最近美国政坛有件事尘埃落定，直接把中美科技领域的资本往来架上了"高压线"——12月17日，特朗普 总统签署了《2025财年国防授权法案》（也就是大家常说的NDAA），这意味着之前拜登政府搞的对华 科技投资限制行政令，不仅被正式写进了法律，管控范围还进一步扩大了。简单说，美国政府这次是铁 了心要拦住本国资本，不让它们流向中国的先进科技领域， 将明确限制美国资金流入中国先进科技领 域的措施法定化并加以扩展 。 可能有人会问，行政令和法律有啥区别？直白点说，行政令是政府层面的临时规定，换个政府可能就改 了；但写进法律后，就成了长期有效的硬性要求，这也能看出来，美国两党这次在"遏制对华科技资本 流动"这件事上，终于达成了共识。 为了让这些限制落地，美国还搞了一套挺严格的监管办法。简单说就是"事前要申报，事后要追责"：美 国企业或个人想在敏感领域对华投资，先得向财政部申报，过了安全审查才行；要是违规了，不仅要罚 款，还可能被要求强制撤资。而且不只是美国本土的企业和个人，连美国公司的海外分支机构都要受这 个规定管。另外，国防部、财政部、商务部这些部门会联手监管，还会让美国驻外使馆盯着中国在全球 的科技基础设施活动，每两年 ...

凛冬将至，欧洲大陆却早已笼罩在一片愁云惨雾之中。若你此刻漫步于欧洲街头，随意向路人问起近况，恐怕十之八九会听到他们无奈的叹息。能源账单如 同脱缰的野马，价格飞涨令人咋舌；超市货架上，诸多常见食材赫然贴着"限购"标签，令人忧心忡忡；就连向来坚挺的欧元，汇率也跌至谷底，引发民众的 阵阵恐慌。雪上加霜的是，大西洋彼岸的美国还在暗中作梗，一会儿高喊着"欧洲必须承担更多军费"，一会儿又将高价液化天然气源源不断地输往欧洲，摆 明了要让欧洲当这个"冤大头"。 正当整个欧洲如同无头苍蝇般四处碰壁之际，一个沉寂了两年多的声音，如同穿透迷雾的钟声般，骤然响起——那是卸任已近三年的德国前总理，安格拉· 默克尔，她终于打破了沉默。 或许有人会质疑，一位退休之人为何还要插手这些纷繁复杂的事务？但了解欧洲局势的人都心知肚明，默克尔的表态绝非一时兴起。在她执政的十六年间， 欧洲曾经历过欧债危机、难民潮等诸多挑战，而她凭借着卓越的领导力，硬生生地将风雨飘摇的欧盟凝聚在一起，被欧洲民众私下誉为"定海神针"。此次她 选择挺身而出，正是因为欧洲正面临着前所未有的"生死存亡"的紧要关头。表面上看，这场危机源于俄乌冲突，但究其根本，是欧洲将自身的命运 ...

报告发布与参与方 - 意大利中国商会在米兰发布《2025年在意中资企业发展报告》[1] - 中国驻米兰总领事、意大利企业与“意大利制造”部代表、伦巴第大区议长等中意两国政商界130余位代表参会[1] - 这是意大利中国商会连续第二年发布此类旗舰报告[1] 中意双边经贸关系 - 2025年是中意建交55周年 中意双边贸易额已连续四年突破700亿美元[2] - 中意双方应坚持对话合作 反对“脱钩断链” 消除贸易壁垒 建立更加有序衔接的全球产业链供应链体系[2] - 意大利希望在中欧投资新版图中发挥战略枢纽作用 充分释放自身吸引资本的能力[3] - 伦巴第大区与中国市场保持高水平对话 是促进增长、就业和创新的重要机遇[3] 中资企业在意大利的发展现状 - 中资企业在意投资领域不断扩展 目前已涉及36个主要行业[2] - 投资持续向高附加值与可持续发展方向延伸 涵盖高端制造、新能源、生命科学、医药制造、文化旅游、航空物流和跨境电商等多个领域[2] - 当前在意中资参股投资企业共有604家[2] - 这些企业提供的就业岗位超过3万个 创造的营业额超过240亿欧元[2] 中资企业面临的挑战与支持 - 意大利国内经济增速放缓、通胀及经营成本高企、复杂的行政程序以及政策不确定性 成为影响中资企业中长期发展信心的主要因素[2] - 意大利政府将持续为包括中资企业在内的投资者提供稳定、专业的政策支持[3] - 伦巴第大区将继续支持当地企业扩大对华出口 吸引高质量投资以推动“伦巴第制造”的发展[3]

