交通运输改革 - 交通运输部部署2025年重点任务，强调以深化综合交通运输体系改革为牵引，推进铁路、公路、水路、民航、邮政等重点领域改革 [1][8] 消费品以旧换新 - 2025年消费品以旧换新5大品类带动销售额1.1万亿元，发放补贴1.75亿份，其中汽车补贴申请412万份，家电销售7761.8万台，数码产品5662.9万件，电动自行车650万辆，家装厨卫5762.6万单 [3] - 1至4月全国社会消费品零售总额同比增长4.7% [3] PMI数据 - 5月制造业PMI为49.5%，环比上升0.5个百分点，非制造业商务活动指数为50.3%，环比下降0.1个百分点，综合PMI产出指数为50.4%，环比上升0.2个百分点 [3] 网络安全新规 - 中国人民银行发布《中国人民银行业务领域网络安全事件报告管理办法》，8月1日起施行，覆盖货币信贷、支付清算等业务领域 [4] 绿色数据中心 - 《绿色数据中心评价》国家标准实施，明确能源资源高效利用、绿色设计等五大指标要求 [5] 对外证券投资 - 2024年末我国对外证券投资资产14173亿美元，股权类投资8598亿美元，债券类投资5575亿美元，主要分布在中国香港、美国等地区 [6] 算力互联互通 - 工信部印发《算力互联互通行动计划》，目标2028年实现全国公共算力标准化互联，提出六项重点任务 [7] 征信服务收费 - 国家发展改革委降低征信服务收费标准，企业信用报告查询基准服务费每份9元，个人每份1元 [7] 金融机构贷款 - 2025年一季度末金融机构人民币贷款余额265.41万亿元，同比增长7.4%，增速较2024年同期收窄2.2个百分点 [8] 新能源车企销量 - 比亚迪5月新能源车销量38.25万辆，零跑汽车45067辆，理想汽车40856辆，小米汽车超2.8万辆 [10] 指数样本调整 - 沪深300、中证500等指数样本6月16日调整，上证50、科创50等指数同步调整 [10][11] 旅游市场 - 端午假期国内周边游占比64%，亲子订单占25%，入境游订单涨幅近90%，门票GMV同比涨1.5倍 [11] 汽车行业价格战 - 中汽协倡议反对无序价格战，工信部将加大整治力度，推动产业结构优化 [12] 基金分红 - 今年以来基金分红2875次，分红总额925.81亿元，同比增39.44%，债券型基金占比80.68% [13] ETF资金流向 - 节前一周资金加仓蓝筹风格宽基ETF与红利主题ETF，华泰柏瑞沪深300ETF净申购17.73亿元，成长风格ETF中华夏科创50ETF净申购6.61亿元 [14] 房地产市场 - 5月100个城市新建住宅均价环比涨0.30%，二手住宅均价环比跌0.71% [15] 大公司动态 - 京东外卖全职骑手突破10万人，日订单量超2500万单 [18] - 娃哈哈实业法定代表人变更为宗馥莉 [18] - FF宣布FX Super One企业端订单达2500台 [19] - 银河通用推出导航大模型TrackVLA，部署于宇树机器狗 [20] - 小米汽车5月新增29家门店，全国门店达298家 [20] - 中国交建拟回购5亿至10亿元A股股份，用于减少注册资本 [22]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0 08%，纳指涨0 67%，标普500指数涨0 41%，科技股多数上涨，AMD、Meta涨超3%，超微电脑涨近3%，博通涨超2%，英伟达涨超1%，特斯拉、谷歌跌超1% [1] - 贵金属、金属原材料涨幅居前，世纪铝业涨超21%，黄金资源涨超16%，美国黄金公司涨超10%，泛美白银涨超7%，麦克莫兰铜业涨超4% [1] - 中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨0 53%，霸王茶姬涨近10%，老虎证券涨超3% [1] - 国际金价大幅走高，现货黄金涨2 8%，报3380 81美元/盎司；COMEX黄金期货涨2 74%，报3406 40美元/盎司；现货白银涨5 32%，报34 73美元/盎司；COMEX白银期货涨5 76%，报34 93美元/盎司 [2] - 国际油价全线上涨，美油主力合约涨3 7%，报63 