公司近期动态 - 公司于2月12日在互动平台回应投资者提问 [1] - 公司在第八届榨博会中发布了包括老重庆杂酱、肉末豇豆、榨菜脆片、榨菜肉丝面等新产品 [2] - 公司在榨博会期间签约金额合计超过1亿元，签约产品包含老品与新品 [2] - 最终销售额将以实际调货为准 [2]

证券日报网讯 2月12日，涪陵榨菜在互动平台回答投资者提问时表示，公司主营榨菜及其他下饭菜产品 的生产、制造及销售，未参与产品原料育种研发等工作。 （文章来源：证券日报） ...

业绩经营情况 - 2025年年度营业收入为2.16亿元，同比下降9.36% [2] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1976.27万元，同比增长7.43% [2] 股东行为与股价 - 2025年9月，控股股东家族成员披露减持计划，拟在公告后3个月内最高减持2%股份 [3] - 截至2025年12月，相关股东已累计减持部分股份，若按上限执行，未来可能仍有0.52%的减持空间 [3] 酸菜业务战略与表现 - 公司管理层在2025年强调酸菜产品的“品牌化”发展战略，计划通过加强品牌建设和渠道拓展提升市场占有率 [4] - 2025年上半年，酸菜业务收入同比增长20.48%，但毛利率为负，显示成本压力较大 [4] 产能与项目进展 - 2024年生产基地扩能项目完工后，受销售下滑影响，酸菜产能利用率约为70%，存在闲置问题 [5] - 公司正寻求通过调整营销和研发策略打破“量价齐跌”局面，但线上和B端业务尚未显著突破 [5]

公司概况与上市进程 - 幺麻子食品股份有限公司是一家来自四川眉山、从事麻系味型特色调味食品研发、生产和销售的公司，其产品矩阵以藤椒调味油为主导，椒麻味型复合调味料和地方特产食品为特色 [1] - 公司成立于2008年，曾于2021年在中金公司保荐下冲击深主板IPO后终止，于2025年12月底向北交所递交上市申请并收到审核问询函 [4] - 本次发行前，公司共同实际控制人赵跃军、龚万芬（夫妻）及其子赵麒、赵麟合计直接持有约68.21%股份；其他股东包括网聚投资、湖南肆壹伍、中金启辰等 [4] - 本次IPO拟募集资金约5.68亿元，用于年产3.5万吨藤椒油及其他调味油综合智能化建设、总部技术中心建设、营销网络和信息化建设等项目 [6] 股权结构与公司治理 - 公司实际控制人为赵跃军家族，赵跃军任董事长兼总经理，龚万芬任供应部总监，赵麒任董事，赵麟任董事兼副总经理 [4][5] - 监管关注客户及关联方相关人员入股的公允性，要求说明中金启辰、网聚投资、湖南肆壹伍入股的时间、背景、原因、定价依据及公允性，及其与公司任职人员的关系 [5] - 中金公司及其下属公司在二级市场持有绝味食品0.4426%股份，绝味食品全资持有网聚投资，网聚投资持有湖南肆壹伍约65%股权 [5] - 公司在2020年现金分红1500万元，并在2025年5月审议通过2024年度利润分配预案，预计派发现金红利2996.4万元 [6] 业务与产品结构 - 公司主要产品分为调味油、复合调味料、特色食材、休闲食品四类，其中调味油系列为核心，包括藤椒油、花椒油、麻椒油等，藤椒油是核心产品 [8] - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司超过93%的营收来自调味油产品，复合调味料营收占比约5%，存在单一产品依赖风险 [12] - 公司销售模式以经销为主，经销收入占主营业务收入比例超90%，构建了由600多家经销商组成的销售网络，存在经销商管理风险 [13] - 直销渠道面向线上个人消费者、食品加工企业及连锁餐饮等，主要客户包括红旗连锁、麦德龙、绝味食品、眉州东坡、张亮麻辣烫等 [13] 财务表现与运营 - 报告期内，公司营业收入持续增长：2022年约4.5亿元，2023年约5.45亿元，2024年约6.25亿元，2025年1-6月约3.32亿元 [19] - 同期净利润也呈上升趋势：2022年约0.81亿元，2023年约0.99亿元，2024年约1.57亿元，2025年1-6月约1.05亿元 [19] - 公司毛利率持续提升：2022年为31.98%，2023年为33.07%，2024年为38.7%，2025年1-6月达到46.45%，高于可比公司平均值 [19][20] - 报告期各期末存货净额较高：2022年末约2.66亿元，2023年末约2.61亿元，2024年末约2.45亿元，2025年6月末约2.54亿元，存在库存积压与变质风险 [20] 行业与市场竞争 - 中国调味品行业市场规模持续增长，2024年达6871亿元，同比增长16.01%，预计2027年将突破万亿元 [16] - 公司核心产品藤椒油所属细分市场规模较小，2024年中国藤椒油市场出厂口径销售规模约为20.9亿元，预计2030年将达到39.1亿元 [17] - 藤椒油行业市场集中度相对较高，2024年幺麻子在藤椒油市场占有率约为30%，是行业龙头企业；主要竞争者包括万佛食品、树上鲜食品、五丰黎红等 [21] - 公司在复合调味料领域进入时间较晚，面临海天味业、颐海国际、天味食品等强大市场参与者的竞争 [22] 供应链与生产 - 公司采购原材料包括藤椒、红花椒、木姜、竹笋等农产品，报告期各期前五大供应商采购占比均超60%，存在采购集中风险 [12] - 生产以自主生产为主，少量复合调味品配料和特色食材产品采用委托加工方式 [12] - 监管就公司委外加工及2022年至2024年期间累计37起因产品质量问题（如混入头发、油体浑浊）的投诉进行问询，关注食品安全追踪体系及潜在纠纷 [13]

