注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 招商证券指出，中证A500行业配置需围绕"反内卷"出清、中报业绩增速较高及估值较低方向布局。预 计中报业绩改善领域主要集中在：1）高景气TMT领域，如半导体、光学光电子、消费电子、通信设备 等，受益于AI创新驱动和国产替代加速；2）具备全球竞争力的中游制造领域，包括汽车零部件、自动 化设备、军工电子等，订单边际回暖；3）消费服务中的家用电器、家居用品等，受政策提振需求改 善；4）贵金属、工业金属及电力等周期性行业盈利有望修复。当前钢铁、煤炭等资源品价格已触底回 升，光伏产业链价格边际回暖，反内卷政策推动部分行业产能出清，业绩弹性值得关注。 中证A500创新指数编制方案，以国际通用的"行业均衡"方式编制。它挑选了各行业市值较大、流动性 较好的500只证券作为指数样本，成分股覆 ...

**行业与公司概述** - 纪要涉及A股和港股市场，重点关注高质量成长型股票及八大产业趋势相关标的[1][6] - 港股市场聚焦科技和消费领域的补涨结构，以及反内卷相关行业[2][31] --- **核心观点与论据** **1 市场走势与驱动因素** - A股2025年8月预计"先抑后扬"，创新高概率大，驱动因素包括企业内在价值提升（自由现金流改善、资本开支下降）、八大产业趋势发展（如AI、人形机器人、半导体等）、增量资金正反馈（私募、两融、外资流入）[1][3][5][23] - 港股在美元指数走弱后触底回升概率高，与A股走势趋同，南下资金持续买入[30][31] **2 经济与政策环境** - 中国经济呈现财政发力（上半年财政支出延续至Q3）、出口韧性（7月港口吞吐量增8%）、消费稳健，但房地产拖累收窄（30城销售负增长幅度减小）[14][17][18][19] - 政治局会议基调偏中长期，未提短期刺激，但强调巩固市场向好势头；十四五规划预期提振风险偏好[11][12][13] **3 金融与流动性指标** - M1增速持续回升（衡量经济活跃度），预示股市上行动力；A股自由流通市值/住户净存款比值0.5（十年低位），场外资金充足[1][15][16][24] - 私募基金规模年内增3000亿，两融交易占比上升；外资二季度净流入591亿，ETF持续申购[25][26][28] **4 行业与赛道机会** - **高景气领域**：TMT（半导体、消费电子）、出口韧性行业（车零部件、军工电子）、消费（家电、家居）[8][34] - **产业趋势**：AI应用（GDP5发布、飞鸽码上市）、军工（93阅兵催化）、创新药[29][36] - **反内卷行业**：轻工制造、建材、电力设备等，业绩触底后或迎布局窗口[32][33] **5 风险与扰动因素** - 8月中上旬中美关税谈判（8月12日豁免到期）及业绩披露期或引发波动，但落地后冲击有限[4][10] - PPI触底回升（6月-3.3%），工业品通胀预期低于3%时利好产业趋势投资[20][22] --- **其他重要细节** - **企业盈利**：中报增速预计零附近，行业分化明显；PPI回升支撑盈利企稳但无强通胀[22][28] - **估值与资金**：A股优质公司估值偏低，全球竞争力被低估；主动基金赎回收窄，下半年或转净流入[27][28] - **港股结构**：创新药、金融前期强势，科技/消费补涨机会；美元流动性改善或推动反弹[30][31] --- **配置建议** - **行业**：券商、化学制药、电力设备、自动化设备、国防军工、计算机[35] - **策略**：哑铃型——左手高质量成长（中报自由现金流改善），右手产业趋势（AI、军工、创新药）[7][38]

军工电子板块市场表现 - 军工电子板块出现直线拉升行情 [1] - 银河电子实现涨停 [1] - 观想科技、华力创通、合众思壮、亚光科技、上海瀚讯等公司股价纷纷走高 [1]

