公司表现 - 合锻智能早盘涨停 [1] - 常辅股份 国光电气 海陆重工 中洲特材 久盛电气等多股涨幅超过5% [1] 行业动态 - 全球最大"人造太阳"国际热核聚变实验堆（ITER）计划磁体馈线采购包项目完成关键节点 [1] - 最后一套校正场线圈内馈线部件在合肥竣工并交付至法国ITER现场 [1]

BWX Technologies评级提升 - BWX Technologies近期被上调至Zacks Rank 2（买入）评级，主要反映盈利预期的上升趋势[1] - Zacks评级体系的核心是追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益（EPS）的共识预期（Zacks Consensus Estimate）[1] - 盈利预期的变化被证明与股票短期价格走势高度相关，因机构投资者依据盈利预期计算公司公允价值并调整持仓[4] Zacks评级体系特点 - Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25%，评级覆盖超过4000只股票，仅前5%获强力买入评级[7][9] - 评级体系保持中立分布，买入与卖出评级比例均衡，不受市场条件影响[9] - 进入前20%评级的股票（如BWX）通常具备盈利预期上修特征，可能产生超额回报[10] BWX盈利预期调整 - 公司为美国政府提供核燃料及组件，2025财年预期EPS为3.50美元，同比增长5.1%[8] - 过去三个月Zacks共识预期已上调2.2%，反映分析师持续乐观情绪[8] - 盈利预期上修暗示公司基本面改善，可能吸引投资者推高股价[5] 盈利预期修订与投资决策 - 实证研究表明盈利预期修订趋势与短期股价变动强相关，跟踪此类修订可提升投资决策有效性[6] - Zacks评级体系通过四项盈利相关指标将股票分为五类，历史表现经外部审计验证[7] - 与华尔街分析师主观评级不同，Zacks体系更注重可量化的盈利预期变化[2][9]

行业技术发展 - 中国面向全球发布《小型模块堆通用用户要求文件》[1] - 文件发布建立中国在小堆开发和应用领域技术话语权[1] - 标志着中国小堆技术自主创新及国际合作进入新阶段[1] 市场推广与国际合作 - 文件发布将更有效助力中国小堆在全球范围内的推广应用[1] - 为全球尽早实现"零碳"目标提供中国方案[1]

事件核心 - 中核集团2025年校园招聘因1730个岗位收到119万份简历的数据引发争议，被质疑炫耀招聘业绩而忽视求职者感受 [1] - 公司通过“中核招聘”微信公众号回应舆论，表示“感谢每一份信任，谨记每一份责任”，并强调人才是第一资源，致力于实现岗位与人才的精准匹配 [2] 招聘数据与市场反应 - 公司2025届校园招聘提供1730类岗位，预计录用约8000人，学历和专业范围广泛，吸引了大量求职者 [1] - 招聘竞争异常激烈，1730个岗位对应119万份简历，平均每个岗位收到约688份简历，体现了“千里挑一万里选一”的竞争残酷性 [1][2] 行业就业背景与趋势 - 国企因工作稳定、收入有保障，越来越受到毕业生青睐，国家机关及大型国企事业单位的优质岗位竞争激烈 [1] - 当前就业市场存在“就业难与招人难共存”的结构性挑战，大学生就业总量与结构性压力持续 [1] - 青年就业正步入新轨道：需求侧风口与岗位变化导致不同岗位冷热度与吸纳就业能力差异；供给侧更多求职者重视就业质量，宁可激烈竞争心目中的好工作 [1][2] - 企业招聘策略调整，更加注重人才性价比，筛选标准更高，给求职者带来更多压力 [2] 企业责任与市场启示 - 大型企业需要更多共情，理解求职者心态，认真对待每份简历，以实现人才与企业的“双向奔赴” [2] - 数据背后是“一体两面”：既体现了大型国企的强大吸引力，也反映了岗位竞争的激烈程度 [2]

