报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 4月光伏新增装机环比翻倍，用电增速稳健，全球核聚变领域资金投入规模加大，看好聚变装备需求前景 [3][8] 根据相关目录分别进行总结 电力 - 装机：截至4月底全国累计发电装机容量34.9亿千瓦，同比增长15.9%，太阳能发电装机容量9.9亿千瓦，同比增长47.7%，风电装机容量5.4亿千瓦，同比增长18.2%；单4月新增光伏45.7GW，环比翻倍，创4月单月历史新高，预计5月仍有延续，短期供给侧高增或给电力系统及供需造成压力，静待各省新能源入市细则 [5][11] - 电量：4月用电增速4.7%，规上发电增速0.9%，用电数据环比稳健，分产业看，4月单月第一、二、三产业及城乡居民用电量分别同比增长13.8%、3.0%、9.0%和7.0%；1 - 4月全社会累计用电量同比增长3.1%；4月用电增速绝对值较去年同期有所回落或与四大高载能行业用电需求下滑有关，而用电增速仍保持稳健或受益于新产业拉动 [6][16] - 发电量：4月规上工业发电量7111亿千瓦时，同比增长0.9%，增速比3月放缓0.9个百分点；分品种看，4月火电同比下降2.3%，降幅持平，水电下滑6.5%，环比增速转负，核电增长12.4%，环比下滑10.6个百分点，风电增长12.7%，环比提升4.5个百分点，光伏增长16.7%，环比提升7.8个百分点 [6][26] - 投资分析意见：提供三条选股思路，一是关注国企改革下低资产证券化率的国家电投集团及旗下上市平台；二是优选抗风险能力较强的水电资产和受益于煤价下降逻辑的低估值优质火电资产；三是持续关注低估值的优质风电运营商；重点推荐水电、火电、风电相关公司，建议关注部分公司 [7][28] 可控核聚变 - 全球核聚变领域资金投入规模继续加大，2025年5月以来美国、日本等有多项融资和投入举措，历史累计融资截至2024年底超71亿美元，私营资本占比超90%且增速较快 [8][31] - 认为全球核聚变技术竞争以ITER项目建成为关键节点，各国有望加大资金投入，相关实验及技术验证装置/项目建设预计拉动聚变装备需求增长，国内在建装置/项目有望拉动相关设备或材料需求 [34] - 梳理国内多家聚变商业化公司及相关装置/项目进展，投资分析意见为关注在相关设备领域有供货历史或技术储备的公司 [35][36] 定期数据更新 - 展示秦皇岛5500大卡煤炭价格、北方8港库存、三峡入库流量、三峡出库流量、多晶硅致密料价格、双面双玻组件价格、现货市场周度数据、新能源现货市场周度数据、中国液化天然气出厂价格指数、中国液化天然气到岸价、全球主要市场LNG价格指数等数据 [42][43][46] 重点公司估值表 - 给出电力、环保、燃气、电力设备、风电设备等板块重点公司的收盘价、EPS、PE、PB（lf）等估值数据 [60][62][63]

可控核聚变领域发展 - 2025年可控核聚变领域迎来关键节点 BEST装置5月总装启动 将验证燃烧等离子体控制技术 [1] - 合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目提前启动总装工作 [1] - 国务院国资委2023年启动未来产业启航行动 明确可控核聚变为未来能源唯一方向 资本加速汇聚该领域 [1] - 掌握核心技术的中国企业正从"跟跑者"转变为"领跑者" 技术突破将重塑人类能源利用方式底层逻辑 [3] - 可控核聚变概念极有可能成为当前最具爆发潜力的投资方向 [3] 合锻智能 - 一季报业绩同比增长51755% [4] - 万吨级模锻压机全球第三 产品应用于ITER真空室模块 [4] - 打破德国西马克 日本小松垄断 国内市占率40% [4] 永鼎股份 - 一季报业绩同比增长96055% [5] - 子公司东部超导研发第二代高温超导带材 磁通钉扎性能全球首位 [5] - 生产效率良品率高达90% 远超国外同类产品80%水平 [5] - 具备年产500吨生产能力 产品覆盖核聚变 量子计算等前沿科技领域 [5] 未具名黑马公司 - 一季报业绩同比增长2088% [6] - 中国细分行业领军制造企业 产品性能达国际领先或先进水平 [6] - 两项产品入围国家能源领域首台（套）重大技术装备产品目录 [6] - 中国首家自主研发并制造百万千瓦级核电站变压器企业 承担多个特大型国家重点示范核电项目 [6]