核心观点 - 文章围绕“一年内实现10%预期收益”的投资需求展开讨论 参与者基于不同投资理念提出了多种资产配置建议 包括特定股票、行业ETF、海外市场及债券基金等 [1][5] - 普遍认为在股市中实现稳定年化10%的收益具有较高难度 并指出多数人建议的并非最佳选择 [5] 投资标的建议 股票 - **大盘蓝筹/高股息股票**：被多次提及的公司包括中国神华、贵州茅台、腾讯控股、长江电力、美的集团（长期年化9%）[4][5] - **特定行业龙头**：建议关注福耀玻璃、阿里巴巴、小米 [6][7] - **小盘/题材股**：有观点认为应从小盘股中选择 例如华虹公司 因其题材好且股价在60日线获得支撑 有望反弹10% [8] 行业与主题 - **银行与金融**：有投资者因银行ETF在半年内亏损而对实现10%年收益目标表示担忧 [1] - **历史借鉴**：引用日本1991至2020年三十年数据 指出收益率最高的行业依次是医疗健康、信息技术和消费 收益率最差的行业是金融和电信通信 [3] - **科技发展**：认为中国科技发展的天花板不受外部压制 与日本情况“形似神不似” [3] 基金与海外市场 - **指数基金**：推荐标普500指数、纳斯达克指数 [2][5] - **债券基金**：推荐美元债基金（代码501300） 理由是美国美联储可能降息构成利好 [9] 市场认知与策略 - **收益预期**：有观点指出年化10%的收益率要求过高 若存在稳定5%的收益 则大量资金参与北交所打新及逆回购（争取年化4%）的行为便难以解释 [5] - **投资法则**：提及股市“721法则” 即赚钱的是少数人 [5] - **选择逻辑**：强调投资需稳妥 避开题材股、科技股、成长股、垃圾股 [1] 并指出大多数人建议的并非最好选择 [5]

中法高层会晤与战略合作 - 中国国家主席习近平与法国总统马克龙在北京举行会谈，强调中法作为独立自主大国应展现责任担当，高举多边主义旗帜，推动平等有序的世界多极化和普惠包容的经济全球化 [9] - 双方同意无论外部环境如何变化，都应在彼此核心利益和重大关切问题上相互理解和支持，维护好双边关系的政治基础 [10] - 两国元首认为中欧50年来的交往合作互利共赢，应坚持伙伴关系定位，秉持开放态度推进合作，反对“脱钩断链”和保护主义 [11] - 法方表示坚定奉行一个中国政策，重视对华关系，愿持续深化法中全面战略伙伴关系 [12] - 两国元首就乌克兰危机交换意见，中方表示支持一切有利于和平的努力，并将继续以自己的方式为危机政治解决发挥建设性作用 [13] 传统与新兴领域合作机遇 - 双方同意巩固在航空、航天、核能等传统领域的合作 [10] - 计划挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域的合作潜力 [10] - 中方愿进口更多法国优质产品，欢迎更多法国企业来华发展，同时希望法方为中国企业提供公平环境和稳定预期 [10] - 法方愿同中方促进相互投资，加强经贸、可再生能源等领域合作，并欢迎中国企业更多赴法投资，提供公平、非歧视营商环境 [12] - 会谈后，两国元首共同见证签署了核能、农食、教育、生态环境等领域的多项合作文件 [14] 全球治理与多边协作 - 双方强调应践行真正的多边主义，维护以联合国为核心的国际体系和以国际法为基础的国际秩序 [11] - 同意就政治解决争端、促进世界和平稳定加强沟通和协作，推动改革完善全球治理 [11] - 针对世界存在的南北发展不平衡、发展中国家在国际金融机构中代表性不足等问题，认为各国应当共担责任、协调行动，推动全球经济治理更加公平、公正、合理 [11] - 法方完全赞同习近平主席有关改革完善全球治理、推动全球经济更加平衡的意见，愿同中方加强协调，共担大国责任、坚持多边主义 [12][13] - 双方同意加强在应对气候变化、保护生物多样性、人工智能治理等领域的合作 [13]

