证券日报网讯1月6日，北方铜业（000737）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年12月31日， 公司的股东人数为182912户。 ...

港股市场整体表现 - 港股三大指数全天高位震荡，市场总体表现强势，恒生指数涨1.38%报26710点，国企指数涨1.05%，恒生科技指数涨1.46%，盘中冲高至2.33% [1] - 大型科技股多数上涨，网易涨近3%，快手涨2.58%，百度、腾讯、京东涨超1.2%，阿里巴巴、小米逆势走低 [1] - 部分板块表现疲弱，脑机接口概念股集体回落，半导体股、零售股、化妆品股、烟草概念股多数走低，权重股中芯国际跌超1% [1] 中资券商股表现 - 中资券商股板块涨幅领先，机构称2026年一季度上市券商经营业绩的同比压力相对较轻 [1] - 招商证券大涨12%，中金公司、中国银河、中信证券等龙头集体爆发 [1] 有色金属股表现 - 地缘因素引爆大宗狂欢，有色金属股集体大涨，铜业股涨幅居前 [1] - 中国有色矿业盘中涨超10%，紫金矿业股价再创新高 [1] 保险股表现 - 上市险企业绩有支撑，2026年开门红迎来多个利好因素，保险股持续上涨行情 [1] - 新华保险、中国太保、中国人保股价齐创历史新高 [1]

去年以来COMEX铜库存持续攀升，最新已经升至50万短吨之上，而最近LME铜库存则有所回落，国内 社库虽然在累积，但冶炼厂仍在布局出口，基于对美国可能对铜征税的猜测，美国对全球铜的虹吸效应 仍然存在，非美地区铜库存始终难以出现大幅累积。目前内外铜价继续攀高，国内铜现货贴水较年前明 显收窄，后续仍需关注下游需求表现。 对于铜价走势，金瑞期货表示，铜矿紧张矛盾升温，进出口方面，出口打开，国内可能继续有出口安 排。消费端，近期下游消费表现仍走弱，减停产情况增加。国内平衡边际上过剩加速。海外方面， LME注销仓单大幅提升，美国进口有增加迹象，紧张预期提前反映。展望后市，前期上行主要反映预 期紧张，该驱动未扭转，叠加近日铜矿扰动再次出现，矿紧逻辑升温，铜价可能保持偏强震荡。 矿紧局面困扰铜市已久，虽然截至目前对冶炼端冲击有限，但不断下行的铜矿加工费仍给冶炼厂造成较 大的生产压力。年初智利Mantoverde铜矿再传罢工扰动，另外厄瓜多尔Mirador铜矿二期扩产延期，铜 矿端脆弱性继续暴露，叠加近期美委冲突一度加剧，引发了市场对于战略性资源争夺的担忧，有色金属 全面开花，期铜走势较为亮眼。 （文华综合） 沪铜高开高走， ...

截至午间收盘，港股恒生指数涨1.78%，报26815.69点，恒生科技指数涨2.21%，报5868.24点，国企指 数涨1.61%，报9295.88点，红筹指数涨1.43%，报4145.23点。 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 | 最新价 年初至今涨跌1 | | 涨跌额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 8007C 恒生科技指数 | | 2.21% | 5868.24 | 6.39% +126.61 | | | 8001C 国企指数 | | 1.61% | 9295.88 | 4.29% | | | 8000C 恒生指数 | | 1.78% 26815.69 | | 4.62% | +468.45 | 地缘因素引爆大宗狂欢，有色金属股集体大涨，铜业股涨幅居前，中资券商股、保险股等金融权重拉升 助力大市上扬。另外，昨日大涨的脑机接口概念股走低，风电股继续下跌。 港股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 大型科技股中，阿里巴巴-W涨0.13%，腾讯控股涨2.08%，京东集团-SW涨2.73%，小米集团-W跌 1.02%，网易-S涨4.04%，美 ...