市场表现 - A股三大指数午后跳水，可控核聚变板块强势，中洲特材、哈焊华通、雪人股份、王子新材、融发核电等多股涨停 [1] - 化学制药板块掀起涨停潮，新天地、多瑞医药、海辰药业、海森药业、永安药业等股封板 [1] - 航运港口板块大幅下跌，南京港、连云港、*ST锦港跌停 [2] - 游戏板块调整，冰川网络、星辉娱乐跌逾5% [2] - 可控核聚变指数逆市走高，收涨2.38%，今年以来累计涨幅高达31.05% [6] 行业动态 - 东莞证券认为后续交易逻辑可能从风险偏好修复转向政策发力对经济数据的传导，金融、公用事业、汽车和TMT等板块值得重点关注 [2] - 美国总统特朗普将签署行政命令推动核能产业发展，美股核能板块盘后集体暴涨，Lightbridge、Centrus Energy、NuScale Power股价涨幅均超过15% [6] - 中核工程联合体与ITER组织签署WPP合同，为2019年以来双方签署的第四项重大合同 [6] - 东方钽业生产的辐照监督管用高纯铌箔已成功应用于核电领域 [6] - 中信证券指出海外可控核聚变发展提速，商业化聚变项目有望在2030年前投入商用 [6] 公司动态 - 棕榈股份连续4个涨停板后突发跌停，收盘仍有26.7万手封单 [3] - 棕榈股份一季度实现营业收入7.48亿元，同比下降20.46%，归母净利润亏损1.62亿元，亏损幅度扩大 [5] - 棕榈股份2025年重点开展三大重点工作：夯实主营业务、调整负债结构、调优资产结构并寻找第二业务曲线 [5] - 中国核电一季度净利润31.37亿元，同比增长11.52%，核电业务板块营收同比增长10.46% [7] - 永鼎股份一季度净利润同比增长960.55%，下属控股子公司东部超导主营第二代高温超导带材 [7] 财务数据 - 20只可控核聚变概念股一季度净利润超1亿元，中国核电、中国能建、东方电气、浙能电力净利润规模居前 [7] - 中国能建一季度净利润16.12亿元，东方电气11.54亿元，浙能电力10.74亿元 [7] - 东方精工一季度净利润同比增长517.55%，上海电气同比增长145.69% [7] - 公募基金一季度持仓中国核电5.49亿股，中国能建4.83亿股，楚江新材1.47亿股，久立特材1.17亿股 [8]

今天是5月23号，大盘出现了一定幅度的调整，那么今天这个调整正不正常？和讯投顾谢正光表示，实 际上我们在昨天的盘面中已经说出了，它还是一种正常的调整。为什么这样说？因为从今天盘面上看， 涨多了的板块在调整，也就是说前期的军工港口这一类调整，那么近期刚刚开始，或者是前期经过一定 调整重新启动了这一板块，你比如说受事件驱动影响的创新药板块，比如说可控核聚变受消息影响的这 个板块，它今天也出现了一定的上涨。 （原标题：和讯投顾谢正光：午后变盘，下周怎么办？） 并且今天还有一个特点就是说今天的成交量是比上一个交易日放大了500亿左右。我们记得在前几天上 涨，也就是周一到周三上涨的过程中，它成交量是萎缩的，甚至是递减的，那么到今天出现了下跌过程 中微微放量的一种迹象，从尾盘看得出来，今天的这个放量实际上大部分时间出现在下午2:00以后，也 就是说是在低位进行放量。也就是说兑现的筹码，高位兑现的筹码在低位是有承接的，所以说盘面上从 量价关系的逻辑上看，这也是一个积极性。另外现在回调目标位已经接近了20天区间，现这个位置，并 且半年线这个位置也在附近。也就是说在3330点附近，这一区域内它是有比较强的支撑。换句话说就是 说 ...

金十数据5月22日讯，三大指数今日低开，早盘震荡，午后加速下跌。截至收盘，沪指收跌0.94%，深 证成指收跌0.85%，创业板指收跌1.18%。盘面上，港口航运板块领跌，兵装重组概念、游戏股走低； 可控核聚变板块走强，贵金属板块午后冲高，CRO概念、医疗服务板块涨幅居前。赛力斯涨停，成交 额超106亿元。沪深两市成交额1.18万亿元，全市场超4200只个股下跌。 A股收评：创业板指收跌1.18% 全市场超4200只个股下跌 ...

