报告行业投资评级 - 对美国A&D板块是看涨信号；投资欧洲A&D板块需更精挑细选 [3][11][12] 报告的核心观点 - 2025年7月4日特朗普签署“大而美法案”，通过预算和解程序为美国国防部批准1500亿美元额外专项资金，旨在解决国防工业基础投资不足和军事现代化进程迟缓问题 [1][8] - 资金是战略性、前置性资本注入，向国防工业释放长期需求信号，精准导向关键战略领域，覆盖全域作战能力现代化 [2][9] - 虽为一次性资金注入，对A&D行业中期影响确定且深远，为国防承包商未来3 - 5年规划等提供确定性，转化为在手订单和收入流，提振市场信心超常规年度国防授权法案 [2][10] - 美国A&D板块，法案带来项目性顺风，将转化为更高订单出货比和盈利增长，但劳动力短缺和供应链瓶颈是潜在执行风险 [3][11] - 欧洲A&D公司面临美国同行竞争压力加剧，但可能倒逼欧洲加速“战略自主”，欧洲政府或增加国防开支，投资应关注特定技术领域有护城河或受益于本土国防开支增长的公司 [3][12] 根据相关目录分别进行总结 法案对具体板块的影响 - 空中力量与远程打击：加速B - 21隐形轰炸机生产、增购F - 15EX战斗机、推动下一代战机（F - 47）研发，叫停F - 22和F - 15E战斗机队退役计划 [5] - 导弹防御与太空：Golden Dome本土导弹防御系统获250亿美元先期拨款，太空军预算增长近40%，X - 37B太空飞机项目获10亿美元拨款 [5] - 海军与弹药库存：造船业获290亿美元拨款，弹药补库存获250亿美元拨款 [5] - 空管系统现代化：获125亿美元拨款用于升级美国空中交通管制系统 [5] 投资建议 - 建议关注【Howmet Aerospace】、【BAE Systems】、【Rolls - Royce】、【Safran】、【GE Aerospace】及【Boeing】 [5][13]

中国海军舰艇编队访港活动 - 由国产航空母舰山东舰、导弹驱逐舰延安舰及湛江舰、导弹护卫舰运城舰组成的中国海军舰艇编队于7月3日起访问香港5天，并于7月5日起一连两天开放给市民参观 [1] - 山东舰开放参观期间，市民可近距离接触各种武器装备，与甲板上的战机合影，并与军乐队合唱爱国歌曲 [1] - 香港气温高达34摄氏度，但市民参观热情高涨，山东舰船舱内设有欢迎横幅和"国安家好"标语，军人们耐心指导市民使用枪械并协助拍照 [3] - 参观市民对"航母升降梯"和飞行甲板上的多架歼-15及歼-15T战机表现出极大兴趣，现场洋溢着民族自豪感 [3] 市民参观体验与反响 - 香港市民王先生早上7点到达中环码头排队，对近距离看到国产舰载机歼-15T印象深刻，大赞其外形威武 [4] - 市民杨小姐首次登上航母，对航母规模和先进设施感到震撼，舰上军官的专业讲解加深了她对国防建设的了解 [4] - 立法会议员霍启刚与妻子郭晶晶参观山东舰，霍启刚表示非常值得骄傲，祖国在各方面的实力已经非常强大 [4] - 90岁的香港抗日老战士林珍登上湛江舰，对比当年装备落后的情况，对如今海军舰艇的强大感到欣慰 [5] 社会各界的积极反响 - 立法会议员尚海龙登上山东舰后惊叹甲板上停泊的36架战机，认为这充分体现了国家在军事装备领域的实力 [6] - 香港审计署署长林智远表示，国家选择香港作为山东舰首次对公众开放的城市，是对香港"一国两制"作用的肯定 [6] - 观塘区区议员余邵伦感受到人民子弟兵的亲切友善，特别是在枪炮武器展示区军人用手挡着枪口的细节让他倍感安心 [6] - 香港旅游业议会联同业界举办游船河观山东舰活动，加开40班"观舰游"且一日内爆满，为本地旅游业带来启发与契机 [7] 活动意义与影响 - 航母辽宁舰、山东舰首次对公众开放都选在香港，意义特殊，能让香港同胞感受祖国和人民海军的强大 [6] - 香港作为重要港口，见证了国家由弱变强的历程，山东舰访港是"国安才能家好"的最直观体现 [7] - 山东舰编队访港是对香港回归28周年与香港国安法实施五周年的献礼，是国家主权与安全坚如磐石的生动诠释 [7]

