每日经济新闻消息，据央视新闻9月24日消息，美国空军参谋长戴维·阿尔文当地时间9月22日宣布，美国空 军的首架第六代战机F-47目前正由波音公司制造，预计将于2028年首飞。 图片来源：央视新闻 实际上，该动画并未展示F-47战机飞行和作战的模拟场景，仅是将此前已公布的图片做了动态处理。 值得注意的是，美国空军此前在社交媒体上以"主宰天空"为题发布宣传视频，回顾了美国从第一代到第六 代战机的发展历程，视频中出现了一架高度隐身设计、扁平机身、无尾翼战机的正面图片。 据美国媒体报道，F-47将接替F-22成为美国空军第六代主力空中优势战斗机。预计整个项目总价值高达数 千亿美元，单机造价超过3亿美元，仅工程和制造开发合同价值就超过200亿美元。 22日当天，波音防务在其社交媒体上发布美国空军最新六代战机项目F-47的相关视频，并附文称新一代技 术将确保该款战机"主宰天空数十载"。不过，视频遭到群嘲，网友纷纷表示"AI渲染做得不错"。有评论 称，这两段粗制滥造的AI视频"差不多是高中PPT的水平"。还有人批评波音"PPT造机"，"永远在画饼，从 未真落地"。 截至当地时间9月23日美股收盘，波音报216.346美元， ...

全球股指表现 - 全球主要指数周二涨跌互现 美股三大指数集体收跌 纳指跌0.95% 标普500跌0.55% 道指跌0.19% [1] - 上证指数跌0.18% 深证成指跌0.29% 恒生指数跌0.70% [1] - 日经225指数涨0.99% 韩国KOSPI涨0.51% 德国DAX30涨0.36% 法国CAC40涨0.54% 英国富时100跌0.04% 欧洲斯托克50涨0.56% [1] - 美股下跌主因投资者担忧AI牛市可持续性及美联储主席鲍威尔称股市价格偏高 [1] 大宗商品市场 - WTI原油期货涨1.81%报63.41美元/桶 布伦特原油期货涨1.6%报67.63美元/桶 [2] - COMEX黄金期货涨0.58%报3796.9美元/盎司 COMEX白银期货涨0.12%报44.265美元/盎司 [2] - NYMEX钯金大涨4.14% NYMEX天然气涨2.03% LME铜涨0.21% CBOT小麦涨1.96% [2] 地缘政治动态 - 特朗普称乌克兰有望在欧盟和北约支持下"恢复原状" 认为持续战事给俄罗斯制造经济困境 [3] - 欧盟实施第19轮对俄制裁 禁止进口俄罗斯液化天然气并将制裁扩大至第三国炼油厂和石油贸易商 [4] - 欧盟计划到2027年彻底摆脱对俄罗斯化石燃料依赖 [5] - 联合国调查显示以色列控制范围扩大至加沙地带75% 寻求永久控制加沙并确保西岸犹太人口占多数 [7] - 伊朗最高领袖哈梅内伊表示与美国谈判没有任何好处 认为美方要求实为强加条件 [8] 美国政策与选举 - 特朗普支持率从42%降至41% 54%受访者认为国家经济走在错误轨道上 [10] - 特朗普政府改革H-1B签证抽签机制 优先考虑高技能高薪资申请人 [11] - H-1B签证费从数千美元暴涨至10万美元 引发科技企业混乱 [12] 科技与国防产业 - OpenAI、甲骨文与软银宣布新建5座"星际之门"AI数据中心 分别位于得州、新墨西哥州、中西部、俄亥俄州 [13] - 方舟投资四年来首次购入阿里巴巴ADR 总值约1630万美元 [14] - 美国锑业公司获得五角大楼2.45亿美元独家合同 为国防储备供应锑金属锭 股价大涨13% [15] - 美光科技Q4营收113.2亿美元同比增46% 每股收益3.03美元超预期 预计Q1营收122-128亿美元 [16] - 波音公司正在制造美国空军第六代战机F-47 预计2028年首飞 [17][18] 能源与气候政策 - 欧盟官员警告美国气候政策是"一种自杀" 批评特朗普退出《巴黎协定》并抨击可再生能源 [6] - 特朗普在联合国大会讲话中称风能等可再生能源"昂贵低效、依赖补贴" 是"骗局" [6]