公司章程修订核心内容 - 对公司章程、股东会议事规则、董事会议事规则进行系统性修订 以符合最新法律法规要求 [1] - 修订依据包括《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》等法律、法规及规范性文件 [1] 公司基本信息更新 - 公司原名北京旅行车股份有限公司 成立于1986年1月 1992年被认定为定向募集股份有限公司 [1] - 2001年1月变更登记为北京航天长峰股份有限公司 注册于北京市海淀区市场监督管理局 [1] - 统一社会信用代码为9111000010110284XC [1][2] - 1993年11月19日获证监会批准首次公开发行人民币普通股4000万股 1994年4月25日在上海证券交易所上市 [2] 公司治理结构完善 - 明确设立中国共产党组织 开展党的活动 配备党务工作人员并保障党组织工作经费 [2] - 修订法定代表人条款 规定董事长为法定代表人 并详细规定辞任程序及责任承担方式 [2] - 公司章程对股东、党委委员、董事、高级管理人员具有法律约束力 [2] - 增加审计委员会职能条款 明确其在诉讼提起、临时股东会召集等方面的职责 [15][16][24] 股份发行与转让规定 - 股份发行实行公开、公平、公正原则 同种类股份具有同等权利 [3] - 明确股份回购的六种情形及相应程序 包括减资、合并、员工持股计划、异议股东收购等 [3][4][5] - 规定发起人及公开发行前股份的限售期 董事、高管任职期间每年转让股份不得超过25% [6][7] - 完善短线交易归入权条款 明确5%以上股东及董监高6个月内反向交易收益归公司所有 [7] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配、表决权、监督建议权、股份转让等权利 [10][11] - 股东可查阅复制公司章程、股东名册、会议记录、财务会计报告等材料 [11][12] - 规定股东滥用权利需承担赔偿责任 滥用法人独立地位需对公司债务承担连带责任 [17][18] - 控股股东、实际控制人需遵守八项具体规定 包括不得占用资金、不得要求违规担保等 [19] 股东会议事规则 - 股东会职权包括选举董事、批准利润分配、增减注册资本、发行债券等重大事项 [20] - 明确须经股东会审议的担保行为标准 包括担保总额超净资产50%、单笔担保超净资产10%等 [21][22] - 规定临时股东会召开情形 包括董事不足法定人数、未弥补亏损达股本总额1/3等 [23] - 股东会通知需包含会议时间地点、审议事项、股权登记日、网络投票方式等信息 [30][31] 董事选举与义务 - 董事选举可实行累积投票制 单一股东持股30%以上必须采用累积投票制 [39][40] - 明确董事任职资格禁止情形 包括无民事行为能力、被判处刑罚、失信被执行人等 [46] - 规定董事忠实义务 包括不得侵占公司财产、不得挪用资金、不得谋取商业机会等 [48] - 要求董事履行勤勉义务 需谨慎行使权利、公平对待股东、保证信息披露真实准确 [49]

公司股份回购 - 截至2025年7月31日累计回购股份100万股，占总股本比例0.11% [1] - 回购最高成交价7.36元/股，最低成交价7.2元/股，成交总金额726万元 [1] 营业收入构成 - 2024年通信设备业务收入占比56.73%，军工电子业务收入占比43.27% [1] 市值情况 - 当前公司市值68亿元 [1]

