【声明】 2026 年 5 月 29 日 股指期货将偏强震荡 黄金、白银、锡期货将震荡偏强 原 油期货将偏弱震荡 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期 2026年 5月期货主力（连续）合 约行情走势大概率如下： | 期货品 | 主力合约 | 趋势 | 阻力位 | | | 支撑位 | 重点备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 种 | | | | | | | | | 股指 | IF2606 | 震荡偏强 | 5000 | 和 | 5121 点 | 47 ...

瑞达期货研究院 「2026.05.29」 沪铜市场周报 供需收紧成本支撑，铜价或将震荡运行 研究员:陈思嘉 期货从业资格号 F03118799 期货投资咨询 从业证书号 Z0022803 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 行情回顾：沪铜主力合约周线震荡走势，周线涨跌幅为+0.12%，截止本周主力合约收盘报价105000元/吨。 后市展望：国际方面，美国4月PCE物价指数同比上涨3.8%，为2023年5月以来最高水平；核心PCE物价指数上涨3.3%， 创2023年11月以来新高，伊朗战争推动能源价格走高是主要推手，消费疲软、通胀加剧叠加经济增速被下修，美国经济 滞胀风险信号愈发明显。国内方面，对于中美关税谈判进展的提问，商务部新闻发言人何亚东表示，中美经贸团队围绕关 税问题深入沟通，就有关双边关税做出安排。基本面原料端，海外矿山消息面扰动频现，全球铜矿供应趋缓，精矿TC费用 持续偏弱，矿价为铜价提供成本支撑。供给端，铜精矿TC费用的下行，冶炼厂利润或受侵蚀，有被迫进行检修减产的可能， 国内精铜供给量或有收敛。需求端 ...

热点资讯 - 我国首个国家层面城市更新发展规划出炉，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确“十五五”时期城市更新主要指标，部署6方面重点任务，提出7方面政策举措 [2] - 接近伊朗谈判团队的消息人士否认部分西方媒体关于伊朗与美国“谅解备忘录”文本已最终敲定的说法，伊朗方面尚未同意任何谅解备忘录 [2] - 美国4月PCE物价指数同比上涨3.8%，核心PCE物价指数上涨3.3%，实际消费支出环比仅增长0.1%，一季度实际GDP增速被下修至1.6%，美国经济滞胀风险信号愈发明显 [3] - 广期所调整碳酸锂期货持仓限额，自LC2610合约起，不同持仓规模有不同限额规定 [3] - 津巴布韦将14种矿产列为受股权和出口管制的“关键矿产”，并强制引入国家持股原则，新政策主要涉及新申请矿权，对老矿影响不大 [3] 重点关注 - 重点关注尿素、碳酸锂、白银、原油、塑料 [4] 夜盘表现 - 非金属建材涨2.42%，贵金属涨27.05%，油脂油料涨9.18%，软商品涨2.49%，有色涨25.43%，煤焦钢矿涨9.11%，能源涨5.12%，化工涨14.49%，谷物涨1.13%，农副产品涨3.57% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况，涉及农副产品、谷物、化工、能源、煤焦钢矿、有色、商品综合、软商品、油脂油料、贵金属、非金属建材等板块 [5] 大类资产表现 - 上证指数日涨跌幅0.12%，月内涨跌幅 -0.33%，年内涨跌幅3.27%；上证50日涨跌幅 -0.70%，月内涨跌幅 -2.39%，年内涨跌幅 -3.86%等多类资产涨跌幅情况 [6] 主要大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金、伦敦现货白银、LME3个月铜等大宗商品走势及金油比、铜金比、风险溢价等相关数据 [7]