文章核心观点 - 四川眉山的调味品公司千禾味业正冲击IPO 其是海天味业的竞争对手 并为绝味食品等知名企业供货 [1] 公司概况 - 公司为千禾味业 来自四川眉山 [1] - 公司是海天味业的竞争对手 [1] - 公司为绝味食品供货 [1] 资本市场动态 - 公司正在冲击IPO [1]

监管与合规 - 合肥市蜀山区市场监督管理局于2026年2月12日发布了2026年第1期食品安全监督抽检信息通告 [1][3] - 本次抽检覆盖饼干、炒货食品及坚果制品、蛋制品、淀粉及淀粉制品、调味品、豆制品、蜂产品、糕点、罐头、酒类、粮食加工品、肉制品、乳制品、食用油、油脂及其制品、蔬菜制品、水果制品、速冻食品、糖果制品、饮料等共计19大类食品 [3] - 抽检样品总数为62批次，根据食品安全国家标准、产品明示标准和质量要求检验和判定，所有62批次样品全部合格，合格率为100% [3] 被抽检企业与产品分布 - 抽检涉及多家知名食品生产商，包括双城雀巢有限公司、会稽山绍兴酒股份有限公司、千禾味业食品股份有限公司、中粮长城葡萄酒（蓬莱）有限公司、康普雅元（江苏）生物科技有限公司等 [4][5][6][7] - 被抽样单位类型多样，包括安徽谊品弘科技有限公司（谊品生鲜）、合肥盒马网络科技有限公司第十一分公司（盒马鲜生）、锅圈食汇、个体商户超市及零食店等 [3][4][5][6] - 抽检产品地域来源广泛，生产商地址遍布四川、湖北、广东、浙江、山东、黑龙江、河南、重庆、上海、江苏、安徽等多个省份 [3][4][5][6][7] 具体产品类别与示例 - **酒类**：抽检产品包括四川省绵竹东圣酒厂有限公司的琅祥记酒（52%vol）、会稽山绍兴酒股份有限公司的特醇绍兴花雕酒（≥15.5%vol）及纯正伍年绍兴酒（≥14.0%vol）、中粮长城的悦POP系列起泡葡萄酒（6%vol）等 [3][5][7] - **粮油及制品**：抽检产品包括五常市讯泽电子商务有限责任公司的五常大米（2.5千克/袋）、上海嘉里食品工业有限公司的欧丽薇兰橄榄油（1.6升/瓶）、中粮油脂（成都）有限公司的亚麻籽油（5升/桶）等 [4][7] - **肉制品与速冻食品**：抽检产品包括四川美宁食品有限公司的猪肉午餐肉罐头（340克/罐）、重庆凯世食品有限公司的毛肚（135克/袋）、河南全惠食品有限公司的猪肉荠菜水饺（500克/袋）等 [4][5][6] - **休闲食品与糖果**：抽检产品包括含羞草（江苏）食品有限公司的紫衣腰果和芒果干、天津雀巢有限公司的涂层威化饼干（牛奶味）、广东优之唯品生物科技有限公司的无糖薄荷糖和瑞士糖等 [5][6][7] - **饮料与调味品**：抽检产品包括浙江一派食品有限公司的蜂蜜柚子茶（果酱）、浙江百菲乳业有限公司的水牛高钙奶（200mL/盒）、千禾味业食品股份有限公司的特级生抽（500mL/瓶）等 [5][6][7]