中国海军航母编队访港事件 - 山东舰航母编队首次访问香港 由山东舰、延安舰、湛江舰和运城舰组成 这是中国海军航母第二次访港[1] - 访问活动为期5天 首日开放参观吸引超一万人次登舰 主要面向青少年学生群体[3][5] - 香港各界反应热烈 市民在岸边驻足围观 媒体头版大篇幅报道 多位政府官员受邀参加甲板招待会[2] 国家军事力量展示 - 山东舰作为中国自主设计建造的航母 配备先进设备 包括滑跃甲板、拦阻索、舰载战斗机等[2] - 香港官员参观后表示 国家国防发展一日千里 海军现代化建设成果非凡[2][3] - 航母编队访问正值香港回归28周年和抗战胜利80周年 具有特殊历史意义[4][5] 社会影响与民众反响 - 活动显著提升香港社会爱国意识 增强民族自豪感 多位参观者表示激动落泪[3][5] - 澳门学生专程前来参观 通过手机分享见闻 感受中国历史进步[3] - 活动促进香港与内地情感联结 体现国家对香港的重视与关爱[4][5] 国家发展象征意义 - 航母编队展示中国维护地区安全能力 彰显国家强军建设成果[5] - 香港官员表示 国家强大军事实力增强市民对未来的信心[5] - 活动展现"一国两制"下香港的独特优势 体现国家支持香港繁荣稳定[5]

印尼采购中国歼-10战斗机可行性评估 - 印尼政府正就采购中国制造的歼-10战斗机进行可行性评估，旨在提升空军现代化作战能力并兼顾国防预算性价比 [1] - 印尼国防部副部长道凡托指出，歼-10在印巴冲突中的表现是重要考量因素，且其价格较西方同类战机更具竞争力 [1] - 印尼重点审查歼-10与现有国防系统的兼容性、售后维护支持及具体采购条款，采购范围可能扩展至中国制造的舰艇、护卫舰等装备 [1] 印尼军事现代化进程 - 作为东南亚最大经济体，印尼持续推进军事现代化，2022年与法国签署81亿美元协议订购42架"阵风"战斗机，首批6架预计2026年交付 [1]

当地时间6月5日，据印尼军方消息，印尼政府正就采购中国制造的歼-10战斗机进行可行性评 估。 印尼国防部副部长道凡托（Taufanto）表示，此举旨在提升印尼空军的现代化作战能力，同时兼顾国防 预算的性价比。 道凡托指出，中国歼-10战斗机在印巴冲突中的表现是印尼考虑该机型的重要因素之一。此外，相较于西 方同类战机，歼-10的价格更具竞争力，且技术配置符合印尼对"高性价比先进装备"的需求。 道凡托透露，目前，印尼正重点审查歼-10与现有国防系统的兼容性、售后维护支持以及具体采购条款。 采购范围可能不限于战斗机，还包括中国制造的舰艇、护卫舰及其他武器装备。 作为东南亚最大经济体，印尼近年来持续推进军事现代化。2022年，印尼与法国签署协议，以81亿美元 订购42架"阵风"战斗机，首批6架预计2026年交付。 END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 突发！央行将出手：1万亿元！ 丨 午后爆发！A股拉升、港股狂飙！ 美方拟收紧外国公司在美上市 外交部回应 丨 暴跌80%！4倍牛股放 量闪崩 丨 官宣！新汽车央企即将成立！东风 ...

文章核心观点 印巴局势持续紧张，巴基斯坦防长称印度“军事入侵”迫在眉睫，巴方处于高度戒备状态，印度签署军购合同，双方在克什米尔地区多次交火，近期因印控克什米尔枪击事件局势不断升级 [1][2][6] 印巴局势现状 - 巴基斯坦防长称印度“军事入侵”迫在眉睫，巴方已增派兵力并做出战略决策，处于高度戒备状态，印度未回应 [1][2] - 印军士兵与巴基斯坦军队连续第四晚在克什米尔地区交火，巴方未回应，印方称巴方士兵“无端开火”，巴军方未证实 [6] - 印度海军27日在阿拉伯海举行远程打击演习，展示军舰远程精确打击能力，演习在枪击事件前已计划 [7] 印度军购情况 - 印度国防部28日称已签署从法国购买26架“阵风”战斗机的合同，包括单座和双座飞机，将与已采购的36架一同服役，取代俄罗斯米格 - 29K喷气式飞机 [4] - 交易包括为印度军队提供训练、装备、武器和其他相关后勤支持，2023年印度政府宣布有意再采购 [5] 近期局势发展时间线 - 22日：印控克什米尔地区发生针对游客的枪击事件，造成26人死亡、十余人受伤 [8] - 23日：印方认定巴基斯坦与枪击事件有关联，宣布暂停水资源分配条约、关闭边境口岸、驱逐巴方人员等措施 [8] - 24日：巴基斯坦作为反制，关闭瓦格赫边境口岸，废除部分签证，宣布印方武官“不受欢迎”，关闭领空，暂停对印贸易 [8] - 25日：两国士兵凌晨在克什米尔地区交火 [9] - 26日：印媒称印巴双方晚在克什米尔地区交火，巴军方否认 [10] - 27日：两国士兵自26日晚至27日凌晨在克什米尔地区交火，美国敦促各方达成负责任解决方案 [7][11]