亚洲货币贬值趋势 - 日元兑美元汇率从2024年初跌破150关口至4月暴跌至154，创34年最低水平 [1] - 韩元跌破1400关口，印度卢比贬值至83.5，越南盾触及25463低谷 [1] - 货币贬值导致亚洲出口依赖型经济体进口成本上升，企业利润受挤压，民众生活成本增加 [1] 美联储加息影响 - 美联储利率保持在5.25%-5.5%区间至2024年中期才开始略微降息 [2] - 加息导致亚洲经济体受深远冲击，欧洲经济增长也持续低迷 [2] - 美国债务利息支出占政府收入12%以上，2024年利息支出超过国防预算 [1] 地缘政治博弈 - G7成员国及欧盟共28国联合施压中俄，2024年G7外长会议指责中国援助俄罗斯国防工业 [3] - 欧盟加大对俄能源和金融领域制裁，美国考虑对中国金融机构实施制裁 [3] - 俄罗斯经济展现韧性，2024年GDP增长超预期，因加强与东方市场特别是中国合作 [5] 中国应对策略 - 中国外汇储备超3万亿美元支撑人民币汇率稳定，2024年对美元仅小幅贬值 [6] - 推动东盟国家使用人民币结算，2024年中国与东盟贸易额快速增长 [6] - 中俄能源合作深化，"西伯利亚力量"天然气管道满负荷运转，边境贸易活跃 [6] 去美元化进程 - 上海合作组织成员国讨论应对西方制裁，非洲拉美国家加入减少美元依赖 [8] - 人民币国际化加速，跨境支付系统CIPS用户增多 [10] - 2024年亚太经合组织会议积极响应中国开放贸易倡议 [10] 多极化趋势 - 中国命运共同体倡议获更多国家认可 [8] - 欧盟能源危机未解决，美国通胀压力仍大，西方内部裂痕显现 [8] - 全球格局向多极化发展，中俄联合军演可能增加 [8][10]

特朗普的比特币战略 - 特朗普计划利用比特币作为解决美国36万亿美债的工具 [1] - 比特币价格已飙升至每个10万美元 [1] - 特朗普在竞选期间多次为比特币站台 显示其战略规划已酝酿已久 [1] - 比特币可能成为美元的抵债工具 但缺乏信用背书 [1][4] 比特币的局限性 - 比特币缺乏公允价值属性 不像黄金有信用背书 [4] - 比特币价格暴跌时 美国不会对接收国家进行补偿 [4] - 目前全球有51个国家明确禁止比特币交易 [6] - 美国仅宾夕法尼亚州等少数地区对比特币持支持态度 [6] 比特币的市场影响 - 比特币热度上升会稀释美元和人民币等法定货币价值 [6] - 普京考虑使用比特币取代美元进行国际结算 [6] - 比特币缺乏国家信用支撑 价值越高越易引发金融市场动荡 [6] 黄金的战略地位 - 中国央行大规模收购黄金 旨在提升黄金价值抵御比特币威胁 [8] - 黄金货币化过程比比特币更顺畅 比特币仍依赖美元 [11] - 黄金被视为取代美元的最佳选择 [8][11]

特朗普政府外汇政策转向冲击亚洲货币市场 - 特朗普政府可能倾向于美元走弱并将汇率问题作为贸易谈判的重要内容 [2] - 韩美关于汇率的讨论支持了韩国央行行长李柱烈的言论即美国对亚洲国家施加货币升值压力 [2] - 市场猜测韩国财政部副部长崔智英与美国财政部助理部长Robert Kaproth的会面可能影响美元兑韩元汇率 [2] 韩元升值潜力分析 - 野村证券模型显示韩元被低估约12%在新兴市场和G10货币中属于最被低估的之一仅次于新台币和日元 [1][3] - 韩国国家养老金服务（NPS）若提高外汇对冲比例至10%可能带来497亿美元的潜在外汇出售需求 [4] - 美元兑韩元可能迅速下行至1300水平投资者需密切关注韩美外汇磋商及"7月经贸方案" [1] 基本面支持韩元升值 - 野村基本均衡汇率（FEER）、购买力平价（PPP）、实际有效汇率（REER）等模型均显示韩元持续被低估 [3] - 韩国散户海外投资总额为1390亿美元已有迹象显示他们正在抛售海外资产主要因美国例外论褪色和对美元走弱的担忧 [4] - 资产管理行业外国持股约1530亿美元实际资金管理者可能增加外汇对冲进一步推高韩元 [4] 亚洲货币升值预期 - 日本财务大臣加藤与贝森特会面讨论汇率问题提升市场对亚洲货币升值的预期 [2] - 若有迹象表明汇率是贸易讨论的一部分亚洲货币升值的风险将呈现不对称性 [2] - 新台币和日元是亚洲地区另外两种被严重低估的货币 [4]

关税政策影响 - 美国消费市场正快速反噬关税政策，消费者将承担关税成本但可能面临货品短缺[1] - 最后一批未被征收高额关税的货轮正进入美国港口，预计下周进口量将大幅减少[3] - 美国零售联合会预计2025年下半年进口量同比下降20%，摩根大通预计自华进口下降至75-80%[3] 供应链与替代问题 - 纺织品与日用品短期内可在东盟、印度找到替代供应商，但电子产品与稀土资源缺乏足额替代来源[7] - 供应链短缺对美国各州产生普遍影响，可能导致物价上涨和货品短缺[9][10] - 美国可能允许部分国家产品以优惠关税进入市场以缓解供应链压力[10] 经济与市场反应 - 贸易体量减少可能导致就业市场萎靡，美国经济面临衰退风险[7] - 美联储可能6月降息，但若贸易僵局未破，资本将空转至金融服务业而非解决民生问题[7] - 美债市场面临崩盘风险，6月大批美债到期叠加党争因素可能加剧市场动荡[4] 地缘政治与策略调整 - 特朗普政府试图通过关税战削弱中国，但高估了美国自身底子和供应链韧性[9] - 白宫内部释放风声称已有国家（如印度）对美妥协，可能调整供应链策略[9][10] - 其他国家可能扩大与中国的经贸合作以对抗美国经济霸凌[4][12] 时间压力与市场博弈 - 美国零售商库存仅剩6-8周，特朗普需在2-4周内做出决策以缓解恐慌[7] - 市场策略可能通过减少商品供应迫使美国意识到关税战后果[12] - 摇摆州的压力可能迫使美国调整关税政策以维护中期选举利益[10]

新台币汇率波动影响 - 新台币对美元汇率单日升幅达3.07%创36年最高纪录[1] - 新台币短期内升值近10%导致出口导向型行业面临重创[2] - 台积电美元营收因汇率波动可能产生700亿至864亿新台币落差[2] 行业冲击 - 台湾出口贡献60%GDP 低毛利率产业或被迫裁员[2] - 机械行业警告新台币持续升值恐引发企业倒闭潮[2] - 高科技产业税后净利润或随新台币每升值1元减少4%-6%[7] 资本市场反应 - 台股5月5日盘中暴跌超400点 收盘下跌254.65点[5] - 市场热钱涌入加剧汇率波动 金融稳定性受挑战[3] 汇率波动原因 - 美台关税谈判、外资汇入及出口商抛汇推动升值[2] - 市场预期心理与政策不确定性放大汇率波动[6][7] 企业应对与市场情绪 - 工商界呼吁谨慎应对汇率剧烈波动[2] - 市场对政策可预测性存疑 担忧谈判筹码流失[7]