宏观数据速览 - 2026年4月固定资产投资完成额累计同比为-1.6%，上期值为0.0%，去年同期值为4.0% [1] - 2026年4月社会消费品零售总额累计同比为1.9%，上期值为0.0%，去年同期值为4.7% [1] - 2026年4月社会融资规模当月值为6245亿元，上期值为72185亿元，去年同期值为11599亿元 [1] - 2026年4月M0同比为12.2%，上期值为2.7%，去年同期值为12.0% [1] - 2026年4月M1同比为5.0%，上期值为4.9%，去年同期值为1.5% [1] - 2026年4月M2同比为8.6%，上期值为9.0%，去年同期值为8.0% [1] - 2026年4月金融机构新增人民币贷款当月值为 - 100亿元，上期值为47100亿元，去年同期值为2800亿元 [1] - 2026年4月CPI当月同比为1.2%，上期值为0.2%，去年同期值为 - 0.1% [1] - 2026年4月PPI当月同比为2.8%，上期值为 - 1.4%，去年同期值为 - 2.7% [1] - 2026年4月出口金额当月同比为14.10%，上期值为10.00%，去年同期值为8.02% [1] - 2026年4月进口金额当月同比为25.30%，上期值为25.70%，去年同期值为 - 0.27% [1] - 2026年4月制造业PMI为50.3%，上期值为49.3%，去年同期值为49.0% [1] - 2026年4月非制造业PMI商务活动为49.4%，上期值为49.4%，去年同期值为50.4% [1] - 2026年3月GDP不变价当季同比为5.0%，上期值为4.5%，去年同期值为5.4% [1] 商品投资参考 综合 - 中美双方原则同意在贸易理事会项下讨论同等规模产品对等降税框架安排，规模各为300亿美元或更多 [2] - 广期所调整碳酸锂期货持仓限额，自LC2610合约起，合约单边持仓规模6万手以上时持仓限额为合约持仓的5%，6万手以内时为3000手 [2] - 5月28日国内商品42个品种基差为正，27个为负，郑棉、聚丙烯、LPG基差最大，沪锡、丁二烯橡胶、生猪基差最小 [2] - 国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确城镇危旧房改造等主要指标，部署重点任务和政策举措 [3] - 欧盟计划扩大工具箱应对欧中贸易失衡，中方将采取必要措施维护权益 [3] - 美伊就为期60天谅解备忘录达成协议框架，需特朗普批准，拟规定霍尔木兹海峡航运“无限制通行”，美方逐步解除海上封锁等 [3][4] - 美国4月PCE物价指数同比上涨3.8%，核心PCE物价指数上涨3.3%，一季度实际GDP增速下修至1.6%，经济滞胀风险信号明显 [4] 金属 - 外交部回应中方提前启动稀土出口管制问题，强调落实两国元首共识维护经贸关系 [5] - 受特朗普政府对铜进口关税预期升温影响，全球铜交易商抢运，纽约商品交易所铜期货近月合约价格较伦敦金属交易所现货高出逾500美元/吨，预计美国铜进口量将反弹 [5] - 美国芝商所下调黄金与白银期货合约保证金，黄金非高风险特征保证金从6%降至5%，高风险特征初始保证金从6.6%降至5.5%；白银非高风险特征保证金从11%降至10%，高风险特征初始保证金从12.1%降至11% [5] - 5月27日，铅库存314000吨创逾13年零4个月新高，锡库存8660吨创逾1个月新高，铜库存385100吨创逾1个月新低，铝库存338000吨创逾11个月新低等 [6] - 截至5月28日，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust黄金持仓量为1032.56吨，较前一交易日减少2.28吨，幅度为0.22% [7] 煤焦钢矿 - 商务部回应欧盟拟对进口钢铁加税，称其为贸易保护主义，中方在世贸组织框架内谈判，若欧方歧视将采取措施 [8] - 截至2026年5月中旬，焦煤（主焦煤）流通领域价格环比上涨0.32%，报1557.5元/吨，创2025年11月下旬以来新高 [8] - 津巴布韦政府将锂等14种矿产列为“关键矿产”，强制引入国家持股，否则不准开采 [8] 能源化工 - 特朗普表示霍尔木兹海峡是国际水域，将维护秩序，可能商讨暂停征收汽油税 [9] - 国际能源署报告指出中东冲突影响全球能源投资重点，今年全球能源投资达3.4万亿美元，石油投资连续第三年下降，跌破5000亿美元 [9] - 美国将部分与伊朗有关的油轮列入制裁名单 [10] - 美国上周EIA原油库存减少332.7万桶，预期减少414.3万桶，前值减少786.3万桶；战略石油储备库存减少906.3万桶，前值减少992万桶 [11] - 美国原油进口量减少80.4万桶/日，降至521.2万桶/日；汽油进口量日均增加8千桶，至日均55.5万桶；汽油需求增加48.9万桶/日，达到925.6万桶/日 [11] - 日本石脑油进口量为114.4万千升，同比下降47%，来自中东的进口量下降79.1% [11] 农产品 - 今年一季度我国农产品与食材消费市场规模约2.6万亿元，同比增长3.19%，零售端占主导，餐饮端增速超4.2% [12] - 芝加哥期货交易所谷物期货盘前交易走高，因美伊交火重新计入风险溢价，原油价格上涨推动谷物价格上涨 [12] - 受中东局势影响，日本多家制粉企业8月起上调小麦粉等产品售价，部分产品最高涨幅达24% [13] 股票市场要闻 - A股探底回升，上证指数收涨0.12%报4098.64点，深证成指涨0.8%，创业板指涨1.96%，万得全A涨0.59%，市场成交额2.99万亿元，半导体等产业链走强，白酒等走弱 [14] - 港股震荡走低，恒生指数收跌1.27%报25006.16点，恒生科技指数跌0.39%，恒生中国企业指数跌1.17%，有色等股跌幅居前，智谱大涨13.5%，南向资金净买入76亿元，中芯国际获加仓，阿里巴巴遭斩仓 [14]