合资公司成立 - 光威复材全资子公司光威新材料与上工申贝控股子公司上工飞人签约成立合资公司 专注于民用航空器零部件业务 注册资本8000万元人民币 上工飞人出资6000万元持股75% 光威新材料出资2000万元持股25% [2] - 合资公司聚焦轻型飞机碳纤维复合材料结构件及周边产品的研发 制造与销售 加速推动高性能 低成本航空复材结构件国产化进程 提升国产航空复材零部件国际竞争力 打造国内领先民用航空器复材零部件研制基地 [2] - 上工飞人通用航空（威海）有限公司成立于2025年6月 法定代表人张雍 注册资本5.5亿人民币 经营范围包括通用航空服务 民用航空器维修 民用航空器零部件设计和生产等 由上工申贝和威海高新创业投资合伙企业共同持股 [2] 上工申贝业务与历史 - 上工申贝集团主要从事各类材料连接加工工艺设备 产品涵盖缝纫 绣花 裁切等缝制工艺设备 超声波焊接设备 汽车内外饰件以及碳纤维复材轻型运动飞机 [3] - 公司前身为1965年成立的国营上海工业缝纫机厂 "蝴蝶牌"商标最早于1919年注册 1993年改制为上海工业缝纫机股份有限公司 1994年上市 1997年更名为上工股份有限公司 2005年与上海申贝办公机械有限公司合并成立上工申贝（集团）股份有限公司 [3] - 公司是中国缝制机械行业第一家上市公司 工业缝制技术业内领先 是全球缝制设备行业领先企业 3D缝纫技术和碳纤维复合材料加工设备全球领先 客户涵盖比亚迪和航空航天巨头 [4] 并购与扩张 - 2005年上工集团完成对德国杜克普爱华公司的收购 2013年收购德国百福工业及KSL公司 2015年至2018年间投资设立浙江上工宝石缝纫科技有限公司 百福工业（张家港）公司并控股上工富怡智能制造（天津）公司 [4] - 2020年成立上工缝制机械（浙江）公司建设智能制造工厂 2023年完成对德国SONOTRONIC公司的并购并收购上海上工飞尔汽车零部件有限公司 [4] - 2024年收购美国ICON公司相关资产进入轻型运动飞机制造领域 同年成功收购德国轻型飞机制造商Flight Design 多次收购让公司在飞机领域实力大涨 [4] 材料与技术特性 - 碳纤维复合材料具有轻量化 高强度 长续航 低能耗 长寿命 高安全 可持续等特性 [5] - 碳纤维复合材料应用领域包括电子与电力系统 车身结构件 超级电容器 碳化硅 电容碳等 涉及硅源如金属硅 石英砂 碳源如生物质碳源 煤炭 石油焦 石墨等 以及上浆剂 偶联剂 热塑性树脂如PEEK PC 热固性树脂如环氧 预浸料等 [6] - 设备端包括纺丝设备 预氧化炉 碳化炉 石墨化炉 铺丝机 RTM设备 热压罐 注射成型设备 拉挤成型设备 3D打印设备 加工设备如刀具 激光 三维编织设备 针刺机 CVD炉 浸渍设备 磨削设备等 [7] 行业会议与活动 - 第九届国际碳材料会议暨展览在上海新国际博览中心举行 活动包括开幕式 嘉宾致辞 剪彩仪式 碳纤维高端装备 新能源碳材料与电池大会等专题论坛 [8] - 专题论坛涵盖超精密加工与制造 金刚石全场景应用拓展 行业分析 战略前沿如航空航天 绿色转型如汽车工业 可持续发展如能源基石 新能源碳材料如多孔炭 硬碳 硅碳 电容炭等 先进电池如动力 储能 eVTOL 具身机器人电池等 [8] - 同期活动包括新品发布 科技成果展示 培育钻石看货会 应用产品展示 用户端巡馆 以及品牌传播 研究咨询 投资孵化等一站式科技服务平台 [8]

来源：环球市场播报 波音公司股价盘前上涨2.3%，此前这家飞机制造商获得乌兹别克斯坦航空订单。 ...