中法双边关系定位与战略合作 - 中法两国被定位为有远见、有担当的独立自主大国，是推动世界多极化、促进人类团结合作的建设性力量 [2] - 双方强调应高举多边主义旗帜，坚持平等对话、开放合作，让中法全面战略伙伴关系在“新甲子”走得更稳更好 [2] - 法方坚定奉行一个中国政策，愿持续深化法中全面战略伙伴关系，并致力于推动欧中关系健康稳定发展 [6] 宏观经济与全球治理合作 - 双方同意践行真正的多边主义，维护以联合国为核心的国际体系和以国际法为基础的国际秩序 [4] - 两国元首就改革完善全球治理、推动全球经济更加公平公正达成共识，认为应解决南北发展不平衡、发展中国家在国际金融机构中代表性不足等问题 [4] - 双方强调开放合作带来机遇发展，“脱钩断链”意味着自我封闭，保护主义将恶化国际贸易环境 [4] 行业与产业合作机遇 - 双方同意巩固航空、航天、核能等传统领域合作，并挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域的合作潜力 [3] - 中方愿进口更多法国优质产品，欢迎更多法国企业来华发展，法方愿促进相互投资，加强经贸、可再生能源等领域合作，并为中国企业提供公平、非歧视营商环境 [3][6] - 会谈后，两国元首共同见证签署了核能、农食、教育、生态环境等领域的多项合作文件 [6] 科技与创新合作领域 - 双方同意在人工智能治理等领域加强合作 [6] - 深化科技领域交流合作被列为续写人文交流精彩篇章的一部分 [3] 地缘政治与安全议题协调 - 两国元首就乌克兰危机交换意见，中方表示支持一切有利于和平的努力，将继续以自己的方式为危机政治解决发挥建设性作用 [6] - 中方支持欧洲国家发挥应有作用，推动构建均衡、有效、可持续的欧洲安全架构 [6] - 面对世界地缘形势不稳、多边秩序受到冲击，法方认为法中合作不可或缺 [6]

中法双边关系与战略定位 - 中法两国被定位为有远见、有担当的独立自主大国，是推动世界多极化、促进人类团结合作的建设性力量 [2] - 双方强调应高举多边主义旗帜，坚定站在历史正确一边，推动平等有序的世界多极化和普惠包容的经济全球化 [2] - 双方同意在彼此核心利益和重大关切问题上相互理解和支持，维护好中法关系的政治基础 [3] 经济与产业合作领域 - 双方同意巩固航空、航天、核能等传统领域合作 [3] - 双方计划挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域的合作潜力 [3] - 中方愿进口更多法国优质产品，欢迎更多法国企业来华发展 [3] - 法方愿同中方促进相互投资，加强经贸、可再生能源等领域合作，并欢迎中国企业更多赴法投资，提供公平、非歧视营商环境 [5] - 会谈后，两国元首共同见证签署核能、农食、教育、生态环境等领域多项合作文件 [6] 全球治理与国际事务协作 - 中法同为联合国创始成员国和安理会常任理事国，应践行真正的多边主义，维护以联合国为核心的国际体系和以国际法为基础的国际秩序 [4] - 双方就改革完善全球治理、推动全球经济治理更加公平、公正、合理达成共识，并同意共担大国责任、坚持多边主义 [4][5] - 双方同意加强在应对气候变化、保护生物多样性、人工智能治理等领域的合作 [5] - 双方就乌克兰危机交换意见，中方表示支持一切有利于和平的努力，并将继续以自己的方式为危机政治解决发挥建设性作用 [5] 人文交流与双边关系发展 - 双方强调要深化文化、教育、科技、地方等领域交流合作，续写人文交流精彩篇章 [3] - 法方认为面对世界地缘形势不稳、多边秩序受到冲击，法中合作更显重要，不可或缺 [5] - 法方致力于推动欧中关系健康稳定发展，认为欧中应坚持对话合作，实现战略自主 [5]

中法双边合作领域 - 巩固航空、航天、核能等传统领域合作 [2] - 挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域合作潜力 [2] - 签署核能、农食、教育、生态环境等领域多项合作文件 [5] 贸易与投资机遇 - 中方愿进口更多法国优质产品，欢迎更多法国企业来华发展 [2] - 法方愿同中方促进相互投资，加强经贸、可再生能源等领域合作 [4] - 法方欢迎中国企业更多赴法投资，愿提供公平、非歧视营商环境 [4] 全球治理与多边合作 - 中法两国践行真正的多边主义，维护以联合国为核心的国际体系 [3] - 推动改革完善全球治理，携手推动全球经济治理更加公平、公正、合理 [3] - 法方赞同改革完善全球治理意见，愿加强在应对气候变化、保护生物多样性、人工智能治理等领域合作 [4] 中欧关系定位 - 中欧双方应该坚持伙伴关系定位，秉持开放态度推进合作 [3] - 法方致力于推动欧中关系健康稳定发展，认为欧中应坚持对话合作，实现战略自主 [4]

