案件核心事实与判决 - 北京市朝阳区检察院对一起非法经营期货案件提起公诉，被告人王某、钱某被法院以非法经营罪判处有期徒刑一年，缓刑一年，各并处罚金[1] - 案件的核心是利用一款价格仅为5000元人民币的分仓软件，将一个正规期货母账户拆分为15个子账户进行非法期货交易[3] - 从2024年5月软件启用到8月案发，通过该软件完成的期货交易高达6013笔，总交易额累计达4.37亿元人民币[1][4] 非法业务运作模式 - 业务模式以“招聘精英操盘手”为幌子，通过签订《投资顾问选拔协议》招揽客户，协议承诺提供20万至100万人民币不等的实盘账户，并宣称盈利超过30%可通过考核，盈利的90%每周结算给操盘手[7] - 公司设计了两种风险控制模式：风险兜底模式（公司承担单笔最高8%的亏损）和风险转嫁模式（操盘手需缴纳1:3至1:5的高额保证金）[8] - 公司的盈利点固定：无论操盘手盈亏，只要发生交易，公司就在期货公司标准手续费之上稳定加收1.5倍的费用；操盘手盈利时，公司还可直接分享收益[8] 资金与获利情况 - 非法经营的实际入金金额为105万余元人民币，二人实际获利较少[9] - 交易本金来源包括：王某、钱某的自有资金、操盘手的少量入金，以及王某通过其控制的另一家“来财公司”以私募基金名义募集后转为借款的资金（约四五百万元人民币）[7] 案件定性与监管意义 - 检察机关将利用分仓软件组织操盘手进行期货交易并收取手续费的行为，定性为变相开展期货经纪业务，属于未经国家批准的非法期货经纪业务[8][9] - 此案是依法从严打击证券期货违法犯罪、坚决防范化解金融风险的具体体现，释放出金融监管执法司法绝不手软的信号[1] - 案件暴露了利用分仓软件规避账户实名监管、以“招聘”为名非法开展业务等问题，相关单位已就信息共享、线索移送等达成协作以推动源头治理[10] 行业影响与风险 - 分仓软件绕过了期货公司对客户身份、交易经验和风险承受能力的尽职调查与实名监管要求，为不符合资质的客户打开了进入高风险期货市场的“后门”[3] - 此类行为破坏了期货市场公平交易环境，可能导致大量资金违规进入市场，致使监管数据失真，严重扰乱国家金融市场秩序[13] - 该行为降低了期货交易的准入门槛，导致本不具备投资资质和经验的人员“入场”，可能使其遭受财产损失，并滋生其他违法犯罪[13]

案件核心事实与定性 - 王某与钱某通过一款价值5000元的分仓软件，将一个正规期货母账户拆分为15个子交易端口，在未经实名认证的情况下组织非法期货交易[4] - 从2024年5月启用至8月案发，通过该软件完成的期货交易达6013笔，总交易额累计高达4.37亿元[1][5] - 检察机关将该行为定性为变相开展期货经纪业务，属于未经国家批准的非法经营行为，并以非法经营罪提起公诉[9][10][13] 非法业务运营模式 - 以“招聘精英操盘手”为名，通过《投资顾问选拔协议》招揽客户，提供20万至100万不等的实盘账户，并承诺盈利超过30%可通过考核，盈利的90%每周结算给操盘手[6] - 设计了两套风险控制模式：风险兜底模式（公司承担单笔最高8%亏损）和风险转嫁模式（操盘手缴纳1:3至1:5的高额保证金，亏损从保证金中扣除）[8] - 公司盈利点固定：在期货公司标准手续费之上，稳定加收1.5倍的费用作为“过路费”，交易频次越高收入越丰厚；同时，在操盘手盈利时公司可直接分享收益[8] 资金与获利情况 - 交易本金来源包括王某、钱某的自有资金、操盘手少量入金，以及王某通过其控制的“来财公司”以私募基金名义募集后转为借款的四五百万元资金[7] - 尽管子账户累计交易流水达4亿余元，但检察机关查明资金实际来源于主账户入金的105万余元，二人实际获利较少[10] - 2025年8月21日，法院以非法经营罪分别判处被告人王某、钱某有期徒刑一年，缓刑一年，各并处罚金[1] 行业监管与执法趋势 - 案件体现了依法从严打击证券期货违法犯罪、坚决防范化解金融风险的监管导向，释放出金融监管“长牙带刺”、执法司法绝不手软的信号[1] - 针对案件中暴露的利用分仓软件规避监管、以“招聘”为名非法开展业务等问题，检察机关联合公安机关、金融监管部门推动源头治理，加强信息共享与线索移送协作[11] - 该案警示，任何试图利用技术手段绕开金融监管的行为，无论包装多么精巧，终将受到法律严惩[13]