市场指数表现 - 沪指收盘上涨0.66%至3583.31点，深成指上涨0.46%至11041.56点，创业板指上涨0.5%至2334.32点，科创50指数上涨1.22%至1049.41点 [1] - 沪深两市合计成交额达14985.5亿元 [1] 板块异动 - 军工股爆发，北方长龙等多股涨停 [1] - 机器人概念股走强，浙江荣泰等涨停 [1] - 创新药概念持续活跃，京新药业等涨停 [1] 涨跌家数分布 - 上涨家数3877家，下跌家数1312家，涨家增幅43.06% [3] - 涨幅超过7%的股票162只，涨幅5-7%的股票142只，涨幅3-5%的股票449只，涨幅0-3%的股票3124只 [3] - 跌幅0-3%的股票1204只，跌幅3-5%的股票72只，跌幅5-7%的股票19只，跌幅超过7%的股票17只，其中跌停6家 [3] 涨停个股及原因 创新药板块 - 万泽股份（000534.SZ）2天2板，原因包括高温合金、大飞机、微生态活菌和创新药 [4] - 诚意药业（603811.SH）首板涨停，原因包括中报预增、氨糖和海洋医药 [4] - 福元医药（601089.SH）2天2板，原因包括创新药、小核酸药物和医药产品 [4] - 京新药业（002020.SZ）首板涨停，原因包括创新药、回购和降脂新药进展 [4] - 联环药业（600513.SH）首板涨停，原因包括创新药、LH-1801、科技创新债和国企改革 [4] - 翰宇药业（300199.SZ）首板涨停，原因包括RWA、减重药、多肽药物和中报预增 [4][5] - 海辰药业（300584.SZ）首板涨停，原因包括固态电池、创新药和一季报增长 [4][5] - 西藏药业（600211.SH）首板涨停，原因包括创新药、中成药和西藏 [4] 军工板块 - 航天电子（600879.SH）首板涨停，原因包括军工、无人机、卫星通信和国企 [4] - 长城电工（600192.SH）首板涨停，原因包括军工、核电、风电和国企改革 [4] - 爱乐达（300696.SZ）首板涨停，原因包括军工、商业航天、大飞机和无人机 [4] - 国机精工（002046.SZ）首板涨停，原因包括军工、盾构机轴承、机器人概念和风电轴承增长 [4] - 利君股份（002651.SZ）首板涨停，原因包括军工、无人机、商业航天和机器人概念 [4] - 科思科技（688788.SH）首板涨停，原因包括军工电子、无人机和AI应用 [4] - 天箭科技（002977.SZ）首板涨停，原因包括军工电子、商业航天和相控阵 [4] - 建设工业（002265.SZ）首板涨停，原因包括兵装重组、军工、机器人概念和汽车零部件 [4] - 兴图新科（688081.SH）首板涨停，原因包括军工、低空经济和AI技术 [4] - 北方长龙（301357.SZ）首板涨停，原因包括军工装备、非金属复合材料和无人机业务 [4] - 恒宇信通（300965.SZ）首板涨停，原因包括军工电子和直升机显控设备 [4] - 山东威达（002026.SZ）首板涨停，原因包括军工、机器人概念、工业母机和换电概念 [4] 机器人概念板块 - 东杰智能（300486.SZ）2天2板，原因包括智能物流、机器人概念、实控人或变更和国企改革 [4] - 大博医疗（002901.SZ）首板涨停，原因包括手术机器人、综合性医用高值耗材供应商和中报预增 [4] - 国机精工（002046.SZ）首板涨停，原因包括军工、盾构机轴承、机器人概念和风电轴承增长 [4] - 利君股份（002651.SZ）首板涨停，原因包括军工、无人机、商业航天和机器人概念 [4] - 能科科技（603859.SH）首板涨停，原因包括AI智能体、人形机器人和工业软件 [4] - 建设工业（002265.SZ）首板涨停，原因包括兵装重组、军工、机器人概念和汽车零部件 [4] - 江海股份（002484.SZ）首板涨停，原因包括超级电容、算力硬件、人形机器人和浙江国资 [4] - 北纬科技（002148.SZ）首板涨停，原因包括四足机器人、车联网、低空经济和物联网 [4] - 日盈电子（603286.SH）2天2板，原因包括人形机器人、电子皮肤、汽车电子和收购进展 [4] - 夏厦精密（001306.SZ）首板涨停，原因包括人形机器人、小模数齿轮和产能扩张 [4] - 山东威达（002026.SZ）首板涨停，原因包括军工、机器人概念、工业母机和换电概念 [4] - 浙江荣泰（603119.SH）首板涨停，原因包括人形机器人、收购金力传动和机构看好切入海外厂商 [4] - 五洲新春（603667.SH）首板涨停，原因包括机器人丝杠、新能源汽车和特斯拉 [4] - 天奇股份（002009.SZ）首板涨停，原因包括人形机器人、中报预增和智能制造 [4][5] - 福日电子（600203.SH）首板涨停，原因包括中报预增、机器人OEM和国企改革 [4][5] AI概念板块 - 吉视传媒（601929.SH）首板涨停，原因包括广播电视、AI智能体、数据要素和国企 [4] - 能科科技（603859.SH）首板涨停，原因包括AI智能体、人形机器人和工业软件 [4] - 科思科技（688788.SH）首板涨停，原因包括军工电子、无人机和AI应用 [4] - 花露冒（002980.SZ）首板涨停，原因包括AI智能体、仪器仪表、核污染防治和电网设备 [4] - 兴图新科（688081.SH）首板涨停，原因包括军工、低空经济和AI技术 [4] - 巨人网络（002558.SZ）首板涨停，原因包括手游《超自然行动组》、AI智能体和游戏出海 [4] - 金现代（300830.SZ）首板涨停，原因包括低代码平台、实验室管理系统、国家电网和AI应用 [4] 固态电池板块 - 上海洗霸（603200.SH）首板涨停，原因包括固态电池、水处理和中报预增 [4][5] - 海辰药业（300584.SZ）首板涨停，原因包括固态电池、创新药和一季报增长 [4][5] 雅下水电概念板块 - 山河智能（002097.SZ）11天7板，原因包括雅下水电概念、盾构机、低空经济和国企改革 [4] - 文科股份（002775.SZ）3天3板，原因包括雅下水电概念、生态环境、债务重组和国企改革 [4] 业绩预增板块 - 华东数控（002248.SZ）首板涨停，原因包括2025中报预增、工业母机和新型工业化 [4] - 大博医疗（002901.SZ）首板涨停，原因包括手术机器人、综合性医用高值耗材供应商和中报预增 [4] - 必得科技（605298.SH）首板涨停，原因包括中报预增、专精特新和高铁 [4] - 诚意药业（603811.SH）首板涨停，原因包括中报预增、氨糖和海洋医药 [4] - 力鼎光电（605118.SH）首板涨停，原因包括无人机、光学镜头、机器视觉和中报预增 [5] - 上海洗霸（603200.SH）首板涨停，原因包括固态电池、水处理和中报预增 [4][5] - 翰宇药业（300199.SZ）首板涨停，原因包括RWA、减重药、多肽药物和中报预增 [4][5] - 海辰药业（300584.SZ）首板涨停，原因包括固态电池、创新药和一季报增长 [4][5] - 彩虹集团（003023.SZ）首板涨停，原因包括驱蚊、户外场景和年报增长 [5] - 天奇股份（002009.SZ）首板涨停，原因包括人形机器人、中报预增和智能制造 [4][5] - 福日电子（600203.SH）首板涨停，原因包括中报预增、机器人OEM和国企改革 [4][5] 相关热点 - 机器人概念走强，因2025世界机器人大会将在北京举办，预计200余家国内外企业参展，1500余件展品亮相，首发新品超100款，数量为去年近2倍 [5]