A股三大指数午后集体跳水，截至收盘，沪指跌0.94%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.18%，北证50指 数跌1.35%。全市场成交额11826亿元，较上日放量429亿元。全市场4000只个股下跌。 板块题材上，可控核聚变、创新药、贵金属板块领涨；兵装重组、港口航运板块跌幅居前。 盘面上，可控核聚变概念涨幅居前，王子新材（002735）、哈焊华通（301137）、雪人股份 （002639）、融发核电（002366）涨停。医药股持续活跃，海辰药业（300584）、众生药业 （002317）、先达股份（603086）、塞力医疗（603716）涨停。机器人概念股反弹，赛力斯 （601127）、沃特股份（002886）涨停，东土科技（300353）涨超10%，港口航运概念领跌，南京港 （002040）、连云港跌停，宁波海运（600798）跌超5%；电力概念跌幅居前，湖南发展（000722）、 西昌电力（600505）跌停。 暗盘资金流向曝光！提前捕捉庄家建仓信号>> 热点概览： 涨停天梯榜： 【5连板】 滨海能源（000695）。 【3连板】 永安药业（002365）、汇得科技（603192）。 【2连板】 烽火电 ...

市场表现 - 上证指数报3382 96点 涨0 08% 深成指报10271 21点 涨0 5% 创业板指报2055 44点 涨0 48% [3] - 科创50指数上涨0 29%至993 56点 万得全A指数上涨0 38%至5141 98点 [4] - 全市场超3300只股票上涨 个股呈普涨态势 [5] 行业板块 - 可控核聚变 医药 汽车整车 橡胶制品 超导概念涨幅居前 兵装重组 航运板块走低 [7] - 海外可控核聚变商业化项目有望在2030年前投入商用 倒逼国内产业加速推进 [7] - 国内聚变研究形成"国家队+民营机构"布局 技术路线和商业化探索持续进步 [7] 机构观点 - 中信证券建议围绕聚变产业链关键材料及装置环节布局 短期实验堆投资推动相关公司业绩增长 [7] - 深圳德讯证券认为A股各指数中线回升趋势明显 但短期突破3400点需成交量放大 [9] - 国金证券建议配置以哑铃策略为主 逢低关注红利和科技创新板块 [9]

午评：三大指数小幅上涨 可控核聚变、创新药概念股集体走强 智通财经5月23日电，市场早盘震荡反弹，三大指数小幅上涨。沪深两市半日成交额6464亿，较上个交 易日缩量730亿。盘面上热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨。从板块来看，可控 核聚变概念股再度大涨，哈焊华通涨停。创新药概念股震荡走强，众生药业涨停。汽车整车股表现活 跃，比亚迪再创历史新高。机器人概念股迎来反弹，北特科技涨停。下跌方面，港口航运股展开调整， 南京港跌停。板块方面，可控核聚变、汽车整车、创新药、PEEK材料等板块涨幅居前，港口航运、游 戏、电力、美容护理等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.5%，创业板指涨0.48%。 ...

市场表现 - 市场早盘震荡反弹，创业板指领涨，涨幅达0 99% [1] - 沪深两市半日成交额7511亿，较上个交易日放量245亿 [1] - 全市场3500只个股下跌，个股跌多涨少 [1] 板块涨跌 - 固态电池概念股集体大涨，国轩高科等多股涨停 [1] - 创新药概念股震荡走强，三生国健涨停 [1] - 电力股维持强势，乐山电力涨停 [1] - 可控核聚变概念股展开调整，中洲特材等跌超5% [1] - 涨幅居前板块：固态电池、煤炭、创新药、电力 [1] - 跌幅居前板块：可控核聚变、光刻机、PEEK材料、折叠屏 [1] 个股表现 - 权重股走势偏强，宁德时代涨超4% [1] - 中小盘股普跌 [1]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.38% 深成指涨0.53% 创业板指涨0.99% 北证50指数涨1.30% [1] - 全市场半日成交额7789亿元 较上日放量267亿元 [1] - 全市场3500只个股飘绿 [1] 板块表现 - 固态电池概念集体爆发 金龙羽、国轩高科、滨海能源、圣阳股份、领湃科技涨停 [1] - 创新药概念领涨 舒泰神、三生国健、海辰药业、哈三联涨停 [1] - 电力、煤炭板块涨幅居前 大有能源、乐山电力、海南发展涨停 [1] - 可控核聚变概念跌幅居前 中洲特材、王子新材跌超5% [1]