库存数据 - 伦敦金属交易所锌注册仓单为97925吨 注销仓单为8400吨 较前值减少750吨 总库存为106325吨 减少1300吨 [1] - 上海期货交易所锌期货库存为69793.00吨 较上一交易日减少3170.00吨 [2] 供应与产量 - 2025年12月精炼锌产量为55.21万吨 低于预期 预计2026年1月产量将增加至56.94万吨 [3] - 从长线看供应端偏宽松 进口窗口有望在伦敦金属交易所持续交仓下打开 [4] - 短期国内原料供应依旧偏紧 加工费受进口窗口打开影响止跌 但预计1月保持跌势 [4] 需求与价格 - 高锌价压制下游终端消费 导致消费冷淡 [4] - 一季度为传统淡季 制约短期锌价上方空间 [5] - 中长期锌价重心预计逐步上移 节后价格趋于上行后转入区间震荡 [5] 市场观点与展望 - 宏观整体情绪偏暖 [4] - 国内库存低位对沪锌价格形成支撑 但基本面缺乏上行驱动 预计区间震荡为主 [4] - 出口和减产导致国内库存去库 对沪锌形成支撑 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆2025/26年度期末库存预估2.9亿蒲式耳，库消比6.7%偏低，对CBOT美豆下方有支撑，关注1月USDA供需报告调整 [8] - 短期南美天气无明显炒作驱动，阿根廷产区近期偏干但土壤墒情适宜，巴西大豆播种接近尾声，巴拉那州已开始收割，关注1月巴西收割卖压对升贴水的影响，美盘和巴西贴水之和预期有下跌空间，M05预期相对偏弱 [9] - 国内1月大豆去库预期加速，下游节前备货积极，支撑春节前现货价格，一季度进口大豆货权集中带来供应结构性问题，对M03带来支撑，M03 - M05短期正套，风险在于政策变化，海关检验政策影响供应和停机，进口大豆拍卖等情况难预测，建议投资者谨慎操作 [9] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 12月31日，大连豆粕主力合约基差411，涨跌29；天津391，涨跌29；日照351，涨跌29；张家港43%豆粕现货基差371，涨跌29；东莞331，涨跌29；湛江351，涨跌29；防城371，涨跌29；广东菜粕现货基差129，涨跌35；MJ - 5基差366，涨跌50 [6] 价差数据 - 12月31日，RM1 - 5价差1500，涨跌 - 6；豆粕 - 菜粕现货价差（广东）300，盘面价差（主力）384，涨跌9 [7] 升贴水与榨利数据 - 2025年巴西大豆CNF升贴水方面，美元兑人民币汇率6.9584，巴西盘面榨利152元/吨 [7] 库存数据 - 展示了中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、饲料企业豆粕库存天数、全国主要油厂豆粕库存等数据的历史走势 [7] 开机和压榨情况 - 展示了全国主要油厂大豆压榨量和开机率的历史走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：美国4.169、英国4.476、法国3.562等[3] - 主要经济体2年期国债收益率：美国3.475、英国3.714、德国2.120等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：巴西最新值未明确、俄罗斯未明确、南非zar16.561等[3] - 人民币相关汇率：在岸人民币6.988、离岸人民币6.976、人民币中间价7.029等[3] - 主要经济体股指：标普500 6845.500、道琼斯工业指数48063.290、纳斯达克23241.990等[3] - 信用债指数：美国投资级信用债指数3545.180、欧元区投资级信用债指数265.782等[3] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价3968.84、涨跌0.09%；沪深300收盘价4629.94、涨跌 -0.46%等[4] - 估值：沪深300 PE(TTM)14.17、环比变化 -0.02；上证50 PE(TTM)11.85、环比变化0.02等[4] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率 -0.51、环比变化 -0.02；德国DAX 1/PE - 10利率2.42、环比变化0.00[4] - 资金流向：A股最新值 -601.31、近5日均值 -401.18；主板最新值 -430.72、近5日均值 -313.35等[4] - 成交金额：沪深两市最新值20451.42、环比变化 -971.84；沪深300最新值4444.92、环比变化 -126.93等[5] - 主力升贴水：IF基差 -30.14、幅度 -0.65%；IH基差 -6.13、幅度 -0.20%；IC基差 -102.77、幅度 -1.38%[5] 国债期货交易数据 - 收盘价：T2303为107.86、TF2303为105.76、T2306为107.88、TF2306为105.75[5] - 涨跌（%）：T2303为 -0.07%、TF2303为 -0.05%、T2306为 -0.06%、TF2306为 -0.07%[5] 资金利率 - R001为1.4568%、日度变化 -60.00BP；R007为2.1559%、日度变化10.00BP；SHIBOR - 3M为1.6000%、日度变化0.00BP[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 主力合约情况 - 2026年1月5日SP主力合约收盘价为5532.00 [4] - 2025年12月25 - 31日主力合约收盘价在5510.00 - 5630.00之间波动，折美元价在686.78 - 702.06之间，距上一日涨跌在 - 2.13144% - 1.05263%之间，山东银星基差在 - 40 - 80之间，江浙沪银星基差在 - 70 - 50之间 [4] 进口利润情况 - 以13%增值税计算，2025年12月31日加拿大金狮进口利润为69.01，雄狮进口利润为 - 271.05，智利银星进口利润为 - 9.09 [5] 价格均价情况 - 2025年12月25 - 31日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化，文化用纸、包装纸、生活用纸相关指数及利润率有小幅度变化 [5] - 2025年12月25 - 31日针叶阔叶价差、针叶本色价差、针叶化机价差、针叶废纸价差均无变化 [5]