公司业务与市场 - 公司鸟情探驱管一体化系统和无人机防御系统销售目前主要在国内市场 [1] - 公司将通过多种形式积极拓展新市场以推广上述产品在相关领域的应用 [1]

市场表现 - A股三大指数小幅收涨 沪深两市成交额1 5万亿元 较前一交易日缩量998亿元 [1] - 全市场超3800只个股上涨 军工板块领涨 20余股涨停 固态电池 机器人概念活跃 保险 影视等板块下跌 [2] 资金动向 - 7月A股新开户数196万户 同比增长71% 显示市场吸引力增强 [4] - 股票型ETF近两周周净申购份额超60亿份 50亿份 [5] - 7月新发基金募资1048 68亿元 权益类基金规模达347亿元 环比增长18 8% [5] - 主动偏股混合型基金平均仓位85 99% 较前一周上升2 05个百分点 [5] - 百亿级私募仓位指数78 47% 环比上涨5 69个百分点 62 24%私募仓位超八成 [6] 军工行业 - 军工板块20余股涨停 北方长龙等创历史新高 兵装重组概念单日涨幅45 68% [7][8] - 商业航天组网加速 星网实现"三天两发" 军工板块月成交额达15272亿元 创历史新高 [9] - 军工电子板块净利润同比增长120% 智能化作战成为技术方向 [11] - 无人装备领域 中东无人机订单同比增长230% 侦察机器人实现量产 [18][20][22] - 商业航天融资规模280亿元 可重复火箭 卫星制造为重点方向 [24] - 军贸出口额290亿美元 同比增长23% 无人机 火箭炮占比超50% [36] 核心公司 - 智明达 嵌入式计算机龙头 上半年净利润增幅超20倍 [12] - 航天南湖 雷达供应商 军品订单同比增长150% [13] - 中无人机 翼龙系列中东份额35% 订单同比增长230% [20] - 中国卫通 高通量卫星全球覆盖 净利润同比增长45% [25] - 西部超导 钛合金市占率40% 净利润增长117% [31] - 北方国际 VT-4坦克中东市占率35% 军贸收入超80亿元 [37]

