每经记者｜谢陶 每经编辑｜余洋 6月20日下午，一场以"全球联动·产业互动"为主题的体育产业国际沙龙在香港举行。本次活动由每日经济新闻主办、每经智库香港中心承办，成都市体育总 会、香港商报、共佳品创支持。 活动吸引了来自中国香港和成都体育产业的50余位企业代表、专家学者及行业领袖齐聚一堂，围绕体育产业如何促进城市发展、蓉港之间如何加强跨地区产 业交流合作等议题展开深度探讨。 活动现场，国际知名体育建筑设计公司POPULOUS（博普乐思）的高级经理马以实（Ismael Martinez Merchan）分享了该公司在全球体育场馆设计领域的领 先经验，并特别展示了香港启德体育园的设计是如何融合本地文化与国际化元素的。 记者了解到，作为世界顶尖的体育、会展及娱乐场馆设计与咨询公司，博普乐思是体育建筑设计领域完成项目数量最多、总规模最大、经验最丰富的公司。 体育设施的设计业务量已经连续多年排名世界第一。成立40多年以来，博普乐思已在全球完成了3500多个项目。全球最大球体建筑拉斯维加斯Sphere、温布 利大球场、英国皇家阿斯科特赛马场、伦敦O2体育馆、F1银石赛道、托特纳姆热刺足球场、纽约洋基棒球场、悉尼国际会议中 ...

新浪期货 根据交易所数据，截至6月20日收盘主力合约螺纹钢2510,涨跌+0.23%,成交量141.43万手，持仓数据显示前20席位呈现净 多，差额头寸为16117手。 螺纹钢期货全合约总计成交156.66万手，比上一日新增26.82万手。全合约前20席位多头持仓202.95万手，比上一日增加2.89万手。 全合约前20席位空头持仓203.77万手，比上一日增加3.39万手。 2025年6月20日螺纹钢主力合约2510持仓数据一览 | | 名次 会员名称 成交量(双边) | | 壇減 | 会员 | 持买单 | 增减 | 会员 | 持卖单 | 壇减 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | T | 中信期货 | 346,278 | 54,238 | 中信期货 274,418 | | 1,430 | | 国泰君安 204,832 -7,138 | | | 2 | 国泰君安 | 309,574 | 16,788 | 国泰君安 125,546 | | 3,652 | 中信期货 186,587 | | -166 | | 3 | 东 ...

