| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002181 | 粤传媒 | 11.59 | 9.96% | 7.86万 | | 9109.43万 | | 600373 | 中文传媒 | 10.99 | 5.88% | 61.23万 | | 6.61亿 | | 601900 | 南方传媒 | 14.83 | 4.88% | 38.74万 | | 5.68亿 | | 300364 | 中文在线 | 29.72 | 4.13% | 127.78万 | | 38.13亿 | | 603230 | 内蒙新华 | 12.49 | 2.97% | 5.76万 | | 7110.45万 | | 601858 | 中国科传 | 20.06 | 2.82% | 10.74万 | | 2.14亿 | | 6665209 | 读者传媒 | 6.93 | 2.82% | 14.98万 | | 1.03亿 | | 300148 | 天舟文化 | 4.89 | 2.52% | 50.41万 | | 2.44 ...

股价与交易表现 - 11月3日盘中报9.37元/股，上涨2.07%，总市值63.53亿元，成交金额1.42亿元，换手率2.26% [1] - 当日主力资金净流出839.72万元，其中特大单净卖出416.08万元（占比2.94%），大单净卖出423.64万元 [1] - 公司股价今年以来上涨12.76%，近5个交易日上涨0.43%，近20日上涨10.37%，近60日上涨0.75% [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次为6月20日，龙虎榜净卖出3753.90万元，买入总额5558.67万元（占总成交额6.91%），卖出总额9312.57万元（占总成交额11.58%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务包括图书出版、印刷发行、期刊传媒、互联网出版等，收入构成主要为物资销售分部（68.11%）、出版发行分部（32.29%）、印刷复制分部（5.32%）和其他业务分部（1.77%） [2] - 2025年1-9月实现营业收入54.92亿元，同比减少12.49%，归母净利润2.77亿元，同比增长6.05% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为2.20万，较上期减少18.49%，人均流通股30,843股，较上期增加22.68% [2] 股东结构与分红记录 - A股上市后累计派现18.40亿元，近三年累计派现7.02亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司持股479.91万股（位居第四），较上期减少1530.29万股，华宝标普中国A股红利机会ETF持股151.07万股（位居第九），较上期减少10.32万股 [3] - 华夏创新前沿股票A和华夏大盘精选混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为传媒-出版-大众出版，概念板块包括国资改革、小盘、融资融券、京东概念、多胎概念等 [2]

传媒娱乐板块市场表现 - 早盘传媒娱乐板块出现涨停潮，福石控股、三七互娱、吉视传媒、东方明珠、粤传媒、天下秀、欢瑞世纪等个股集体涨停或涨超10% [3] - 周一开盘文化传媒全线拉升，传媒ETF一度上涨近2.5%，个股大面积涨停 [5] - 传媒ETF分时数据显示价格上涨2.42%至1.010，涨幅1.71% [6] 板块走强驱动因素 - 三季报显示手握优质内容的游戏及影视个股增长亮眼，游戏板块在新产品驱动和暑期档运营下收入端表现突出 [7] - 10月30日腾讯广告发布最新漫剧政策，开通“文娱—微短剧”类目，符合条件的内容方可享受最高95%的分成比例，漫剧内容授权官方小程序可拿110%—160%分成 [8] - AI应用逐渐成为市场热点，AI产业持续推进以及IP商业化对传媒板块形成推动 [3][8] 细分赛道业绩与展望 - 游戏板块多数公司在新产品驱动下收入端取得亮眼增长，有优质内容持续上线的公司业绩有望保持增长 [7] - 营销板块中互联网广告主加大投放，梯媒等渠道受益，出海广告投放保持高景气，出海营销服务商收入增长较好 [7] - 影视院线板块在暑期档依靠优质内容取得亮眼票房分账，但板块整体较冷，建议关注年底进口片的带动作用 [7] - 出版板块经营平稳，部分教育出版公司通过业务结构调整提升毛利率，带动盈利回暖 [7] AI技术发展与产业影响 - AI从云侧向端侧扩散，端侧AI作为数据入口和个性化载体的趋势明显 [9] - 美团开源136亿参数长视频生成模型LongCat—Video，支持文生视频、图生视频与续帧，实现720p/30fps高质量输出，降低视觉内容创作门槛 [9] - 在硬件端高增长背景下，AI+医药、AI端侧、智能驾驶、Agent等应用分支中期确定性高、空间广阔 [10] - 伴随政策端设立战略性新兴产业基金、OpenAI拟上市、英伟达市值创新高等催化，资金正从算力主赛道向应用层迁移 [10]

