行业投资评级 - 建筑材料行业评级为“推荐” [5] 报告核心观点 - 2026年政府工作报告从“促消费”和“扩投资”双轮驱动内需，为建材行业需求提供多重支撑 [7] - 行业在“反内卷”与绿色降碳政策深化推进下，竞争秩序向良性转型，供需格局有望边际改善 [4][8] - 高质量共建“一带一路”为建材企业出海打开成长空间，企业加速布局高性能新材料，高端化是产业升级重要方向 [8] 需求端：内需双轮驱动，构筑多重支撑 - **促消费政策提振零售端**：政府安排**2500亿元**超长期特别国债支持消费品以旧换新，有望提振家装市场活力，拉动消费建材零售需求 [2] - **盘活存量市场释放需求**：政策鼓励收购存量商品房用于保障性住房、加快危旧房改造，将带动消费建材重装与翻新需求；高质量推进城市更新、城镇老旧小区及城中村改造，将加快修缮、旧改等需求释放 [2] - **消费升级带动高品质绿色建材**：推动建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，居民消费升级将提升对高品质、绿色建材产品的需求 [2] - **有效投资托底开工端需求**：拟安排中央预算内投资**7550亿元**，安排**8000亿元**超长期特别国债资金用于“两重”建设，并提高地方政府专项债券额度，重大项目建设加速将带动开工端建材产品需求回升 [3] - **区域发展战略提供增量**：扎实推动西部大开发形成新格局，2025年西部多项重大工程已开工，2026年有望加速推进，形成更多实物工作量 [3] 供给端：政策驱动格局优化，竞争秩序良性转型 - **“反内卷”政策深化推进**：政府加强反垄断、反不正当竞争，综合运用产能调控、标准引领等手段深入整治“内卷式”竞争 [4] - **水泥行业去产能加速**：实质性监管政策加速行业去产能，2026年政策推进有望驱动供需格局边际改善和盈利修复 [4] - **其他子行业自发性“反内卷”见效**：玻璃纤维企业2025年发布“反内卷”倡议并合理安排投产，驱动价格回升和盈利修复；防水企业2025年至今发起多轮涨价，打破恶性竞争，助力行业走出盈利底部 [4] - **绿色降碳政策加速低效产能出清**：有力管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，实施碳排放双控制度，为“反内卷”提供支撑，加速行业结构优化 [4] 成长空间：出海与高端化开辟新曲线 - **高质量共建“一带一路”打开出海空间**：共建国家基建及建材市场潜力巨大，国内建材企业积极开拓海外市场，预计2026年海外产能落地加快，贡献更多业绩增量 [8] - **企业加速布局高性能新材料**：发展新质生产力要求下，部分建材子行业向高科技产业市场转型升级 [8] - **高端玻纤需求前景可期**：AI算力需求爆发驱动覆铜板及上游原材料迭代，对低介电、低热膨胀等特种玻纤布需求激增，推动玻璃纤维行业向高性能战略新材料转型，具备技术壁垒的龙头企业有望受益 [8] 细分行业投资建议 - **水泥**：2026年“反内卷”政策深化下，行业供需格局改善预期增强，价格有望从底部回升，企业盈利逐步修复；龙头企业加速海外产能布局将贡献增量，拉开盈利差距；建议关注华新水泥、上峰水泥、海螺水泥 [8] - **玻璃纤维**：国家推动新质生产力，玻纤下游新能源、电子等新兴产业发展势头较好，2026年中高端产品需求有支撑；建议关注中国巨石、中材科技、宏和科技 [8] - **消费建材**：城市更新驱动旧改、修缮市场需求释放，消费升级带动高品质绿色建材需求提升；建议关注东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝 [8] - **玻璃**：“反内卷”有望加速供给侧优化，市场竞争格局或将边际改善；建议关注旗滨集团 [8]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为“推荐” [5] 报告核心观点 - 2026年政府工作报告从“促消费”和“扩投资”两个方向拓展内需，为建材行业需求提供多重支撑，同时“反内卷”与绿色降碳政策将推动行业竞争秩序良性转型与产能结构优化，行业迎来高质量发展新机遇 [7][4][8] 内需双轮驱动：消费与投资 - **提振消费端**：政府安排**2500亿元**超长期特别国债支持消费品以旧换新，有望提振家装市场消费活力，拉动消费建材零售端需求 [2] - 消费建材需求预计主要来自**盘活存量市场**：政策鼓励收购存量商品房用于保障性住房、加快危旧房改造，将带动重装与翻新需求；高质量推进城市更新、城镇老旧小区及城中村改造，将释放建材产品修缮与旧改需求 [2] - 消费升级将带动**高品质绿色建材**需求：政策推动“好房子”建设，居民对高品质、绿色建材产品需求提升，成为市场重要增长点 [2] - **释放有效投资端**：拟安排**7550亿元**中央预算内投资，安排**8000亿元**超长期特别国债资金用于“两重”建设，并提高地方政府专项债券额度，将推动重大项目加速建设，带动开工端建材产品需求回升 [3] - 区域发展方面，扎实推动西部大开发，2025年西部多项重大工程已开工，2026年有望形成更多实物工作量，托底建材新开工端需求 [3] 行业竞争与结构优化 - **深化推进“反内卷”**：政策加强反垄断、反不正当竞争，综合运用产能调控等手段深入整治“内卷式”竞争，2025年已取得阶段性进展 [4] - **水泥行业**：通过实质性监管政策加速去产能，2026年供需格局边际改善预期强，有望驱动盈利边际修复 [4] - **其他子行业**：玻璃纤维企业2025年发布“反内卷”倡议并合理安排投产，行业供需好转驱动价格回升；防水企业2025年至今发起多轮涨价，打破恶性竞争，产品提价有望助力行业走出盈利底部 [4] - **绿色降碳赋能**：政策有力管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，实施碳排放双控制度，为“反内卷”提供支撑，加速行业低效产能淘汰 [4] - 展望2026年，随着政策进一步推进，更多建材子行业将迎来实质性去产能落地，供需关系逐步修复 [8] 新兴增长动力与产业升级 - **高质量共建“一带一路”**：政策统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目，共建国家基建及建材市场潜力巨大，中国建材企业积极开拓海外市场，打造第二增长曲线，预计2026年海外布局加快，更多海外产能落地释放业绩增量 [8] - **企业加速布局高性能新材料**：政策强调加快高水平科技自立自强，发展新质生产力，部分建材子行业加速向高科技产业市场转型升级 [8] - **高端玻纤前景可期**：AI算力需求爆发驱动覆铜板及上游原材料迭代，对特种玻纤布需求激增，多家玻璃纤维企业加快研发，突破低介电、低热膨胀等高端电子布关键技术，推动行业向高性能战略新材料转型，具备技术壁垒的龙头企业有望受益 [8] 细分行业投资建议 - **水泥**：在“反内卷”政策深化下，行业供需格局改善预期增强，当前价格处于底部，2026年价格有望回升，企业盈利有望逐步修复；龙头企业加速海外产能布局将贡献更多业绩增量，拉开盈利差距，建议关注华新水泥、上峰水泥、海螺水泥 [8] - **玻璃纤维**：国家推动新质生产力，玻纤下游如新能源、电子等新兴产业发展势头较好，2026年中高端玻纤产品需求有支撑，具备相关产能及技术壁垒的头部企业盈利可期，建议关注中国巨石、中材科技、宏和科技 [8] - **消费建材**：城市更新驱动旧改、修缮市场需求释放，消费升级带动高品质绿色建材需求提升，具备渠道及品牌优势的龙头企业有望巩固市场地位，建议关注东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝 [8] - **玻璃**：“反内卷”有望加速供给侧优化，市场竞争格局或将边际改善，建议关注旗滨集团 [8]

浙江省科技新小龙企业评选概况 - 浙江省科学技术厅、省经信厅等部门指导，省高新技术企业协会等单位共同开展了“浙江省科技新小龙探访和护航行动”，并发布了浙江省科技新小龙企业名单，共计96家企业入选 [1][17] - 此次评选出的科技新小龙企业主要聚集在仿生机器人、空天信息、新材料、新能源、新一代信息技术等领域 [17][31] 入选企业名单与地域分布 - 入选企业覆盖浙江省内多个城市，包括杭州、宁波、嘉兴、绍兴、湖州、金华、台州、丽水、温州等地 [2][3][4][5][6][7][18][19][20][21][22][23] - 杭州市是入选企业最集中的城市，其下辖的滨江、余杭、萧山、西湖、拱墅、钱塘、临平、富阳、临安等多个区均有企业上榜 [2][3][4][5][6][7][18][19][20][21][22] - 宁波市也有较多企业入选，分布在鄞州、海曙、镇海、高新区、奉化、余姚等区 [3][4][19][20][22] - 其他地市如嘉兴（经开区、南湖、桐乡）、绍兴（越城、嵊州、滨海新区）、金华（经开区、兰溪、金东、义乌、磐安）、台州（临海、温岭）、湖州（南太湖新区、长兴）、丽水（经开区）等均有企业分布 [3][4][5][6][20][21][22] 企业所属技术领域分布 - **新一代信息技术**：该领域入选企业数量最多，代表性企业包括中昊芯英、易思维、杭州行芯、爱芯元智半导体、浙江地芯引力、杭州默安科技等超过30家公司 [2][3][4][18][19][20][22] - **新能源与节能环保**：代表性企业包括利氪科技、拿森汽车科技、浙江金羽新能源、湖州超钠新能源、浙江钠创新能源等超过15家公司 [4][5][20][21] - **生物产业**：代表性企业包括杭州脉流科技、浙江湃肽生物、剂泰生命科技、浙江新码生物医药、杭州启函生物科技、墨卓生物科技等超过20家公司 [5][6][21][22] - **新材料**：代表性企业包括兰溪致德新能源材料、寰采星科技、杭州纤纳光电、元素驱动生物科技、嵊州陌桑高科等超过10家公司 [6][22] - **空天信息**：代表性企业包括龙兴航空电子、杭州零零科技、地卫二空间技术等公司 [6][22] - **仿生机器人**：代表性企业包括杭州三相科技、杭州迦智科技、浙江锐鹰传感技术、杭州莱普晟医疗科技等公司 [6][22] - **其他前沿领域**：还包括脑科学与类脑智能（杭州程天科技）、元宇宙（杭州相芯科技）、现代服务业（浙江迅实科技、传播大脑科技）等领域的公司 [7][22][23] 典型案例：元素驱动（杭州）生物科技有限公司 - 公司成立于2021年，是浙江省专精特新中小企业，同时也是西湖大学成果转化和新质生产力培育平台的重点孵化项目 [7][23] - 公司以“AI+生物制造”为引擎，运用前沿合成生物技术，致力于为传统产业注入绿色基因，支持生态与经济平衡发展 [11][27] - 公司产品应用广泛，可覆盖饲料、包装、农业、纺织等高频消费领域，以及生命健康、医美等高附加值领域 [7][23] - 具体产品包括生物可降解的快递袋、农业地膜，以及可用于纺织纺丝、医药日用品等领域的生物基材料，旨在实现绿色降碳，应对塑料污染问题 [13][29] - 公司已与牧原集团、唯品会等龙头企业展开深度合作，成功验证了“科研创新-产业提问-科研赋能-产业落地”的商业模式，并已布局了两个万吨级量产工厂 [11][27] - 公司联合创始人刘旻昊表示，浙江省优越的营商环境，特别是政府高效的服务意识，为科技型中小企业的发展提供了丰厚土壤 [13][29] - 杭州紫金港科技城管委会从公司实验室阶段即介入服务，协助其注册落地并申报人才项目，最终公司评上了最高级别的A类人才项目，已获得政策兑现资金约170余万元 [15][31]

京东多线业务拓展 - 今年以来京东全面推出外卖业务后再度宣布进军酒旅行业 展现出多线出击的战略布局 [21] - 市场关注点集中于京东大规模跨领域扩张背后的商业逻辑与协同效应 [21] 文化演艺活动 - 东城区推出"戏FUN四季"活动 将戏剧表演场景延伸至胡同等城市空间 [2] - 报国寺书市结合热门IP《长安的荔枝》推出沉浸式文化体验 通过电视剧/电影/话剧多形式联动吸引受众 [7] - 中国戏曲学院将于6月23日展映研究生跨系部创作的京剧电影《万水天上来》 [19] 城市基建进展 - 北京市公联公司发布顺平路快速路工程招标计划 涉及京密路至右堤路段初步设计及施工图设计 [11] 地方文旅推广 - 门头沟区主推20℃避暑旅游资源 突出溪流/林荫等自然清凉场景 [5] - 顺义唐指山水库通过季节性景观营销打造"夏日调色盘"主题旅游概念 [19] - 四川宜宾李庄古镇以1480年历史为卖点 强化"万里长江第一镇"文旅定位 [13] 消费场景创新 - 通州区举办"潮趣节能"音乐派对 融合绿色降碳主题与时装秀/市集等多元业态 [9] - 石景山夜市通过国际化美食动线(铁板鱿鱼/傣味舂鸡脚等)吸引年轻客群 [17]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 国家能源局发布《关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》，旨在推动创新氢能管理模式，探索多元化发展路径，支撑氢能“制储输用”全链条发展，有望加快氢能在化工、能源、交通等领域应用，实现绿色降碳与经济性 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 行业动态跟踪 - 推动氢能制取规模化落地：《通知》试点形式分项目试点和区域试点，在氢能制取方面提出三个方向，2024年底全国氢能生产侧价格28元/kg，同比降约15.6%，《通知》有望加快项目落地，实现绿氢规模化生产，降低绿氢生产侧价格 [3] - 规模化、多元化储运，打通“卡脖子”环节：《通知》提出开展不同形式气氢和液氢技术试点及多种氢储存方式，氢储运成本占总成本30%-40%，通过开发应用有望实现规模化运输，降低成本，相关氢储运设备公司有望受益 [4] - 拓宽下游应用，促进产业上下游协同发展：《通知》在氢能应用方面提出多个方向，2024年在工业、交通、电力应用方面有成果，《通知》有望推动氢能替代，探索相关机制，发挥协同作用，通过上下游协同打开下游场景，倒推上游规模化生产，降低成本 [4] 投资建议 - 开展能源领域氢能试点工作，有望加快氢能应用，实现经济性，推荐华光环能，建议关注协鑫能科、复洁环保、中国天楹 [5]