公司战略与市场野心 - 公司创始人赵长鹏在获得赦免后明确表示将致力于推动美国成为加密货币之都 [1][3] - 创始人将其社交媒体资料从“前币安成员”更改为“@Binance” 被业内解读为回归公司的信号 [5] - 公司正在酝酿美国市场战略 可能将美国分支Binance US整合进全球生态或让全球交易所直接进军美国 [10] - 公司凭借激进的定价策略 深厚的流动性和全面的衍生品服务被视为美国加密市场的强力竞争者 [9] - 创始人回归被认为能带动公司增长和执行力 公司接下来的动作值得期待 [16] 市场地位与竞争格局 - 公司的原生代币BNB在相关言论发布后一度飙升8% [1] - 公司处理全球近50%的比特币交易 但其美国分支Binance US在美国的市场份额不足1% [7] - 竞争对手Coinbase凭借先发优势在美国市场占据主导地位 [7] - 本轮加密周期由美国机构投资者驱动 公司现在能聚焦于此市场 [10] 全球扩张与监管环境 - 韩国当局已批准公司收购当地交易所GOPAX 为其重返亚洲活跃市场扫清障碍 [14] - 在泰国 马来西亚等国 公司持有的附属公司股权因所有权适格性测试不再受刑事定罪拖累 [14] - 创始人无定罪记录是加密公司进入监管严格市场的关键 赦免等于解锁了全球扩张的大门 [14] 潜在挑战与风险 - 公司美国分支不仅运营范围窄 还与全球交易所完全独立 [7] - 公司曾因技术问题在加密抛售中导致数十亿美元强制平仓 并需赔偿用户 这可能成为美国投资者的信任隐患 [12] - 公司在美国市场面临监管审批 用户信任和竞争对手反击等挑战 [16]

公司战略与资本运作 - 币安创始人赵长鹏在2025年10月23日获得美国总统特朗普特赦，标志着其个人与公司政治风险的重大转折[4][5] - 2025年9月17日，赵长鹏将推特简介从「ex-@binance」改回「@binance」，预示其回归币安[7] - 2025年10月，美国合规交易平台Coinbase与Robinhood先后开放BNB交易，使该平台币首次进入美国主流金融体系[7] - 2025年春天，赵长鹏在香港与火币创始人李林、孙宇晨及孔剑平等业内重要人物会面，被视为重新连接本地资本与制度的信号[8][9] - 孔剑平随后宣布设立10亿美元BNB财库，目标囤积5%–10%的BNB流通量，计划将其包装进美股上市公司，此消息获赵长鹏转发后市场反应强烈，BNB盘中涨幅高达107%+[11] - 2025年8月，币安官宣与华兴资本合作，随后华兴资本投资1亿美元BNB，并携手赵长鹏家族基金YZi Labs启动合规基金[14][15] - 合作内容包括推动BNB在香港证监会持牌的虚拟资产交易平台上合规上市，12天后，香港持牌平台OSL宣布BNB成为香港第五个获批交易的加密资产[16][17] - 2025年3月，币安获得阿布扎比主权基金MGX的20亿美元投资，结算方式为与特朗普家族关系密切的World Liberty发行的USD1稳定币[29] - 投资后两周，USD1稳定币正式登陆BNB Chain，其总发行量中近九成在BNB链上流通，此举具有显著的政治意味[31][32] 行业监管与地缘政治 - 白宫新闻秘书宣布特赦生效时强调「拜登政府对加密货币的战争，至此画上句号」，表明美国对加密货币的监管态度发生根本性转变[8] - 2022年底FTX崩盘后，美国SEC于2023年起诉币安非法经营并处以43亿美元天价罚单，赵长鹏于2024年4月30日入狱服刑[24][27] - 美国议员Stacey Plaskett在听证会上直接指出赵长鹏的华人身份，福布斯文章提及赵长鹏因其华裔身份成为歧视目标，企业合规问题常与创始人身份政治挂钩[27][36] - 特朗普重返白宫后对加密行业实行「大赦」，成为赵长鹏获特赦及行业环境转变的关键政治转折点[28] - 