公司与行业战略合作 - 精工科技与运达能源科技集团股份有限公司于2月3日举行战略合作签约仪式 [1] - 双方将围绕大型化、轻量化风电装备需求，在“碳纤维+”新材料应用、精密制造、联合科研攻关、绿电协同、综合能源解决方案等多方面展开深入合作 [1] - 合作旨在联合推进关键材料国产化和工程化应用，共同攻关海上风电叶片关键材料技术，构建安全、自主、稳定的供应链体系 [1] - 运达股份是一家总部位于浙江杭州的省级国有上市企业，在风电设备制造与服务方面具有深厚积淀和行业领先地位 [1] 碳纤维与风电行业动态 - 2025年中国碳纤维行业进入“产能稳增、产量提速、结构优化”的理性发展期 [2] - 2025年T300/T400级别碳纤维产量达63883吨，占总产量的71.31%，产量及占比较去年均大幅提升 [2] - 风电叶片用碳纤维的需求暴增是T300/T400级别碳纤维产量提升的核心驱动力 [2] - 风电大型化趋势加速，碳纤维拉挤板主梁渗透率持续提升，成为拉动中低端碳纤维需求的核心力量 [2] - 中国风电行业正处在复杂且关键的十字路口，“十五五”时期预计将继续呈现爆发增长态势 [2] 新材料行业展会信息 - FINE 2026 × Carbontech 轻量化功能化与可持续材料展将于2026年6月10日至12日举行 [4] - 展会涵盖轻量化材料、功能化材料及可持续材料等多个领域 [5] - 展会预计有超过800家企业参展，超过200家科研院所参与，举办超过30场主题论坛，展览面积达50000平方米 [5] - 第十届国际碳材料产业博览会暨未来产业新材料博览会将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心(N1-N5馆)举行 [6][7] - 博览会同期将举办未来智能终端展、新材料科技创新展、轻量化功能化与可持续材料展、先进电池与能源材料展、热管理液冷板产业展、先进半导体展等多个主题展览 [7]

股价与市值表现 - 截至2026年1月16日收盘，公司股价报52.85元，较上周51.7元上涨2.22% [1] - 本周股价最高报60.1元（1月12日），最低报49.3元（1月14日） [1] - 公司当前总市值为85.54亿元，在消费电子板块市值排名45/90，在A股市场市值排名2306/5183 [1] 股东与股本变化 - 股东深圳市创新投资集团有限公司及广东红土创业投资管理有限公司-深圳市人才创新创业一号股权投资基金于2025年10月21日至11月6日期间合计减持27.23万股，占总股本0.1688% [1][3] - 上述减持期间，公司股价上涨32.51%，截至11月6日收盘报64.36元 [1][4] - 减持完成后，深创投持股比例降至0.8394%，人才一号基金持股比例降至5.8781% [1] - 深创投与人才一号基金的减持价格区间分别为53.07～65.74元/股和53.10～65.68元/股，实际减持数量与计划一致 [3] 公司业务与战略布局 - 公司积极布局新型智能终端精密零部件业务，加大钛合金、镁合金、铝合金、碳纤维等轻质材料的产业化应用投入 [2][4] - 公司储备了半固态压铸、3D打印等先进制造工艺技术 [2] - 公司秉持多元化发展战略，以新材料、新工艺应用为切入点，通过差异化技术路径获取竞争优势 [2] - 公司深度统筹国内国际两个市场，拓展多样化精密制造能力 [2] - 公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备、航拍无人机等新型消费电子领域 [2] - 公司正将产品拓展至智能眼镜、信号接收器及IPC等新型智能终端 [2] - 公司认为碳纤维作为新型智能终端轻量化、高性能升级的核心材料之一，将伴随行业迭代持续释放市场需求 [2][4] 公司核心竞争力 - 公司核心竞争力体现在工艺创新能力、多样化精密零部件制造能力、生产管控、自动化能力及优质客户资源等方面 [2] - 公司核心团队覆盖半导体、汽车、材料、模具、自动化等领域，具备跨行业经验 [2][4] - 跨行业团队有助于工艺路线设计和客户定制化需求响应 [2][4] - 公司依托复合型技术团队和基础技术积累，提升生产效率与产品良率，持续迭代工艺与自动化设备，强化成本与品质优势，并深度绑定行业头部客户 [2] 公司重要公告与事件 - 公司收到中国证监会批复，同意其向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请，批复自同意注册之日起12个月内有效 [3][4] - 公司2026年第一次临时股东会于1月15日召开，审议通过《关于2026年度申请综合授信额度的议案》 [4][5] - 出席上述临时股东会的股东代表有表决权股份占公司总表决权的41.0596% [5] - 湖南启元律师事务所出具法律意见书，确认本次临时股东会的召集、召开程序、出席人员资格、表决程序及结果合法有效 [5] 公司对股价的看法 - 公司认为股价受宏观环境、行业政策、市场情绪等多重因素影响，长期价值由经营基本面与成长潜力共同决定 [2]