港股市场整体表现 - 港股三大指数上午盘高开高走，恒生指数上涨1.78%，上扬近500点，有望冲击27000点大关 [1] - 恒生科技指数表现最为强劲，午间收涨2.21% [1] - 国企指数上涨1.61% [1] 行业板块表现 - 大型科技股普遍走强，京东、腾讯、百度股价涨幅均超过2% [1] - 受地缘因素影响，大宗商品相关板块表现强劲，有色金属股集体大涨，其中铜业股涨幅居前 [1] - 金融权重股助力大市上扬，中资券商股与保险股表现突出 [1] - 脑机接口概念股走低，该板块在昨日大涨后出现回调 [1] - 风电股继续下跌 [1]

报告行业投资评级 - 铜投资评级为谨慎偏多 [9] 报告的核心观点 - 需求偏淡未改变铜价偏强格局，当下铜处于矿端供应紧张、外盘溢价使精铜出口增加、废铜惜售的情况，虽需求因价高和假期因素疲弱，但铜价回落时下游补库积极性预计回升，操作上建议在97000 - 97500元/吨间分批、逢低买入套保 [1][9] 根据相关目录分别总结 期货行情 - 2026年1月5日，沪铜主力合约开于99450元/吨，收于101350元/吨，较前一交易日收盘涨3.17%；昨日夜盘开于100890元/吨，收于102650元/吨，较昨日午后收盘涨1.28% [2] 现货情况 - 昨日SMM 1电解铜现货对当月2601合约报价区间为贴水30元/吨至升水100元/吨，均价升水35元/吨，较前一日上行225元/吨，现货价格介于100250 - 100900元/吨；早盘沪铜2601合约自99500元/吨附近震荡上扬至100800元/吨；隔月Contango价差维持在200 - 160元/吨区间，当月进口亏损约1300元/吨；日内现货升水先扬后抑，下游接货意愿随铜价走高转弱 [3] 重要资讯汇总 - 地缘上，瑞士冻结马杜罗及其关联人士在瑞士境内资产，或推动实物资产配置价值；经济数据方面，美国2025年12月ISM制造业指数降至47.9，新订单连续四月收缩，出口订单疲弱，就业人数连续11个月下降；矿端方面，澳大利亚上市的Capstone Copper旗下智利Mantoverde铜矿的Union2工会1月2日起罢工，罢工期间产量预计降至正常水平的30% [4] 冶炼及进口方面 - 卡莫阿 - 卡库拉50万吨/年一步炼铜冶炼厂于12月29日顺利出产第一批阳极铜，产能爬坡贯穿2026年，有望年底达产；2026年预计生产38 - 42万吨矿产铜，中值40万吨，代表冶炼厂总产能的80%；管理团队计划优先通过自有冶炼厂处理铜精矿，剩余运至毗邻矿山的冶炼厂代加工 [5] 消费方面 - 铜价2026年走势更具不确定性但结构层面有吸引力，需求依赖电气化、能源转型投资等，与房地产周期脱钩可能性增加；供应受矿石品位恶化等因素制约，缺乏结构性弹性，需求温和增长可能引发价格剧烈波动；铜在2026年有可能达到与黄金和白银2025年相同的回报水平 [6] 库存与仓单方面 - LME仓单较前一交易日减少2100吨至142550吨，SHFE仓单较前一交易日增加8507吨至90282吨；1月5日国内市场电解铜现货库存25.76万吨，较此前一周增加1.87万吨 [7][8] 策略 - 铜操作建议在97000 - 97500元/吨间分批、逢低买入套保；期权建议卖出看跌 [9] 铜价格与基差数据 - 现货升贴水方面，升水铜均价升水35元/吨，平水铜升水0元/吨，湿法铜贴水65元/吨，洋山溢价46美元/吨，LME（0 - 3）为39美元/吨；库存方面，LME库存142550吨，SHFE库存145342吨，COMEX库存453448吨；仓单方面，SHFE仓单90282吨，LME注销仓单占比23.93%；套利方面，CU08 - CU06为210，主力 - 近月为160，CU07/AL07为4.29，CU07/ZN07为4.25；进口盈利为 - 1357元，沪伦比（主力）为7.74 [29][30][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期股指放量上涨或延续偏强走势，中长期2026年股指有望在2025年基础上继续上行，建议投资者择机布局多头仓位；资产荒和弱经济利好债期，但短期需关注日本央行利率决策；各品种价格走势受宏观情绪、产业面、政策等因素影响，不同品种有不同的运行态势和投资建议 [1] 根据相关目录分别总结 宏观金融 - 短期股指放量上涨或延续偏强走势，中长期2026年有望在2025年基础上上行，宏观政策发力、通胀回升、资本市场改革、中央汇金支撑等因素助力，建议投资者择机布局多头仓位 [1] - 资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，需关注日本央行利率决策 [1] 有色金属 - 铜价因产业面偏弱但宏观情绪向好、美铜溢价存在而进一步走高，短期谨防调整风险，预计上行趋势不变 [1] - 铝价因国内电解铝累库、产业驱动有限，但宏观情绪向好、铝锭供应趋紧预期提前发酵，有望维持偏强运行 [1] - 氧化铝供应端释放空间大，产业面偏弱施压价格，但价格处于成本线附近，预计震荡运行 [1] - 锌基本面好转，成本中枢上移，利空因素基本兑现，市场情绪反复，锌价震荡 [1] - 镍价因宏观情绪转暖、印尼相关事件提振市场对银矿供给担忧、全球镍库存累库速度放缓而大幅上涨，持仓量增加，短期或偏强运行，需关注印尼政策进展和宏观情绪 [1] - 不锈钢期货因原料镍铁价格反弹、社会库存小幅去化、钢厂1月排产增加，短期偏强震荡，建议短线低多，企业等待逢高卖套机会 [1] - 锡价因有色锡业分会倡议施压，但刚果金局势紧张，供应仍有发酵可能，短期回调后下方空间不大，建议关注支撑位附近低多机会 [1] - 贵金属因地缘政治风险和国际秩序不确定性提升，避险需求提振价格走强，短期预计维持偏强运行格局，但白银VIX仍较高，或仍有波动 [1] - 铂钯近期升水和溢价缩窄，短期预计宽幅波动，中长期铂可逢低做多或以【多铂空钯】套利策略为主 [1] 工业硅 - 西北增产、西南减产，多晶硅、有机硅12月排产下降 [1] - 产能收储平台公司成立，产能中长期有去化预期，四季度多晶硅终端装机边际提升，大厂挺价意愿强、交货意愿低，短线投机情绪高 [1] 碳酸锂 新能源车传统旺季、储能需求旺盛、供给端复产增加，短期加速上涨，价格震荡 [1] 黑色金属 - 螺纹钢期现正套头寸可滚动止盈，期现基差和生产利润不高，价格估值不高，不建议追空 [1] - 铁矿石近月受限产压制，但商品情绪较好，远月有向上机会，现实需求走弱、供给偏高、库存累积，价格承压，预期能耗双控与反内卷或对供应有扰动 [1] - 玻璃供需有支撑，估值偏低，价格短期偏强 [1] - 纯碱跟随玻璃，供需尚可，估值偏低，向下空间有限，或承压震荡 [1] - 焦煤现货第四轮提降开启，盘面跌至提降位置后反弹，关注提降到落地期间盘面是否创新低，预计继续宽幅震荡 [1] - 焦炭逻辑同焦煤 [1] 农产品 - 棕榈油MPOB 12月数据预计利空，后续有望在季节性减产、B50政策、美国生柴等题材下反转，若油脂受地缘事件影响高开可考虑做空 [1] - 豆油短期跟随其他油脂走势，建议观望，等待1月USDA报告 [1] - 菜油因贸易商接货及澳籽进口受阻消息反弹，但难改后续边际转宽松基本面，建议反弹做空 [1] - 棉花国内新作丰产预期强，但收购价支撑成本，下游开机低位但纱厂库存不高有刚性补库需求，市场短期“有支撑、无驱动”，关注明年一季度中央一号文件、植棉面积意向、种植期天气、旺季需求等情况 [1] - 白糖全球过剩、国内新作供应放量，空头共识一致，盘面下跌有成本支撑，短期基本面缺乏持续驱动，关注资金面变化 [1] - 玉米基层售粮进度偏快，港口和下游库存偏低，中下游补库需求下，现货短期坚挺，盘面回调有限，后期震荡偏强 [1] - 大豆关注1月USDA报告调整及巴西收割卖压，M05预期偏弱，一季度进口大豆货权集中支撑MO3，MO3 - MO5短期偏正套，需谨慎操作 [1] - 纸浆受“强供给”和“弱需求”逻辑拉扯，05合约预计在5400 - 5700元/吨区间震荡 [1] - 原木现货价格触底反弹，期货价格下跌空间有限，1月外盘报价略跌，期现市场缺乏上涨驱动，预计在760 - 790元/m³区间震荡 [1] 能源化工 - 原油受OPEC + 暂停增产至2026年底、俄乌和平协议不确定性、美国制裁委内瑞拉原油出口等因素影响 [1] - 燃料油短期供需矛盾不突出跟随原油，十四五赶工需求大概率证伪，供给马瑞原油不缺，沥青利润较高 [1] - 沪胶原料成本支撑强，期现价差处于低位，中游库存或走向累库趋势，价格震荡 [1] - BR橡胶盘面持仓下滑、涨幅放缓，BD/BR挂牌价重心上移，顺丁加工利润修复，维持高开工、高库存运行，现货成交转弱，订单需求一般 [1] - PX市场经历上涨，基本面有支撑，2026年市场预计趋紧，国内PTA维持高开工，受益于内需稳定及对印度出口恢复，汽油价差高位对芳烃有支撑 [1] - 乙二醇因装置停车消息刺激反弹，聚酯下游开工率维持高位，需求超预期 [1] - 苯乙烯市场整体持稳，供应商与买家博弈，市场处于弱平衡，短期上行动力需关注海外市场带动 [1] - 水蒸汽出口情绪稍缓、内需不足，有反内卷及成本端支撑 [1] - 某产品地缘冲突加剧原油有上涨风险，检修减少开工负荷高位、供应增加，下游需求开工走弱，2026年投产偏多供求过剩加剧，市场预期偏弱 [1] - 丙烯检修少、开工负荷高、供应压力大，下游改善不及预期，丙烯单体高位、原油价格上涨成本支撑强，地缘冲突加剧原油有上涨风险 [1] - PVC 2026年全球投产少未来预期乐观，当前检修少、新产能放量、供应压力攀升，需求减弱、订单不佳 [1] - 某产品河北大厂送货结束，山东库存压力偏大，开工负荷高、检修少、供给压力大，非铝需求进入季节性淡季，液氯价格上升成本支撑减弱 [1] - PG 1月CP超预期上涨，进口气成本支撑强，美委、中东地缘冲突升级，EIA周度C3库存累库、海外需求阶段性放缓，国内PDH维持高开工、深度亏损运行，民用燃烧刚需，海外烯烃调油需求尚可，石脑油重新征税 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铜做多情绪浓厚，价格持续上涨，趋势强度为2表示最看多 [1][3] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货数据：沪铜主力合约昨日收盘价101350，日涨幅3.17%，夜盘收盘价102650，夜盘涨幅1.28%；伦铜3M电子盘昨日收盘价13088，日涨幅5.03%。沪铜指数昨日成交357332，较前日减少237346，持仓643459，较前日增加25716；伦铜3M电子盘昨日成交37338，较前日增加25402，持仓339000，较前日增加3352。