公司品牌与核心定位 - 公司是欣和集团旗下核心高端调味品品牌，以“像孕育生命一样酿造每一瓶酱油”为核心理念，深耕健康高端赛道[1] - 品牌对产品品质的追求体现在行业领先的工艺、严苛品控以及对全链有机与纯净配方的极致追求[1] - 纯有机系列是品牌健康理念的至高表达，其特点是“从田间到餐桌”的可追溯体系与顶级的有机标准[1] 全链有机品质保障体系 - 公司建立了全程可追溯的全链有机体系，依托集团旗下自有有机农场品牌“旭耕”，实现了从东北有机农场到成品酱油的全程有机管控[3] - 产品同时获得中国与欧盟有机双认证，并经过300项以上安全指标检测[3] - 生产全程设置超过500项监控点，灌装环境洁净度达10万级，等同制药车间标准[3] 核心产品一：纯松茸有机生抽 - 该产品是纯有机系列中的风味标杆，展现了将顶级天然食材与有机工艺融合的实力[4] - 严选雅鲁藏布江冰川水滋养的纯净有机松茸作为天然提鲜原料，其鲜味物质天然丰富，风味醇厚饱满、层次分明[8] - 产品实现减盐25%，盐含量显著低于市场同类产品，通过科学技术精准去除多余钠离子，确保减盐不减鲜[8] - 配料表极致干净，仅含有机脱脂大豆、有机小麦、食用盐、有机白砂糖及有机松茸[8] 核心产品二：纯轻盐有机生抽 - 该产品针对现代家庭对低钠饮食的迫切需求，代表了公司在健康领域的深度创新[9] - 产品实现减盐60%，盐含量仅为8g/100ml，钠含量低至290mg/10g，是市面上钠含量极低的有机酱油之一[11] - 配料表仅使用水、有机脱脂大豆、有机小麦、食用盐四种有机原料，无任何冗余添加，是“清洁标签”产品[11] - 产品在科学减盐60%的同时，通过专利技术保留完整营养与鲜味，氨基酸态氮含量≥0.9g/100ml，达到特级品质标准[12] 核心酿造工艺与哲学 - 公司坚持足期慢酿，采用6个月恒温密闭发酵，让风味自然生成[13] - 采用行业领先的恒温密闭发酵工艺与烘焙压榨技术，确保发酵环境稳定，风味转化充分[14] - 公司的纯有机品质是一套从源头土壤、珍稀原料、专利技术到极致配方的完整高端体系[15]