滑雪板行业市场概况与驱动因素 - 2024年中国滑雪板行业市场规模达到13.1亿元，同比大幅上涨63.8% [1][13] - 滑雪运动作为一种时尚健康的运动方式受到年轻一代消费者喜爱，为市场提供了广阔空间 [1][13] - 政府通过资金补贴、税收优惠等政策支持滑雪装备产业，降低企业成本并提升竞争力 [1][13] 滑雪运动参与度与基础设施 - 2024—2025冰雪季，全国居民冰雪运动参与人数达2.92亿人，参与率为20.61%，较上一冰雪季增加约2744万人，参与率提高1.93个百分点 [10] - 中国室内滑雪场数量从2013-2014冰雪季的5个，快速增长至2024-2025冰雪季的79个 [11][12] - 室内滑雪场数量的增长，特别是南方地区的建设，为滑雪板市场发展奠定了坚实基础 [11] 滑雪板行业产业链与上游材料 - 行业上游原材料包括木材、碳纤维、玻璃纤维、钢材、PE材料等，其质量直接影响滑雪板品质 [6] - 碳纤维是高端滑雪板的重要材料，被誉为“新材料之王”，其轻质高强等特性非常适合制造高性能滑雪板 [8] - 中国碳纤维行业市场规模从2020年的68.8亿元增长至2024年的171.4亿元，其发展将带动滑雪板市场 [8] 行业相关政策支持 - 《“十四五”旅游业发展规划》提出大力推进冰雪旅游发展，完善服务设施，推动冰雪旅游与运动、装备制造等融合发展 [4] - 《户外运动产业发展规划（2022-2025年）》提出加强新材料、先进技术在户外运动用品制造领域的应用，提升冰雪装备研发制造水平 [4] - 《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》提出推进冰雪装备器材产业高质量发展，组织产学研用协同攻关 [4] 滑雪板行业竞争格局 - 全球市场由ATOMIC阿托米克、HEAD海德、FISCHER、Burton、Rossignol等国际知名品牌占据领先地位 [13] - 国内市场呈现国际品牌主导，国内品牌通过技术创新、产品升级等方式提升竞争力的激烈竞争局面 [13] - 国内相关企业包括北京科万文化传播有限公司、河南曼琳体育用品有限公司、黑龙江奥格斯特旅游设备有限公司等 [2][13] 主要相关企业案例 - 北京科万文化传播有限公司旗下品牌COSONE主营私人定制滑雪装备，2023年雪季经营流水预计达3500万元 [14] - 河南曼琳体育用品有限公司滑雪板年产能达6万副，产品出口25个国家和地区，可为客户提供OEM/ODM定制服务 [15] 滑雪板行业发展趋势 - 技术创新与智能化：新材料如碳纤维、玻璃纤维的广泛应用将提升产品性能，智能化与数字化技术将推动设计生产更高效个性化 [16] - 产品细分与定制化：针对不同水平、年龄、性别的消费者推出多样化产品，个性化定制需求成为主流 [17] - 绿色环保与可持续发展：行业将更加注重采用可再生材料、降低能耗和减少废弃物，以符合环保趋势并提升企业品牌形象 [18]

公司业务与产品应用 - 公司产品重点应用于储氢、低空飞行器、航空航天、建筑加固补强等领域 [1] - 公司目前已经与部分客户有接洽，对后续产能释放有信心 [1] - 公司正在通过与下游客户共同研发复材，积极开发新的碳纤维应用领域 [1] 公司研发与合作 - 公司与山东大学共建研究院 [1]

公司对碳纤维应用场景的展望 - 公司看好碳纤维在低空飞行器领域的应用，具体包括无人机和电动垂直起降飞行器等[1] - 公司看好碳纤维在建筑加固补强领域的应用，具体包括桥梁、隧道和水利设施等[1] - 公司看好碳纤维在航空航天领域的应用，具体包括飞机、火箭和卫星等[1] - 公司看好碳纤维在储氢气瓶领域的应用[1]