订单核心信息 - 波音公司从乌兹别克斯坦航空公司获得多达22架787梦想客机的订单 [1] - 订单包括14架787-9型飞机的确认订单以及另外8架同型号飞机的购买选择权 [1] - 这是乌兹别克斯坦航空公司有史以来最大的一笔采购订单 [1] 交易背景与影响 - 该交易是未来几天内将公布的几笔交易中的第一笔 [1] - 各国元首齐聚纽约参加联合国大会期间，与波音公司的飞机订单在贸易谈判中占据重要地位 [1] - 土耳其等国也在准备与波音公司进行大规模交易 [1] 航空公司战略规划 - 购买787-9型飞机旨在使该航空公司的宽体机队实现现代化 [1] - 机队现代化将支持航空公司拓展至美国及其他长途航线 [1] - 航空公司现有的787-8型飞机机队连接了欧洲、亚洲和美国的多个市场，其中包括直飞纽约市的航班 [1]

市场指数表现 - 恒生指数下跌0.99% [1] - 恒生科技指数下跌1.18% [1] - 港股科技ETF上涨0.33% [1] - 恒生港股通ETF下跌0.28% [1] 行业板块表现 - 多元化REIT板块和燃气板块涨幅靠前 [1] - 航空航天与国防板块和海上运输板块跌幅靠前 [1] 个股价格变动 - 蓝思科技股价上涨12.56% [1] - 中环新能源股价下跌10.0% [1] - 沧港铁路股价下跌10.83% [1] - 大众公用股价上涨35.44% [1] - MIRXES-B股价上涨17.91% [1]

融资信息 - 公司完成A++轮战略融资，融资金额近亿元 [1] - 本轮融资由云时资本与祥源文旅参股基金盐城黄海汇创科泰低空经济产业投资基金合伙企业（有限合伙）联合注资 [1] 资金用途 - 融资将用于加速核心产品研发与交付、适航认证进程以及应用场景落地 [1] - 首要任务是保障eCTOL锐翔RX1E-A、RX1E-S电动固定翼飞机的量产交付 [1] - 其次将推进eVTOL ZG-ONE鹊飞的适航取证进程与ZG-T6的研发进展 [1] - 最后将依托资本与资源，在绿色航空飞行营地的商业化落地和文旅融合项目的创新开发方面实现突破 [1]

市场整体表现 - 大盘全天缩量震荡 三大指数集体收跌 全天成交2.35万亿元 较上日3.17万亿元显著缩量26% [1] - 本周沪深指数分化 沪指周跌1.3% 深成指涨1.14% 创指涨2.34%周线7连阳 [1] 国防军工板块 - 国防军工板块盘初领涨 国睿科技快速涨停封板 国防军工ETF（512810）一度冲高2% [1] - 催化因素为长春航空展开幕 歼-20首次静态亮相 [1] 房地产板块 - 地产股午后异动 地产ETF（159707）水下拉起后冲高2% [1] - 催化或来自上海优化调整房产税试点有关政策 [1] 有色金属板块 - 有色金属板块大面积反弹 赣锋锂业涨停 有色龙头ETF（159876）盘中摸高1.7% [1] - 美联储如期降息叠加反内卷逻辑 近20日有色龙头ETF合计净流入超2.27亿元 [1] 科技股板块 - 科技股筹码分歧加剧 AI双子星相向而行 [1] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）早盘冲高2.5%最终收涨 科创人工智能ETF华宝（589520）跌1.76%两连阴 [1] 券商与金融科技板块 - 券商ETF（512000）续跌0.68% 金融科技ETF（159851）跌1.81% [2] - 资金面热度不减 上日大跌区间512000净流入12.62亿元 近16日连续净流入合计64.5亿元 [2] - 159851近3日净流入近9亿元 今日再获9100万份净申购 [2] 港股互联网板块 - 港股互联网ETF（513770）冲高回落收涨0.63% 全天成交额8.9亿元 [3][5] - 恒科指冲高回落收盘微涨0.37% 科网龙头走势分化 [5] - 阿里巴巴-W涨0.44%稳住3万亿港元市值 美团-W涨0.76%连涨5日 [5] - 中证港股通互联网指数最新市盈率PE为25.55倍 位于近10年28.69%分位点 [8] - 国际投行密集上调互联网大厂目标价 高盛上调阿里巴巴目标价 花旗看好腾讯控股AI能力转化 [9] - 腾讯控股和阿里巴巴-W为前两大权重股 占比分别为15.61%和13.37% [11] - 中证港股通互联网指数年初以来累计涨幅49.99% 最大涨幅65.88% 显著优于恒生科技指数 [12] 创业板人工智能板块 - 创业板人工智能ETF（159363）宽幅震荡收涨 单日成交额达12亿元 [13][14] - 光模块含量超51% 天孚通信领涨4.79% 中际旭创涨2.96% 新易盛涨1.3% [13] - AI应用方面 华策影视涨超5% 易点天下 昆仑万维 芒果超媒涨超4% [13] - 2024年全球AI服务器市场规模预计达1251亿美元 2028年有望增长至2227亿美元 [16] - 光模块行业正经历AI算力驱动的黄金发展期 行业核心矛盾转向交付能力 [17] 创新药板块 - 港股通创新药ETF（520880）高开低走跌1.58% 成交3.35亿元 [19] - 成份股映恩生物-B跌14.22% 信达生物跌5.44% [19] - 资金逢跌吸筹 盘中跌幅愈深溢价愈高 [19] - 本周累跌4.01% 周线两连阴 单周成交21.59亿元 [21] - 已连续13日吸金 金额合计超6.7亿元 [22] - 标的指数完成提纯修订 完全剔除CXO 100%聚焦创新药研发 [23] - 恒生港股通创新药精选指数年初以来累计涨幅达119.75% 领涨一众创新药指数 [24] 机构观点 - 市场资金面和情绪面属于高位整理 景气赛道仍然催化不断 AI算力主线逻辑未被证伪 [4] - A股大概率延续震荡上行走势 市场量能变化是重要观测信号 [4] - 美联储重启降息周期 全球医药板块有望共振 [21] - 创新药产业趋势明确 多款创新药出海谈判进入深水区 [21] - 创新药投资进入alpha阶段 选股因子开始大于beta [23]