公司品牌定位与市场地位 - 公司是欣和集团旗下的核心高端酱油品牌，自创立起便锚定高端市场，成为中国高端酱油市场的引领者[1] - 品牌理念是将调味品从味觉工具升华为品质生活的奢华符号与仪式感载体，致力于成为追求仪式感生活的必备伴侣[1] - 产品已远销全球80余个国家和地区，每日走进超4000万家庭，具有广泛的国际与家庭市场渗透[1] 品牌发展历史与核心壁垒 - 品牌创立于2003年，精准聚焦注重生活品质的现代家庭与高净值人群[2] - 品牌摒弃规模化量产逻辑，确立“像孕育生命一样酿造每一瓶酱油”的核心理念，坚持六个月足期慢酿[2] - 通过坚持高端化与差异化，以及对“严苛”标准的执行，构建了无法复制的品质壁垒，成为高端酱油的代名词[2] 产品原料与工艺标准 - 原料奢华：核心产品精选东北非转基因脱脂大豆与山东优质冬小麦，每批原料经过500余项检测，确保无农残、无转基因成分[3] - 工艺奢华：行业首创恒温密闭发酵工艺，确保六个月内风味稳定生成 公司早在2000年便成为国内第一个研发生产零添加酱油的品牌[3] - 公司深耕减盐研发二十余年，通过克级减盐技术突破“减盐必减鲜”瓶颈，实现科学控盐，例如产品减盐3%但不减鲜[3][6] 品质控制与生产体系 - 以集团“自食标准”为核心，构建全链条质量管理体系，生产灌装环境达10万级洁净标准，媲美制药车间[3] - 每2小时进行抽检，不合格批次可在2分钟内实现全链追溯拦截[3] - 依托CNAS认证实验室，可自主完成600余项安全指标检测，品牌不设“及格线”，只以“极致线”要求自身[3] 产品系列与消费场景 - 通过四大产品系列覆盖全场景高端需求，将酿造品质转化为可感知的仪式体验[4] - 家庭仪式场景：轻盐系列提供阶梯式减盐方案，纯有机系列以全链有机品质与松茸珍稀风味提升家宴质感[4] - 社交仪式场景：遵循自然系列融合东方美学瓶身设计，经典原酿系列以醇厚本味适配多样菜品，成为品味象征[4] - 悦己仪式场景：为零添加轻盐生抽等产品，通过简单调味将一人食转化为自我呵护的仪式，轻系列产品有贴心控量设计[4] 品牌理念与生活方式倡导 - 品牌以“风味、健康、美学”为三维支柱，不仅提供产品，更倡导一种精致、专注的生活方式[8] - 为让仪式感触手可及，公司推出围裙、餐垫等高颜值周边产品，将自然美学融入烹饪流程[8] - 品牌深入社区开展健康饮食沙龙，向不同群体传递减盐与有机理念，让奢华健康观落地为日常实践[8] 行业影响与未来展望 - 公司以二十余年耕耘，成功跨越调味品的功能边界，成为奢华饮食与仪式感生活的同行者[10] - 作为高端酱油标杆，公司让中国酿造走向世界，同时让奢华可触及、仪式感可感知地融入日常[10] - 未来，公司将继续以极致匠心守护品质，以细腻用心点染生活，陪伴追求精致的消费者[10]