碳纤维产品应用进展 - 碳纤维产品在笔记本电脑外壳领域已实现成熟应用 [1] - 碳纤维产品进入折叠屏手机市场且实现量产 [1] - 碳纤维产品在机器人领域开展研发并应用于外骨骼机器人结构件 目前应用规模尚小 [1]

金鹰基金调研活动概况 - 金鹰基金近期对6家上市公司进行了调研，包括捷捷微电、虹软科技、路维光电、德赛西威、华东医药和光威复材 [1] - 金鹰基金资产管理规模(全部公募基金)680.25亿元，排名74/210；非货币公募基金规模436.44亿元，排名80/210；管理公募基金数156只，排名50/210；基金经理21人，排名67/210 [7] - 旗下最佳表现基金为金鹰科技致远混合A，最新单位净值1.85，近一年增长92.17%；最新募集产品为金鹰中证全指自由现金流指数A，集中认购期2025年8月18日至29日 [7] 捷捷微电业务表现 - 2025年上半年营业收入16.00亿元，同比增长26.77%；主要收入来源为晶闸管(17.94%)、防护器件(34.31%)和MOSFET(47.75%) [1] - 第二季度晶闸管营收1.51亿元、防护器件3.15亿元、MOSFET4.25亿元；毛利率下降因市场竞争激烈导致产品价格下降 [1] - 下游工业领域占比43.55%；6寸线产能6万片/月，8寸线产能11万片/月；成都新公司预计2025年形成500万元销售 [1] - 车规级MOSFET产品近200款，主要客户包括罗思韦尔、霍尼韦尔 [1] 虹软科技业务进展 - 手机业务Q2收入波动因客户项目验收延迟，但全年仍看好移动智能终端业务成长性 [2] - AI眼镜业务与5-6个品牌签约，计划从1.0音频眼镜发展到3.0带屏幕AR眼镜，解决对焦、成像质量等核心问题 [2] - 智能辅助驾驶产品完成技术验证，L2级解决方案进入商业化落地阶段 [2] - 毛利率下滑因智能汽车业务软硬一体产品出货，未来将转向纯软件授权，目标毛利率90% [2] 路维光电市场地位 - 2025年上半年营业收入5.44亿元，同比增长37.48%；净利润1.06亿元，同比增长29.13% [3] - 平板显示掩膜版领域是国内唯一全面配套不同世代面板产线的本土企业，2024年G11掩膜版销售收入市占率25.52%，全球第二 [3] - 半导体掩膜版已实现180nm制程节点量产，150nm/130nm节点通过客户验证并小批量量产 [3] - 2025年全球半导体掩膜版市场规模预计89.4亿美元，国内市场规模187亿元人民币；全球平板显示掩膜版市场规模20亿美元 [3] 德赛西威业绩表现 - 2025年上半年营业收入146.44亿元，同比增长25.25%；净利润12.23亿元，同比增长45.82%；新项目订单年化销售额超180亿元 [4] - 智能驾驶业务营收41.47亿元，同比增长55.49%，辅助驾驶域控制器国内市场占有率第一 [4] - 智能座舱业务销售额94.59亿元，同比增长18.76%，第四代智能座舱量产，第五代平台获新项目订单 [4] - 完成多国海外分支机构布局，印尼、墨西哥工厂投产，西班牙智能工厂2026年量产 [4] 华东医药研发进展 - 创新药研发涵盖ADC、自免、内分泌等领域；ADC领域8个主要在研产品中多个进入临床阶段 [5] - 自免领域自研和合作开发多个产品；内分泌领域围绕GLP-1靶点布局多个产品，部分进入临床III期 [5] - 创新药业务收入持续增长，上半年占比接近15%；多款医美产品预计未来两年内上市 [5] 光威复材业务状况 - 装备用碳纤维竞争格局多型号、多品种；商飞方向GW300碳纤维通过PCD审核，T800级纤维及下一代纤维进行认证 [6] - 包头项目2024年下半年投产，一期产能4000吨，尚未盈亏平衡；上半年民用碳纤维价格不理想，企业运营困难 [6] - 复材业务在3C电子、机器人、机械手臂等领域有应用；纤维、预浸料在船舶领域应用放量 [6] - 2025年上半年M40J级纤维/M55J纤维接近亿元收入；T800H级纤维千吨线等同性验证通过 [6] 消费电子ETF数据 - 消费电子ETF(159732)跟踪国证消费电子主题指数，近五日涨跌4.59%，市盈率43.18倍 [9] - 最新份额23.1亿份，增加5000.0万份；主力资金净流出6793.9万元；估值分位64.26% [9][10]