板块市场表现 - 早盘传媒娱乐板块集体爆发，福石控股、三七互娱、吉视传媒、东方明珠、粤传媒、天下秀、欢瑞世纪等个股集体涨停或涨幅超过10% [1] - 周一开盘文化传媒板块全线拉升，传媒ETF一度上涨近2.5% [3] - 传媒ETF当日涨幅达2.42%，报价1.010元，上涨0.017元，涨幅1.71% [4] 板块上涨驱动因素 - 三季报显示手握优质内容的游戏及影视个股业绩增长亮眼，游戏板块多数公司在新产品驱动及暑期档运营下收入端取得亮眼增长 [1][5] - 10月30日腾讯广告发布最新漫剧政策，开通“文娱—微短剧”类目，符合条件的内容方最高可享受95%分成比例，漫剧内容授权官方小程序可拿110%—160%分成 [1][6] - AI应用逐渐成为市场热点，AI产业持续推进以及IP商业化对传媒板块形成推动 [1][7] 细分行业业绩与展望 - 游戏板块在新产品周期驱动下业绩提升，有优质内容持续上线的公司业绩有望保持亮眼增长 [5][7] - 营销板块中，互联网广告主加大投放力度，梯媒等渠道受益，出海广告投放保持高景气，布局程序化广告业务的营销服务商收入有望持续增长 [5] - 影视院线板块在暑期档依靠优质内容取得亮眼票房分账，建议关注年底进口片对板块的带动 [6] - 出版板块经营平稳，部分教育出版公司通过业务结构调整提升毛利率，带动盈利回暖 [6] AI技术发展与产业应用 - AI从云侧向端侧扩散，端侧AI作为更广泛数据入口和个性化AI载体的趋势明显 [9] - 美团开源136亿参数长视频生成模型LongCat—Video，支持文生视频、图生视频与续帧，实现720p/30fps高质量输出，降低视觉内容创作门槛 [9] - 在AI赋能下，漫剧生产成本有望进一步下降，整体盈利模型有望优于短剧 [6] - 伴随算力及大模型基建完善，多元AI应用有望落地，重点关注AI陪伴类产品、AI漫剧、AI营销等业态 [6][9] 投资关注方向 - 筛选标的三个维度：绩优及高分红标的（游戏、营销、出版）、新技术及新消费趋势（AI、IP商业化）、监管宽松下拥有优质内容储备的公司 [7] - 新技术关注AI在游戏、营销、教育等方向的应用，新消费趋势关注“谷子经济”、AI玩具及动画电影等IP商业化方向 [7] - 资本与产业共振推动AI应用端估值修复，AI+医药、AI端侧、智能驾驶、Agent等应用分支中期确定性高、空间广阔 [10]

活动概况 - 2025南京文学书集于11月2日在金陵STYLE浪漫中心举办，以书香迎客，吸引了大量热爱南京和阅读的人士参与 [1] - 活动场地环境优越，左边是山右边是湖，书集与自然风景融为一体 [1] - 活动在上午10时过后便已吸引大量读者，各个区域都挤满了慕名前来的读者 [1] 参与人群与消费行为 - 参与人群以家庭为单位为主，适逢周日，许多家长带孩子前来淘书 [1] - 有读者连续三天到场，每日均购买书籍，偏好历史类及具有南京元素的书籍 [1] - 例如一位市民购买了《千秋风雅——秦淮河》等书籍 [1] - 老年退休群体也是重要参与者，例如一位70多岁的退休教师专程前来，购买了《家住六朝烟水间》 [1] 图书产品表现 - 读客文化展位的《半小时漫画中国史》受到学生群体热烈欢迎，吸引一拨又一拨学生粉丝 [1] - 该书通过手绘漫画和幽默段子梳理中国历史，将复杂历史事件转化为通俗化表达，受到市场认可 [1] - 作家丁捷的《问心三部曲》（包含《追问》《初心》和《撕裂》）以统一整体面貌再度呈现给读者 [2] 相关文化活动 - 活动期间举办了多场分享会和讲座，包括作家祁智讲授语文学习方法以及作家胡学文的《龙凤歌》新书分享会 [2] - 作家丁捷在现场讲述了《问心三部曲》背后的故事 [2] 文创产品表现 - 书集中大量文创产品成为亮点，包括《红楼梦》书签、"诗经里的田园故事"系列冰箱贴、《千里江山图》折页本等 [2] - 产品融合中国传统文化元素与文学内核，成为热门商品 [2] - 重庆出版社展位的"金陵十二钗"折页吸引游客，提供免费盖章服务，一套折页可盖14个章 [2]