公司2025年工作总结 - 2025年是“十四五”规划收官和“十五五”谋篇布局的关键一年，公司在证监会领导下，坚守服务实体经济宗旨，推进防风险、强监管、促高质量发展，市场运行稳中有进 [1] - 聚焦主业完善供给，顺利上市纯苯期货及期权，推出化工品月均价期货合约，深化“一品一策”，提升品种运行质量 [2] - 强化监管筑牢防线，贯彻落实《期货和衍生品法》，完善交易结算规则，加强穿透式监管，健全风险监测预警机制 [2] - 深耕产业提升功能，深入推进产业客户培育，提升产业参与度，持续发挥“保险+期货”支农作用，推广“银期保”模式至全国，期货价格更多用于现货定价，“大连价格”影响力增强 [2] - 扩大开放深化联通，面向合格境外投资者新增开放聚丙烯等能源化工品种，合格境外投资者可参与交易品种由14个拓展至27个，市场国际化水平提升 [2] - 科技赋能夯实基础，业务系统保持安全平稳运行，顺利完成金普新区主交易中心切换，以数字化转型赋能服务提质增效 [2] 公司2026年发展规划 - 2026年是“十五五”规划开局之年，公司将继续在证监会领导下，科学编制“十五五”规划 [3] - 突出严监严管导向，筑牢市场风险防控屏障 [3] - 坚守功能定位特色，持续深化产品创新与规则优化 [3] - 提升服务实体质效，推动期货工具深度融入实体经济 [3] - 拓展对外开放层次，不断增强“大连价格”国际影响力 [3] - 夯实科技支撑能力，加快推进数字化转型 [3] - 公司目标是与市场各方携手，朝着更具国际影响力的世界一流期货交易所稳步前行，为中国式现代化和金融强国建设贡献力量 [3]

贵金属市场行情 - 隔夜伦敦现货黄金价格大幅波动，盘中一度冲上每盎司4400美元，最终收涨0.13% [2][6] - 同期COMEX黄金期货反弹0.43%，SHFE黄金小幅收涨0.04% [2][6] - 近期贵金属市场波动幅度较大，且元旦期间外盘仍有交易，市场呈现短线资金博弈特征 [2][6] 美联储货币政策动向 - 美联储会议纪要显示，大多数与会者认为，若通胀如预期逐步下降，可能适合进一步降息 [2][6] - 大多数与会者支持12月降息，普遍提及近几个月就业下行风险增加，并认为降息有助于防止劳动力市场恶化 [2][6] - 部分美联储官员指出存在通胀升高的风险 [2][6] - 美联储一项调查显示，受访者预计在购买启动后的前12个月内，净购买规模约为2200亿美元 [2][6] 地缘政治与避险情绪 - 俄乌冲突有继续恶化的迹象 [2][6] - 沙特空袭穆卡拉港，也门局势进一步升级 [2][6] - 地缘政治紧张局势可能推升市场避险情绪，进而影响黄金价格走势 [2][6]

专题：光大期货热点追踪视频合集 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 1231热点追踪：2025年，让老铁们意难平的那些行情 新浪合作平台光大期货开户 安全快捷有保障 专题：光大期货热点追踪视频合集 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 1231热点追踪：2025年，让老铁们意难平的那些行情 新浪合作平台光大期货开户 安全快捷有保障 责任编辑：朱赫楠 责任编辑：朱赫楠 ...

公司履行社会责任 - 公司向五莲县困难群众捐赠优质大米，该爱心捐赠活动已持续三年 [1] - 公司通过物资帮扶与知识赋能并重的方式，以实际行动诠释国有金融企业的社会责任 [1] 公司党建与乡村振兴合作 - 公司与五莲县相关村党组织围绕乡村振兴主线开展党建共建，通过党课联学等形式推动资源共享与行动协同 [1] - 本次捐赠是公司与当地党组织持续合作的生动实践 [1] 公司专业赋能与知识培训 - 公司结合当地农业实际，组织了面向乡村干部与村民的专题培训 [1] - 培训聚焦玉米等农产品，系统介绍期货市场基本原理与价格风险管理知识 [1] - 培训旨在帮助村民了解如何运用现代金融工具增强农业经营的稳健性，为乡村发展融入专业思维 [1]