市场焦点与近期展望 - 美元本周表现疲软，市场焦点集中于美联储政策及12月议息会议前的美国经济数据 [1] - 美国结束历史性政府停摆，即将发布的数据可能带来上行或下行意外，交易员保持谨慎 [1] - 即将公布的通胀和就业报告对于塑造美联储利率路径预期至关重要，这些数据很可能打破近期的波动区间 [1] 经济数据发布的影响 - 美国政府机构恢复运转并开始发布积压的经济数据，市场可能结束近期的平静状态，进入新一轮波动周期 [2] - 外汇市场波动性即将回归，当前美元对全球利率的敏感度已达到第一季度以来最高水平 [2] - 随着数据发布恢复正常，美国利率差异波动性将从近期低位回升，这使得政府停摆结束后即将公布的美国经济数据更具市场影响力 [2] - 在12月美联储利率决议前，可能陆续发布多达三份就业报告和两份通胀数据 [2] - 11月非农数据将成为关键决定因素，预计该数据将在12月议息会议前发布 [2] - 获取更新数字可能需要等待更长时间，很可能要等到12月初 [2] 数据发布的不确定性与影响 - 由于史上最长的政府停摆，10月的失业率将不会公布，这将是77年来该数据首次未能发布 [4] - 10月的就业创造预估数据仍会进行计算，但目前仍不清楚10月的消费者价格指数（CPI）是否会公布 [4] - 数据断档可能导致市场对单一数据反应过度，增大资产价格波动风险 [4] - 关键指标延迟发布将使美联储12月会议决策更依赖实时市场信号与调查数据 [4] 市场预期与资产表现 - 自美联储主席鲍威尔称12月加息"并非既定事实"以来，市场对12月再次降息25个基点的预期已经逐渐减弱 [5] - 有观点认为从下周开始将得到大量来自美国的经济数据，这些数据将非常糟糕，市场正为此做准备 [5] - 美国股市及债市出现新一轮抛售，与彭博美元现货指数挂钩的一个月期权合约成本已升至近一周最高水平 [5] - 摩根大通G10货币一个月波动率指标在10月下旬触及一年多以来低点，目前正在回升 [5] - 衡量债券市场波动性的ICE BofA MOVE Index在最近触及四年低点后，已跳升至一个月以来的最高水平 [6] 机构对美元走势的观点 - 有机构认为美元将继续面临疲软，尽管自特朗普上任以来美元有所下跌，但仍被高估 [7] - 对美联储独立性的担忧已拖累市场情绪，不断膨胀的赤字长期以来一直有可能破坏美国债务市场的稳定 [7] - 美元的任何复苏都可能是短暂的 [7]

在美国联邦政府有望重新开门、即将发布包括非农报告在内的一系列数据前，交易员正加紧为美元波动性上升做准备，与美元现货指数挂钩的一个月期期权 合约成本升至近一周以来的最高水平。 据悉，当地时间9日晚，美国国会参议院推进一项联邦政府临时拨款法案，其程序性投票获得了通过该法案所需的60票支持，将结束已持续40天的创纪录政 府"停摆"推进了一步。按照流程，法案一旦在参议院获得正式投票通过后仍需众议院进行表决，然后提交美国总统特朗普签署。媒体报道称，这一过程需要 数天时间。目前尚不清楚这项法案能否在众议院顺利过关，民主党内部也未达成一致意见。 因此，通常在关键数据公布期间出现飙升的美元波动性此前有所下降。摩根大通编制的十国集团(G10)货币一个月期波动性指标在10月底触及一年多来最低 点。随着交易员预计在美联储决议与数据恢复发布前将出现汇率波动，该指标现已回升。 周一，美元指数小幅下跌，连续第四个交易日走低。 以下为多位外汇策略师的观点： 布朗兄弟哈里曼策略师Elias Haddad表示："我预计在积压数据陆续公布时将出现一波波动。如果数据证实经济仍具韧性，将利好美元。若数据显露疲态，则 12月降息的可能性上升，美元将承 ...