华人企业家在全球市场面临结构性挑战，企业跨境扩张时常需付出额外代价，如Shein、TikTok、Temu等案例所示，身份问题成为商业竞争中的深层障碍[36][37] 公司发展历程与模式 - 币安于2017年7月在上海起步，同年9月因中国叫停ICO而撤离，团队迁至日本东京并在五个月内登顶全球交易量第一，比特币当时从3000美元涨至1.9万美元[20][21] - 2018年初因黑客事件及日本金融厅警告，币安撤离东京，转驻地中海的马耳他，但两年后马耳他金融管理局声明币安从未注册，促使公司宣布不再设立全球总部[21][22] - 「无总部模式」在2021年发挥特殊作用，使在美国的诉讼中传票无法送达公司实体，只能尝试追踪创始人个人，凸显了该模式在应对监管复杂性方面的优势[22] - 赵长鹏在香港大学活动时表示，四年前的离开是铺垫，真正的故事刚开始，反映了公司从漂泊到寻求稳定合规发展的战略转变[20]

本文信源来自权威报道【观察者网】【东方财富网】【环球网】（详细信源附在文章末尾）。为提升文章可读性，细节可能存在润色，请理智阅 读，仅供参考！ 文|浅浅 出生农村，9岁丧父。 编辑|浅浅 2014年，赵长鹏卖掉在上海的房子，99%的资产一把梭哈全买了比特币。 不到一年，上海房价翻一倍，比特币大跌回原来的三分之一。 任谁拿到这剧本，都要翻身无望。 然而赵长鹏硬是在币圈闯出来一片天，逆袭了！ 后来的他个人财富高达6000亿，被认为是可以比肩马斯克的男人。 14岁自己养活自己，大专学历。 谁也没料到，"丫鬟"开局的她，却能轻松从心理咨询师跨界成主持人，再跨到币圈"封神"。 就连蹲监服刑，都能得到特朗普的亲自赦免，强势回归。 天崩开局 1986年，何一出生在四川的一个农村。 穷人的孩子早当家，她的生活相当质朴。 每天喝的水，需要自己到井边打。 就连照明，用的都是煤油灯。 但好在父母都是文化人，在学校教书，给了何一很好的教育氛围。 而何一也聪明伶俐，在班级里名列前茅，经常受表扬。 小小年纪的何一面露不凡，下巴一点黑尤为惹眼。 10年时间做到华人女首富，身价不可估量。 有人说她至少是全球最富女性排名前三，也有人夸张表示不 ...

美国通胀与市场反应 - 美国9月CPI同比上涨3%，环比上涨0.3%，核心CPI同比和环比涨幅均低于预期 [2] - 通胀数据温和强化美联储降息预期，交易员加大对年内两次会议降息的押注，10年期国债收益率跌破4% [2] - 美股三大股指均创历史新高，强劲的企业盈利报告亦提振市场情绪 [2] 加密货币动态 - 特朗普赦免币安创始人赵长鹏，赵长鹏曾承认协助洗钱罪名 [2] - 币安关联代币BNB价格在消息传出后上涨8% [2] - 此举意味着币安可能重返美国市场，赵长鹏承诺助力美国成为全球加密货币之都并推动Web3发展 [2] 关键矿产供应链 - 美国与澳大利亚达成价值数十亿美元的稀土供应协议 [2] - 美国试图争夺哈萨克斯坦大型钨矿所有权，白宫计划以政府贷款支持美国企业 [2] - 中国在稀土提炼技术上优势明显，美国国内政治分歧可能影响其稀土合作推进 [2] 中国科技突破 - 北京大学团队研发出全球首款基于铋基二维材料的无硅芯片，厚度仅1.2纳米，可在0.5伏低电压稳定运行 [3] - 该芯片电子迁移率远超传统硅基芯片3倍，并解决漏电问题，打破欧美3纳米工艺困局 [3] - 国产降三高口服科技成品"血生心"出口订单暴涨，中国在芯片、操作系统、生命健康等多领域取得突破 [3] 基金持仓与市场热点 - 融通产业趋势、平安核心优势、万家趋势领先等多只基金三季报显示重仓人工智能、创新药、有色金属等热门赛道 [3] - 基金前十大重仓股中涌现多只翻倍股 [3] - 基金经理看好人工智能、创新药等医药子行业及工业有色等方向 [3] 无糖饮料市场前景 - 