股价与交易表现 - 11月3日盘中股价上涨2.03%至8.53元/股，成交额4.03亿元，换手率2.29%，总市值178.01亿元 [1] - 当日主力资金净流出458.84万元，特大单净卖出1442.62万元，大单净买入983.78万元 [1] - 公司今年以来股价下跌22.31%，但近期表现强劲，近5个交易日上涨10.35%，近20日上涨12.53% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为出版、发行、印刷、印刷物资贸易等，形成全产业链业务格局，并拓展至研学文旅等领域 [1] - 主营业务收入构成为：发行分部69.07%，出版分部32.63%，物资贸易分部25.04%，其他业务占比相对较小 [1] - 2025年1-9月实现营业收入83.66亿元，同比减少1.75%，但归母净利润12.43亿元，同比增长28.28%，显示盈利能力提升 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.24万户，较上期大幅增加45.39%，人均流通股减少31.22%至64350股 [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股5282.49万股，但较上期减少2434.50万股 [2] - 多家红利ETF持仓出现变化，易方达中证红利ETF增持45.76万股，招商中证红利ETF为新进股东 [2] 行业归属与公司背景 - 公司所属申万行业为传媒-出版-教育出版，概念板块包括影视传媒、在线教育、DeepSeek概念等 [2] - 公司成立于2011年12月28日，于2017年11月22日上市 [1] - A股上市后累计派现58.85亿元，近三年累计派现27.55亿元，显示出较强的分红意愿和能力 [2]

核心观点 - A股市场在多重利好因素共振下呈现震荡上行态势，慢涨行情有望延续[9][10][15][16] - “十五五”规划建议突出强调科技自立自强和现代产业体系建设，为市场提供了清晰的投资路径[9][10][15][16] - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.33倍和50.25倍，处于近三年中位数上方，适合中长期布局[9][10][15][16] - 操作上建议均衡配置，在科技成长与红利价值之间寻求平衡，兼顾进攻与防御[9][10][15][16] 宏观经济表现 - 2025年前三季度国内生产总值（GDP）为101.5万亿元，同比增长5.2%，好于市场预期且超过5%的全年经济增长目标[11] - 前三季度全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，社会消费品零售总额同比增长4.5%，固定资产投资同比下降0.5%，进出口同比增长4.0%[12] - 10月我国制造业PMI为49%，比上月下降0.8个百分点，非制造业PMI为50.1%，综合PMI产出指数为50%[5][9] - 河南省前三季度实现地区生产总值48867.57亿元，同比增长5.6%，高于全国0.4个百分点[13] 光伏行业 - 光伏板块业绩呈现季度改善趋势，2025年上半年73家A股光伏公司实现营业总收入4905.04亿元，同比下滑11.51%，归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比下滑98.01%[18] - 分季度看，2025Q2归属于上市公司股东的净利润5.81亿元，同比变化175.56%，较Q1的-4.19亿元显著改善[18] - 多晶硅料、硅片、太阳能电池和光伏组件归母净利润在2025Q2分别同比减亏40.67%、21.58%、94.84%和0.40%[19] - 2025年9月国内新增光伏装机容量9.66GW，环比增长31.25%，但同比仍下滑53.76%，1-9月累计新增光伏装机240.27GW，同比增长64.73%[32] - 光伏逆变器企业2025年上半年合计实现营业总收入680.38亿元，同比增长28.56%，归属于上市公司股东的净利润106.21亿元，同比增长44.21%[21] 有色金属与新材料 - 2025年10月新材料指数上涨0.63%，跑输沪深300指数0.86个百分点[24] - 10月基本金属价格普遍上涨，铜上涨2.26%，铝上涨0.97%，铅上涨1.40%，锌上涨0.52%，锡下跌0.13%，镍下跌2.36%[24] - 2025年8月全球半导体销售额为648.8亿美元，同比增长21.7%，环比增长4.4%，连续第22个月同比增长[25] - 9月我国超硬材料及其制品出口1.50万吨，同比上涨5.79%，出口额1.74亿美元，同比上涨8.38%[25] 机械与高端制造 - 2025年10月中信机械板块下跌0.32%，跑输沪深300指数1.94个百分点，在30个中信一级行业中排名第19名[29] - 三级子行业中矿山冶金机械、核电设备、船舶制造涨幅靠前，分别上涨8.2%、6.05%、4.92%[29] - 建议关注工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头以及人形机器人、AIDC配套设备、半导体设备等主题[29][30] 电力及公用事业 - 2025年10月中信电力及公用事业指数上涨4.71%，跑赢沪深300指数3.09百分点，火电、燃气、水电为涨幅领先的三个子行业[40] - 2025年9月我国规上工业发电量同比增长1.5%，水电由降转增，太阳能发电增速加快[40] - 截至2025年9月底，风电、太阳能装机占比45.96%超过火电占比40.45%[41] - 三峡来水情况明显好转，2025年10月27日三峡入库流量为14500立方米/秒，出库流量为15800立方米/秒，较2024年同期日均流量分别增加143%、172%[42] 汽车内外饰行业 - 全球汽车内外饰市场规模预计2031年将增至2242.3亿美元，中国汽车内外饰行业发展迅速，市场规模占全球比例超30%[35] - 2024年中国汽车产销量已超3000万辆，新能源汽车市场占有率突破40%，带动国内汽车内外饰件量价齐升[35] - 全球汽车内外饰行业竞争格局相对分散，2022年全球乘用车内外饰件市场CR3仅为33.56%[36] - 中国乘用车内外饰市场CR5为38.95%，与全球集中度水平接近[36] 券商行业 - 2025年9月券商指数下跌4.73%，跑输沪深300指数7.93个百分点[44] - 9月日均成交量、成交总量同步再创历史新高，经纪业务景气度小幅刷新年内新高，两融余额创历史新高[44] - 预计2025年10月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将出现一定幅度下滑[45] - 券商板块平均P/B在1.50倍-1.56倍区间震荡，预计年内核心波动区间维持在1.40倍-1.60倍之间[46] 传媒与游戏行业 - 2025年9月29日-10月22日之间，传媒板块下跌6.65%，跑输沪深300、上证指数、创业板指7.58、8.88和3.72个百分点[47] - 2025年上半年A股游戏板块营业收入同比增长近24%，归母净利润同比增长近75%，营收和利润创历史同期新高[49] - 游戏行业研发费用率由2024H1的11.02%下滑至2025H1的9.01%，AI多模态功能对降本增效贡献显著[49] 电解液产业 - 2025年10月以来电解液和六氟磷酸锂价格快速上涨，截至10月27日电解液价格2.55万元/吨，较10月初上涨25.62%，六氟磷酸锂价格9.80万元/吨，较10月初上涨63.33%[39] - 锂电池板块估值28.30倍，显著低于2013年以来44.19倍的行业中位数水平[39]