沪铜昨日库存90282，较前日增加8507；伦铜昨日库存142550，较前日减少2775，注销仓单比22.90%，较前日减少1.02% [1] - 现货数据：LME铜升贴水保税区仓单升水38.6、43较前日增加8.21、减少8；保税区提单升水46较前日减少3；上海1光亮铜价格87400较前日增加400；现货对期货近月价差35较前日增加225；近月合约对连一合约价差 -160较前日减少720；买近月抛连一合约的跨期套利成本327；上海铜现货对LME cash价差 -1064较前日增加260；沪铜连三合约对LME3M价差 -701较前日增加71；上海铜现货对上海1再生铜价差5126较前日增加1748；再生铜进口盈亏 -373较前日减少225 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观：委内瑞拉总统马杜罗被捕，地缘风险支撑美债、贵金属和日元走强，美股三大指数全线上涨；美国12月ISM制造业PMI意外创2024年以来最大萎缩，库存拖累 [1] - 产业：中国2025年11月铜矿砂及其精矿进口量为2526194.63吨，环比增加3.05%，同比增长13.13%；智利政府启动Mantoverde铜金矿劳资合同谈判初步调解程序，若调解失败工人将罢工；12月29日巨龙铜矿二期改扩建工程主体工程建设与核心设备安装全部完成并成功联动试车；卡莫阿 - 卡库拉铜冶炼厂成功出产首批阳极铜，2026年预计生产38万吨 - 42万吨矿产铜，中值为40万吨，代表了冶炼厂总产能的80% [1][3]

港股铜业股市场表现 - 港股铜业股普遍呈现上涨态势 [1] - 中国有色矿业股价上涨6.45%至15.34港元 [1] - 江西铜业股份股价上涨4.1%至44.2港元 [1] - 五矿资源股价上涨2.98%至9.32港元 [1]

港股市场开盘表现 - 恒生指数开盘上涨0.59%，报26502.4点 [1] - 恒生科技指数开盘上涨0.79%，报5787.01点 [1] - 国企指数开盘上涨0.48%，报9192.41点 [1] - 红筹指数开盘上涨0.64%，报4112.83点 [1] 大型科技股表现分化 - 阿里巴巴-W股价下跌1.24% [1] - 腾讯控股股价上涨0.4% [1] - 京东集团-SW股价上涨1.14% [1] - 小米集团-W股价下跌0.31% [1] - 网易-S股价上涨1.62% [1] - 美团-W股价上涨0.76% [1] - 快手-W股价上涨1.7% [1] - 哔哩哔哩-W股价上涨1.05% [1] - 百度股价上涨近2% [1] 有色金属与行业板块动态 - 伦敦金属交易所铜价创历史新高，首次触及每吨13000美元 [1] - 铜业股领涨有色金属板块，江西铜业股份股价上涨3.6% [1] - 化妆品股与直播概念股股价走低 [1] 宏观与政策资讯 - 证监会召开座谈会，强调将增强行政、刑事、民事协同，对财务造假及第三方配合造假进行一体化打击 [2] - 高盛发布宏观报告，建议2026年高配中国股票，并预计2026年及2027年中国股市将每年上涨15%至20% [2] 人工智能与科技前沿 - 字节跳动旗下“豆包”AI眼镜即将进入出货阶段，无屏版计划于2026年第一季度发布，带显示功能版本预计在2026年第四季度推出 [2] - 英伟达首席执行官在CES 2026宣布机器人领域迎来“ChatGPT时刻”，并发布一系列开源“物理AI”模型 [3] 公司财务与运营要点 - 赤峰黄金发布盈利预喜，预期年度归母净利润约30亿元到32亿元，同比增加约70%到81%，主要因2025年主营黄金产品销售价格同比上升约49% [4] - 赛力斯2025年12月汽车销量合计6.37万辆，同比增加53.54% [5] - 融创中国公告，高等法院已驳回针对公司的清盘呈请 [6] - 舜宇光学科技建议分拆集团车载相关光学业务并在香港联交所主板独立上市 [6] - 心动公司拟回购最多4亿港元公司股份，回购期直至2026年6月4日 [7]