2023年中国无糖饮料市场规模达401.6亿元，预计2028年将增长至815.6亿元 [3] - 健康饮食理念普及驱动行业快速发展，健康属性是消费者青睐主因 [3] - 产业链上游原料需求激增，中游头部企业竞争优势突出，下游即时零售成为新增长渠道 [3] 国际贸易与地缘政治 - 特朗普因不满加拿大安大略省广告宣布终止与加拿大贸易谈判，导致加元汇率直线跳水 [4] - 美加贸易额巨大，此次事件可能影响双边经济关系，加拿大总理表示愿恢复谈判 [4] 企业并购与产业布局 - 美力科技发布预案，拟现金收购HH3公司100%股权，从而间接控制德国汽车拖车钩制造商ACPS集团 [4] - 全球SUV市场增长带动拖车钩需求增加，公司借此布局国内外市场 [4] 中国政策导向 - 中共二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，提出建设现代化产业体系、加快科技自立自强、扩大内需等重点任务 [4] - 未来10年将再造一个中国高技术产业，"十五五"期间经济有望实现质与量的增长 [4] A股市场表现 - 10月24日A股市场放量上攻，沪指创十年新高，以算力、芯片为代表的科技股点燃行情 [5] - 光模块龙头中际旭创股价创新高，存储芯片板块领涨，市场热点轮动较快 [5]

10·11 市场暴跌事件复盘 - 2024年10月11日晚，加密货币市场经历史诗级暴跌，BTC和ETH等主流币短时跌幅超过10%，众多山寨币一度跌幅达90% [2] - 全网爆仓量最低口径为190亿美元，更合理的估计在300亿至400亿美元左右，成为币圈有史以来规模最大、最惨烈的单日爆仓事件 [2][5] - 事件的核心放大器是Ethena发行的稳定币USDe在币安交易所内价格脱锚，一度从1美元跌至0.65美元，以及币安自家Wrapped资产WBETH和bnSOL出现大幅折价 [2][8][9] - 暴跌的导火索是宏观事件（特朗普贸易战威胁推文），但真正的破坏力来自于中心化交易所的交叉保证金制度和流动性枯竭引发的死亡螺旋 [8][9] - 此次事件颠覆了“312”后形成的市场共识，证明即便低倍杠杆在标的物流动性差或归零的情况下同样会爆仓 [10] Ethena 与 USDe 机制分析 - USDe并非传统意义上的法币质押稳定币，而是一种追求“Delta中性”的合成美元，其运作模式更类似一个对冲基金产品 [11][12] - 运作机制包括：白名单机构提供ETH或稳定币作为抵押物、协议铸造等值USDe、将抵押资产进行链上Staking（年化收益约4%）、同时在永续合约市场开立等值空头头寸以对冲价格风险 [12][13][14] - 协议总收益来源于ETH Staking收益和作为永续合约空头方收取的资金费率，在牛市环境下年化收益曾达15%至20%以上，目前官网显示收益率约为5.5% [14][15] - USDe持有人获得的收益来自于协议总收益的分配，其产品化创新在于将套利现金流打包成生息资产，创建了加密原生版的货币市场基金 [18] - Ethena规模迅速扩张，USDe供应量达到120亿至125亿美元，总管理规模一度接近150亿美元，其巨大的空头头寸对资金费率产生了压制作用 [17][18] 风险与结构性漏洞 - 中心化交易所的自动减仓机制是悬在Ethena等巨头的达摩克利斯之剑，在极端行情下，交易所可能强制平掉Ethena的空头仓位，使其瞬间从Delta中性变为无保护的ETH多头，面临毁灭性风险 [26][27][28] - 币安交易所的预言机在为USDe定价时过于依赖自身订单簿数据，而忽略了USDe作为新兴资产流动性深度不足的特性，这被指为“惯性疏忽” [32][33] - 币安在事件发生前三天（10月6日）已发布公告，计划在10月14日将WBETH和bnSOL的定价权重100%调整为链上赎回价，但调整未能在暴跌前生效 [34] - 在稳定币出现风险时，存在“大户先跑、散户接盘”的问题，大型机构拥有优先赎回权，而普通散户只能在二级市场抛售 [45] - 对于Ethena而言，其面临为期三年的合规倒计时，根据美国《天才法案》，三年后其基于非现金资产抵押的机制将被视为非法，必须转型为纯粹的法币质押稳定币 [22][23] 行业教训与未来展望 - 市场目前处于牛市中后期，流动性质量变差，更多由短期投机资金驱动，建议持有核心离岸资产如比特币，对山寨币应设定盈利预期并及时离场 [37][68] - 行业需要补上风险管理课，建议借鉴传统金融经验，建立流动性缓冲基金、引入熔断机制、并对不同资产进行细致的流动性与风险等级区分 [36][49] - 做市商机制有待优化，应激励提供长期稳定流动性的合规做市商，而非短线投机型做市商，后者在波动中会迅速撤离导致订单簿塌陷 [61] - Web3行业应抓紧靠拢AI和智能体经济等主流叙事，推动“万物上链”，让金融与实体经济结合，而非沉迷于MEME币和合约炒作的内耗 [38][66][69] - 未来潜在的创新方向包括加密指数ETF及其相关的分散性交易策略，但更紧迫的任务是将真实资产和服务搬上链，而非创造更多复杂的链上衍生品 [65][66] 中心化交易所的挑战与BNB前景 - 币安作为行业巨头，其增长逻辑面临挑战，BNB的代币销毁机制虽在短期内支撑其现货价格，但长期依赖“空投”、“销毁”叙事缺乏可持续性 [62] - BNB Chain推出的部分项目资产质量下降，增长越来越依赖短期热点，同时其推动的代币化资产交易业务存在潜在的证券定义合规风险 [63][64] - 交易所面临新型平台（如Hyperliquid）的竞争压力，未来需向更具实际价值和可持续性的方向转型，例如拥抱Agent Economy等新趋势 [62][66]

事件概述 - 币安联合创始人赵长鹏获得美国前总统特朗普的赦免 [3] - 特朗普于当地时间22日签署赦免令并表示对赵长鹏的遭遇感到同情 [3] - 白宫发言人强调赵长鹏是在前总统拜登对加密货币开战时被起诉的 [3] 历史背景 - 2024年4月赵长鹏被西雅图联邦法院判处四个月监禁 [3] - 罪名是未能实施有效的反洗钱框架导致币安成为网络犯罪和恐怖活动的可行平台 [3] - 赵长鹏认罪并入狱服刑4个月且缴纳了43亿美元巨额罚款 [3] - 2023年11月赵长鹏和币安与美国司法部达成协议以允许币安继续运营 [3]

事件概述与核心事实 - 全球加密货币市场于2025年10月10日至11日发生史上最大规模闪崩，比特币价格从约115,000美元暴跌至86,000美元附近，最大跌幅超过25%，以太坊等主流资产跌幅达40-50% [1] - 全网24小时清算金额达191.41亿美元，涉及162万账户，刷新历史纪录，其中比特币期货清算53亿美元，以太坊期货清算43亿美元 [1][2] - 事件直接触发因素为美国总统特朗普于UTC时间10月10日20:50宣布对华实施100%关税的强硬贸易政策 [2] 闪崩成因：宏观与市场结构 - 宏观层面地缘政治风险升级引发全球风险资产抛售，美股创半年最大跌幅，抛售极端程度达5个标准差事件，加密货币作为高风险资产遭遇更剧烈抛压 [2] - 闪崩前市场处于高位盈利状态，超过90%的比特币持仓处于盈利状态，下跌更多表现为获利回吐驱动的去杠杆 [3] - 微观结构上，比特币永续合约未平仓量在10月初达到约700亿美元历史峰值，高杠杆环境导致价格小幅波动即触发大规模强制平仓，形成下跌螺旋，事件中比特币期货OI单日从700亿美元降至580亿美元，净减少约120亿美元，创历史最大单日降幅 [4][5] 交易所系统与流动性危机 - 极端波动中市场深度骤然消失，主要交易所订单簿在价格±4%范围内几乎清空，买卖价差急剧扩大，出现流动性真空 [6] - 