特朗普发表声明后，国会两党议员迅速做出回应。 "我们非常成功地完成了对伊朗三处核设施的打击，包括福尔道、纳坦兹和伊斯法罕。"特朗普在社交媒 体上写道，"所有（美军）飞机目前都已在伊朗领空之外。满载的炸弹投向首要设施——福尔道。所有 飞机正在安全返航路上。" 特朗普在当地时间当晚10点的全国讲话中表示，此次目标是"摧毁伊朗核浓缩能力以及制止核威胁"。 国会反应不一 特朗普发表声明后，国会两党议员迅速做出回应。 多名重量级共和党成员表示支持总统特朗普的行动，而一些民主党成员则批评特朗普"未经国会授权就 发动袭击决定"。 "众议院少数党领袖、纽约州民主党众议员杰弗里斯（Hakeem Jeffries）表示，"特朗普承诺给中东带来 和平。他未能兑现这一承诺。战争风险现在急剧上升，我为我们在该地区身处险境的部队的安全祈 祷。" 佛蒙特州独立参议员桑德斯当地时间周六晚在俄克拉荷马州塔尔萨举行的"打击寡头政治"活动上登台演 讲，他在现场宣读了特朗普总统关于袭击的部分内容时，台下观众报以嘘声。 "这不仅是我第二次听到令人震惊的消息，你们所有人刚才都听到了。而且这严重违宪。你们都知道， 唯一能把这个国家带入战争的是美国国会。总 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 06 22 年 月 日 四川路桥（600039.SH） 再论四川路桥高分红的持续性如何？ 四川交通基建需求广阔、财政充沛，四川路桥订单充裕、有望向业绩持续 转化。 从四川交通基建需求来看，2024 年四川完成公路水路交通固定资产投资 2608 亿元，连续 4 年超 2000 亿元，2024 年占全国的比为 9.3%，连续 4 年稳步提升，2015-2024 年投资额复合增速 8.2%；2024 年底四川高速公 路通车里程 10310 公里，占全国的比为 5.4%，连续 10 年占比提升。四 川规划到 2035 年高速公路网达 2 万公里，因此未来 10 年省内高速公路 有翻倍建设空间。此外，四川省已被明确定义为国家战略腹地省市，预计 后续将在国家战略腹地建设中占据核心地位，若后续国家战略腹地顶层设 计出台，四川高速公路项目及大量基建项目有望获国家专项补助资金，保 障项目现金流、利润率，并驱动项目加快推进。 从四川财政情况来看，2024 年四川省地方财政收入 5635 亿元，全国排名 第 7；地方财政支出 1.34 万亿元，全国排名第 3。四川财政 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 06 22 年 月 日 农林牧渔 618 京东宠物战报发布，行业热度不减 本周热点：618 京东宠物全周期战报发布，400 个商家成交额翻倍，国 产品牌持续提升。6 月 19 日，京东宠物发布了 618 年中大促全周期终极 战报，统计时间为 5/13-6/18（去年大促为 5/20-6/18）。 数据显示，1）在用户层面，618 期间京东宠物 400 个商家成交额翻倍， 成交用户同比增长 32%、新晋养宠用户同比增长 39%、PLUS 用户同 比增长 35%。2）在品牌方面，犬猫宠物干粮皇家双榜第一，犬猫宠物 零食麦富迪双榜单第一；其中猫干粮 TOP10 分别是：皇家、麦富迪（上 升 2 位）、网易严选、渴望（新入榜单）、蓝氏、天然百利、爱肯拿、弗 列加特（新入榜单）、诚实一口（新入榜单）、冠能。狗干粮 TOP10： 皇家（上升 2 位）、麦富迪（持平）、伯纳天纯、疯狂小狗、爱肯拿（上 升 4 位）、渴望、网易严选、蓝氏（新入榜单）、冠能、凯锐思；猫零食 /湿粮 TOP5：麦富迪（上升 1 位）、蓝氏（上升 6 位）、顽皮（上升 1 位）、弗列加 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 06 22 年 月 日 资料来源：Wind，国盛证券研究所 注：股价为 2025 年 06 月 20 日收盘价 | 买入（维持） | | | --- | --- | | 股票信息 | | | 行业 | 生物制品 | | 前次评级 | 买入 | | 06 月 20 日收盘价（元） | 27.70 | | 总市值（百万元） | 10,157.04 | | 总股本（百万股） | 366.68 | | 其中自由流通股（%） | 31.82 | | 30 日日均成交量（百万股） | 5.17 | 智翔金泰-U（688443.SH） 重磅产品成功出海，迈入全球化开发新阶段 海外 BD 落地，海外市场启航。公司近期与 Cullinan Therapeutics 签署授 权许可和商业化协议，就 GR1803 达成独家许可与合作协议。Cullinan Therapeutics 获得 GR1803 的除大中华区域（包括中国香港、中国澳门、 中国台湾）以外的开发，生产，商业化权益。 交易总里程碑至高 7.12 亿美金，其中包括 2000 万美金首付款，累计不超 过 2 ...

电影《酱园弄·悬案》的文旅带动效应 - 电影上映后带动上海市乍浦路风貌影视街游客增长，从业者结合电影元素探索文旅融合新商机 [1][4] - 电影拍摄地保留道具、场景及有轨电车等，形成特色打卡点吸引游客 [10][20] - 上海国际电影节期间推出票根经济，游客凭票根可享受服饰租赁、餐饮折扣等联动优惠 [10][16][20] 红帮裁缝吕方的商业模式转型 - 店主吕方从传统裁缝转型为影视服装租赁及微电影拍摄服务，单次服饰租赁定价100元/小时，持票根可享2小时优惠 [6][10] - 已制作1000多件长衫与旗袍，通过租赁模式拓展B端市场（企业年会、商务活动），收入达5000元/套西服改制 [7][8] - 计划与胜利电影院合作推出微电影包场放映服务，打造沉浸式文旅体验产业链 [10][11] 椿方圆面馆的影视衍生经营 - 店主虞健曾参与电影制片工作100天，借势开设本帮面馆，日均客流量约300人 [14][16] - 结合票根经济推出九折优惠或免费饮料，计划发展夜市经济提升晚间客流 [16] - 店内陈列电影道具及工作照，强化影视主题吸引游客打卡 [14][15] 乍浦路风貌影视街的整体规划 - 主理人沈斌整合电影拍摄遗留资源，引入餐饮、零售、道具租赁等多元业态 [18][20] - 胜利电影院推出“酱园拿铁”赠饮活动，并策划艺术展陈、剧目演出等衍生内容 [18][23] - 春秋旅游已推出电影主题观光巴士线路，结合虹口影视文化历史吸引游客 [23] 行业联动与产业链延伸 - 传统手工艺与影视IP结合，形成服饰租赁、微电影拍摄、旅游观光的闭环商业模式 [6][10][11] - 餐饮、影院、零售等多业态协同，通过票根经济实现跨行业消费拉动 [16][20][23] - 未来计划融资扩展产业链，开发专属剧本创作、沉浸式活动等深度文旅产品 [11][23]