感谢广大网友对中核招聘的关注，感谢 广大学子对核事业的热爱。人才是第一 资源， 中核集团2025届校园招聘共提供 1730类岗位，预计录用人数约8000人， 每位学子可以平行投递20个岗位，以期 实现岗位需求与人才特长、意向的精准 匹配。 近日，中核集团一篇涉及春季校园招聘 的宣传推文引起争议。 4月6日晚， "中核招聘"微信公众号推送 文章《感谢每一份信任，谨记每一份责 任》，就校园招聘事宜作出说明，内容 如下： 事关降息！重磅来袭！ 配 慌了！美国人，疯狂囤货！"中国电视被买空"，发生了什么？ 利空！大幅下调！美股，2天暴跌47万亿！ 我们始终坚持认真对待每份简历，不辜 负每位学子对我们的认可和信任，广大 学子可通过招聘平台实时掌握简历处理 进度。 我们将用心倾听、认真记录每一位应聘 者的声音，持续改进每一个细节，用真 诚搭建双向沟通的桥梁努力让求职一路 温暖、周到体贴。 截图来源："中核招聘"微信公众号 来源： "中核招聘"微信公众号 责编： 王璐璐 校对：彭其华 百万用户都在看 今夜，集体拉升！重磅时刻，来袭！ 午后，突然大跳水！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@st ...

核聚变技术突破 - 核聚变研发取得重大进展 资本市场相关概念股集体爆发 多只个股强势涨停 [1] 兰石重装 - 子公司研发的"中国聚变工程试验堆（CFETR）"氦冷固态包层热工测试平台核心设备——2台新型微通道高效紧凑型焊接式热交换器（PCHE）已通过验收并交付 [1] - 该技术为国际领先的紧凑型换热方案 直接服务于我国下一代聚变堆建设 技术壁垒高 市场前景广阔 [1] - 最新价8 14元（+10 00%涨停） 流通市值106 3亿 [1] 合银智能 - 深度参与核聚变核心部件研制 承接了核聚变真空室构件的研发任务 [2] - 与中国核工业二三建设有限公司达成战略合作 计划于2024年完成交付 [2] - 真空室是托卡马克装置中约束高温等离子体的关键结构 技术难度极高 [2] - 最新价14 04元（+10 03%涨停） 流通市值69 4亿 [2] 旭光电子 - 在电子管领域实现重大突破 主导的"长脉冲高功率四极管方案"成功攻克核聚变能源化技术瓶颈 [3] - 完成DB967 DB968中期样管制备及测试 项目进度远超预期 [3] - 该技术将加速实现可控核聚变长时间稳定运行 直接推动能源商业化进程 [3] - 最新价9 57元（+10 00%涨停） 流通市值79 3亿 [3] 海陆重工 - 深度参与国际热核聚变实验堆（ITER）项目 完成多项全球首台套设备制造任务 [4] - 在热核聚变堆核心部件领域的先发优势仍受资金热捧 技术护城河显著 [4] - 最新价8 24元（+10 01%涨停） 流通市值52 6亿 [4] 国光电气 - 生产的偏滤器与包层系统是ITER项目的"心脏级"部件 直接决定聚变反应的稳定性和能量输出效率 [5] - 凭借技术垄断性 成为全球极少数具备该设备量产能力的企业 [5] - 最新价101 30元（+18 90%） 流通市值109 8亿 [5] 雪人股份 - 为核聚变大科学装置提供关键低温设备 其氮气螺杆压缩机已应用于全超导托卡马克装置（EAST） [6] - 参与国家重大科研项目"-271℃超低温制冷系统"研制 [6] - 技术适配航天与能源双赛道 长期成长性明确 [6] - 最新价9 16元（+7 26%） 流通市值59 6亿 [6]