公司技术布局 - 基于多年红外光电技术沉淀和复杂大型工程项目集成实施与信息化系统建设经验 牵头联合二院专业化兄弟厂所探索布局低空经济安全领域的反无人飞行器侦测与对抗体系 [1] - 子公司长峰科威深耕国产化全波段红外探测与成像技术领域20多年 主要产品包括中长波基本组件、高分辨率红外成像组件、连续变焦红外相机及小型红外光电搜索探测系统 [1] - 子公司长峰科技拥有复杂大型工程的顶层规划设计与全过程集成建设经验 具备立体化低空安全防控体系构建能力 [1] 核心技术能力 - 长峰科威已完成基于深度学习的红外图像AI场景算法开发和工程化验证 可实现低空领域中远距离、复杂场景、极端恶劣天气下针对无人机等低慢小目标的高精度探测、识别和预警 [1] - 公司研发的指挥调度平台运用先进融合算法处理多模态数据 能高效整合雷达、光电、频谱侦测等多源异构数据 [1] - 平台集成信息收集、展现、综合分析处理及实时控制多重功能 在复杂低空环境中可实时捕捉目标动态 [1] 业务应用领域 - 强化以"边海空防""低空安防""反无"为代表的"新安防"领域体系能力和核心技术能力 [1] - 深耕边海防领域17年 提供反无人机集群态势感知加多域联合协同指挥控制的一体化低空近海安全管控智慧解决方案 [1] - 致力于成为低空安全守护神 为保障国家和人民的生命财产安全贡献力量 [1]

市场整体表现 - 三大指数全线收红，超3800只个股上涨，1300多只个股下跌，69只个股涨停，6只个股跌停 [1] 领涨板块及个股 - 军工板块近20股涨停或涨超10%，万泽股份2连板，长城军工3天2板，北方长龙20CM涨停再创历史新高 [3] - 机器人板块连续反弹，中马传动4天3板，东杰智能20CM2连板 [3] - 高位股胜通能源一字涨停晋级4连板，利德曼20CM3连板，山河智能11天7板再创历史新高，东芯股份反包涨停走出20CM5天3板 [3] 龙虎榜净买入前三 - 翰宇药业净买入5.45亿元，建设工业净买入4.57亿元，福日电子净买入1.89亿元 [5] 龙虎榜净卖出前三 - 巨人网络净卖出2.07亿元，亚太药业净卖出1.93亿元，西藏旅游净卖出1.78亿元 [6] 机构净买入前三 - 建设工业机构净买入1.41亿元，万里马机构净买入1.26亿元，海辰药业机构净买入9236.54万元 [7] 机构净卖出前三 - 巨人网络机构净卖出1.5亿元，亚太药业机构净卖出1.25亿元，江海股份机构净卖出7111.8万元 [8] 重点个股表现 - 翰宇药业20CM涨停，换手率29.65%，成交额46.86亿元，涉及RWA+减重药题材 [10][11][12] - 建设工业涨停，换手率20.51%，成交额32.49亿元，涉及兵装重组+军工题材 [13][16] - 北方长龙20CM首板涨停，换手率58.46%，成交额14.81亿元 [17] - 山河智能首板涨停，换手率14.29%，成交额23.6亿元 [17] - 万里马涨超12%，换手率41.25%，成交额18.14亿元 [17] 沪深股通资金流向 - 沪股通净买入东芯股份1.45亿元、福日电子5913.04万元，净卖出西藏天路6888.55万元 [18][19] - 深股通净买入翰宇药业2.33亿元、建设工业2.17亿元、江海股份3132.34万元，净卖出巨人网络1.76亿元 [20][21] 游资操作动向 - 作手新一净买入顺钠股份3764万元、金现代3758万元、科思科技2183万元 [21] - 成都系净买入翰宇药业1.175亿元、山河智能6131万元、川润股份1048万元，净卖出福日电子4473万元 [21] - 中山东路净买入海辰药业7050万元、金现代6041万元，净卖出利德曼1768万元 [21] - 呼家楼净买入江海股份7276万元 [21] - 天童南路净买入江海股份4726万元 [21]