美元汇率波动对外贸企业的影响 - 美元汇率波动直接影响外贸企业利润 受美联储政策调整 全球经济周期更迭和地缘政治冲突等因素影响 呈现宽幅震荡特征[1] 美元汇率波动的核心驱动因素 - 美国经济与货币政策导向是根本决定因素 GDP增速 非农就业数据向好和通胀合理时推动美元升值 美联储2022年连续加息至5.25%使美元指数突破114 2024年预期降息使指数回落至100-105区间[3] - 全球避险情绪与地缘风险推动美元被动升值 经济下行或地缘冲突升级时资金涌入美元 经济复苏预期升温时美元走弱[3] - 主要经济体政策与贸易格局影响美元相对价值 如欧洲央行加息可能分流美元资本 美国贸易逆差扩大可能削弱美元购买力[4] 汇率风险管理的数据驱动体系 - 企业需跟踪美联储政策信号判断加息降息周期 关注美国核心经济数据包括CPI和非农就业评估经济韧性 观察全球资本流动数据判断美元资产吸引力[6] - 美元升值通道中出口企业优先锁定高位结汇 美元贬值迹象时进口企业需提前锁定购汇成本[6] 业务周期匹配的锁汇策略 - 短期订单3-6个月采用即时锁汇与远期锁定结合 远期结售汇锁定60%-70%订单金额 剩余部分灵活调整[7] - 长期订单1年以上采用分批锁汇 按生产发货进度分2-3次锁定 例如先锁定30%当前汇率 3个月后再锁定40%降低风险集中度[7] 金融工具与业务策略的组合运用 - 出口企业在美元贬值预期下买入外汇看跌期权 锁定最低结汇价同时保留汇率上涨收益 进口企业在美元升值预期下通过远期购汇锁定成本 现金流不稳定企业使用外汇掉期工具先即期购汇付汇再约定远期反向交易[9] - 业务端采用汇率调整条款约定美元对人民币波动超过3%时重新协商定价 优化结算货币结构尝试人民币或欧元结算减少美元依赖 匹配外汇收支节奏在金额和时间上对冲降低净敞口[10] 汇率管理平台支持 - 万里汇提供7x24小时实时汇率走势更新 帮助判断趋势 提供远期锁汇和指定汇率兑换等服务 最长支持锁定12月 提升资金周转效率[11]

美元指数及美元兑瑞郎汇率 - 美元指数DXY日内大涨1 00%，现报99 86 [1] - 美元兑瑞郎USD CHF日内涨幅达1 00%，现报0 8137 [1]

美元指数走势 - 美元指数最新报价为98 42 较开盘价98 64下跌0 22% [1] - 价格波动反映市场多空力量博弈及美元在全球经济中面临新挑战 [1] 美元正常化阶段分析 - 美元正步入意义重大的正常化阶段 过去十年强势表现具有特殊性而非基于长期稳定经济基本面 [3] - 全球金融市场深度调整促使美元回归合理价值区间 尽管美国贸易数据改善 但荷兰合作银行仍预测美国经济短期内将陷入衰退 [3] 长期均衡与波动性 - 美元汇率可能逐步向长期均衡水平靠拢 不再延续超常强势表现 [4] - 经济数据波动及市场预期调整将导致美元走势呈现更大波动性 [4] - 投资者需密切关注美国就业 通胀 GDP等经济数据及美联储货币政策立场 [4] 技术分析关键位 - 美元指数即时阻力位位于九日均线99 16 突破将改善短期动能并有望挑战下降通道上边界99 90 [5] - 若突破99 90 市场看涨倾向增强 可能挑战50日均线100 59及三个月高点104 37 [5] - 若遇阻回落 将考验下方支撑位 市场可能重新评估短期与中期走势 [5]

美元汇率波动对投资的影响 - 美元利率汇率降低对非美元资产有利 例如A股港股在2016-2018年和2020-2021年两次2-3星牛市均出现在人民币相对美元汇率大幅提升阶段 [2] - A股港股在非美股市场中受益更多 因人民币资产整体估值低于全球平均水平 [3] - 利率汇率是影响资产价格的短期因素而非长期因素 短期波动带来投资机会 低估品种在时间拉长后总会上涨 [4]