清算规模超出保险基金承受能力时，多家交易所包括币安、Bybit、BitMEX等触发自动减仓机制 [7] - UTC时间21:43-21:51期间，币安平台上的USDe、wBETH、BNSOL等收益类代币和质押衍生品出现80-90%的瞬时暴跌，而其他平台价格相对稳定，异常波动源于其统一账户保证金定价机制缺陷及可能的恶意利用 [8][9] 争议焦点与币安责任评估 - 基于证据评估，将暴跌完全归咎于币安的说法过于简化，暴跌始于特朗普关税声明后，远早于币安平台异常，且为全球多平台同步现象，币安平台清算量约占总清算量的8-10%，并非主导因素 [11] - 币安系统客观存在问题，包括部分锚定资产异常波动、内部转账延迟以及统一账户保证金定价机制的设计缺陷 [11][12] - 事后币安采取补救行动，包括承诺向因异常清算用户全额赔付约2.83亿美元、启动1亿美元低息贷款计划支持做市商、调整标记价格算法等 [12][13] 异常交易行为分析 - 链上追踪发现，某交易者在特朗普公布关税前约15分钟，在Hyperliquid交易所建立约4亿美元的BTC和ETH空头仓位，并在24小时内获利约2亿美元 [15] - 该地址资金关联美国交易所，且其在8-9月间抛售超过3.5万枚BTC换成稳定币，显示提前去风险，行为引发对信息不对称和市场失当行为的质疑 [16] 行业影响与后市展望 - 事件暴露行业结构性风险，包括过度杠杆、流动性脆弱及系统缺陷，去中心化金融领域同样遭受重创，去中心化借贷协议单日清算费超2000万美元，去中心化永续协议总OI从260亿美元降至140亿美元，降幅46% [11][17] - 短期市场去杠杆完成，未平仓量大幅下降，但需时间修复情绪；中长期多数分析机构认为事件不改变市场长期发展方向，链上数据显示比特币持有者并未大规模离场，机构资金在低位有入场迹象 [18] - 行业需从此次压力测试中吸取教训，完善风险管理、提升系统韧性、增强透明度和加强投资者教育 [19][20]

中国高技术产业政策 - 二十届四中全会提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级市场 [2] - 全会提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点，未来10年将再造一个中国高技术产业 [2] - 政策强调科技自立自强，与支持国产替代、AI产业链发展的方向一脉相承，是应对复杂国际贸易局势的有效策略 [2] 日本通胀与货币政策 - 日本9月份核心消费者价格同比上涨2.9%，较前一个月2.7%的涨幅加速，连续超过日本央行2%目标近三年 [4] - 日本9月份剔除波动性新鲜食品后的食品价格同比上涨7.6%，食品价格快速上涨是推动通胀的主要因素 [4] - 尽管通胀走高，但日本央行对加息态度谨慎，因服务业增速放缓、制造业景气度下滑，经济复苏出现放缓势头 [4][5] 英特尔业绩与前景 - 英特尔2025年第三季度营收137亿美元，同比增长3%，为自去年一季度以来首次营收同比正增长 [6] - 公司三季度调整后营业利润率为11.2%，相比二季度的-3.9%和上年同期的-17.8%实现扭亏为盈 [6] - 英特尔获得美国政府、软银、英伟达注资，其18A代工技术达成量产，对标台积电3nm水平，未来有望获得更多订单 [7] 人工智能行业动态 - 谷歌将向AI初创公司Anthropic提供多达100万颗专用AI芯片，交易价值数百亿美元，计划于2026年部署，带来超过1吉瓦算力 [8] - Anthropic的Claude大模型在编码领域享有盛誉，自5月以来实现10倍用户增长，创造约5亿美元年化营收，公司完成130亿美元融资后估值达1830亿美元 [8] - Claude大模型通过遵循预设规则进行训练，在降低幻觉率、避免生成有害内容方面表现出色，获得大量企业用户信赖 [9] 加密货币监管趋势 - 美国总统特朗普赦免币安创始人赵长鹏，赵长鹏表示将帮助美国成为加密货币之都并推动Web3发展 [10] - 此事件被视为美国加密货币政策转向的标志，为维护美元领先地位，特朗普政府大力推动加密货币立法 [11] - 全球加密货币监管出现松绑趋势，行业有望进入新周期，但特朗普家族深度介入加密货币业务，政策转向或捆绑商业利益 [12] 银行理财市场 - 截至2025年9月末，银行理财规模达32.1万亿元，第三季度增长约1.4万亿元，7月单月增长超预期达2万亿元 [15] - 固收类产品占全部理财产品存续规模比例超过95%，其三季度末近3个月年化收益率平均水平为2.73%，环比下跌0.21个百分点 [15] - 低利率环境下市场利率下行，“存款搬家”趋势延续，未来或有更多资金直接或间接流入资本市场 [16] 中国股市表现 - 10月24日沪指涨0.71%报3950.31点，深成指涨2.02%，创业板指涨3.57%，两市成交额1.97万亿元，较上一交易日放量3303亿元 [17] - 算力硬件、存储芯片概念股走强，商业航天板块掀起涨停潮，科技板块集体走高，超3000家个股上涨 [17] - 市场主要围绕四中全会提到的科技自主可控等内容展开布局，会议内容预计将继续发酵，成交额有望重回2万亿区间 [18]

序 没人能想到那个从曾经"币圈新贵"跌到阶下囚的赵长鹏，居然能够凭借着特朗普在白宫签署的赦免令， 又摇身变回了"加密新贵"。 不过这场闹剧的背后则是金钱与权利的肮脏勾兑。 但是说实话，这也是他们对加密货币圈荒诞生态的极致缩影。 毕竟赵长鹏在以前那可是靠着卖房卖车梭哈比特币的华人。 在没有入狱以前，他更是顶着"前华人首富"的光环，那个时候的他是踩着监管红线疯狂敛财的人物。 可如今的他还得靠着特朗普的特赦令洗白，也是让人感觉到非常的不可思议。 不过他的一生虽然过得非常传奇，但他身边那位出身四川农村的"币圈一姐"则更是将野心与算计演绎到 了极致。 我们要是单论赵长鹏的发家史，我们就会发现他的发家从头到尾都是"赌徒式"的投机。 十二岁他就跟着他的父亲移民到了加拿大，而早年他也在东京证交所和彭博社工作过，这不过就是为他 日后收个敛财攒下经历罢了。 因为他在2005年回国创业赚得第一桶金之后，并没有想着踏实的其他领域，反而是在2013年听了"比特 币之父"李启元的怂恿之后，竟然能狠心的把自己的车子和房子卖了，硬是凑了100美金出来all in 比特 币。 说实话，那个时候的人家那是真大胆，毕竟当别人都在观望的时候，他却把 ...

我问你个问题。你信不信塔克·卡尔森那句"比特币是中央情报局发明的"？ 我看到这条新闻的时候人都愣了。一个美国的知名主持人，天天在电视上说政府黑幕、说媒体造假，这回居然把比特币也扣在CIA头上。理由呢？ 他觉得这玩意出现得太巧，太干净，太匿名了，一定是国家级项目。 我想起2021年美联储公布的一个数据，美国居民加密资产持有率大概是12%。同年，美国财政部首次提出要加强对加密交易的纳税监管。后来又 在2023年通过了数字资产申报规则，要求交易所上报所有用户的交易记录。去中心化？结果还是被中心管了。 有意思的是，比特币价格和美国的政策节奏几乎同步。2021年美联储疯狂放水时，比特币涨到6万美元。2022年加息后，它直接跌到1.6万。你说这 玩意真能脱离美元体系吗？还是照样在美元的指尖打转。 再看塔克·卡尔森的那套逻辑，他其实在说一个更大的恐惧：比特币看似自由，但如果真是政府设计的，那自由就成了陷阱。这个思路在美国很吃 香。毕竟他们的历史就是怀疑权力的历史，从《独立宣言》到今天的各种阴谋论，全都围绕一个词——控制。 我查了下，比特币在2009年上线，创始人"中本聪"身份成谜。白皮书早在2008年就发出来了，当时美国刚 ...