机达102GW，同比增长45%，储能作为解决其间歇性问题的“压舱石”，需求刚性持续增强 [13][14] - AI算力增长放大储能需求，例如GPT-3单次训练耗电128万度，ChatGPT日耗电量突破50万度，数据中心对稳定供电的需求催生大规模储能配置 [16] - IEA预测，2030年全球储能装机量将达1200GW，较2025年的约250GW增长380%，对应市场规模超2万亿元；2026年全球新增装机有望突破150GW，增速维持在80%以上 [17] 多元化市场增长态势 - 国内市场呈现“四驾马车”齐驱：新能源配储为基本盘，2025年1-9月国内风电、光伏配储新增13GW，占储能总新增的31.7% [20] - 用户侧储能增长最快，广东、江苏等地1MWh储能系统年套利收益超180万元，投资回收期缩至3.5年以内；2025年1-9月新增11.3GW，同比增长230%，2026年增速有望保持在150%以上 [20] - 电网侧储能2025年1-9月招标量达9.2GW，同比增长105% [20] - 海外市场成为国内企业第二增长曲线，2025年1-9月海外储能新增装机达45GW，同比增长112%，首次超过国内市场；2026年海外需求占比预计进一步提升至55%以上 [21] 产业链结构与龙头企业表现 - 产业链价值中枢向技术密集型环节上移，中游制造环节为核心受益领域 [25] - 系统集成领域国内市场CR5达65%，同比提升10个百分点，阳光电源、宁德时代、比亚迪三家企业市场份额合计达52%；阳光电源以22%的份额位居第一，其储能业务毛利率高达39.92%，显著高于行业平均的25%左右 [26] - 储能逆变器领域全球CR5达70%，国内阳光电源、华为、锦浪科技、固德威、德业股份五家企业合计份额超65% [27] - 龙头企业业绩爆发：阳光电源2025年上半年储能业务收入达178.03亿元，同比增长127.78%，首次超越光伏逆变器成为第一大收入来源；宁德时代2025年储能业务营收突破200亿元，同比增长110%，订单排期已至2026年三季度 [28] 关键配套环节受益 - 智能EMS系统在电网级储能项目中占比已超60%，通过AI优化可使峰谷套利收益提升20%；工商业储能领域2024年新增装机同比增长120%，带动EMS订单翻倍 [29] - 液冷系统渗透率从2023年的38%跃升至2025年的52%，高功率项目中占比超70%；2025年全球液冷储能市场规模已突破百亿，预计2026年达300亿元，年复合增长率超80%；头部企业液冷业务毛利率稳定在40%-42%，英维克2025年上半年液冷收入同比增长120%，市占率达30% [29] 投资工具与市场表现 - 储能电池ETF(159566)跟踪的国证新能源电池指数，聚焦储能产业链核心环节，储能相关核心个股权重高达64.77%，前四大成份股为宁德时代(权重9.34%)、阳光电源(9.27%)、亿纬锂能(9.11%)、英维克(7.71%) [30][31] - 国证新能源电池指数近10年年化收益12%，夏普比率0.5，优于中证新能指数(年化收益6.66%，夏普比率0.33)；2025年该指数上涨55.15% [33][34] - 储能电池ETF(159566)在2025年强势上涨57.96%，规模从年初1亿元跃升3790%至38.9亿元，成为全市场规模最大的储能相关ETF产品，全年净流入36.77亿元 [22][34] 未来展望 - 储能行业是重构全球能源体系、保障AI时代电力安全的“战略核心” [35] - 随着技术迭代，储能应用边界不断拓宽，市场空间持续打开 [36] - 多家机构预测，储能制造业环节在2026年有望迎来“量价齐升”的共振局面，产业链盈利水平将加速修复，具备优势的头部企业将率先进入业绩兑现期 [36]