能源终极理想与资本支持 - 可控核聚变被视为解决人类能源危机的终极方案，因技术壁垒高而长期难以实现，但近年来超导材料、高温超导材料等技术的突破显著加速了研发进展，商业化曙光初现 [9] - 核聚变反应需要将燃料加温至1亿摄氏度以上，通过磁场约束技术实现，托卡马克装置是目前最接近实现聚变能应用的磁约束装置 [10] - 2025年以来，聚变新能、中科院等离子体所等单位密集招标，累计采购项目约46项，3月25日可控核聚变板块指数一度涨超7%，掀起涨停潮 [7] 全球可控核聚变发展历程 - 自上世纪50年代起，美、英、前苏联等国开启可控核聚变技术研究，70年代至2000年前后全球建设多个大型托卡马克装置 [12] - 1985年美苏提出国际热核聚变实验堆计划（ITER），2006年中国加入成为主力 [12] - 国内可控核聚变研究从九十年代起步，建成HT-7、HL-2A、EAST等装置，EAST于2025年1月完成1亿摄氏度1066秒"高质量燃烧" [13] - 国际公认聚变能源开发分为4个节点，部分国家将2050年定为建成核聚变示范型反应堆的关键时间节点 [13][14] 商业化进展与资本投入 - 高温超导磁体技术突破推动托卡马克向小型化、低成本方向发展，截至2024年聚变能产业吸引73亿美元投资 [16] - 2021年美国对聚变能公司投资超25亿美元，中国近两年投资保持在10亿美元上下 [16] - 截至2024年全球私营核聚变公司融资额达71.2亿美元，较2023年增长15%，公司数量从2021年23家激增至2025年近50家 [17] - OpenAI CEO山姆·奥特曼向Helion Energy投资3.75亿美元，该公司声称2028年建成世界首座核聚变发电厂 [17] - 中国国资委将核聚变列为重点未来产业，两大能源国企中国核电和浙能电力拟增资17.5亿元参股中国聚变能源公司 [17] 中国可控核聚变现状与规划 - 中国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越，目前处于工程验证阶段 [19] - 中国自主制定磁约束聚变能源发展路线图，分为3个关键节点：推动CFETR立项并开始建设、2035年完成CFETR建设、2050年前后建成商业聚变示范电站 [21][24] - 截至2024年5月，CRAFT项目总体进度达70%，BEST装置2023年12月开始招标 [22] - 国内商业核聚变公司包括星环聚能、能量奇点、聚变新能等，呈现多元化技术路线竞争格局 [22][23] 产业链与投资机会 - 核聚变产业链分为上游原材料、中游超导磁体及结构件、下游电站运营 [23][27] - 上游覆盖超导材料、有色金属、特种钢材、特种气体等 [23] - 中游超导磁体是关键组成部分，高温超导磁体可将托卡马克体积和成本压缩至1/40，国内布局公司包括西部超导、联创光电 [28] - 第一壁相关结构主要包括包层系统和偏滤器，相关企业涉及东方电气、国光电器、安泰科技等 [29][30] - 以CFETR反应堆系统为例，磁体系统、真空系统、第一壁相关结构占比最高，分别达37%、13%、11% [32] - 可关注高价值量环节（超导磁体）、高弹性（绑定核心项目）、高确定性（不同技术路线难以绕开的环节） [33]

文章核心观点 公司制定2024年度利润分配方案，以总股本50,498,611,100股为基数，每10股派发现金红利0.95元（含税），预计现金分红总额约47.97亿元，占本年度净利润比例约44.36%，该方案兼顾公司发展与股东利益且需提交股东大会审议 [1][4] 审议程序 - 2025年召开的第四届监事会第九次会议和第四届董事会第十二次会议，审议通过《2024年度利润分配方案》 [1] - 独立董事专门会议认为方案综合考虑多因素，符合规定，不存在损害股东利益情形，同意方案 [2] - 监事会认为方案符合法规及公司章程，考虑实际经营情况，符合决策程序，利于经营稳健，同意方案 [2] - 董事会认为方案符合监管规则和指引要求，符合公司章程程序和分红规定，同意提交股东大会审议 [3] 利润分配方案基本情况 - 本次利润分配基准为2024年度经营利润，未弥补亏损，报告期末提取法定盈余公积2.56亿元，未提取任意盈余公积，期末合并报表未分配利润为502.42亿元，总股本为50,498,611,100股 [3] - 按固定总额方式，以现有总股本为基数，每10股派发现金红利0.95元（含税），预计现金分红总额约47.97亿元，占本年度净利润比例约44.36%，不送红股，不以公积金转增股本 [4] - 方案公告后至实施前，公司股本总额不会因股权激励行权、可转债转股、股份回购等变动 [4] 现金分红方案具体情况 |项目|2024年度|2023年度|2022年度| |----|----|----|----| |现金分红总额（元）|未提及|未提及|未提及| |回购注销总额（元）|未提及|未提及|未提及| |归属于上市公司股东的净利润（元）|未提及|未提及|未提及| |合并报表本年度末累计未分配利润（元）|50,241,553,089.92|未提及|未提及| |母公司报表本年度末累计未分配利润（元）|23,034,988,069.32|未提及|未提及| |上市是否满三个完整会计年度|是|未提及|未提及| |最近三个会计年度累计现金分红总额（元）|13,937,616,663.60|未提及|未提及| |最近三个会计年度累计回购注销总额（元）|0|未提及|未提及| |最近三个会计年度平均净利润（元）|未提及|未提及|未提及| |最近三个会计年度累计现金分红及回购注销总额（元）|13,937,616,663.60|未提及|未提及| |是否触及《股票上市规则》第9.8.1条第（九）项规定的可能被实施其他风险警示情形|否|未提及|未提及| [5] 行业情况 随着国家“双碳”战略及能源革命深入推进，清洁低碳安全高效的新型能源体系加快建设，核能行业迎来重要战略机遇期，发展空间和市场前景广阔 [5] 资产情况 - 公司合并资产负债表、母公司资产负债表中本年末未分配利润均为正值且报告期内实现盈利，最近两个会计年度经审计的债权投资、其他权益工具投资及其他流动资产占总资产比例均远低于50% [6] |项目|2024年末（合并报表，亿元）|2023年末（合并报表，亿元）|备注| |----|----|----|----| |交易性金融资产|-|-| | |衍生金融资产|-|-| | |债权投资|0.60|0.55|离退休人员保险投资计划| |其他债权投资|-|-| | |其他权益工具投资|6.62|5.58|持有外部单位股权| |其他非流动金融资产|-|-| | |其他流动资产|22.97|25.53|增值税进项留抵税额| |总资产合计|4,254.01|4,152.50| | |上述资产合计占比|0.71%|0.76%| | [7][8]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29] 报告核心观点 - 核能行业，特别是核聚变和小型模块化反应堆（SMR）技术领域，正经历快速的技术进步和积极的产业动态，多项成果达到国际先进或领先水平 [6][7][13][16] 产业政策 国外政策 - **印度**：印度原子能部计划在2033年前建造首批两台55兆瓦（MW）的小型模块化反应堆主机 [6][13] 产业动态 国内动态 - **中国科学院合肥物质科学研究院**：国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统综合研究设施”（CRAFT）的八分之一真空室及总体安装系统于3月9日通过验收，系统研制水平及运行能力达到国际先进水平 [4][6][13] - **西北师范大学**：联合相关企业成功研制国内首款C-14核电池原型机“烛龙一号”，标志着在核能技术与微型核电池领域取得重大突破 [13] - **中核集团**：聚变领域首席科学家段旭如表示，中国核聚变技术已从“跟跑”跃升至“并跑”，部分领域达国际领先，并瞄准2050年实现核聚变商业化 [13] - **中核二三**：于3月11日中标福建漳州核电厂3、4号机组BOP建设安装项目 [13] - **中国核电(601985 SH)**：旗下海南核电承办国际原子能机构（IAEA）与国家原子能机构联合主办的“关于小型模块堆和微堆的规范和标准、设计工程、组件测试和制造以及供应链的跨地区研讨会”，来自全球20余个国家共30余位官员及专家参会 [7][13] - **中核铀业**：于3月11日上线启动“铀智荟”天然铀大模型，开启数字化智能化发展新征程 [13] - **能量奇点**：在高温超导磁体领域取得重大突破，其自主研制的“经天”磁体产生高达21 7特斯拉的磁场，创下大孔径高温超导D形磁体最高磁场纪录，超过美国MIT和CFS公司2021年创造的20 1特斯拉纪录 [7][13][16] 国外动态 - **法国**：Orano公司与乌克兰Energoatom签署协议，将为乌克兰提供铀浓缩服务直至2040年 [16] - **韩国**：韩国水电核电公司与三星物产签署战略合作协议，将共同开发海外核电站项目，重点在亚太地区寻找机会，并在小型模块化反应堆方面开展合作 [16] - **美国**：爱达荷国家实验室（INL）正在对“聚变包层”技术进行测试，以制造核聚变反应堆的关键部件 [5][7][16] - **加拿大**：商业聚变公司General Fusion宣布其原型反应堆LM26成功在靶腔内形成磁化等离子体，是其磁化靶聚变技术的重要里程碑 [16] - **美国**：普林斯顿等离子体物理实验室（PPPL）开发出新型计算机代码工具QUADCOIL，可实现更高效的仿星器线圈设计，相关论文发表于《Nuclear Fusion》期刊 [16] 投融资事件 - 报告期内，国内与国外均无相关投融资事件 [17] 行业会议预告 - **第十六届中国国际核电工业展览会**：将于2025年4月27-29日在北京国家会议中心举行，展会采用商业展与主题展、线上与线下结合的形式，参会方包括中国核工业集团、中国广核集团、国家电投、中国华能、中国大唐、国家能源投资集团、哈电集团等主要核电企业 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年微软等头部科技巨头资本开支同比增长34%至2570亿美元 [2] - 美国飞机发动机和相关零部件价格指数2025年1月环比持平或微增，同比有不同程度增长；欧洲电动机等制造和配电生产价格指数环比微升，同比增长2.20%；亚洲韩国变压器出口1月环比下降，部分产品同比上涨，中国变压器出口2024年12月同环比微增 [3] - 美国能源部优先考虑化石燃料，但预计储能和太阳能强劲增长；欧洲德国启动电网监管改革；亚洲国网、南网2025年电网总投资超8250亿元，日立能源承诺2.5亿美元解决变压器短缺问题 [4] - 美国本周主要地区电力平均现货价格环比上升，天然气现货和期货环比上升；欧洲本周电力市场日前交易价格整体下降，西北欧及东北亚天然气期货价格延续跌势，原油期货价格回落，中国LNG价格预期走弱 [4] 根据相关目录分别进行总结 全球市场回顾 - 近几个交易日标普500指数持续震荡下行，最低下探至5572点，累计跌幅近4.6%，道琼斯指数持续走弱创近期新低，市场恐慌情绪升温 [9] - 标普500分行业指数整体疲软，防御性板块相对抗跌，周期性行业和成长性行业面临抛压 [11] - 全球主要股指普遍下行，亚太市场日经225指数震荡下跌，韩国KOSPI指数弱势盘整，中国市场表现相对平稳但做多力量不足，恒生指数持续下探；欧洲市场英国富时100指数和法国CAC40指数连续下挫 [16] 基础建设 数据中心 - 2025年美国AI数据中心资本开支预计同比激增34%至2570亿美元，科技巨头加速算力布局，政策支持本土数据中心能源保障 [17] - 能源与土地资源约束成发展瓶颈，预计到2030年美国数据中心用电量将达2022年的3倍，液冷散热技术加速渗透 [19] - 产业链协同效应显著，半导体等环节企业深度受益，AI芯片市场规模预计2028年突破1300亿美元 [20] 能源建设 - 2023 - 2030年美国年均电网投资额为440亿美元，欧洲2020 - 2030年电网投资金额达5840亿欧元，中国国网、南网2025年电网总投资超8250亿元 [23][27][31] - 美国能源部优先考虑化石燃料，马萨诸塞州削减5亿美元州能源效率计划；德国启动电网监管改革 [24][29] 航空航天 - 航空航天行业本周强劲发展，GE航空将投入约10亿美元扩大美国制造业产能和优化供应链 [32] - 商业航天领域多个项目取得突破性进展，美国政府对北美航空产品给予关税豁免，促进区域合作 [32] - 技术创新方面，英国可持续航空燃料产业规模扩大，中国新一代战斗机研发取得显著进展 [33] 国防 - Textron Systems公司凭借Ripsaw 3地面机器人系统赢得美军机器人战斗车辆项目合同 [34] - 美国空军将协同作战飞行器（CCA）无人机列为首个无人战斗机种类，国防工业向智能化、无人化方向发展 [36] 工业设备 工业设备相关指数 - 航空航天行业处于强劲复苏期，2024年相关资本支出显著增长，波音、空客预计2025年交付客机数量增加 [37] - 美国多个工业设备价格指数2025年1月环比稳定或微增，同比有不同程度增长，液冷系统核心器件价格呈现结构性分化趋势，燃气轮机价格指数持续上升 [38][54][61] - 中国变压器出口12月同环比微增，韩国变压器出口1月同比增长，环比降低，不同额定容量产品表现有差异 [67][68] SMR - SMR公司X - energy完成由亚马逊领投的7亿美元融资，受该投资事件影响，SMR板块情绪高涨 [73] - SMR是2030年后AI数据中心的最佳能源解决方案，特朗普政府上任或将推动SMR板块新一轮上涨 [73] 全球能源 - DeepSeek事件短期打击美国AI大规模投资积极性，但长期推动美国和全球AI投资和发展 [76] - 美国公布超大规模数据中心投资计划，预计提高AI相关高稳定性电力需求，发电及相关能源设备企业受益 [76] - 特朗普政府人事任命及部门调整预计促进美国天然气、核能等能源发展，美国天然气发电短期内有所增加，新核电建设周期长，电力需求推动核电站重启 [78][79][82] - 1月铀价维持震荡趋势，市场短期上升动力不强，俄罗斯限制对美国出口浓缩铀利好美国核电全产业链长期发展 [84][85][87] 美国电力市场 - 预计2025年美国大部分地区批发电价平均略高于去年，月度电力平均零售价格中枢持续抬高 [90][94] - 极端天气和老化基础设施给美国电网带来压力，部分地区出现停电情况 [99] - 2024年11月新增装机以太阳能发电为主，退役装机以化石燃料电力为主 [102] - 各电力市场动态方面，CAISO需求响应表现有变化，政策调整后市场激励仍存问题；ERCOT评估2025年4月电网发电能力等情况；PJM批准一系列输电项目以提升电网可靠性 [105][108][112] 欧洲电力市场 - 欧洲地区电力市场日前交易价格整体走势下降，英国、德国、芬兰、荷兰、法国均价均有不同程度下跌 [113] 石油天然气市场 - 美国天然气现货及期货价格周环比上升，供应量环比上升，消费量环比降低，液化天然气出口环比略降，总库存低于过去五年平均水平 [114][117][125] - 美国石油钻井数周环比下降，天然气钻井数周环比上升，NGL Composite价格环比下降 [127][131] - 原油期货价格较前一周回落，商业原油库存环比减少，汽油库存环比提升 [140][141] - 西北欧气价持续震荡，NYMEX LNG和JKM期货价格延续跌势，中国LNG价格预期或有所回落 [143] 重点公司资讯与点评 - 工业 - 能源装备、能源 - 电力相关公司TLN、VST等股价有不同程度上涨 [147] - 工业 - 电气机械相关公司受CPI数据等因素影响股价有变动 [147] - 能源 - 天然气相关公司ARIS因高级票据发行股价上涨超5% [147] 本周报告精选 - 推荐关注Fortune Electric、Aris Water Solutions、NuScale Power等公司 [146]