业绩说明会概况 - 广州航新航空科技股份有限公司于9月19日下午14:00-17:00通过网络远程方式召开业绩说明会 [1] - 公司总经理余厚蜀、财务总监曹秉安及董事会秘书张文虎参与活动 [1] - 活动类别为投资者关系中的业绩说明会 投资者通过网上提问参与 [1] 应收账款管理 - 应收账款坏账准备计提遵循企业会计准则 对不同组合采用不同预期信用损失计算方式 [2] - 坏账准备计提比例较高主要受特殊机构客户回款政策影响导致账期较长 [2] - 公司将加强客户沟通加快应收账款回款进度 并在后续合同中争取提高预付款和节点付款比例 [2] 市值管理与战略发展 - 公司管理层重视市值管理 在信息披露、投资者互动及宣传沟通方面积极作为 [2] - 公司加大研发投入提升竞争力 同时积极寻求上下游产业合作 [2] - 具体合作事项以公司公告为准 [2] 财务表现与经营策略 - 航空业近两年逐步复苏 公司2023-2025年上半年收入均有增长 [2] - 2024年及2025年上半年因特殊机构客户回款政策 计提较大应收账款坏账准备影响利润 [2] - 未来公司将加强成本控制、提升运营效率以增强盈利能力 [2]

涉及的行业或公司 * 公司为工业制造集团ITT Inc (NYSE: ITT) 业务涵盖汽车制动系统 工业泵 连接器及航空航天与国防部件[1][3][9] * 行业涉及汽车制造(OEM及售后市场) 工业设备(化工 油气 采矿 通用工业) 航空航天(商用及国防) 铁路运输及船舶海工[9][23][37][39][49][53][58] 核心观点和论据 **财务表现与战略** * 公司Q2业绩强劲 订单实现良好增长 营收有机及总增长均表现良好 利润率扩大 自由现金流利润率达14%[3] * 长期财务目标为5%的有机增长 10%的总增长(含并购) 23%的经营利润率 超25%的EBITDA利润率 以及每股收益约11美元(不含并购)或12美元(含并购)[5] * 公司投资策略兼顾有机增长与并购 现金将优先用于并购高质量资产 若无可行的并购目标则将用于股份回购 本财年已回购5亿美元股份[15][16][18] * 当前净债务比率略低于1倍 但有能力承受2至2.5倍的杠杆以支持资本部署[21] **业务板块表现与策略** **Motion Technologies (MT) - 摩擦材料与减震系统** * 汽车制动业务75%以上依赖OEM市场 售后市场主要集中在欧洲[23] * 在全球汽车产量自2017年9500万辆下降至约9000万辆(降幅约5%-6%)的背景下 公司制动片出货量(纯体积)逆势增长39% 持续超越市场表现[24] * 市场份额地区分布：欧洲份额极高 中国约31% 北美约27% 增长机会在于中国 北美及轻型商用车和高性能车细分市场[10] * 投资5000万美元建设高度自动化新工厂专攻高性能车市场 一年半内已赢得该细分市场5%的份额(按奖项计)[11][12] * 铁路业务受益于全球宏观看涨趋势及在中国高铁市场的健康份额 国防相关减震器订单正以惊人速度增长[37][38] **Industrial Process (IP) - 工业泵** * 需求状况：短周期产品及备件需求持续温和增长 长周期项目订单漏斗较去年的极高水平有所下降 但仍处于健康水平 