市场整体表现 - 上证指数高开高走，收报4165.29点，上涨44.86点，涨幅1.09%，实现十七连阳 [1] - 深证成指收报14366.91点，上涨246.76点，涨幅1.75% [1] - 创业板指收报3388.34点，上涨60.53点，涨幅1.82% [1] - 北证50指数表现突出，收报1605.77点，上涨81.51点，涨幅5.35% [1] - 全市场成交额达36445亿元，较上一交易日放量4922亿元，创下历史纪录 [1] - 科创50指数上涨2.43%，中证500指数上涨2.39%，中证1000指数上涨2.80%，中证2000指数上涨2.76% [2] 领涨行业与板块 - 互联网行业涨幅居前，上涨9.81% [3] - 文化传媒行业上涨8.96% [3] - 软件行业上涨7.75% [3] - 教育行业上涨5.94% [3] - 航天军工行业上涨5.82% [3] - AI应用题材全线爆发，相关ETF如招商基金软件ETF、嘉实基金软件ETF、广发基金传媒ETF和国泰基金影视ETF涨停 [3] - 商业航天板块掀涨停潮，华泰柏瑞基金通用航空ETF、富国基金航空ETF、招商基金卫星产业ETF涨停 [3] 主题ETF表现 - 双创ETF普遍溢价上涨，科创创业人工智能ETF摩根上涨16.59%，溢折率10.18% [3] - 创业板人工智能ETF招商上涨13.19%，溢折率5.75% [3] - 创业板软件ETF富国上涨12.71%，溢折率2.96% [3] - 创业板软件ETF华夏上涨11.29%，溢折率2.37% [3] 表现疲软的板块 - 纳指生物科技ETF下跌1% [4] - 红利策略ETF走低，港股通红利ETF易方达下跌1%，港股通央企红利ETF平安下跌0.99% [4] - 港股创新药板块飘绿，港股创新药ETF下跌0.95% [4] - 化工板块走低，化工ETF、化工行业ETF易方达下跌0.9% [4] - 储能电池ETF易方达、锂电池ETF均下跌0.8% [4]

市场整体表现 - 上证指数高开高走，收涨1.09%报4165.29点，实现十七连阳 [1] - 深证成指涨1.75%报14366.91点，创业板指涨1.82%报3388.34点，北证50指数大幅上涨5.35%报1605.77点 [1] - 全市场成交额达36445亿元，较上一交易日放量4922亿元，创下历史纪录 [1] ETF市场动态 - 双创ETF普遍溢价上涨，科创创业人工智能ETF摩根、创业板人工智能ETF招商、创业板软件ETF富国、创业板软件ETF华夏分别上涨16.59%、13.19%、12.71%和11.29% [1] - 上述ETF最新溢折率分别为10.18%、5.75%、2.96%和2.37% [1] - 招商基金软件ETF、嘉实基金软件ETF、广发基金传媒ETF和国泰基金影视ETF涨停 [1] - 华泰柏瑞基金通用航空ETF、富国基金航空ETF、招商基金卫星产业ETF涨停 [1] - 纳指生物科技ETF下跌1% [2] - 港股红利策略ETF走低，港股通红利ETF易方达、港股通央企红利ETF平安分别下跌1%和0.99% [2] 行业板块表现 - AI应用题材全线爆发，带动相关ETF涨停 [1] - 商业航天板块掀涨停潮，带动相关行业ETF涨停 [1] - 港股创新药板块下跌，港股创新药ETF跌0.95% [2] - 化工板块走低，化工ETF、化工行业ETF易方达均跌0.9% [2] - 新能源板块下挫，储能电池ETF易方达、锂电池ETF均跌0.8% [2]

市场表现 - 电池概念股普遍走弱，阳光电源、宁德时代股价下跌超过4%，亿纬锂能、先导智能、国轩高科、欣旺达股价下跌超过3% [1] - 受重仓股下跌影响，多只电池相关ETF下跌超过2% [1] - 具体ETF表现：电池ETF嘉实下跌2.49%至0.860元，电池ETF下跌2.31%至0.845元，锂电池ETF下跌2.31%至0.846元，电池50ETF下跌2.17%至0.990元，储能电池ETF易方达下跌2.17%至2.120元，电池ETF景顺下跌2.07%至0.897元 [2] 行业背景与驱动因素 - 政策支持为电池行业发展注入了强劲动力，国家持续推出新能源汽车鼓励政策，包括以旧换新、充电基础设施建设及新能源下乡等，进一步释放了消费潜力 [2] - “反内卷”政策的逐步落地促使行业竞争趋于理性，整体盈利环境有望改善 [2]