核心观点 - 六月鲜作为欣和旗下的核心高端品牌，通过坚持六个月足期慢酿、超越国标的品控体系以及将“风味、健康、美学”融为一体的产品理念，成功将酱油从功能性调味品升华为品质生活与日常仪式感的载体，重新定义了饮食中的奢华[1][2][4] 奢华根基：时间淬炼的慢酿哲学 - 品牌坚持六个月足期慢酿，采用行业首创的恒温密闭发酵工艺，在数字化发酵罐中精准控温，以实现稳定、醇厚、富有层次的风味[2] - 品控体系超越国标，以“自食标准”为核心，原料需经过500余项检测，生产环境达到10万级洁净标准（制药车间标准），并实行每2小时抽检与2分钟全链追溯不合格批次[2] 仪式感表达：融入日常的生活美学 - 品牌通过产品与场景的深度融合，将奢华转化为可感知的日常体验，例如在家庭场景中提供“轻盐系列”阶梯式减盐方案和“纯有机系列”[3] - 在社交与悦己时刻，产品如“遵循自然系列”以其东方美学设计成为品味延伸，倡导即便独处也值得营造专属仪式感[3] 品牌内核：奢华仪式感的三维支撑 - 风味之奢源于恒温慢酿的醇厚本味及天然食材（如松茸、干贝）的融入，拒绝工业增鲜[4] - 健康之奢体现为坚持零添加防腐剂及克级精准减盐技术，通过20年研发突破“减盐不减鲜”瓶颈[4] - 美学之奢体现在灵感源于自然与东方美学的艺术级包装及设计精良的周边用品，将美学融入烹饪全流程[4] 情感共鸣：从调味品到生活同行者 - 品牌通过健康饮食沙龙等社区互动，将健康理念转化为日常实践，搭建与消费者的情感桥梁[5] - 产品设计注重美学与实用，如“轻系列”采用无纸化透明瓶身与插画设计，瓶盖倾斜易开并具银杏叶流量口，该设计曾获iSEE全球食品创新奖[5] - 2025年全新上市的“遵循自然”系列，以马面裙为灵感设计瓶身腰线，以东方美学诠释现代简约风尚，贴合当代女性对精致生活方式的向往[5]

公司定位与市场地位 - 公司是高端酱油市场的创新领导品牌，产品销往全球80余个国家和地区，进入超过4000万家庭 [1] - 公司精准锚定注重生活品质、追求饮食仪式感的现代女性及家庭，开辟了高端调味品新赛道 [1] - 公司重新定义了高端调味品的价值，从“味觉工具”转变为“奢华仪式感的酿造者” [7] 产品理念与核心优势 - 公司秉持“像孕育生命一样酿造每一瓶酱油”的匠心，坚守“好原料+足时间”的核心逻辑 [1][2] - 原料严选东北非转基因脱脂大豆与山东优质冬小麦，每批原料需通过500余项指标检测 [2] - 行业首创恒温密闭发酵工艺，坚持六个月足期慢酿 [2] - 以“自食标准”定义品质底线，生产环境达10万级空气洁净度，成品每2小时抽检12瓶，不合格批次可在2分钟内实现全链路追溯拦截 [2] - 母公司欣和集团是亚洲最大的压榨式高盐稀态酱油酿造基地，拥有CNAS认证实验室，可自主检测600余项安全指标 [2] 产品创新与行业成就 - 是国内首个推出零添加防腐剂酱油的品牌，以工艺控制替代化学添加 [3] - 在减盐领域深耕研发20余年，推出了阶梯式减盐方案 [3] - 产品包装设计融合环保与美学，“轻系列”无纸化透明瓶身设计曾获iSEE全球食品创新奖 [3][5] - 2025年新上市的“遵循自然”系列，以马面裙为灵感设计瓶身腰线，融合东方美学 [5] 产品系列与场景覆盖 - 公司打造了四大核心产品系列，覆盖日常烹饪、节日家宴等全场景 [7] - 四大系列包括：定义顶级品质的纯有机系列、顺时而食的遵循自然系列、科学减盐的轻系列、以及20年经典足期慢酿的原酿系列 [7] - 产品系列以“奢华、健康、美学”为核心基因，为不同生活场景赋能仪式感 [7] 品牌营销与用户连接 - 品牌通过设计高颜值周边产品（如围裙、隔热手套）和艺术级包装，将美学与实用结合，提升烹饪环节的精致感 [5] - 深耕社区场景进行精准互动，例如针对老年群体讲解减盐常识，针对有机生活群体分享生活美学 [5] - 品牌故事与情感深度绑定，例如“轻系列”源于对家人的关爱，让“少一点盐，多一点爱”成为理念；“纯有机系列”承载对地球的责任 [6] - 品牌以“风味、健康、美学”三位一体的解决方案，将仪式感融入烹饪全场景 [3]