04美元/桶；布油主力合约涨3 63%，报65 06美元/桶 [2] - 美元指数盘中跳水，最终跌0 75%，报98 69，非美货币多数上涨 [2] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0 28%，报23930 67点；法国CAC40指数跌0 19%，报7737 2点；英国富时100指数涨0 02%，报8774 26点 [2] 行业掘金 - 中国香港特别行政区政府5月30日在宪报刊登《稳定币条例》，标志着该条例正式生效，合规的稳定币有望在今年年底前正式推出 [3] - 全球稳定币市值超过2500亿美元，较2024年底增加超过400亿美元 [3] - 稳定币在跨境支付和外汇储蓄等常规金融活动中的应用越来越广泛，成为国际支付和资产储备的理想选择 [3] - 我国科研团队成功实现四节点间300公里级量子直接通信网络，通信后各节点间共享量子态保真度仍保持在85%以上 [4] - 经300公里传输后到达接收节点的光子对数仍达300~400Hz，理论通信速率可达每秒数比特 [4] - 量子计算作为下一代信息技术的核心驱动力，正从实验室走向产业化应用，中国"十四五"规划将量子科技列为核心战略 [4] - 上海华山医院和北京宣武医院牵头的脑机接口临床队列研究已启动患者入组工作，2025年是中国脑机接口技术正式步入临床的关键一年 [5] - 上海将成立脑机接口与神经调控专业分会，2030年前计划完成5款以上侵入式产品临床试验 [5] - 脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端的不断突破，麦肯锡预测未来10-20年全球脑机接口产业将产生最多2000亿美元的经济价值 [6] 避雷针 - 华仁药业持股7 9%的股东华仁世纪集团计划减持不超过公司总股本1%的股份 [7] - 力源信息董事兼高管刘昌柏、王晓东计划减持公司股份合计不超过60 23万股，占公司总股本的0 05% [7] - 顺络电子董事长袁金钰计划减持公司股份合计不超过1337万股，占公司总股本剔除回购专用账户中股份数量后的1 69% [7] - 中金辐照股东共青城鑫卫投资管理合伙企业及共青城鑫刚投资管理合伙企业计划合计减持公司不超1%的股份 [7]

中国ETF市场现状 - 中国ETF市场产品数量达1164只，总规模突破4.1万亿元，自2018年起连续七年快速增长 [2] - 股票型ETF占据70%以上市场份额，债券类ETF渗透率显著偏低，揭示巨大发展空间 [2] - 宽基指数ETF占据绝对主导，72%的跟踪规模集中于前十大指数，沪深300指数独占超35%份额 [2] 市场结构特征与挑战 - 半数ETF规模中位数偏低，运营成本压力凸显，多数基金公司可能处于亏本状态 [2] - 策略风格ETF（如红利、现金流策略）初具规模（红利类超800亿），但相较于全球市场占比仍显著偏低 [2] - 指数集中度持续提升，反映投资者对高流动性品种的偏好，但导致同质化竞争激烈 [2] 同质化困局与解决方案 - 当前ETF市场主要由少数指数机构提供基准指数产品，适合发行ETF的宽基、行业、主题指数资源渐趋饱和 [3] - 多元化的新指数供给是破解同质化竞争、实现市场提质扩容的核心引擎 [1][3] - 建议准入市场化机构参与宽基指数、策略风格指数等编制工作，丰富ETF产品类型 [3] 市场挖潜方向 - 万得等市场机构可依托金融科技、数据积累及市场资讯捕捉能力，快速发布热点指数 [4] - 万得推出的热点指数（如茅指数、宁组合及AIGC等）有望转化为ETF产品，提供更多元化的资产配置工具 [4] - 热点指数化空间广阔，结合政策支持与市场需求，推动中国ETF市场向更丰富、更成熟的阶段迈进 [4] AI赋能指数研发与策略增强 - Wind Alice AI指数策略平台是全球首个基于自然语言生成指数策略增强的AI平台，大幅提升研发效率与创新能力 [5] - 该平台集策略创意生成、建模回测与结果分析于一体，10分钟内完成从构思到评估的全流程 [5] - AI工具通过智能匹配最优因子组合，自动完成策略构建与回测分析，降低指数研发门槛与周期 [5] 未来增长驱动因素 - ETF市场的下一轮增长必然由"多元指数供给"驱动，引入市场化竞争机制是优化生态、激发创新的基石 [6] - Wind Alice AI指数策略平台等智能工具为行业提供破局同质化、实现差异化竞争的技术引擎 [6] - 中国ETF市场有望迈向更丰富、更成熟的新阶段 [6]