中法高层会谈与战略关系 - 中法两国被定位为有远见、有担当的独立自主大国，是推动世界多极化、促进人类团结合作的建设性力量 [2] - 双方强调应高举多边主义旗帜，坚持平等对话、开放合作，让中法全面战略伙伴关系在“新甲子”走得更稳更好 [2] - 法方坚定奉行一个中国政策，愿持续深化法中全面战略伙伴关系 [6] 宏观经济与全球治理合作 - 双方同意践行真正的多边主义，维护以联合国为核心的国际体系和以国际法为基础的国际秩序 [3][4] - 双方认为应改革完善全球治理，推动全球经济治理更加公平、公正、合理，解决南北发展不平衡、发展中国家在国际金融机构中代表性不足等问题 [4] - 双方反对“脱钩断链”和保护主义，认为开放合作带来机遇发展，自我封闭将恶化国际贸易环境 [4] - 法方完全赞同中方有关改革完善全球治理、推动全球经济更加平衡的意见，愿同中方共担大国责任 [6] 双边经贸与投资合作 - 中方愿进口更多法国优质产品，欢迎更多法国企业来华发展 [3] - 法方乐见中国经济蓬勃发展，坚持开放合作，愿同中方促进相互投资，加强经贸等领域合作 [6] - 法方欢迎中国企业更多赴法投资，愿提供公平、非歧视营商环境 [6] - 会谈后，两国元首共同见证签署核能、农食、教育、生态环境等领域多项合作文件 [7] 具体产业与领域合作机遇 - 双方同意巩固航空、航天、核能等传统领域合作 [3] - 双方将挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域的合作潜力 [3] - 法方愿同中方加强在可再生能源领域的合作 [6] - 双方同意加强在应对气候变化、保护生物多样性、人工智能治理等领域的合作 [6] 人文交流与地方合作 - 双方强调要深化文化、教育、科技、地方等领域交流合作，续写人文交流精彩篇章 [3] - 法方愿同中方促进友好文化交流 [6] 地缘政治与安全议题 - 双方就乌克兰危机交换意见，中方支持一切有利于和平的努力，将继续以自己的方式为危机政治解决发挥建设性作用 [6] - 中方支持欧洲国家发挥应有作用，推动构建均衡、有效、可持续的欧洲安全架构 [6] - 面对世界地缘形势不稳、多边秩序受到冲击，法中合作更显重要 [6] - 法方认为欧中应坚持对话合作，实现战略自主 [6]

中法高层会谈核心共识 - 中法作为独立自主大国，应展现责任担当，高举多边主义旗帜，推动平等有序的世界多极化和普惠包容的经济全球化 [1] - 双方应始终在彼此核心利益和重大关切问题上相互理解和支持，维护好双边关系的政治基础 [1] - 双方同意践行真正的多边主义，维护以联合国为核心的国际体系和以国际法为基础的国际秩序，并就改革完善全球治理、推动全球经济治理更加公平公正加强协调 [2][3] 双边关系与战略合作 - 法方坚定奉行一个中国政策，愿持续深化法中全面战略伙伴关系 [3] - 双方认为中欧/欧中关系应坚持伙伴关系定位，秉持开放态度推进合作，确保关系沿着独立自主、合作共赢的正确轨道发展 [2][3] - 面对世界地缘形势不稳、多边秩序受冲击，法中合作更显重要和不可或缺 [3] 经济与产业合作机遇 - 中方愿进口更多法国优质产品，欢迎更多法国企业来华发展，也希望法方为中国企业提供公平环境和稳定预期 [1] - 法方乐见中国经济蓬勃发展，坚持开放合作，愿同中方促进相互投资，加强经贸、可再生能源等领域合作，并欢迎更多中国企业赴法投资，提供公平、非歧视营商环境 [3] - 双方应抓住中国“十五五”规划带来的机遇，拓展合作空间 [1] 重点合作领域 - 巩固航空、航天、核能等传统领域合作 [1] - 挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域的合作潜力 [1] - 加强在应对气候变化、保护生物多样性、人工智能治理等全球性议题上的合作 [3] - 深化文化、教育、科技、地方等领域交流合作，续写人文交流精彩篇章 [1] 全球与地区事务协调 - 双方就乌克兰危机交换意见，中方支持一切有利于和平的努力，将继续以自己的方式为危机政治解决发挥建设性作用，并支持欧洲国家推动构建均衡、有效、可持续的欧洲安全架构 [3] - 双方同意就政治解决争端、促进世界和平稳定加强沟通和协作 [2] - 双方认识到各国产供链深度互嵌，开放合作带来机遇，而“脱钩断链”意味着自我封闭，保护主义将恶化国际贸易环境 [2] 合作成果 - 两国元首共同见证签署了核能、农食、教育、生态环境等领域的多项合作文件 [3]