调研公司业务进展 - 若羽臣加大香氛洗衣液投入并拓展线上线下渠道 新增布局NuiBay和VitaOcean保健品牌 红宝石油产品上线首月登顶天猫鱼油新品榜TOP1 [1] - 若羽臣选择港股上市因政策环境友好 港股流动性增强 行业示范效应与资本需求 募资主要用于全球资源整合布局大健康、个护及家清行业优质产业资源 [1] - 路维光电2025年上半年实现营业收入5.44亿元同比增长37.48% 净利润1.06亿元同比增长29.13% [2] - 路维光电在平板显示掩膜版领域是国内唯一全面配套不同世代面板产线企业 2024年G11掩膜版销售收入市占率25.52%位列全球第二 [2] - 路维光电半导体掩膜版已实现180nm制程节点量产 150nm/130nm制程节点通过客户验证并小批量量产 [2] - 光威复材GW300碳纤维通过商飞PCD审核 T800级纤维及下一代纤维进行认证 预浸料通过PCD审核并验证 [3] - 光威复材包头项目2024年下半年投产 一期产能4000吨尚未盈亏平衡 预计需求增加将摊销成本 [3] - 光威复材2025年上半年M40J级纤维/M55J纤维接近亿元收入 纤维及预浸料在船舶领域应用放量 兵器类产品应用突破 [3] 行业市场数据 - 2025年全球半导体掩膜版市场规模预计89.4亿美元 国内市场规模约187亿元人民币 全球平板显示掩膜版市场规模预计20亿美元 [2] - 掩膜版需求受下游产品更新迭代、新技术应用、新场景开拓等因素影响 [2] - 民用碳纤维领域上半年纤维价格不理想 企业运营困难 内卷因产能过剩和政策优惠导致 [3] 技术研发进展 - 路维光电掌握高世代半色调掩膜版、高世代灰阶掩膜版、PSM相移掩膜版制造技术及多项上游材料核心工艺技术 [2] - 路维光电上半年完成IC掩膜版信赖性研究测试、3D玻璃盖板用掩膜版产品开发 新开展G8.6 AMOLED产品开发等项目 [2] - 光威复材T800H级纤维千吨线等同性验证已通过 T1100级纤维包括干湿法两种工艺产品验证正常推进 [3] - 光威复材研发投入重点针对碳纤维在不同领域的扩大应用 复材业务在3C电子、机器人、机械手臂、高端装备等领域有应用 [3] 业务战略规划 - 若羽臣将以绽家品牌为主先考虑东南亚市场布局 自有品牌与品牌管理业务推动营收结构优化 代运营依赖度降低 [1] - 路维光电目标成为世界级掩膜版企业 为半导体、显示产业链全面自主贡献产业力量 [2] - 光威复材光晟科技业务包括无人机和压力容器类产品 短期内夯实基本面改善经营状况 碳梁业务传统客户订单增加并开发多个新客户 [3]

碳星快轨技术突破 - 全球首列实现工程化应用和商业化运营的碳纤维地铁车辆 采用碳纤维复合材料作为车体和转向架构架等主承载结构的主要材料 [1] - 减重11% 运行能耗降低7% 每列列车每年减少约130吨二氧化碳排放 [1] - 曲线通过噪声降低15分贝 车内噪声降低2分贝以上 全寿命周期检修成本降低22% [1] 碳纤维技术优势 - 采用碳纤维一体化设计技术 将各部分结合成整体 增强结构强度 提升安全稳定性 [1] - 突破传统金属材料局限 实现轻盈坚固的"超级骨架"设计 为节能安全运行奠定基础 [1] - 拉挤成型工艺可一次性制造几十米长的碳纤维车体边梁 编织缠绕工艺实现复杂构架部件高效生产 [2] 成本与运维创新 - 高效率制造设备和低成本生产能力大幅降低碳纤维材料制造成本 [2] - 智能监测系统实时监控列车部件状态 提前预警故障 减少停运维修时间 [2] - 碳纤维材料与先进设计技术提升整体可靠性 降低故障率 [2] 行业影响 - 标志着轨道交通车辆向更环保 更智能方向发展的趋势 [2] - 碳纤维技术商业化应用为轨道交通领域带来重大创新 [2]