公司基本情况 - 公司成立于1996年9月26日，并于1996年10月3日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均位于湖北省 [1] - 公司是国内出版传媒行业的重要企业，核心业务涵盖出版、发行、印刷、印刷物资供应等，拥有全产业链优势 [1] - 所属申万行业为传媒 - 出版 - 教育出版，所属概念板块包括证金汇金、低市盈率、国资改革核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为50.62亿元，在行业中排名第7/10，行业平均营收为53.97亿元，中位数为65.19亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为8.59亿元，在行业中排名第6/10，行业平均净利润为8.05亿元，中位数为9.08亿元 [2] - 行业第一名凤凰传媒营收为91.59亿元，净利润为17.29亿元，第二名中南传媒营收为84.88亿元，山东出版净利润为12.42亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为31.47%，低于行业平均的34.52%，去年同期为33.40%，表明公司偿债能力有所增强且优于行业平均 [3] - 2025年三季度公司毛利率为35.59%，低于行业平均的37.19%，去年同期为35.53% [3] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为湖北长江出版传媒集团有限公司，实际控制人为湖北省人民政府国有文化资产监督管理与产业发展领导小组办公室 [4] - 董事长为黄国斌，总经理李植2024年薪酬为58.66万元，2023年为53.92万元，同比增加4.74万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为3.23万，较上期增加30.66%，户均持有流通A股数量为3.75万，较上期减少23.47% [5] 机构持股与评级 - 十大流通股东中，易方达中证红利ETF（515180）持股886.33万股，相比上期增加63.33万股，香港中央结算有限公司持股881.41万股，相比上期减少1658.00万股，招商中证红利ETF（515080）持股745.05万股，为新进股东 [5] - 国泰海通证券维持"增持"评级，预计2025-2027年公司EPS分别为0.9/0.97/1.01元，给予目标价10.80元 [5] - 国海证券首次覆盖，给予"买入"评级，预计公司2025-2027年营业收入72.95/74.91/76.69亿元，归母净利润分别为10.93/11.64/12.2亿元 [6] 业务亮点与财务实力 - 截至2025年6月30日，公司在手货币现金14亿元，定期存款及利息44.72亿元，归属于上市公司股东的净资产97.17亿元，同比增长2% [5] - 线上教育服务平台已在湖北省新华书店集团全省75家市县分公司全面上线，总交易订单数达682.8万单 [5] - 2025年第一季度出版、发行业务收入分别同比增长38%、7%，毛利率同比提升0.25个百分点 [6] - 截至2025年第一季度，公司在手现金合计83.19亿元 [6] - 公司2024年度拟每股派发现金红利0.41元，同比提升0.01元，分红率52.65% [6]