backlog高达12亿美元 将支撑未来几年收入增长[40][42][48] * 终端市场：矿业强劲 化工持平 通用工业与美国GDP增长同步[41] * 收购的Svanehøj公司在2025年前六个月的订单量已相当于其2023年全年订单量 增长主要由船舶燃料从重油转向LNG和氨的脱碳趋势驱动[48][50] * 通过提升运营表现(质量 交付)获得定价能力 自2020-2021年以来持续推动提价[51][52] **Connect & Control Technologies (CCT) - 连接器与控制系统** * 连接器业务在过去几年表现极佳 实现两位数增长并赢得市场份额[54] * 部件业务过去几年表现弱于市场 因更多暴露于宽体机市场 但随着国际旅行复苏 宽体机需求将推动增长[55] * 正与重要客户波音就2014/2015年签订的固定价格合同重新谈判 以应对成本上涨 预计在本季度末或10月底达成协议[56][57] * 国防市场表现良好 专注于苛刻环境下的关键部件 定制化解决方案及无人机等应用[59][60] * 收购Kesaria带来了收入协同效应 例如共同竞标并成功续签大型国防项目 并获得更高价格[61][63] **创新与研发** * 推出独创的Vidar电机 将电机与变频驱动器合二为一 解决了化工等行业数百台泵需要大量空间安装独立驱动器的痛点 已于6/7月商业化[12][13] * 在制动材料领域研发Geopolymer项目 预计几年后推向市场[34] * 针对电动汽车(EV) 混动(HV)及欧7标准等新挑战的研发能力是核心优势 使其能比竞争对手更快找到解决方案并赢得平台项目[29][30] * 前6个月在全球赢得90个新平台项目 涵盖EV HV及ICE动力总成[29] **运营优势** * 质量表现远超行业：缺陷率低于百万分之0.5(即500 DPPM) 并正朝着十亿分之几(PPB)的目标努力[32][33] * 交付表现卓越：所有工厂对汽车制造商的按时交付率超过99%[33] * 成本效率极高：仅用5座工厂就实现了竞争对手需要12-13座工厂才能达到的产量[35] 其他重要内容 **投资与资本部署** * 并购重点专注于流休业务(Flow) 其次是连接器业务中的国防细分领域[16] * 曾利用市场错位机会快速部署资本进行股份回购 收购价格远低于当前股价[20] **风险与不确定性** * 工业Process项目订单漏斗的 replenish 速度有所放缓 部分源于客户因市场不确定性(地缘政治 关税等)而推迟投资决策[42][44] * 预计Q3订单总量将呈现低个位数增长 部分原因是去年同期基数较高(包含一些超大订单) Q4可能略有好转[5][44] **脱碳机遇** * 为油气客户提供解决方案以帮助其停止燃烧火炬(减少排放/避免罚款) 并参与碳捕集与封存(CCUS)项目[49] * 船舶脱碳(燃料转换)是驱动Svanehøj增长的关键因素[50] **地域动态** * 中国汽车市场展现出超强韧性 预计2025年产量将继续增长 而欧洲和北美预计将下降 公司在中国与小米 蔚来 比亚迪 奇瑞等本土OEM合作紧密 超65%产量供应中国OEM[24][27][28] * 中国市场项目周期极快 从获奖到量产平均仅9个月 而欧美通常需要2年[26][27]