金十图示：2025年06月02日（周一）热门中概股行情一览（美股盘中） @ JIN10.COM 0.COM 0.COM 金十数据 | 一个交易工具 十数据 137.16亿市值 76.58亿市值 79.26 乙市值 17.15 3.50 18.32 -0.45(-2.56%) -0.04(-1.13%) +0.02(+0.11%) 新东方 TALHAR 好未来 唯品会 唯曲令 葡萄方 72.93亿市值 60.89亿市值 75.19亿市值 45.98 14.16 10.05 -1.38(-2.91%) +0.38(+2.72%) +0.23(+2.29%) 再鼎医药 商富科技 MN 名创优品 zai 点 55.01亿市值 33.23亿市值 53.56亿市值 40.91 17.12 30.63 -0.19(-0.46%) +0.10(+0.59%) +0.49(+1.63%) 雾芯科技 金山区 == 30.91亿市值 29.15亿市值 25.04亿市值 11.24 2.06 24.61 +0.07(+0.63%) +0.10(+0.39%) -0.01(-0.24%) 陆金所控股 in 爱奇艺 N.Sim G 微博 ...

元光科技开启招股 - 实时公交平台"车来了"母公司元光科技（HK02605）开启招股，发售价为每股9 75港元，一手认购金额3939 34港元，每手400股，预计6月10日在港交所上市 [1] - 公司拟全球发售约2485 6万股股份，通过大数据分析和AI技术为通勤者提供实时公交信息预测服务 [1] - 上市标志着大数据和AI技术在公共交通领域的应用进入新阶段，有助于公司扩大市场份额并推动技术创新 [1] 连连数字股价大涨 - 连连数字（HK02598）股价6月2日收涨64 27%，盘中涨幅一度超70%，受香港《稳定币条例》正式成为法例的提振 [2] - 公司与香港首批稳定币发行人之一的圆币创新科技达成合作，市场对全球稳定币监管政策进展反应积极 [2] - 香港《稳定币条例》预计将促进稳定币行业的健康发展，为相关企业创造更稳定的经营环境 [2] 新世界发展延迟永续债派息 - 新世界发展（HK00017）公告延迟4只永续证券的票息分派，初始发行本金总额共34亿美元，原定于6月派息 [3] - 此举反映公司在当前市场环境下的财务策略调整，旨在优化现金流管理并为未来投资预留资金空间 [3] - 永续债灵活的票息支付条款为公司提供了财务缓冲 [3] 乐动机器人递表港交所 - 深圳乐动机器人股份有限公司向港交所提交上市申请书，公司为全球领先的以感知智能为基础的全栈式智能机器人企业 [4] - 收入主要来源于销售视觉感知产品和割草机器人，2022年、2023年及2024年收入分别为2 34亿元、2 77亿元及4 67亿元 [4] - 上市预计将助力公司扩大市场份额并巩固行业领导地位 [4] 港股行情 - 6月2日恒生指数报23157 97点，下跌0 57%；恒生科技指数报5134 11点，下跌0 70%；国企指数报8359 26点，下跌0 86% [5]

公司基本信息 - 证券代码为300674，证券简称为宇信科技 [1] - 投资者关系活动时间为2025年5月28日 - 29日，地点及形式为线下会议 [2] - 参与机构有Khazanah Nasional Berhad等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书周帆女士等 [2] 业务进展与布局 稳定币方面 - 联合境外高校开展基于Web3技术的零售支付课题研究 [2] - 依托国内数字人民币对接经验，积极布局拓展境外数字法币业务 [2] 数字人民币应用 - 帮助国有大行分行推广数币应用并落地消费场景 [2] - 参与大行数字货币的B端应用场景的系统开发建设 [3] - 在城商行等终端金融场景，基于清算支付对接和连接增加服务 [3] - 在海外整合出一套全体系产品，逐步推进综合应用布局 [3] CIPS业务 - 着力点涵盖基础设施建设、银行通道对接、业务应用开发等 [3] 海外支付业务 - 利用国内清算支付交易系统沉淀的产品和能力进行整体化布局 [3] - 在国内围绕央行和大行建设渠道系统支撑支付业务 [3] - 在海外积极布局应用生态，已在港澳和东南亚等地落地相关产品和服务 [3] 风险提示 - 投资者关系活动涉及内容不构成公司实质承诺，投资者应充分认识相关风险 [3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [4][59] 报告的核心观点 - 中科金财是老牌金融 IT 厂商，全面转型 AI，与阿里深度合作发布 AI 解决方案，营收回暖，AI 在金融场景加速落地，金融行业是 AI 落地优质场景，预计未来营收和利润增长，当前估值有提升空间 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 1 中科金财：老牌银行 IT 厂商，全面转型 AI - 深耕银行 IT 多年，前瞻布局前沿科技，2003 年成立，2012 年上市，以金融科技综合服务和数据中心综合服务为主营业务，推进人工智能等技术创新 [11][12] - 银行 IT 为基本盘，AI 业务孕育新机，2024 年银行 IT 收入 6.78 亿元占比 58%，人工智能服务业务收入 2.08 亿元，客户以金融机构为主，建立多层次生态合作模式，2025 年发布 AI 产品矩阵 [16][19][23] - 收入显著回暖，利润端有望持续改善，2024 年营收 11.67 亿元同比增长 16.5%，单季度营收 2024Q4 同比增长 87.6%、2025Q1 同比增长 41.3%，毛利率自 2019 年 14%提升至 2024 年 19.3%，研发费率 2024 年达 15%，销售费用率 3 - 4%，归母净利润自 2021 年转负但减亏，商誉减值拖累业绩 [25][28][30] 2 携手阿里，软硬一体全面落地 AI+金融场景 - 中科金财与阿里深度合作落地 AI+金融，2025 年 5 月 22 日发布 AI 业务流程智能体原生平台，3 月 31 日联合阿里云发布企业知识库问答与智能报告生成 AI 智能体解决方案，5 月 26 日联合阿里云发布基于阿里云 APG 服务器的金融行业一体机解决方案 [33][36] - 金融是 AI 落地的优质场景之一，2023 年中国银行业 IT 投资规模 1633.98 亿元同比增长 13%，预计 2027 年达 2370 亿元，2023 年 IT 解决方案市场规模 692.96 亿元同比增长 6.8%，预计 2028 年达 1021.7 亿元，银行 IT 厂商规模庞大格局分散，AI 落地提效空间广阔 [3][41][45] 3 盈利预测与投资建议 - 盈利预测假设与业务拆分，预计 2025 - 2027 年银行、企业、政府业务收入同比增速分别为 40%、40%、30%；20%、15%、15%；5%、5%、5%，预计营收分别为 15.17、19.69、24.50 亿元，同比增速分别为 30%、30%、24%，归母净利润分别为 0.22、0.50、0.87 亿元，同比增速分别为 139%、131%、74% [50][51][56] - 估值分析与投资建议，选择长亮科技、宇信科技为可比公司，以 PS 为估值指标，可比公司 2025 - 2027 年 PS 均值分别为 5、4、4 倍，中科金财为 5、4、3 倍，公司收入增长水平高于可比公司，当前估值有提升空间，首次覆盖给予“推荐”评级 [58][59]

政策转向 - 过去20年全国平均房价涨幅超过540%，四大一线城市核心区涨幅高达20倍以上 [1] - 2024年中央经济工作会议中"房地产"一词出现频次较五年前骤降60%，"科技创新""实体经济"提及率翻倍 [3] - 中国新能源汽车占全球份额73%，光伏专利占比超80% [4] - 2024年芯片研发投入同比增长22%，六大行金融科技投入共计1254.59亿元，中国银行宣布未来五年为人工智能产业提供不少于1万亿元支持 [4] 楼市调控 - 二线城市房价跌幅超30%，三四线城市房价"腰斩" [4] - 北京、上海核心区房价环比微涨0.36% [7] - 