丛书发布事件 - 系列丛书《黄浦江老建筑地图》和《苏州河老建筑地图》于2025世界城市日城市可持续发展全球大会暨第27届长三角城市科学创新论坛正式发布 [1] - 丛书由上海市住房和城乡建设管理委员会和上海市城市科学研究会主编，同济大学出版社出版 [1] - 发布仪式由上海市住房和城乡建设管理委员会副主任洪继梁与相关领域负责人共同完成 [7][14] 黄浦江老建筑地图内容 - 《黄浦江老建筑地图》由华建集团华东建筑设计研究院有限公司参与编撰，涵盖黄浦江沿岸99座历史建筑 [3] - 地图精准勾勒浦江两岸历史建筑，深度挖掘其承载的城市记忆与文化基因 [3] - 黄浦江是上海近代历史建筑的线性聚集带，汇聚金融办公、市政工业、居住等建筑类型，其保护与更新利用为城市注入文化底蕴并为其他滨水空间提供经验 [1] 苏州河老建筑地图内容 - 《苏州河老建筑地图》由智通财经旗下城市智库澎湃研究所参与编撰，特约多位学者撰稿 [10] - 苏州河中心城段沿岸滨水空间共有103栋优秀历史建筑，从“工业锈带”转变为“生活秀带”和“创新空间” [7][8] - 地图采用图文并茂形式展示苏州河畔建筑风貌，东段凸显近代海派都市金融贸易风采，中段呈现民族工业特色，西段表现水岸绿色人文科教融合 [8][10] 相关机构与衍生品 - 华建集团华东建筑设计研究院有限公司副总经理宿新宝就《黄浦江老建筑地图》发表主题分享 [4][5] - 智通财经副总裁、澎湃研究所所长张俊就《苏州河老建筑地图》发表主题分享 [12] - 澎湃研究所策划制作了系列文创产品配合地图发布，相关文创周边即将上线 [14]

书籍核心观点 - 探讨多极化国际货币体系变革以及人民币国际化的新定位与新机遇 [3][4] - 分析以美元为主导的国际货币体系内在缺陷显现，各国加速去美元化进程，呈现多元化储备货币趋势 [3] - 关注数字化加速发展，数字货币及新型国际货币体制机制受到国际社会高度关注 [4] - 提供从理论到实践、视角全面的研究成果，涵盖周期性发展、前沿热议主题、未来机遇与挑战 [4] 上篇：国际货币体系演进与人民币国际化新定位 - 分析美元体系的形成、演变与本质，以及欧元形成与发展的政治经济学 [13] - 研究日元国际化失败的宿命，并评估人民币国际化的现状与挑战 [13] - 比较研究国际货币体系改革方案，探讨国际经济体系分化的底层逻辑与人民币的国际定位 [13] - 分析中美竞争力历史演变与未来趋势，以及中国在国际货币体系分化中的战略定位 [13] - 探讨资本账户开放与人民币国际化的互动逻辑与路径选择，以及人民币国际化与汇率机制改革 [13] - 研究人民币碳定价、央行数字货币与货币国际化的关联 [13] 下篇：人民币国际化的推进策略与支撑体系研究 - 聚焦人民币国际化的推进策略与支撑体系研究 [10] - 探讨离岸金融试验区、数字人民币、跨境支付与清结算等关键话题 [4] - 分析离岸人民币市场发展与金融服务体系建设 [13] - 研究强化人民币国际化的微观基础与制度改革，以及对等使用和互惠的多极化国际货币体系设计 [13] - 总结主要结论与政策建议 [13] 作者背景 - 潘英丽为上海交通大学安泰经济与管理学院金融系主任，研究方向集中在国际金融、货币与银行研究，以及人民币国际化、人民币汇率问题 [5] - 管涛为中银证券全球首席经济学家，长期从事货币可兑换、国际收支、汇率政策、国际资本流动等问题研究 [6] - 张明为中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长，研究领域包括人民币汇率改革与人民币国际化等 [7]