伊朗核问题立场 - 伊朗总统佩泽希齐扬表示伊朗绝不会放弃和平利用核能的权利，愿意进行对话与合作但不接受停止所有核活动 [1] - 佩泽希齐扬强调任何对话必须在国际法框架内进行 [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队已对以色列发起"真实承诺-3"行动第十九轮打击，发射大量无人机攻击以色列战略目标 [1] - 在第十八轮打击中击中以色列特拉维夫市和海法市的14个战略军事目标 [1] 以色列安全措施 - 以色列国防军决定从22日3时45分起将全国戒备状态由"部分限制活动"升级为"必要活动"状态 [2] - 升级后禁止教育活动、聚集性活动及非必要行业运营 [2] 美国军事行动 - 美国总统特朗普宣布美军已"成功打击"伊朗三处核设施（福尔道、纳坦兹和伊斯法罕） [3] - 特朗普表示与以色列总理内塔尼亚胡"作为一个团队"合作实施打击 [3] - 特朗普警告若中东不能迅速实现和平将打击伊朗其他目标 [3] - 以色列总理内塔尼亚胡感谢特朗普决定袭击伊朗核设施，称美方行动与以国防军"全面协调" [3] 国际反应 - 联合国秘书长古特雷斯对美国使用武力表示严重关切 [4] - 也门胡塞武装警告若美国攻击伊朗将袭击红海海域美国军舰和船只 [4]

美联储货币政策立场 - 美联储主席鲍威尔将赴国会作证 捍卫暂停降息决策 联邦基金利率目标区间维持在4 25%-4 50%不变 [1] - FOMC点阵图显示多数官员预期年内降息两次 但支持单次或不降息的比例上升 下次政策决定在7月30日 [1] - 美联储处于观望模式 核心通胀下降且劳动力市场平衡 政策制定者表示"完全有条件等待" [1] 通胀与经济数据 - 核心通胀呈现缓解趋势 但移民放缓拖累劳动力供应 新关税政策推升物价预期 [2] - 密歇根大学调查显示6月一年期通胀预期飙至5 1%(去年12月为2 8%) 长期预期升至4 1% 多数归因关税 [2] - 预计5月PCE物价指数同比增2 3%(前值2 1%) 核心PCE同比增2 6%(前值2 5%) 近三个月或创五年最温和涨幅 [2] 政策分歧与市场影响 - 美联储内部对利率路径存分歧 理事沃勒持鸽派观点 认为关税影响短暂 暗示7月可能恢复降息 [3] - 就业市场呈现矛盾现象 工资增长停滞与劳动力参与率下滑并存 鲍威尔需协调内部不同看法 [3] - 若听证会强化关税或移民对物价威胁 可能削弱市场降息预期 投资者关注政策转向门槛 [3]

二手房：本周 14 个样本城市二手房成交面积合计 214.0 万方，环比持 平，同比下降 7.1%。其中样本一线城市的本周二手房成交面积为 85.0 万 方，环比-2.8%；样本二线城市为 99.7 万方，环比 0.3%；样本三线城市 为 29.3 万方，环比 7.5%。 信用债：根据 wind 统计数据，本周（6.16-6.22）共发行房企信用债 15 只， 环比增加 2 只；发行规模共计 103.58 亿元，环比减少-1.87 亿元，总偿还 量 134.95 亿元，环比增加 100.49 亿元，净融资额为-31.37 亿元，环比减 少 102.36 亿元。主体评级方面，本周房企债券发行已披露的主体评级以 AAA（65.6%）为主要构成。债券类型方面，本周房企债券发行以一般中 期票据（45.8%）为主要构成。债券期限方面，本周以 1-3 年、5 年以上 （34.8%、30.5%）的债券为主。 投资建议：维持行业"增持"评级。我们认为重点关注房地产相关股票有 以下理由：1、政策受基本面倒逼进入深水区，如我们 2022、2023 年在报 告中反复阐述，认为本轮最终政策力度超过 2008、2014 年，而现在尚在 ...