全国不动产统一登记已完成，7.9亿本产权证书实现信息联网 [9] - 深圳前海豪宅逆势上涨8%，北京核心区土地溢价率超50%，而燕郊房价暴跌60% [11] 市场变化 - 90%以上房产已失去投资价值 [11] - 人口红利消退，老龄化加剧，刚需购房群体锐减 [11] - 租赁市场崛起，保障房供给加大，年轻人更倾向租房 [11] - 杭州某投资客5套房价值缩水2000万 [11] 投资建议 - 大城市核心区域房产抗跌性强，建议持有 [13] - 大城市郊区超20年老破小及三四线非自住房建议抛售 [13] - 坚持"掐尖"原则，只认准大城市核心区房产 [14] - "伪核心"区域和远郊盘即使便宜15%也需谨慎 [14]

金融行业数字化转型挑战与解决方案 - 金融机构面临数据整合难、内容追溯模糊、AI响应精准度不足等核心问题 [1] - 朝阳永续金融问答中间件通过20余年金融数据积淀与前沿技术融合，提升金融AI问答应用价值 [1] 全维度数据互联 - 支持对接用户自有结构化数据库及朝阳永续特色数据库，无需额外付费 [1] - 自然语言调取任意结构化数据库，数据来源可溯且精确度高，确保输出稳定性 [2] - 问答结果可溯源至上市公司公告、研究报告等可信来源 [2] - 支持MCP服务，匹配外部数据的MCP配置 [2] 智能图表工厂 - 支持研报图表检索、数据自动生成图表及预设业务标准报表 [5] - 提供基金业务图表组件和互联网图表检索，扩充素材库 [5] - 图表任务订阅式交互，根据偏好定期自动化更新 [5] - 示例数据：比亚迪2024年主力车型销量显示最高为速型轿车（482,145辆） [5] 精准检索能力 - 基于准确底层知识库和语义解析逻辑，实现超高关联度和准确性 [8] - 仅从结构化数据检索，避免互联网杂乱数据，确保精准性和时效性 [13] - 支持复合条件搜索，可拆解复杂问题并精准返回内容 [15] 问答体验升级 - 关键数据自动标色、思维导图式逻辑呈现，深度解析数据关联 [18] - 示例：沪深300指数权重行业分析显示银行占比16.3%，科技消费占比提升 [18] - 图表与文本结合，输出符合投研规范的完整内容 [18] 预制金融工具与部署效率 - 预设ETF/研报/A股/公募基金场景，无需额外调试 [21] - 轻量化接口与模块化服务支持1天内完成对接，快速激活数据价值 [23] 未来技术演进 - 研发中的专业算法包括投资组合计算、夏普指标、超额收益等衍生指标 [24]

财务表现 - 2025Q1公司整体营收31亿元 利润(Non-GAAP EBIT)5.8亿元 同比增长104.7% 环比增长25.3% 创13个季度以来最高 [2] - 金融净收入(信贷服务收入+科技赋能收入)28.157亿元 扣除成本后核心金融净收入18.18亿元 环比24Q4增加0.97亿元 [3][5][6] - GAAP净利润达4.3亿元 环比增长18.6% 同比增长113.4% [6] 收入结构 - 信贷服务收入包含三部分：撮合及服务费2,648,478千元 担保收入744,251千元 其他金融收入186,070千元 [5] - 科技赋能收入361,543千元 分期电商平台服务收入231,909千元 [5] - 运营总成本2,045,218千元 主要包含资金成本90,738千元 信贷相关拨备1,131,002千元 [5] 资产质量 - 25Q1新增资产FPD7(首次逾期7天)指标下降约5% 全量资产入催率下降11% 90+不良率下降9% [6] - 拨备覆盖率从24Q4的255%提升至25Q1的268% 显示风险准备金更充足 [6] - Take rate(净利润/平均在贷)从24Q1的0.66%提升至25Q1的1.58% 其中Q1利润率环比增长21% [7] 股东回报 - 2025年下半年起分红比例将从净利润的25%提升至30% 为半年内第二次上调 [7] - 盈利能力提升直接驱动分红政策调整 反映管理层对现金流质量的信心 [7] 业务趋势 - 金融净收入增长主要源于信贷成本降低 显示风险管控能力持续优化 [6] - 资产质量改善带动存量资产坏账补提减少 但拨备覆盖率仍逆势上升 [6] - 若风险下降趋势延续 业绩存在进一步上涨空间 [8]